新闻纸项目投资测算报告表

1、新闻纸项目投资测算报告表一、项目提出的理由当前，世界经济在深度调整中曲折复苏，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，外部环境不稳定不确定因素增多。国内经济面对深刻的供给侧、结构性、体制性矛盾，经济减速还没触底，下行压力仍然较大。同时，新一轮科技革命和产业变革酝酿新突破，新产业、新业态不断成长。发展也呈现出新的阶段性特征，将进入全面建成小康社会决胜期、生态文明建设提升期、经济发展动能转换期、新型城镇化加速推进期、全面深化改革攻坚期和全面推进依法治省关键期。发展机遇和有利条件：国家坚持创新发展，不断推进理论、制度、科技、文化等各方面创新，更加注重提高发展的质量和效益，更加注重供给侧结构性改革

2、，既面临全国经济保持中高速增长稳定带动机遇，更面临大力推进供需两侧结构性改革、全面调整优化结构的重大机遇，有条件通过艰苦努力，使经济跨上更有特色、质量更高、效益更好的发展轨道。国家坚持协调发展，推进城乡协调发展和新型城镇化进程，培育新的增长极，不断增强自我发展的能力。国家坚持绿色发展，将有效推动全国生态文明示范区、国家循环经济发展先行区建设，加快构建生态文明新时代的空间格局、产业结构、生产方式和生活方式，构筑绿色低碳循环的先发优势和现代产业体系，开创生态美好、经济发展、百姓富裕的新局面。国家坚持开放发展，完善对外开放战略布局，加快对外贸易，扩大招商引资，构建全方位、多层次、高水平的开放型经济新

3、体制。国家坚持共享发展，将在增加公共服务供给、实施脱贫攻坚工程、提高教育质量、促进创业就业、缩小收入差距、健全保障制度、推进健康中国等方面采取一系列新举措，有利于加快补短板、惠民生、实现基本公共服务均等化，促进各项民生事业加快发展，同步全面建成小康。经过多年努力，经济总量和实力不断提升，发展方式加快转变，新的增长动能正在孕育形成，自我发展能力明显增强，特别是通过多年探索实践，逐步形成了一整套适应新常态、引领新常态的理念、思路、举措，自我发展的内生动力明显增强，为未来发展奠定了坚实基础。面临的挑战和困难：发展动能转换迫在眉睫。现有基础难以为快速增长做出更多贡献，产业结构层次不高、竞争力不强的问题

4、凸显，结构不合理问题尚未得到根本扭转；地区内新技术、新产业、新业态、新模式发展势头虽然较好，但体量小、占比低、牵动性弱，短期内还难以形成有效支撑，新旧动能“青黄不接”问题十分突出。保护与发展的深层矛盾仍需破解。近年来地区在生态保护和建设方面作了大量工作，取得了突出成就，但局部生态环境恶化趋势尚未得到根本扭转，生态环境保护和建设任务依然繁重。同时，受发展阶段、经济布局、产业结构等因素影响，人口、资源与环境矛盾依然突出，统筹生态保护、经济发展和民生改善仍需做大量艰苦工作。推动协调发展面临新挑战。随着市场经济加快发展，各类要素加速向条件较好地区流动和集中，不同地区、不同功能区和城乡之间发展不均衡的矛

5、盾将进一步加剧。在全面建成小康进程中，增加城乡居民收入、完成脱贫攻坚、提高公共服务质量和水平等任务也非常艰巨。开放发展的基础和能力不足。地区尚有部分地区仍未开放，对外开放互联互通的基础薄弱，对外合作交流的层次不高、规模偏小，参与国际产业分工的企业、产品、人才等支撑能力不强。保持社会和谐稳定面临新压力。经济转型期因利益调整引发的社会矛盾增多，去产能、去杠杆、去库存等过程中就业、金融风险等问题显现，对社会稳定形成新的压力。与此同时，反分裂斗争形势依然严峻，保持社会和谐稳定的任务依然艰巨。新闻纸又称白报纸，是报刊及书籍的主要用纸。适用于报纸、期刊、课本、连环画等正文用纸。新闻纸的特点有:纸质松轻、有

