长期债务融资PPT培训资料

1、长期债务融资,长期借款,长期借款是指企业向银行以及其他金融机构借入的期限在一年以上的借款。 长期借款的种类： 提供贷款的机构分类：政策性贷款、商业银行贷款和保险公司贷款 有无抵押品作担保分类：抵押贷款和信用贷款。 按贷款用途分类：长期流动资金借款、固定资产借款,长期借款合同,长期借款的条件和程序 长期借款合同的内容 一般性条款 保护性条款 一般保护条款 例行保护条款 特殊保护条款,长期借款的利率 固定利率 浮动利率 长期借款的偿还：我国单利,长期借款筹资的评价,优点： 筹资迅速。 成本低。 借款弹性较大。 具有财务杠杆效应 有利于企业保守财务秘密,缺点： 财务风险大。 限制条件多。 筹资数量有

2、限,发行债券,定义P246 债券的基本要素 面值 利率 期限 利息的支付方式 债券发行者名称,种类： 短期、中期和长期债券 记名债券和无记名债券 担保债券和信用债券 固定利率债券和浮动利率债券 可提前赎回债券和不可提前赎回债券 附有选择权债券和不附有选择权债券 公募债券和私募债券,债券发行条件P250 债券发行程序 债券上市条件 公司债券的信用评级,公司债券的发行价格可按下列公式计算： n公司债券期数，通常以年表示； t付息次数,当票面利率=市场利率：债券等价发行 所谓等价，应是按照债券面额作为发行价格。 当票面利率市场利率：债券溢价发行 即按高于债券面额的价格发行债券，使债券发行公司能够以债

3、券的溢价收益补偿今后多付出的利息，否则，债券发行公司应付蒙受经济损失。 当票面利率市场利率：债券折价发行 即以低于债券面额的价格发行债券，使债券投资者从折价收入中得到实惠，以补偿今后少得利息的损失。 P254,例题,某债券面值为5000元，票面年利率为10%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率为10%，则其发行时的价值（）。 A.等于5000元 B.小于5000元 C.大于5000元 D.无法计算 答案：C 解析：若每半年复利一次，债券的实际利率要大于票面利率，则该债券的利率大于市场利率，应该超过面值确定发行价,发行企业债券的优缺点,优点： 资金成本较低。 可以获得财务杠杆利益。 不分散

4、股东的控制权。 有利于公司调整资本结构,缺点： 财务风险较高。 限制条件较多。 筹资数量有限,租赁筹资,租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内将资产出让给承租人使用的一种信用行为。 租赁的种类 经营租赁 承租人的目的并不是为了融通资金，而是为了满足经营上短期的、临时性的需要，并没有购置资产的意图。 融资租赁 融资租赁的目的是为了融资资金，取得长期资产的使用权，它是集融资和融物为一体的一种特殊筹资方式。 特点：P257,融资租赁主要形式,直接融资租赁 转租赁 售后回租 杠杆租赁,融资租赁的程序P259-261 融资租赁租金总额的确定 设备购置成本：包括设备的买价、运杂费和途中保险费等。 利息：指租赁公司为承租人购置设备融资而应计的利息。 租赁手续费和合理的利润 租金的计算方法 后付租金和即付租金 例题（P263-265,融资租赁的优点 有效提