浙江新建墙布项目财务分析报告

1、一、项目发展背景2020年对于墙布行业而言，将成为家居软装行业新的发展元年。面对新的一年，我们既要对过往进行复盘总结，又要对未来进行规划解码。我们不担心明天的到来，我们只是要小心应对明天的变化。如果说过去的十年是以产品、价格、渠道、促销为驱动力的行业市场，那么未来则被定义为：产品、设计、服务和体验为核心要素的行业市场。在消费多元化的背景下，消费需求被进一步激活，对于产品和服务的认知将发生革命性的变化。环保一直是家居行业的主要关注点，而此刻对环保的要求已经不仅仅是针对消费者的层面，更重要的是针对企业自我生存的层面，在这个方面，国家环保政策已经完全说明了这一点。同时，家居建材的下游客户将倒逼全行业

2、来全面完善环保方面的要求。装饰行业在消费需求的带动下被完全激活，消费者已经能够接受装饰行业的整装/精装产品和服务，装饰行业的第二春已经到来，这与当九零后为主体的消费崛起，全市场的消费升级都不无关系。以前，专卖店的销售模式是家居建材行业的主流销售模式。但是，受到市场的影响，专卖店已经不是消费者主流选择渠道，专卖店的消费者已经呈现老龄化，更多的年轻人很少选择通过专卖店的渠道完成购买，传统的销售终端将手迫于以上方面的影响，将出现闭店潮。以设计和服务为核心的终端门店将得到更为广泛的关注。消费者体验与互动，将成为门店转型的突破口。设计和设计师在当下的消费需求背景下，将被进一步的激活，消费者个性化设计需求

3、将得到最大程度的满足，尤其以酷家乐、三维家为主的设计平台，将发挥巨大的作用。“服务、服务、服务”作为墙布行业当下最为重要的关键业务，虽然被很多企业所重视，但是，并没有产生根本性的价值。未来的市场需求下，哪家企业占据了服务的制高点，哪家企业就能够占据市场的制高点。设计服务、流程服务、安装服务、技术服务等维度的服务都将成为赢得市场的关键业务。市场是残酷的、也是无情的，从行业的发展周期来看，墙布行业已经进入了重要的拐点期，创新和变革已经成为必须，以不变应万变的商业模式，已经无法应对市场的需要，墙布企业的商业模式将被重新审视和重新架构。未来，对设计、产品、服务重视的企业将在新一轮的竞争中获得一席之地，

4、而那些仍然以渠道、促销、价格为核心竞争力的企业，将受到来自市场、消费者和行业发展的多重打击和影响。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5227.27(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1762.32万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6989.59万元，其中：固定资产投资5227.27万元，占项目总投资的74.79%；流动资金1762.32万元，占项目总投资的25.21%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2216.51万元，占项目总投资的31.71%；设备购置费1483.24万元，占项目

5、总投资的21.22%；其它投资1527.52万元，占项目总投资的21.85%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5227.27+1762.32=6989.59（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入9446.80万元，总成本8128.16万元，利润总额-4568.15万元，净利润-3426.11万元，增值税273.76万元，税金及附加108.06万元，所得税-1142.04万元；第二年负荷75.00%,计划收入12882.00万元，总成本10545.56万元，利润总额-5140.51万元，

6、净利润-3855.38万元，增值税373.31万元，税金及附加120.01万元，所得税-1285.13万元；第三年生产负荷100%，计划收入17176.00万元，总成本13567.32万元，利润总额3608.68万元，净利润2706.51万元，增值税497.75万元，税金及附加134.94万元，所得税902.17万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17176.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=497.75万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财

7、务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13567.32万元，其中：可变成本12087.02万元，固定成本1480.30万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加134.94万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3608.68（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3608.6825.00%=902.17（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3608.68（万元）。2、达产年应

8、纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3608.6825.00%=902.17（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3608.68万元，缴纳企业所得税902.17万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3608.68-902.17=2706.51（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.63%。（2）达产年投资利税率=60.68%。（3）达产年投资回报率=38.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17176.00万元，总成本费用13567.32万元，税金及附加134.94万元，利润总额

9、3608.68万元，企业所得税902.17万元，税后净利润2706.51万元，年纳税总额1534.86万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.08年。本期工程项目全部投资回收期4.08年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.63%，投资利税率60.68%，全部投资回报率38.72%，全部投资回收期4.08年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避

10、投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析我国墙纸墙布行业起步晚，中国1978年才开始生产第一卷墙纸，比欧美国家晚一百年，比日韩国家晚二、三十年。最初生产时因为没有有效地引入国外的产品环保标准，从技术到原材料选用以及铺装用的胶水都不符合环保标准，导致墙纸有气味，人们认为贴墙纸不环保，质量差。加之对花不工整、花色单调等原因，使得墙

