成都新建墙布项目财务分析报告

1、一、项目发展背景我国墙纸墙布行业起步晚，中国1978年才开始生产第一卷墙纸，比欧美国家晚一百年，比日韩国家晚二、三十年。最初生产时因为没有有效地引入国外的产品环保标准，从技术到原材料选用以及铺装用的胶水都不符合环保标准，导致墙纸有气味，人们认为贴墙纸不环保，质量差。加之对花不工整、花色单调等原因，使得墙纸消费在一开始就没有被消费者普遍接受。此后，随着涂料大量进入家装市场，对墙纸消费形成挤压，使得墙纸在家居装饰装修上使用率低。进入21世纪后中国墙纸墙布的发展再次进入腾飞阶段，墙纸墙布行业有了前所未有的发展，国内墙纸墙布企业通过大批引进国际上最先进的生产设备、生产工艺，使墙纸墙布的质量和稳定性得到

2、了保障；采用环保性能良好的工艺和产品配方，使环保性得到可靠保证；在装饰效果、实用功能上，墙纸设计也更具有品位，艺术化、时尚化、更能符合个性化特点。2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。中国墙纸、墙布的质量、花色、品种、档次、功能等方面已经完全可以与国外墙纸先进国家相媲美，而且领先企业在规模和实力上已经超过韩国和日本的一些企业。国产墙纸在大型装饰装修工程中逐渐取代了进口墙纸，产品甚至远销国外市场，出口欧洲及东南亚。但是墙纸行业在突飞猛进的同时，也存在一些问题。一是无序竞争，一些企业只单纯看到墙纸行业存在巨大发展空间，盲目上

3、马投资，因而引发了一些问题。墙纸是文化艺术设计感很强的产品，要有很强的知识产权概念，但目前国内墙纸行业在这方面不太规范。二是供需不平衡，产能过剩。产能超出需求，是个很突出的问题。据统计，2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%。在欧美墙纸的使用率约50%以上，日韩在98%以上，而中国墙纸基本只在大城市使用，且使用率只是近10%。可见中国墙纸行业有着巨大的市场潜力以待挖掘。中国墙纸墙布使用率远远低于发达国家的平均使用率，因此中国墙纸墙布行业发展的空间非常巨大。目前国内墙纸墙布厂家的产能已远远大于需求，主要是放量得到

4、的制约。目前制约墙纸墙布市场需求的瓶颈有：首先墙纸是文化艺术设计和科技含量很高的产品，价格不可能太低。而我国人均消费水平与发达国家存在一定差距，因此我国的墙纸墙布使用率也不可能一下子追上去。再有，受房地产调控政策影响，整个装饰装修市场增长趋缓，墙纸市场也必然会受到影响。第三，墙纸行业以中小企业为主，市场竞争格局分散，各类产品过多，但同时产品独特性不够，但消费者对墙纸的认识过少，现有的宣传渠道过少。国内厂家把主要精力放在追赶先进国家生产水平，而忽视了培育开发国内消费市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6530.99(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动

5、资金2378.18万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8909.17万元，其中：固定资产投资6530.99万元，占项目总投资的73.31%；流动资金2378.18万元，占项目总投资的26.69%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3801.22万元，占项目总投资的42.67%；设备购置费2320.21万元，占项目总投资的26.04%；其它投资409.56万元，占项目总投资的4.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6530.99+2378.18=8909.17（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、

6、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入10336.80万元，总成本8784.11万元，利润总额2605.52万元，净利润1954.14万元，增值税302.54万元，税金及附加143.75万元，所得税651.38万元；第二年负荷75.00%,计划收入12921.00万元，总成本10579.67万元，利润总额3702.34万元，净利润2776.75万元，增值税378.18万元，税金及附加152.82万元，所得税925.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入17228.00万元，总成本13572.25万元，利润总额3655.75万元，净利润2741.81万元

7、，增值税504.24万元，税金及附加167.95万元，所得税913.94万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17228.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=504.24万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13572.25万元，其中：可变成本11970.34万元，固定成本1601.91万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加167.95

8、万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3655.75（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3655.7525.00%=913.94（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3655.75（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3655.7525.00%=913.94（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3655.75万元，缴纳企业所得税913.94万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=36

9、55.75-913.94=2741.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.03%。（2）达产年投资利税率=48.58%。（3）达产年投资回报率=30.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17228.00万元，总成本费用13572.25万元，税金及附加167.95万元，利润总额3655.75万元，企业所得税913.94万元，税后净利润2741.81万元，年纳税总额1586.13万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.75年。本期工程项目全部投资回收期4.75年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及

10、时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.03%，投资利税率48.58%，全部投资回报率30.78%，全部投资回收期4.75年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析2020年对于墙布行业而言，将成为家居软装行业新的发展元年。面对新的一年，我们既要对过往进行复盘