6、较好的弹性;吸墨性能好，这就保证了油墨能较好地固着在纸面上。含有大量的木质素和其他杂质，不宜长期存放。保存时间过长，纸张会发黄变脆，抗水性能差，不宜书写等。必须使用印报油墨或书籍油墨，油墨粘度不要过高，平版印刷时必须严格控制版面水分。由于其所用原材料以机械木浆为主，含有本质素及杂质，所以纸张不宜长期保存，而且容易破损。2019年中国纸及纸板产量为10765万吨，同比增加3.2%，其中新闻纸占比1.39%。根据中国造纸协会数据显示，2010-2019年我国新闻纸产量逐年下降。2019年，我国新闻纸产量仅有150万吨，较2018年下滑21.05%。新闻纸是报刊及书籍的主要用纸，近年来，电子媒体盛行

7、，报纸用纸量减少，新闻纸产量不复以往。2019年中国新闻纸地区产量排名第一带的为广东省38.06万吨，第二名新闻纸产量为山东省23.86万吨，第三名依旧是安徽省为17.48万吨。由于下游市场萎靡，我国新闻纸产量下滑，大量产能退出，但刚性需求仍然存在，使得我国新闻纸进口量大幅增长以弥补空缺。2019年，我国新闻纸进口量达到46万吨，为2010年的10倍有余。与进口量变化情况相反，我国新闻纸出口量近年来大幅下降。2019年，我国新闻纸出口量仅为1万吨，与2010年的11万吨相去甚远。2019年中国新闻纸成卷进出口数量较大，进口数量为6294.8吨，出口数量为46吨，成张新闻纸出口数量为1655.7

8、吨，进口数量为267万吨。受下游市场消极影响，新闻纸消费量逐年下滑，但下滑速度较产量下滑速度慢，整体消费量较产量更高，新闻纸国内市场出现轻微的供不应求状态。2018年，多家报刊停刊停办，再加上由于报业广告经营的下滑以及发行量下降等因素，报纸出现减张、缩版、减量的情况，致使报业新闻纸采购量继续下降。2019年我国新闻纸消费量达到195万吨，较2018年下滑17.72%，但较2019年产量多出30%。面对报纸用纸量减少，新闻纸市场供大于求，消费量一路走低。从2014年开始至今，新闻纸消费量占比下滑，到2019年消费量占比为1.39%。比去年消费量占比幅度减少较大。新闻纸市场规模从2017年开始持续

9、下降，到2019年中国新闻纸市场规模为104.25亿元，比去年下降47.43亿元，同比下降31.3%。面对报纸用纸量减少，新闻纸市场供大于求，价格一路走低，2010-2019年，我国新闻纸价格水平在4000/吨-6500/吨之间波动，自2015年新闻纸价格不断攀升，于2018年末达到高点，随后又逐渐下降。2019年，我国新闻纸价格降至5346元/吨。印刷结束后剩余新闻纸没有办理退库，以新闻纸出库量作为实际消耗量.虚增了新闻纸消耗量，易造成浪费。随意印前领用的新闻纸由物资部提前摆放到生产车间、剩余新闻纸也在生产车间存放,生产车间现场管理的标准宽松，或者标准执行不严格,地面脏乱卫生没有及时打扫、人

10、员随意进出等,很容易造成新闻纸外皮刮擦等，形成废纸，虚增新闻纸消耗量。定额管理有效与否关键在于定额是否合理，定额制订是需要多部门博弈、协商，受多个因素的影响.例如印量、新闻纸质量、人员技能水平的不同都会影响定额。假退库是指退库时新闻纸实物不移动，只在物资部出人库明细账上记录。这主要考虑到新闻纸移动可能造成的外皮破损，以及减少工作量。假退库需要估算剩余新闻纸数量，并且要区分承印和代印分别统计。二、公司介绍公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司

11、战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。三、项目投资概述牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，发挥区域示范引领作用，加快产业领域体制机制创新，促进城市建设发展转型，实现产业发展进一步提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资100465.46万

12、元，其中：建设投资83380.39万元，占项目总投资的82.99%；建设期利息1026.83万元，占项目总投资的1.02%；流动资金16058.24万元，占项目总投资的15.98%。项目正常经营年份每年营业收入180900.00万元，综合总成本费用141752.21万元，税金及附加920.69万元，净利润28670.33万元，财务内部收益率22.80%，财务净现值37067.39万元，全部投资回收期5.34年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指

13、南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资83380.39万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其