11、纸消费在一开始就没有被消费者普遍接受。此后，随着涂料大量进入家装市场，对墙纸消费形成挤压，使得墙纸在家居装饰装修上使用率低。进入21世纪后中国墙纸墙布的发展再次进入腾飞阶段，墙纸墙布行业有了前所未有的发展，国内墙纸墙布企业通过大批引进国际上最先进的生产设备、生产工艺，使墙纸墙布的质量和稳定性得到了保障；采用环保性能良好的工艺和产品配方，使环保性得到可靠保证；在装饰效果、实用功能上，墙纸设计也更具有品位，艺术化、时尚化、更能符合个性化特点。2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。中国墙纸、墙布的质量、花色、品种、档次、功能等

12、方面已经完全可以与国外墙纸先进国家相媲美，而且领先企业在规模和实力上已经超过韩国和日本的一些企业。国产墙纸在大型装饰装修工程中逐渐取代了进口墙纸，产品甚至远销国外市场，出口欧洲及东南亚。但是墙纸行业在突飞猛进的同时，也存在一些问题。一是无序竞争，一些企业只单纯看到墙纸行业存在巨大发展空间，盲目上马投资，因而引发了一些问题。墙纸是文化艺术设计感很强的产品，要有很强的知识产权概念，但目前国内墙纸行业在这方面不太规范。二是供需不平衡，产能过剩。产能超出需求，是个很突出的问题。据统计，2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.

13、9%。在欧美墙纸的使用率约50%以上，日韩在98%以上，而中国墙纸基本只在大城市使用，且使用率只是近10%。可见中国墙纸行业有着巨大的市场潜力以待挖掘。中国墙纸墙布使用率远远低于发达国家的平均使用率，因此中国墙纸墙布行业发展的空间非常巨大。目前国内墙纸墙布厂家的产能已远远大于需求，主要是放量得到的制约。目前制约墙纸墙布市场需求的瓶颈有：首先墙纸是文化艺术设计和科技含量很高的产品，价格不可能太低。而我国人均消费水平与发达国家存在一定差距，因此我国的墙纸墙布使用率也不可能一下子追上去。再有，受房地产调控政策影响，整个装饰装修市场增长趋缓，墙纸市场也必然会受到影响。第三，墙纸行业以中小企业为主，市场

14、竞争格局分散，各类产品过多，但同时产品独特性不够，但消费者对墙纸的认识过少，现有的宣传渠道过少。国内厂家把主要精力放在追赶先进国家生产水平，而忽视了培育开发国内消费市场。八、行业发展趋势在家装建材领域，无缝墙布市场占有率及品牌认可度还远远未高于家装建材中的其他行业。未来几年，无缝墙布行业的品牌差距将越来越大，市场格局将由杂乱无序的价格战转向较为明晰的品牌竞争。当市场发展到一定水平时，统领行业的必然是自动化程度高、规模化定制、标准化生产的大型企业。少数全国性的强势品牌将成为市场的领导者，跨行业发展的相关品牌会成为市场新的挑战者，一批代表性的优势品牌依然会是市场的追随者，而更多的新锐品牌将作为市场

15、的新生代不断涌现。随着人们生活水平的不断提高，室内装修越来越豪华，使用的装修材料越来越多，污染越来越重。同时住宅的封闭性越来越好，装修污染正严重危害着人们的身体健康。在家装中，墙面的面积最大，其表面材料对装修污染程度的影响较大。装修污染就是指装饰材料、家具等含有的对人体有害的物质，释放到家居办公环境中造成的污染。也就是装修材料和家具中含有有毒有害物质。我国民用建筑工程室内环境污染控制规范列出五种主要污染物：甲醛、苯、氨气、挥发性有机物（TVOC）、放射性氡。室内装饰装修材料内墙涂料中有害物质限量中规定，内墙涂料中的挥发性有机化合物，即VOC不得超过200g/L，游离甲醛不得超过0.1g/kg。

16、但多种装修材料释放的污染叠加起来，就会形成污染的叠加效应，也会导致新居污染超标。近年来，人们对室内污染认识不断加深，装修个性化要求也越来越高。无缝墙布开始风声鹊起。以其卓越的绿色环保、优异的多重功能、强劲的艺术效果，形成了自身独特的风向标，恰当地表达了“健康、环保、个性、时尚”的现代装饰理念，被誉为“墙面上的时装”，并深受消费者的青睐，需求量日益增大，所占的墙面材料市场比例也在不断扩大。为无缝墙布行业带来无限的发展空间。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3250.484333.974024.403869.6215478.472主营业务收入2784

17、.623712.833447.623315.0213260.092.1墙布(A)918.921225.231137.721093.964375.832.2墙布(B)640.46853.95792.95762.463049.822.3墙布(C)473.39631.18586.10563.552254.222.4墙布(D)334.15445.54413.71397.801591.212.5墙布(E)222.77297.03275.81265.201060.812.6墙布(F)139.23185.64172.38165.75663.002.7墙布(.)55.6974.2668.9566.30265.