11、总结，又要对未来进行规划解码。我们不担心明天的到来，我们只是要小心应对明天的变化。如果说过去的十年是以产品、价格、渠道、促销为驱动力的行业市场，那么未来则被定义为：产品、设计、服务和体验为核心要素的行业市场。在消费多元化的背景下，消费需求被进一步激活，对于产品和服务的认知将发生革命性的变化。环保一直是家居行业的主要关注点，而此刻对环保的要求已经不仅仅是针对消费者的层面，更重要的是针对企业自我生存的层面，在这个方面，国家环保政策已经完全说明了这一点。同时，家居建材的下游客户将倒逼全行业来全面完善环保方面的要求。装饰行业在消费需求的带动下被完全激活，消费者已经能够接受装饰行业的整装/精装产品和服务

12、，装饰行业的第二春已经到来，这与当九零后为主体的消费崛起，全市场的消费升级都不无关系。以前，专卖店的销售模式是家居建材行业的主流销售模式。但是，受到市场的影响，专卖店已经不是消费者主流选择渠道，专卖店的消费者已经呈现老龄化，更多的年轻人很少选择通过专卖店的渠道完成购买，传统的销售终端将手迫于以上方面的影响，将出现闭店潮。以设计和服务为核心的终端门店将得到更为广泛的关注。消费者体验与互动，将成为门店转型的突破口。设计和设计师在当下的消费需求背景下，将被进一步的激活，消费者个性化设计需求将得到最大程度的满足，尤其以酷家乐、三维家为主的设计平台，将发挥巨大的作用。“服务、服务、服务”作为墙布行业当下

13、最为重要的关键业务，虽然被很多企业所重视，但是，并没有产生根本性的价值。未来的市场需求下，哪家企业占据了服务的制高点，哪家企业就能够占据市场的制高点。设计服务、流程服务、安装服务、技术服务等维度的服务都将成为赢得市场的关键业务。市场是残酷的、也是无情的，从行业的发展周期来看，墙布行业已经进入了重要的拐点期，创新和变革已经成为必须，以不变应万变的商业模式，已经无法应对市场的需要，墙布企业的商业模式将被重新审视和重新架构。未来，对设计、产品、服务重视的企业将在新一轮的竞争中获得一席之地，而那些仍然以渠道、促销、价格为核心竞争力的企业，将受到来自市场、消费者和行业发展的多重打击和影响。八、行业发展趋

14、势在家装建材领域，无缝墙布市场占有率及品牌认可度还远远未高于家装建材中的其他行业。未来几年，无缝墙布行业的品牌差距将越来越大，市场格局将由杂乱无序的价格战转向较为明晰的品牌竞争。当市场发展到一定水平时，统领行业的必然是自动化程度高、规模化定制、标准化生产的大型企业。少数全国性的强势品牌将成为市场的领导者，跨行业发展的相关品牌会成为市场新的挑战者，一批代表性的优势品牌依然会是市场的追随者，而更多的新锐品牌将作为市场的新生代不断涌现。随着人们生活水平的不断提高，室内装修越来越豪华，使用的装修材料越来越多，污染越来越重。同时住宅的封闭性越来越好，装修污染正严重危害着人们的身体健康。在家装中，墙面的面

15、积最大，其表面材料对装修污染程度的影响较大。装修污染就是指装饰材料、家具等含有的对人体有害的物质，释放到家居办公环境中造成的污染。也就是装修材料和家具中含有有毒有害物质。我国民用建筑工程室内环境污染控制规范列出五种主要污染物：甲醛、苯、氨气、挥发性有机物（TVOC）、放射性氡。室内装饰装修材料内墙涂料中有害物质限量中规定，内墙涂料中的挥发性有机化合物，即VOC不得超过200g/L，游离甲醛不得超过0.1g/kg。但多种装修材料释放的污染叠加起来，就会形成污染的叠加效应，也会导致新居污染超标。近年来，人们对室内污染认识不断加深，装修个性化要求也越来越高。无缝墙布开始风声鹊起。以其卓越的绿色环保、

16、优异的多重功能、强劲的艺术效果，形成了自身独特的风向标，恰当地表达了“健康、环保、个性、时尚”的现代装饰理念，被誉为“墙面上的时装”，并深受消费者的青睐，需求量日益增大，所占的墙面材料市场比例也在不断扩大。为无缝墙布行业带来无限的发展空间。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1954.022605.372419.272326.229304.882主营业务收入1796.102394.802223.742138.218552.842.1墙布(A)592.71790.28733.83705.612822.442.2墙布(B)413.10550.80511

