彩妆项目投资计划与经济效益分析

1、彩妆项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况当前时期，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，面临诸多发展机遇：和平发展合作共赢仍是时代主流，世界经济增长态势总体趋好；国家深入实施新一轮西部大开发战略，扶持中西部地区培育新的增长点，支持贫困地区与全国同步全面建成小康社会，为打赢脱贫攻坚战、加快城乡协调发展，提供了历史性机遇；城乡基础设施支撑能力进一步提升，产业和消费结构加快升级，市场活力动力更加强劲，保持经济社会持续健康发展的空间广阔、潜力巨大。同时，必须清醒地看到，全市经济社会发展仍存在不少困难和问题，新常态下面临的挑战更加复杂严峻。主要表现在：传统增长动力逐步减弱，新兴增长动力难以接续，稳增

2、长压力大；先进制造业和现代服务业发展滞后，科技创新能力薄弱，转型升级困难多；资源环境约束趋紧，土地等资源供需矛盾加大，保持良好生态环境形势严峻；开放型经济发展水平低，区位优势和作用未能充分发挥，辐射带动能力弱；贫困人口多、贫困面广，基本公共服务保障能力不足，城乡居民收入差距仍然较大，城乡协调发展任务艰巨，等等。新常态下实现全面建成小康社会目标的难度加大，必须积极主动适应新常态，准确把握经济社会发展阶段性的新要求，抢抓新机遇、激发新动力、创造新条件、夯实新基础，实现经济社会可持续发展。彩妆主要指用于脸部、眼部、唇部的美容化妆品，包括粉底、蜜粉、口红、眼影、胭脂、睫毛膏等多种类型的产品，其主要作用

3、是利用色彩变化，赋予皮肤色彩，修整肤色或加强眼、鼻部位的阴影，以增加立体感，从而使之更具魅力。同时，也可用于遮盖雀斑、伤痕、痣之类的皮肤缺陷。我国化妆品需求市场不断增长，化妆品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为299.29亿元、325.92亿元、315.7亿元、305.85亿元、328.14亿元、338.96亿元。从化妆品类零售情况来看，从2014-2019年间，我国化妆品零售整体保持平稳增长趋势。2015-2016年全国化妆品零售额增速有所下降，到2017年增速明显提高。2017年全国化妆品类零售总额达68.64亿元，2018年全国化妆品零售额达67

4、.56亿元，2019年全国化妆品类零售总额将接近68.5亿元。借力互联网强势崛起，国妆品牌逐渐复苏，借助综艺IP绑定、明星及KOL口碑输出等，得到越来越多消费者的认可。2010-2019年中国彩妆市场规模逐年稳步上升。其中，2014年我国彩妆市场规模达226亿元;在过去的2019年，为359亿元。一般而言，彩妆可分为面部彩妆、眼部彩妆、唇部彩妆、美甲产品等。2011-2019年中国彩妆市场发展迅猛，2019年中国眼部彩妆、唇部彩妆、脸部彩妆、美甲行业市场规模分别达到52.2亿元、84.9亿元、208.5亿元、13.4亿元。在“国潮”之风盛行的大背景下，国货受到越来越多美妆消费者的关注和青睐。中

5、国美妆用户关注度最高的前100个品牌中，其中有37个国货品牌上榜。新锐国货彩妆品牌完美日记、花西子、橘朵、小奥汀、珂拉琪等在最近一两年的双11、618表现抢眼。2020年618活动，国货头部品牌花西子、完美日记在淘宝和天猫上的销量、销售额上更是击败一众国际大牌名列前茅。从彩妆产品细分品类看，在眼影、眼线、眉笔等单价相对较低的子类，国货彩妆通过新潮、美观设计打造出爆款，同时依托供应链压低成本，形成价格优势。相较前些年彩妆热销单品大部分属于国际品牌，当下国内彩妆市场上出现了多款国货彩妆爆款单品。2014-2019年中国唇用化妆品行业进出口一直保持增长趋势，2019年中国唇用化妆品进口数量为1385

