xx县铝基板项目投资测算报告表

1、xx县铝基板项目投资测算报告表一、项目投资背景分析整合区域创新资源和要素，推动创新要素合理流动，着力构建协同有序、优势互补、科学高效的区域创新体系。（一）加快建设国家自主创新示范区全面提升自主创新能力，实施提升持续创新能力、高水平创新型园区建设、高成长性创新型企业培育、高附加值创新型产业集群发展、推进开放创新、创新创业生态体系建设六大行动，建设创新驱动发展引领区。全面深化科技体制改革，积极落实先行先试政策，着力在深化科技体制改革、建设新型科研机构、科技资源开放共享、区域协同创新等方面率先突破，建设深化科技体制改革试验区。全面推进区域协同创新，形成高效合作、协同有序的创新体系，建设区域创新一体化

2、先行区。（二）加强创新型城市和创新型园区建设强化城市创新功能，推动创新要素集聚，建立区域创新合作联动平台，建设具有国际竞争力的创新型城市群。推动高新区管理体制机制改革创新，强化综合服务功能和科技创新促进功能。推动科技园区体制创新、科技创新、功能创新，建设集知识创造、技术创新和新兴产业培育为一体的创新核心区。统筹推进大学科技园、科技产业园、科技创业园、留学回国人员创新创业园、科技企业孵化器（加速器）、创业特别社区等创新创业载体建设。（三）推进区域协同创新探索人才、技术、成果、资本等创新要素统筹配置的新模式，提高区域创新体系整体效能。加快推进创新驱动发展，更好地支撑引领全省经济转型升级。积极引导苏

3、中地区更大力度集聚创新要素、培育特色产业，形成创新发展新优势。推动创新要素合理流动和高效组合，鼓励高新区跨区域创新合作与产业整合。覆铜板简称CCL（CopperCladLaminate），是将电子玻璃纤维布或其它增强材料浸以树脂，通过烘干、裁剪、叠合成坯料，一面或双面覆以铜箔并经热压而制成的一种板状材料，主要用于制作印制电路板（PCB），对PCB起互联导通、绝缘和支撑的作用，是电子行业最上游、最基础的产品。铝基板是一种具有良好散热功能的金属基覆铜板，一般单面板由三层结构所组成，分别是电路层（铜箔）、绝缘层和金属基层。用于高端使用的也有设计为双面板，结构为电路层、绝缘层、铝基、绝缘层、电路层。铝

4、基板上游原材料包括氧化铝、电解铜箔、电子级玻纤布等，下游主要应用到汽车、LED照明、计算机及其他领域。在下游市场快速增长的推动下，近年来我国铝基板行业产销呈快速增长态势，2019年我国铝基板产量达到5640万平方米，2009年以来我国铝基板产量复合增长率为29.66%。近年来我国铝基板产业受上游原材料价格波动、产业竞争态势，下游需求变动等因素的影响，我国铝基板产品价格呈现出较大的波动性。随着行业生产与需求规模的扩大，行业规模效益逐渐凸显，行业产品价格在2009-2015年迅速下降，市场规模基本没有增长，2016年之后，随着行业产品价格逐渐稳定，需求量高速增长，中高端产品需求增长带来市场均价的提

5、升，行业市场规模也呈现出迅速增长的态势，2019年我国铝基板市场规模达到了74.1亿元。随着全球环境问题的日益突出以及政府对环境保护的日益重视，绿色环保理念在电子产业已形成共识。未来，PCB原材料、生产工艺等方面均将向环保方面发展，绿色环保型PCB将是行业的发展方向。因此业内企业必须加大对环保生产、研发的投入，环保门槛将会提高。相对于玻纤板，金属基板在导热性与环保方面都具有更大的优势，回收利用价值高，尤其是铝基板，生产技术成熟，加工工艺要求相对较低，成为近几年主要的发展对象。且近几年来，随着PCB产品向多层、高速方向发展，中高端铝基板的需求量持续增长，市场需求占比持续提升。二、公司概况公司在发