14、他前期工作费用，合计71479.51万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为33721.10万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程57269.14174670.8821127.671.11#生产车间17180.7452401.266338.301.22#生产车间14317.2843667.725281.921.33#生产车间13744.5941921.015070.641.44#生产车间12026.5236680.884436.812仓储工程28634.5744956.274951.752.11#仓库8590.3713486.8

15、81485.522.22#仓库7158.6411239.071237.942.33#仓库6872.3010789.501188.422.44#仓库6013.269440.821039.873行政办公及生活服务设施6541.9037746.765437.653.1行政办公楼4252.2324535.393534.473.2宿舍及食堂2289.6613211.371903.184公共工程17621.2717973.701500.28辅助用房等5绿化工程30955.23584.09绿化率15.74%6其他工程55577.81119.66场地、道路、景观亮化等7合计196666.00275347.61

16、33721.102、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为35670.52万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备25624969.362辅助生成设备292853.643研发设备333210.354检测设备222140.233环保设备181783.533其它设备7713.41合计36635670.523、安装工程费估算本期项目安装工程费为2087.89万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程

17、建设其他费用为9997.38万元。（三）预备费本期项目预备费为1903.50万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款41911.36万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1026.83万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为16058.24万元

18、。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产71454.8789318.5995273.16119091.45119091.45119091.45119091.45119091.45119091.451.1应收账款32154.6940193.3642872.9253591.1553591.1553591.1553591.1553591.1553591.151.2存货25009.2131261.5133345.6141682.0141682.0141682.0141682.0141682.0141682.011.2.1原辅材料7502

19、.769378.4510003.6812504.6012504.6012504.6012504.6012504.6012504.601.2.2燃料动力375.14468.92500.18625.23625.23625.23625.23625.23625.231.2.3在产品11504.2314380.2915338.9819173.7219173.7219173.7219173.7219173.7219173.721.2.4产成品5627.077033.847502.769378.459378.459378.459378.459378.459378.451.3现金5716.397145.497

20、621.869527.329527.329527.329527.329527.329527.321.4预付账款8574.5810718.2311432.7814290.9714290.9714290.9714290.9714290.9714290.972流动负债61819.9377274.9182426.57103033.21103033.21103033.21103033.21103033.21103033.212.1应付账款22255.1827818.9729673.5737091.9637091.9637091.9637091.9637091.9637091.962.2预收账款39564

21、.7549455.9452753.0065941.2565941.2565941.2565941.2565941.2565941.253流动资金9634.9412043.6812846.5916058.2416058.2416058.2416058.2416058.2416058.244流动资金增加9634.942408.74802.913211.655铺底流动资金21436.4626795.5728581.9435727.4335727.4335727.4335727.4335727.4335727.43八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总

22、投资100465.46万元，其中：建设投资83380.39万元，占项目总投资的82.99%；建设期利息1026.83万元，占项目总投资的1.02%；流动资金16058.24万元，占项目总投资的15.98%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资100465.46万元，其中申请银行长期贷款41911.36万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资100465.46100.00%1.1建设投资83380.3982.99%1.2建设期利息1026.831.02%1.3流动资金16058.2415.98%2资金筹措100465.46100.00%

23、2.1项目资本金58554.1058.28%2.1.1用于建设投资41469.0341.28%2.1.2用于建设期利息1026.831.02%2.1.3用于流动资金16058.2415.98%2.2债务资金41911.3641.72%2.2.1用于建设投资41911.3641.72%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观

24、的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入180900.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入108540.00135675.00144720.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.002增值税4266.865543.945969.6

25、37672.417672.417672.417672.417672.417672.412.1销项税14110.2017637.7518813.6023517.0023517.0023517.0023517.0023517.0023517.002.2进项税9843.3412093.8112843.9715844.5915844.5915844.5915844.5915844.5915844.593税金及附加512.03665.28716.35920.69920.69920.69920.69920.69920.693.1城市维护建设税298.68388.08417.87537.07537.0753

26、7.07537.07537.07537.073.2教育费附加128.01166.32179.09230.17230.17230.17230.17230.17230.173.3地方教育附加85.34110.88119.39153.45153.45153.45153.45153.45153.45（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7672.41万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工

27、资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用141752.21万元，其中：可变成本121236.89万元，固定成本20515.32万元。正常经营年份项目经营成本135261.36万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费69245.2086556.4992