18、203其他业务收入465.86621.15576.78554.592218.38上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15478.47完成主营业务收入万元13260.09主营业务收入占比85.67%营业收入增长率（同比）16.26%营业收入增长量（同比）万元2164.82利润总额万元3691.92利润总额增长率16.92%利润总额增长量万元534.24净利润万元2768.94净利润增长率20.73%净利润增长量万元475.42投资利润率56.79%投资回报率42.59%财务内部收益率24.57%企业总资产万元10948.85流动资产总额占比万元29.89%流动资产总额万元3273.11

19、资产负债率20.70%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18802.7328.19亩1.1容积率1.661.2建筑系数53.09%1.3投资强度万元/亩185.431.4基底面积平方米9982.371.5总建筑面积平方米31212.531.6绿化面积平方米2236.07绿化率7.16%2总投资万元6989.592.1固定资产投资万元5227.272.1.1土建工程投资万元2216.512.1.1.1土建工程投资占比万元31.71%2.1.2设备投资万元1483.242.1.2.1设备投资占比21.22%2.1.3其它投资万元1527.522.1.3.1其它投资占比21.85

20、%2.1.4固定资产投资占比74.79%2.2流动资金万元1762.322.2.1流动资金占比25.21%3收入万元17176.004总成本万元13567.325利润总额万元3608.686净利润万元2706.517所得税万元1.668增值税万元497.759税金及附加万元134.9410纳税总额万元1534.8611利税总额万元4241.3712投资利润率51.63%13投资利税率60.68%14投资回报率38.72%15回收期年4.0816设备数量台（套）5617年用电量千瓦时868744.7818年用水量立方米11273.3619总能耗吨标准煤107.7320节能率21.24%21节能量

21、吨标准煤35.9122员工数量人281区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元129424.67同期产值万元113242.34同比增长14.29%从业企业数量家948规上企业家19从业人数人47400前十位企业产值万元62563.97去年同期55567.96万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15328.172、xxx有限责任公司万元13764.073、xxx公司万元8133.324、xxx集团万元6882.045、xxx公司万元4379.486、xxx公司万元4066.667、xxx公司万元312.828、xxx集团万元2565.129、xxx公司万元2439.9910、xxx公

22、司万元1876.92区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元53128.941.1同期增加值万元46665.741.2增长率13.85%2行业净利润万元15624.822.12016年净利润万元13650.902.2增长率14.46%3行业纳税总额万元12683.793.12016纳税总额万元10659.543.2增长率18.99%42017完成投资万元44050.894.12016行业投资万元16.43%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值152071.58172808.61196373.422利润总额50153.4956992.60

23、64764.323净利润20884.8623732.8026969.094纳税总额10148.2811532.1413104.705工业增加值59001.5567047.2276190.026产业贡献率12.00%16.00%17.52%7企业数量113813881777土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7057.547057.5420981.0120981.011638.931.1主要生产车间4234.524234.5212588.6112588.611016.141.2辅助生产车间2258.412258.416713.926

24、713.92524.461.3其他生产车间564.60564.601216.901216.9098.342仓储工程1497.361497.366650.496650.49377.822.1成品贮存374.34374.341662.621662.6294.452.2原料仓储778.63778.633458.253458.25196.472.3辅助材料仓库344.39344.391529.611529.6186.903供配电工程79.8679.8679.8679.865.103.1供配电室79.8679.8679.8679.865.104给排水工程91.8491.8491.8491.844.574

25、.1给排水91.8491.8491.8491.844.575服务性工程948.33948.33948.33948.3353.885.1办公用房504.99504.99504.99504.9922.955.2生活服务443.34443.34443.34443.3425.066消防及环保工程267.53267.53267.53267.5317.106.1消防环保工程267.53267.53267.53267.5317.107项目总图工程39.9339.9339.9339.9377.497.1场地及道路硬化2690.00475.51475.517.2场区围墙475.512690.002690.007

26、.3安全保卫室39.9339.9339.9339.938绿化工程1189.2141.62合计9982.3731212.5331212.532216.51节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤107.731.1年用电量千瓦时868744.781.2年用电量吨标准煤106.771.3年用水量立方米11273.361.4年用水量吨标准煤0.962年节能量吨标准煤35.913节能率21.24%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6500.741.1完成比例93.01%2完成固定资产投资万元4247.572.1完成比例65.34%3完成流动资金投资万元2253.173.1完成比

