头盔外壳材料项目投资计划与经济效益分析VIP

1、头盔外壳材料项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析坚持把创新摆在发展全局的核心位置，把发展基点放在创新上，推动科技、要素、产业、产品、组织、管理、品牌、业态、商业模式全面创新，破除制约创新发展的体制机制障碍，发挥创新对拉动经济增长、推进结构优化、促进动力转换的乘数效应，形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式。（一）实施创新驱动发展战略。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，促进经济增长由主要依靠物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。（二）加强创新能力建设。坚持以企业为主体、平台为支撑、市场为导向、政策为保障，完善产学研用相结合的区域创新体系。（三）拓展发展

2、新空间。以优化空间结构、推进集中发展、增强承载能力为重点，挖掘区域发展潜能，激发区域经济活力。（四）构建产业新体系。紧扣重点领域和关键环节，推进传统产业新型化、新兴产业规模化、支柱产业多元化。（五）推进金融创新。发展银行、保险、期货、证券、基金、信托和租赁等金融业，运用多层次资本市场，提升金融对实体经济的支撑能力。（六）发展互联网经济。把握新一代信息技术创新变革的重大机遇，推动工业化与信息化深度融合，促进信息网络技术全方位应用。（七）构建发展新体制。加快形成有利于经济发展的市场环境、产权制度、投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制。头盔主要分4种：全盔、3/4盔、半盔、上掀式盔。从安全性角

3、度来讲的话，全盔的防护效果最好，可以保护头部所有位臵，包括下巴，缺点是透气性不好；3/4盔，保护了头部的四分之三，兼顾防护性和透气性；半盔，佩戴方便，但只能防护头顶区域，防护性有欠缺；上掀式盔又称揭面盔，是全盔的一种“补充款”，可以把下巴装臵完全翻上去，从全盔变成3/4盔，佩戴方便，防护性好。头盔组成：一般包括外壳、缓冲层、内衬层、护颚、系带、护目镜等。外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，所以外壳材料的选用非常重要；缓冲层在遇到大力冲击时起到缓冲效果，通常选用能吸收碰撞能量、无毒、无害、吸汗、透气的材料制成。外壳材料是头盔安全性的核心，ABS及PC材料最为常用。影响头盔安全保护能力的因

4、素主要包括：头盔的保护区域、头盔的位臵稳定性、拉带系统的承受能力、对于撞击、穿刺的保护能力等。头盔外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，是保护头部的第一道防线，因此头盔外壳材质是头盔安全性的核心。常用的材料为ABS或PC，其中ABS材料制作的头盔，以民用及成本相对低廉的头盔产品；而PC材料因其韧性及抗冲击性相对较好，所以多用于制作摩托车中高端头盔及赛车头盔等；PC/ABS合金兼具两种材料优点，应用也十分广泛；玻纤、碳纤维头盔及尼龙头盔质量相对较高、价格昂贵，属于高端头盔外壳材料。2018年国内摩托和头盔市场销售额约为16亿元，同比增长22%，2019年预计增速将增至50%，销售额将达到2

5、4亿元。按照摩托车头盔100元一个的保守价格测算，2019年国内摩托车头盔销量仅为2400万个，相比于2019年摩托车约1亿辆的保有量，和电动车约3亿辆的保有量来说，头盔需求增长空间巨大。国内头盔市场集中度逐渐提高，国内头盔主力企业一部分是本土企业，一部分是外资和合资企业，其中国内中高端头盔市场里面，AGV、SHOEI、ARAI等国外品牌占据了绝大部分高端市场份额，高端头盔价格都在千元以上，国内企业起步较晚，主攻中低端领域，比如江门鹏程LS2、兰溪野马YEMA等知名国内品牌依靠高性价比逐渐实现国产替代。在国内头盔注册企业中，注册资本100万以下的企业占比达到一半，注册资本5000万以上的企业占