28、326.93115408.66115408.66115408.66115408.66115408.66115408.662工资及福利费5828.235828.235828.235828.235828.235828.235828.235828.235828.233修理费2662.712662.712662.712662.712662.712662.712662.712662.712662.714其他费用11361.7611361.7611361.7611361.7611361.7611361.7611361.7611361.7611361.764.1其他制造费用947.31947.31947.3

29、1947.31947.31947.31947.31947.31947.314.2其他管理费用945.84945.84945.84945.84945.84945.84945.84945.84945.844.3其他营业费用9468.619468.619468.619468.619468.619468.619468.619468.619468.615经营成本89097.90106409.19112179.63135261.36135261.36135261.36135261.36135261.36135261.366折旧费4313.564313.564313.564313.564313.564313

30、.564313.564313.564313.567摊销费123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.638利息支出2053.662053.662053.662053.662053.662053.662053.662053.662053.669总成本费用95588.75112900.04118670.48141752.21141752.21141752.21141752.21141752.21141752.219.1其中：固定成本20515.3220515.3220515.3220515.3220515.3220515.3220515.

31、3220515.3220515.329.2可变成本75073.4392384.7298155.16121236.89121236.89121236.89121236.89121236.89121236.89无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值6181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.691.2当期摊销费123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.631.3净值605

32、8.065934.435810.805687.175563.545439.915316.285192.655069.024945.392其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值6181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.696181.693.2当期摊销费123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.63123.633.3净值6058.065934.435810.805687.175563.545439.915316.285192.65

33、5069.024945.39（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加920.69万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=38227.10（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=38227.1025.00%=9556.77（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额38227.10万元

34、，缴纳企业所得税9556.77万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=38227.10-9556.77=28670.33（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入108540.00135675.00144720.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.002税金及附加512.03665.28716.35920.69920.69920.69920.69920.69920.693总成本费用95588.75112900.04118

35、670.48141752.21141752.21141752.21141752.21141752.21141752.214补贴收入5利润总额12439.2222109.6825333.1738227.1038227.1038227.1038227.1038227.1038227.106弥补以前年度亏损7应纳所得税额12439.2222109.6825333.1738227.1038227.1038227.1038227.1038227.1038227.108所得税3109.805527.426333.299556.779556.779556.779556.779556.779556.779净利

36、润9329.4216582.2618999.8828670.3328670.3328670.3328670.3328670.3328670.3310期初未分配利润0.008396.4822480.8637332.6759402.7079265.7397142.45113231.50127711.6511可供分配的利润9329.4224978.7441480.7466003.0088073.03107936.06125812.78141901.83156381.9812提取法定盈余公积金932.942497.874148.076600.308807.3010793.6112581.2814190

37、.1815638.2013可供投资者分配的利润8396.4822480.8637332.6759402.7079265.7397142.45113231.50127711.65140743.7814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润8396.4822480.8637332.6759402.7079265.7397142.45113231.50127711.65140743.7819息税前利润17602.6829690.7633720.1249837.5349837.5349837.5349837.5349837.5349837.5320息税折

38、旧摊销前利润22039.8734127.9538157.3154274.7254274.7254274.7254274.7254274.7254274.72十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.80%。本期项目投资财务内部收益率22.80%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（

39、采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=37067.39（万元）。以上计算结果表明，财务净现值37067.39万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.34年。本期项目全部投资回收期5.34年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高

40、于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00108540.00135675.00144720.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.001.1营业收入0.00108540.00135675.00144720.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.00180900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资

41、金2现金流出83380.3999244.87109483.21123333.83141802.44136182.05136182.05136182.05136182.05136182.052.1建设投资83380.390.002.2流动资金9634.942408.7410437.855620.392.3经营成本89097.90106409.19112179.63135261.36135261.36135261.36135261.36135261.36135261.362.4税金及附加512.03665.28716.35920.69920.69920.69920.69920.69920.692.

42、5维持运营投资3所得税前净现金流量-83380.399295.1326191.7921386.1739097.5644717.9544717.9544717.9544717.9544717.954累计所得税前净现金流量-83380.39-74085.26-47893.47-26507.3012590.2657308.21102026.16146744.11191462.06236180.015调整所得税4400.677422.698430.0312459.3812459.3812459.3812459.3812459.3812459.386所得税后净现金流量-83380.396185.3320664.3715052.8829540.7935161.1835161.1835161.1835161.1835161.187累计所得税后净现金流量-8338