17、.46491.791967.152.3墙布(C)305.34407.12378.04363.501453.982.4墙布(D)215.53287.38266.85256.591026.342.5墙布(E)143.69191.58177.90171.06684.232.6墙布(F)89.80119.74111.19106.91427.642.7墙布(.)35.9247.9044.4742.76171.063其他业务收入157.93210.57195.53188.01752.04上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9304.88完成主营业务收入万元8552.84主营业务收入占比91.92

18、%营业收入增长率（同比）31.96%营业收入增长量（同比）万元2253.58利润总额万元2387.50利润总额增长率27.17%利润总额增长量万元510.05净利润万元1790.63净利润增长率11.08%净利润增长量万元178.57投资利润率45.14%投资回报率33.85%财务内部收益率24.43%企业总资产万元19870.72流动资产总额占比万元32.33%流动资产总额万元6423.70资产负债率38.82%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米26860.0940.27亩1.1容积率1.631.2建筑系数70.51%1.3投资强度万元/亩162.181.4基底面积平方米

19、18939.051.5总建筑面积平方米43781.951.6绿化面积平方米2953.73绿化率6.75%2总投资万元8909.172.1固定资产投资万元6530.992.1.1土建工程投资万元3801.222.1.1.1土建工程投资占比万元42.67%2.1.2设备投资万元2320.212.1.2.1设备投资占比26.04%2.1.3其它投资万元409.562.1.3.1其它投资占比4.60%2.1.4固定资产投资占比73.31%2.2流动资金万元2378.182.2.1流动资金占比26.69%3收入万元17228.004总成本万元13572.255利润总额万元3655.756净利润万元274

20、1.817所得税万元1.638增值税万元504.249税金及附加万元167.9510纳税总额万元1586.1311利税总额万元4327.9412投资利润率41.03%13投资利税率48.58%14投资回报率30.78%15回收期年4.7516设备数量台（套）8517年用电量千瓦时972811.9018年用水量立方米9984.9719总能耗吨标准煤120.4120节能率22.23%21节能量吨标准煤35.9722员工数量人270区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元138475.70同期产值万元121801.13同比增长13.69%从业企业数量家848规上企业家37从业人数人42400前

21、十位企业产值万元55748.03去年同期47745.83万元。1、xxx科技公司（AAA）万元13658.272、xxx科技发展公司万元12264.573、xxx科技发展公司万元7247.244、xxx实业发展公司万元6132.285、xxx有限公司万元3902.366、xxx投资公司万元3623.627、xxx科技发展公司万元278.748、xxx实业发展公司万元2285.679、xxx有限公司万元2174.1710、xxx投资公司万元1672.44区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元40400.641.1同期增加值万元33771.331.2增长率19.63%2行业净利

22、润万元15463.142.12016年净利润万元13095.482.2增长率18.08%3行业纳税总额万元48353.993.12016纳税总额万元42943.153.2增长率12.60%42017完成投资万元53942.864.12016行业投资万元16.21%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值161338.61183339.33208340.152利润总额41563.1947230.9053671.483净利润15641.1617774.0520197.784纳税总额11905.1713528.6015373.415工业增加值58604.75665

23、96.3175677.636产业贡献率7.00%10.00%12.29%7企业数量101812421590土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13389.9113389.9135000.0435000.043342.641.1主要生产车间8033.958033.9521000.0221000.022072.441.2辅助生产车间4284.774284.7711200.0111200.011069.641.3其他生产车间1071.191071.192030.002030.00200.562仓储工程2840.862840.865708

24、.245708.24396.482.1成品贮存710.22710.221427.061427.0699.122.2原料仓储1477.251477.252968.282968.28206.172.3辅助材料仓库653.40653.401312.901312.9091.193供配电工程151.51151.51151.51151.5111.843.1供配电室151.51151.51151.51151.5111.844给排水工程174.24174.24174.24174.2410.594.1给排水174.24174.24174.24174.2410.595服务性工程1799.211799.211799

25、.211799.21124.975.1办公用房1060.931060.931060.931060.9352.245.2生活服务738.28738.28738.28738.2858.446消防及环保工程507.57507.57507.57507.5739.666.1消防环保工程507.57507.57507.57507.5739.667项目总图工程75.7675.7675.7675.76-190.957.1场地及道路硬化4752.46768.00768.007.2场区围墙768.004752.464752.467.3安全保卫室75.7675.7675.7675.768绿化工程1885.4465.