6、.664万吨，进口金额为93165.7558万美元；2019年中国唇用化妆品出口数量为20060.053万吨，出口金额为41637.3534万美元。2019年中国眼用化妆品进口数量为1359.463万吨，进口金额为27905.3025万美元；2019年中国眼用化妆品出口数量为35242.861万吨，出口金额为54274.3384万美元。2019年中国指(趾)甲化妆品进口数量为105.543万吨，进口金额为536.845万美元；2019年中国指(趾)甲化妆品出口数量为16809.14万吨，出口金额为10151.7544万美元。随着越来越多优质国货出现，消费者对于国货的印象逐渐改观，“质量差”、“

7、设计土”等已经不是国货的标签。凭借高性价比的产品，国货品牌在下沉地区、年轻客群以及单价相对较低的彩妆子类，实现对国际大牌的突围。效果和品质是吸引消费者购买美妆国货的首要因素。与此同时，高性价比、更适合国人肤质及审美品味也是一些美妆国货俘获万千消费者芳心的“魅力”所在，也是消费者愿意分享、推荐的基础。与国内整体美妆人群年龄、地域分布结构相比，国货彩妆受众群体以25岁以下、三线及以下城市的年轻人为主。二、公司基本情况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群

8、对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目投资概述按照全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的要求，全面落实科学发展观，走新型产业化道路，以市场需求为导向，以发展产业化为契机，继续调整产业

9、结构，进一步提升行业发展总体水平；优化区域布局，培育产业带和企业集群；增强自主创新能力，推动行业科技进步。促进产业健康、稳定和可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17776.91万元，其中：建设投资14000.79万元，占项目总投资的78.76%；建设期利息191.56万元，占项目总投资的1.08%；流动资金3584.56万元，占项目总投资的20.16%。项目正常经营年份每年营业收入38600.00万元，综合总成本费用30146.58万元，税金及附加205.55万元，净利润6185.90万元，财务内部收益率26.81%，财务净现值14988

10、.99万元，全部投资回收期5.08年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设

11、投资14000.79万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11773.06万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为5998.57万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程9125.4535041.734371.141.11#生产车间2737.6410512.521311.341.22#生产车间2281.368760.431092.791.33#生产车

12、间2190.118410.021049.071.44#生产车间1916.347358.76917.942仓储工程3557.384162.13459.272.11#仓库1067.211248.64137.782.22#仓库889.351040.53114.822.33#仓库853.77998.91110.222.44#仓库747.05874.0596.453行政办公及生活服务设施1033.195372.59826.733.1行政办公楼671.573492.18537.373.2宿舍及食堂361.621880.41289.364公共工程1701.352279.81237.80辅助用房等5绿化工程4

13、525.3978.89绿化率16.97%6其他工程6674.7524.74场地、道路、景观亮化等7合计26667.0046856.265998.572、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5486.26万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为288.23万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1879.28万元。（三）预备费本期项目预备费为348.45万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费

14、设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用5998.575486.26288.2311773.0684.09%1.1建筑工程费5998.575998.5742.84%1.2设备购置费5486.265486.2639.19%1.3安装工程费288.23288.232.06%2工程建设其他费用1879.281879.2813.42%2.1土地出让金1114.451114.457.96%2.2其他前期费用764.83764.835.46%3预备费348.45348.452.49%3.1基本预备费159.51159.511.14%3.2涨价预备费188.94188.941.35%4建设投资合计

15、14000.79100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用5998.575486.26288.2311773.0690.02%1.1建筑工程费5998.575998.5745.87%1.2设备购置费5486.265486.2641.95%1.3安装工程费288.23288.232.20%2固定资产其他费用764.83764.835.85%3预备费348.45348.452.66%3.1基本预备费159.51159.511.22%3.2涨价预备费188.94188.941.44%4建设期利息191.56191.561.4

16、6%5固定资产投资13077.90100.00%6固定资产投资合计13077.90100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7818.69万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息191.56万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3584.