6、展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。三、项目投资分析概况改革开放以来，相关产业得到较快的发展，整体素质明显提高。随着我国工业化和城镇化进程的加快，相关产品及服务消费将继续保持较高的水平，产业也将进入新的发展时期。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资

7、61985.11万元，其中：建设投资48335.91万元，占项目总投资的77.98%；建设期利息688.30万元，占项目总投资的1.11%；流动资金12960.90万元，占项目总投资的20.91%。项目正常经营年份每年营业收入114500.00万元，综合总成本费用99762.81万元，税金及附加463.84万元，净利润10705.01万元，财务内部收益率10.01%，财务净现值-11486.56万元，全部投资回收期7.28年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资

8、项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资48335.91万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费

9、、生产准备费、其他前期工作费用，合计41802.77万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为19607.69万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为21103.64万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备17514772.552辅助生成设备201688.293研发设备231899.334检测设备151266.223环保设备131055.183其它设备5422.07合

10、计25021103.643、安装工程费估算本期项目安装工程费为1091.44万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5474.51万元。（三）预备费本期项目预备费为1058.63万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用19607.6921103.641091.4441802.7786.48%1.1建筑工程费19607.6919607.6940.57%1.2设备购置费21103.6421103.6443.66%1.3安装工程费1091.441091.442.26%2工程建设其他费用5474.515474.5111.3

11、3%2.1土地出让金3346.353346.356.92%2.2其他前期费用2128.162128.164.40%3预备费1058.631058.632.19%3.1基本预备费568.72568.721.18%3.2涨价预备费489.91489.911.01%4建设投资合计48335.91100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款28094.07万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息688.30万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详

12、细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为12960.90万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产42360.6752950.8360010.9470601.1170601.1170601.1170601.1170601.1170601.111.1应收账款19062.3023827.8827004.9231770.5031770.5031770.5031770.5031

13、770.5031770.501.2存货14826.2318532.7921003.8324710.3924710.3924710.3924710.3924710.3924710.391.2.1原辅材料4447.875559.846301.157413.127413.127413.127413.127413.127413.121.2.2燃料动力222.40278.00315.06370.66370.66370.66370.66370.66370.661.2.3在产品6820.078525.099661.7611366.7811366.7811366.7811366.7811366.7811366

14、.781.2.4产成品3335.904169.884725.865559.845559.845559.845559.845559.845559.841.3现金3388.854236.074800.885648.095648.095648.095648.095648.095648.091.4预付账款5083.286354.107201.318472.138472.138472.138472.138472.138472.132流动负债34584.1343230.1648994.1857640.2157640.2157640.2157640.2157640.2157640.212.1应付账款1245

15、0.2915562.8617637.9120750.4820750.4820750.4820750.4820750.4820750.482.2预收账款22133.8427667.3031356.2736889.7336889.7336889.7336889.7336889.7336889.733流动资金7776.549720.6711016.7612960.9012960.9012960.9012960.9012960.9012960.904流动资金增加7776.541944.141296.091944.145铺底流动资金12708.2015885.2518003.2821180.332118

16、0.3321180.3321180.3321180.3321180.33八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资61985.11万元，其中：建设投资48335.91万元，占项目总投资的77.98%；建设期利息688.30万元，占项目总投资的1.11%；流动资金12960.90万元，占项目总投资的20.91%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资61985.11万元，其中申请银行长期贷款28094.07万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资61985.11100.00%1.1建设投资

17、48335.9177.98%1.2建设期利息688.301.11%1.3流动资金12960.9020.91%2资金筹措61985.11100.00%2.1项目资本金33891.0454.68%2.1.1用于建设投资20241.8432.66%2.1.2用于建设期利息688.301.11%2.1.3用于流动资金12960.9020.91%2.2债务资金28094.0745.32%2.2.1用于建设投资28094.0745.32%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

18、不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入114500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入68700.0085875.0097325.00114500.0