26、99合计18939.0543781.9543781.953801.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤120.411.1年用电量千瓦时972811.901.2年用电量吨标准煤119.561.3年用水量立方米9984.971.4年用水量吨标准煤0.852年节能量吨标准煤35.973节能率22.23%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5289.461.1完成比例59.37%2完成固定资产投资万元3627.962.1完成比例68.59%3完成流动资金投资万元1661.503.1完成比例31.41%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1

27、841.2人均年工资万元4.651.3年工资额万元801.032工程技术人员工资2.1平均人数人412.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元278.153企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.073.3年工资额万元73.604品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.924.3年工资额万元118.775其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元6.735.3年工资额万元49.076职工工资总额万元1320.62固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3801.222320.2116

28、2.186530.991.1工程费用万元3801.222320.2112470.701.1.1建筑工程费用万元3801.223801.2242.67%1.1.2设备购置及安装费万元2320.212320.2126.04%1.2工程建设其他费用万元409.56409.564.60%1.2.1无形资产万元220.19220.191.3预备费万元189.37189.371.3.1基本预备费万元94.2094.201.3.2涨价预备费万元95.1795.172建设期利息万元3固定资产投资现值万元6530.996530.99流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产

29、万元12470.707746.809215.8912470.7012470.7012470.701.1应收账款万元3741.212244.732805.913741.213741.213741.211.2存货万元5611.823367.094208.865611.825611.825611.821.2.1原辅材料万元1683.551010.131262.661683.551683.551683.551.2.2燃料动力万元84.1850.5163.1384.1884.1884.181.2.3在产品万元2581.441548.861936.082581.442581.442581.441.2.4产

30、成品万元1262.66757.60946.991262.661262.661262.661.3现金万元3117.681870.612338.263117.683117.683117.682流动负债万元10092.526055.517569.3910092.5210092.5210092.522.1应付账款万元10092.526055.517569.3910092.5210092.5210092.523流动资金万元2378.181426.911783.632378.182378.182378.184铺底流动资金万元792.72475.64594.54792.72792.72792.72总投资构成

31、估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8909.17136.41%136.41%100.00%2项目建设投资万元6530.99100.00%100.00%73.31%2.1工程费用万元6121.4393.73%93.73%68.71%2.1.1建筑工程费万元3801.2258.20%58.20%42.67%2.1.2设备购置及安装费万元2320.2135.53%35.53%26.04%2.2工程建设其他费用万元220.193.37%3.37%2.47%2.2.1无形资产万元220.193.37%3.37%2.47%2.3预备费万元189.372.90%2

32、.90%2.13%2.3.1基本预备费万元94.201.44%1.44%1.06%2.3.2涨价预备费万元95.171.46%1.46%1.07%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6530.99100.00%100.00%73.31%5建设期间费用万元6流动资金万元2378.1836.41%36.41%26.69%7铺底流动资金万元792.7312.14%12.14%8.90%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10336.8012921.0017228.0017228.0017228.001.1万元10336.8012921.00172

33、28.0017228.0017228.002现价增加值万元3307.784134.725512.965512.965512.963增值税万元302.54378.18504.24504.24504.243.1销项税额万元2756.482756.482756.482756.482756.483.2进项税额万元1351.341689.182252.242252.242252.244城市维护建设税万元21.1826.4735.3035.3035.305教育费附加万元9.0811.3515.1315.1315.136地方教育费附加万元6.057.5610.0810.0810.089土地使用税万元107.

34、44107.44107.44107.44107.4410税金及附加万元143.75152.82167.95167.95167.95折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3801.223801.22当期折旧额3040.98152.05152.05152.05152.05152.05净值760.243649.173497.123345.073193.023040.982机器设备原值2320.212320.21当期折旧额1856.17123.74123.74123.74123.74123.74净值2196.472072.721948.981825.2317

35、01.493建筑物及设备原值6121.43当期折旧额4897.14275.79275.79275.79275.79275.79建筑物及设备净值1224.295845.645569.855294.065018.274742.484无形资产原值220.19220.19当期摊销额220.195.505.505.505.505.50净值214.69209.18203.68198.17192.675合计：折旧及摊销5117.33281.29281.29281.29281.29281.29总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8891.365334.82

36、6668.528891.368891.368891.362外购燃料动力费万元758.27454.96568.70758.27758.27758.273工资及福利费万元1320.621320.621320.621320.621320.621320.624修理费万元33.0919.8524.8233.0933.0933.095其它成本费用万元2287.621372.571715.712287.622287.622287.625.1其他制造费用万元682.08409.25511.56682.08682.08682.085.2其他管理费用万元263.00157.80197.25263.00263.00

37、263.005.3其他销售费用万元808.04484.82606.03808.04808.04808.046经营成本万元13290.967974.589968.2213290.9613290.9613290.967折旧费万元275.79275.79275.79275.79275.79275.798摊销费万元5.505.505.505.505.505.509利息支出万元-10总成本费用万元13572.258784.1110579.6713572.2513572.2513572.2510.1可变成本万元11970.347182.208977.7611970.3411970.3411970.3410.2固定成本万元1601.911601.