27、例34.66%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1911.2人均年工资万元4.901.3年工资额万元764.682工程技术人员工资2.1平均人数人422.2人均年工资万元5.142.3年工资额万元259.963企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.883.3年工资额万元82.914品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.994.3年工资额万元115.685其他人员工资5.1平均人数人155.2人均年工资万元4.645.3年工资额万元71.956职工工资总额万元1295.18固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购

28、置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2216.511483.24185.435227.271.1工程费用万元2216.511483.2410729.301.1.1建筑工程费用万元2216.512216.5131.71%1.1.2设备购置及安装费万元1483.241483.2421.22%1.2工程建设其他费用万元1527.521527.5221.85%1.2.1无形资产万元694.10694.101.3预备费万元833.42833.421.3.1基本预备费万元458.06458.061.3.2涨价预备费万元375.36375.362建设期利息万元3固定资产投资现值万元5227.

29、275227.27流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10729.307245.329345.3410729.3010729.3010729.301.1应收账款万元3218.791770.332414.093218.793218.793218.791.2存货万元4828.182655.503621.144828.184828.184828.181.2.1原辅材料万元1448.45796.651086.341448.451448.451448.451.2.2燃料动力万元72.4239.8354.3272.4272.4272.421.2.3在产品万元

30、2220.961221.531665.722220.962220.962220.961.2.4产成品万元1086.34597.49814.761086.341086.341086.341.3现金万元2682.321475.282011.742682.322682.322682.322流动负债万元8966.984931.846725.238966.988966.988966.982.1应付账款万元8966.984931.846725.238966.988966.988966.983流动资金万元1762.32969.281321.741762.321762.321762.324铺底流动资金万元58

31、7.43323.09440.58587.43587.43587.43总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6989.59133.71%133.71%100.00%2项目建设投资万元5227.27100.00%100.00%74.79%2.1工程费用万元3699.7570.78%70.78%52.93%2.1.1建筑工程费万元2216.5142.40%42.40%31.71%2.1.2设备购置及安装费万元1483.2428.38%28.38%21.22%2.2工程建设其他费用万元694.1013.28%13.28%9.93%2.2.1无形资产万元

32、694.1013.28%13.28%9.93%2.3预备费万元833.4215.94%15.94%11.92%2.3.1基本预备费万元458.068.76%8.76%6.55%2.3.2涨价预备费万元375.367.18%7.18%5.37%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5227.27100.00%100.00%74.79%5建设期间费用万元6流动资金万元1762.3233.71%33.71%25.21%7铺底流动资金万元587.4411.24%11.24%8.40%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9446.8012882.001

33、7176.0017176.0017176.001.1万元9446.8012882.0017176.0017176.0017176.002现价增加值万元3022.984122.245496.325496.325496.323增值税万元273.76373.31497.75497.75497.753.1销项税额万元2748.162748.162748.162748.162748.163.2进项税额万元1237.731687.812250.412250.412250.414城市维护建设税万元19.1626.1334.8434.8434.845教育费附加万元8.2111.2014.9314.9314.9

34、36地方教育费附加万元5.487.479.969.969.969土地使用税万元75.2175.2175.2175.2175.2110税金及附加万元108.06120.01134.94134.94134.94折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2216.512216.51当期折旧额1773.2188.6688.6688.6688.6688.66净值443.302127.852039.191950.531861.871773.212机器设备原值1483.241483.24当期折旧额1186.5979.1179.1179.1179.1179.11净值14

35、04.131325.031245.921166.821087.713建筑物及设备原值3699.75当期折旧额2959.80167.77167.77167.77167.77167.77建筑物及设备净值739.953531.983364.213196.443028.672860.904无形资产原值694.10694.10当期摊销额694.1017.3517.3517.3517.3517.35净值676.75659.39642.04624.69607.345合计：折旧及摊销3653.90185.12185.12185.12185.12185.12总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年

36、第三年第四年第五年1外购原材料费万元8199.844509.916149.888199.848199.848199.842外购燃料动力费万元722.96397.63542.22722.96722.96722.963工资及福利费万元1295.181295.181295.181295.181295.181295.184修理费万元20.1311.0715.1020.1320.1320.135其它成本费用万元3144.091729.252358.073144.093144.093144.095.1其他制造费用万元825.91454.25619.43825.91825.91825.915.2其他管理费用

37、万元372.99205.14279.74372.99372.99372.995.3其他销售费用万元1573.41865.381180.061573.411573.411573.416经营成本万元13382.207360.2110036.6513382.2013382.2013382.207折旧费万元167.77167.77167.77167.77167.77167.778摊销费万元17.3517.3517.3517.3517.3517.359利息支出万元-10总成本费用万元13567.328128.1610545.5613567.3213567.3213567.3210.1可变成本万元12087.026647.869065.2612087.0212087.0212087.0210.2固定成本万元1480.301480.301480.301480.301480.301480