19、0114500.00114500.00114500.00114500.00114500.002增值税2011.422706.643170.123865.343865.343865.343865.343865.343865.342.1销项税8931.0011163.7512652.2514885.0014885.0014885.0014885.0014885.0014885.002.2进项税6919.588457.119482.1311019.6611019.6611019.6611019.6611019.6611019.663税金及附加241.37324.79380.41463.84463.8

20、4463.84463.84463.84463.843.1城市维护建设税140.80189.46221.91270.57270.57270.57270.57270.57270.573.2教育费附加60.3481.2095.10115.96115.96115.96115.96115.96115.963.3地方教育附加40.2354.1363.4077.3177.3177.3177.3177.3177.31（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-

21、进项税额=3865.34万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用99762.81万元，其中：可变成本82973.77万元，固定成本16789.04万元。正常经营年份项目经营成本95798.15万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年

22、第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费47308.5859135.7367020.4978847.6478847.6478847.6478847.6478847.6478847.642工资及福利费4126.134126.134126.134126.134126.134126.134126.134126.134126.133修理费1453.131453.131453.131453.131453.131453.131453.131453.131453.134其他费用11371.2511371.2511371.2511371.2511371.2511371.25113

23、71.2511371.2511371.254.1其他制造费用822.68822.68822.68822.68822.68822.68822.68822.68822.684.2其他管理费用760.39760.39760.39760.39760.39760.39760.39760.39760.394.3其他营业费用9788.189788.189788.189788.189788.189788.189788.189788.189788.185经营成本64259.0976086.2483971.0095798.1595798.1595798.1595798.1595798.1595798.156折旧费

24、2521.122521.122521.122521.122521.122521.122521.122521.122521.127摊销费66.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.938利息支出1376.611376.611376.611376.611376.611376.611376.611376.611376.619总成本费用68223.7580050.9087935.6699762.8199762.8199762.8199762.8199762.8199762.819.1其中：固定成本16789.0416789.0416789.0416789.04

25、16789.0416789.0416789.0416789.0416789.049.2可变成本51434.7163261.8671146.6282973.7782973.7782973.7782973.7782973.7782973.77无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.351.2当期摊销费66.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.931.

26、3净值3279.423212.493145.563078.633011.702944.772877.842810.912743.982677.052其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353346.353.2当期摊销费66.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.9366.933.3净值3279.423212.493145.563078.633011.702944.772877.842810.912743

27、.982677.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加463.84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14273.35（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14273.3525.00%=3568.34（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额14273.35万元，缴纳企

28、业所得税3568.34万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=14273.35-3568.34=10705.01（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入68700.0085875.0097325.00114500.00114500.00114500.00114500.00114500.00114500.002税金及附加241.37324.79380.41463.84463.84463.84463.84463.84463.843总成本费用68223.7580050.9087935.66997

29、62.8199762.8199762.8199762.8199762.8199762.814补贴收入5利润总额234.885499.319008.9314273.3514273.3514273.3514273.3514273.3514273.356弥补以前年度亏损7应纳所得税额234.885499.319008.9314273.3514273.3514273.3514273.3514273.3514273.358所得税58.721374.832252.233568.343568.343568.343568.343568.343568.349净利润176.164124.486756.701070

30、5.0110705.0110705.0110705.0110705.0110705.0110期初未分配利润0.00158.543854.729550.2818229.7626041.2933071.6739399.0145093.6211可供分配的利润176.164283.0210611.4220255.2928934.7736746.3043776.6850104.0255798.6312提取法定盈余公积金17.62428.301061.142025.532893.483674.634377.675010.405579.8613可供投资者分配的利润158.543854.729550.2818

31、229.7626041.2933071.6739399.0145093.6250218.7714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润158.543854.729550.2818229.7626041.2933071.6739399.0145093.6250218.7719息税前利润1670.218250.7512637.7719218.3019218.3019218.3019218.3019218.3019218.3020息税折旧摊销前利润4258.2610838.8015225.8221806.3521806.3521806.3521806.

32、3521806.3521806.35十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.01%。本期项目投资财务内部收益率10.01%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-11486.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-11486.56万元（大于0），说明本期项目具