6、比为6%。从地域上看，国内头盔产业相关企业主要分布东部沿海地区，其中广东头盔相关企业数量遥遥领先。新政下，3亿头盔的材料需求在20万吨左右，市场规模30亿元左右。一般头盔外壳材料500克/个，而缓冲材料100克/个计算。3亿头盔的材料需求：外壳材料15万吨，缓冲材料3万吨。考虑到头盔质量差异巨大，中高端头盔耗材单位成本明显偏高，叠加中国还存在约6700多万辆摩托车。因此可以粗略估算，新政下头盔需求所需要的塑料和缓冲材料的在20万吨左右，对应增量市场需求在30亿元左右（目前PC价格1.30万元/吨，ABS价格1.05万元/吨，EPS价格0.7万元/吨，考虑后期材料部分涨价）。2019年国内ABS

7、树脂产能接近420万吨，整体供应格局高度集中，主要分布在华东、东北、华北地区，且呈现出一定的垄断态势。2019年我国ABS树脂产量增长至376.16万吨，进口量204万吨（同比增长1.4%），表观消费量584.33万吨（同比增长3.18%）。2013年我国聚碳酸酯产量仅为27.7万吨，而2018年产量规模达到了73万吨，2018年产量增速为15.9%，中国已成为全世界最大聚碳酸酯生产国。2013-2018年复合增速为21.4%，预计2019年我国聚碳酸酯产量约为89万吨。2019年中国聚碳酸酯(PC)表观消费量为218万吨，同比增长15.8%。未来几年国内PC产能或将集中释放，进入过剩行情。巨

8、大的市场需求、产品的高附加值，未来几年将是中国聚碳酸酯产能的集中释放期。中国目前有将近20个拟在建聚碳酸酯项目，合计总产能超过460万吨/年；保守预计到2023年中国将有241万吨/年的聚碳酸酯产能释放，届时中国聚碳酸酯总产能将近360万吨/年。二、企业概况公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品

9、和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目概况加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资93002.81万元，其中：建设投资73411.98万元，占项目总投资的78.94%；建设期利息1071.08万元，占项目总投资的1.15%；流动资金18519.75万元，占项目总投资的19.91%。项目正常经营年份每年营业收入179400.00万元，综合总成本费用15654

10、1.12万元，税金及附加723.47万元，净利润16601.56万元，财务内部收益率10.63%，财务净现值2612.44万元，全部投资回收期7.16年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益

11、界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资73411.98万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计64767.72万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为26949.13万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程37127.89130318.8917424.551.11#生产

12、车间11138.3739095.675227.361.22#生产车间9281.9732579.724356.141.33#生产车间8910.6931276.534181.891.44#生产车间7796.8627366.973659.162仓储工程18563.9543254.004199.962.11#仓库5569.1912976.201259.992.22#仓库4640.9910813.501049.992.33#仓库4455.3510380.961007.992.44#仓库3898.439083.34881.993行政办公及生活服务设施4112.6323071.853404.713.1行政办

13、公楼2673.2114996.702213.063.2宿舍及食堂1439.428075.151191.654公共工程11423.9716793.241417.69辅助用房等5绿化工程20127.94402.26绿化率17.76%6其他工程21805.2799.96场地、道路、景观亮化等7合计113333.00213437.9826949.132、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为35736.74万元。主要设备一览表单位：台

14、（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备28825015.722辅助生成设备332858.943研发设备373216.314检测设备252144.203环保设备211786.843其它设备8714.73合计41235736.743、安装工程费估算本期项目安装工程费为2081.85万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6341.24万元。（三）预备费本期项目预备费为2303.02万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用26949.1335736.742081.8564767.7288.23%1.1建筑工程费

15、26949.1326949.1336.71%1.2设备购置费35736.7435736.7448.68%1.3安装工程费2081.852081.852.84%2工程建设其他费用6341.246341.248.64%2.1土地出让金2209.652209.653.01%2.2其他前期费用4131.594131.595.63%3预备费2303.022303.023.14%3.1基本预备费1090.251090.251.49%3.2涨价预备费1212.771212.771.65%4建设投资合计73411.98100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4371

16、7.43万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1071.08万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为18519.75万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资93002.81万元，其中：建设投资73411.98万元，占项目总