17、56万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17776.91万元，其中：建设投资14000.79万元，占项目总投资的78.76%；建设期利息191.56万元，占项目总投资的1.08%；流动资金3584.56万元，占项目总投资的20.16%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资17776.91100.00%1.1建设投资14000.7978.76%1.1.1工程费用11773.0666.23%1.1.1.1建筑工程费5998.5733.74%1.1.1.2设备购置费5486.2630.86%1.1.1.3安装工程费

18、288.231.62%1.1.2工程建设其他费用1879.2810.57%1.1.2.1土地出让金1114.456.27%1.1.2.2其他前期费用764.834.30%1.2.3预备费348.451.96%1.2.3.1基本预备费159.510.90%1.2.3.2涨价预备费188.941.06%1.2建设期利息191.561.08%1.3流动资金3584.5620.16%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资17776.91万元，其中申请银行长期贷款7818.69万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运

19、营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入38600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税

20、=销项税额-进项税额=1712.84万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用30146.58万元，其中：可变成本24719.52万元，固定成本5427.06万元。正常经营年份项目经营成本29028.54万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折

21、旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值7303.416956.506609.596262.685915.775568.865221.954875.044528.134181.221.2当期折旧费346.91346.91346.91346.91346.91346.91346.91346.91346.91346.911.3净值6956.506609.596262.685915.775568.865221.954875.044528.134181.223834.312机器设备15年2.1原值5774.495408.775043.054677.334311.613945.89358

22、0.173214.452848.732483.012.2当期折旧费365.72365.72365.72365.72365.72365.72365.72365.72365.72365.722.3净值5408.775043.054677.334311.613945.893580.173214.452848.732483.012117.293合计3.1原值13077.9012365.2711652.6410940.0110227.389514.758802.128089.497376.866664.233.2当期折旧费712.63712.63712.63712.63712.63712.63712.6

23、3712.63712.63712.633.3净值12365.2711652.6410940.0110227.389514.758802.128089.497376.866664.235951.60无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451.2当期摊销费22.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.291.3净值1092.161069.871047

24、.581025.291003.00980.71958.42936.13913.84891.552其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.451114.453.2当期摊销费22.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.293.3净值1092.161069.871047.581025.291003.00980.71958.42936.13913.84891.55（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括

25、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加205.55万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8247.87（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8247.8725.00%=2061.97（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8247.87万元，缴纳企业所得税2061.97万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年

26、份利润总额-企业所得税=8247.87-2061.97=6185.90（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.81%。本期项目投资财务内部收益率26.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

27、财务净现值（FNPV）=14988.99（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14988.99万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.08年。本期项目全部投资回收期5.08年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性

28、相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0023160.0028950.0030880.0038600.0038600.0038600.0038600.0038600.0038600.001.1营业收入0.0023160.0028950.0030880.0038600.0038600.0038600.0038600.0038600.0038600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出14000.7921915.9823853.7326829.6330488.6829234.0929

29、234.0929234.0929234.0929234.092.1建设投资14000.790.002.2流动资金2150.74537.682329.971254.592.3经营成本19654.3223169.6524341.4329028.5429028.5429028.5429028.5429028.5429028.542.4税金及附加110.92146.40158.23205.55205.55205.55205.55205.55205.552.5维持运营投资3所得税前净现金流量-14000.791244.025096.274050.378111.329365.919365.919365.9

30、19365.919365.914累计所得税前净现金流量-14000.79-12756.77-7660.50-3610.134501.1913867.1023233.0132598.9241964.8351330.745调整所得税807.251507.001740.252673.242673.242673.242673.242673.242673.246所得税后净现金流量-14000.79674.843967.292734.796049.357303.947303.947303.947303.947303.947累计所得税后净现金流量-14000.79-13325.95-9358.66-6623

31、.87-574.526729.4214033.3621337.3028641.2435945.18十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项

32、目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为27.91。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备

33、付率（DSCR）为24.45。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额7818.697818.697818.697818.697818.697818.697818.697818.697818.691.2当期还本付息191.56383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.121.2.1还本1.2.2付息191.56383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.12383.121.3期末借款余额7818.697818.697818.697818.697818.697818.69