17、投资的78.94%；建设期利息1071.08万元，占项目总投资的1.15%；流动资金18519.75万元，占项目总投资的19.91%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资93002.81100.00%1.1建设投资73411.9878.94%1.1.1工程费用64767.7269.64%1.1.1.1建筑工程费26949.1328.98%1.1.1.2设备购置费35736.7438.43%1.1.1.3安装工程费2081.852.24%1.1.2工程建设其他费用6341.246.82%1.1.2.1土地出让金2209.652.38%1.1.2.2其他前期费用4131.5

18、94.44%1.2.3预备费2303.022.48%1.2.3.1基本预备费1090.251.17%1.2.3.2涨价预备费1212.771.30%1.2建设期利息1071.081.15%1.3流动资金18519.7519.91%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资93002.81万元，其中申请银行长期贷款43717.43万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更

19、加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入179400.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入107640.00134550.00143520.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.002增值税3142.614224.95458

20、5.736028.846028.846028.846028.846028.846028.842.1销项税13993.2017491.5018657.6023322.0023322.0023322.0023322.0023322.0023322.002.2进项税10850.5913266.5514071.8717293.1617293.1617293.1617293.1617293.1617293.163税金及附加377.11507.00550.28723.47723.47723.47723.47723.47723.473.1城市维护建设税219.98295.75321.00422.02422.

21、02422.02422.02422.02422.023.2教育费附加94.28126.75137.57180.87180.87180.87180.87180.87180.873.3地方教育附加62.8584.5091.71120.58120.58120.58120.58120.58120.58（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6028.84万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、

22、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用156541.12万元，其中：可变成本130544.23万元，固定成本25996.89万元。正常经营年份项目经营成本150323.00万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值34454.8232818.2231181.622954

23、5.0227908.4226271.8224635.2222998.6221362.0219725.421.2当期折旧费1636.601636.601636.601636.601636.601636.601636.601636.601636.601636.601.3净值32818.2231181.6229545.0227908.4226271.8224635.2222998.6221362.0219725.4218088.822机器设备15年2.1原值37818.5935423.4133028.2330633.0528237.8725842.6923447.5121052.3318657.15

24、16261.972.2当期折旧费2395.182395.182395.182395.182395.182395.182395.182395.182395.182395.182.3净值35423.4133028.2330633.0528237.8725842.6923447.5121052.3318657.1516261.9713866.793合计3.1原值72273.4168241.6364209.8560178.0756146.2952114.5148082.7344050.9540019.1735987.393.2当期折旧费4031.784031.784031.784031.784031.

25、784031.784031.784031.784031.784031.783.3净值68241.6364209.8560178.0756146.2952114.5148082.7344050.9540019.1735987.3931955.61（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加723.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=22135.41（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根

26、据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=22135.4125.00%=5533.85（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额22135.41万元，缴纳企业所得税5533.85万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=22135.41-5533.85=16601.56（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.63%。本期项目投

27、资财务内部收益率10.63%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2612.44（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2612.44万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（

28、累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.16年。本期项目全部投资回收期7.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00107640.00134550.00143520.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.001.1营业收入0.0

29、0107640.00134550.00143520.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.00179400.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出73411.98112253.70122634.05138131.99157528.38151046.47151046.47151046.47151046.47151046.472.1建设投资73411.980.002.2流动资金11111.852777.9612037.846481.912.3经营成本100764.74119349.09125543.87150323.

30、00150323.00150323.00150323.00150323.00150323.002.4税金及附加377.11507.00550.28723.47723.47723.47723.47723.47723.472.5维持运营投资3所得税前净现金流量-73411.98-4613.7011915.955388.0121871.6228353.5328353.5328353.5328353.5328353.534累计所得税前净现金流量-73411.98-78025.68-66109.73-60721.72-38850.10-10496.5717856.9646210.4974564.0210

31、2917.555调整所得税623.053184.224037.957452.857452.857452.857452.857452.857452.856所得税后净现金流量-73411.98-4683.719797.002586.0816337.7722819.6822819.6822819.6822819.6822819.687累计所得税后净现金流量-73411.98-78095.69-68298.69-65712.61-49374.84-26555.16-3735.4819084.2041903.8864723.56十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和

32、筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程

33、度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为13.92。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为13.24。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

34、借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额43717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.431.2当期还本付息1071.082142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.151.2.1还本1.2.2付息1071.082142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.152142.151.3期末借款余额43717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343717.4343