青海新建玻璃砂项目财务分析报告

1、一、项目发展背景常态下的玻璃砂外观为圆球状，比重2.5g/m3，堆积密度约为1.5g/cm3，莫氏硬度6-7。除了用在玻璃器皿等产品上之外，玻璃砂还可用作喷砂除锈等工艺当中，阳极处理和电镀之前处理，除了能清洁外更能增加附着力；处理后工件表面亚光，无须酸洗。现如今，我国的工业发展迅猛，很多方面都需要进行喷砂、除锈等工艺，这就带动了玻璃砂的需求。玻璃砂具有强研磨性，可以做研磨原料；铸造砂厂家利用玻璃砂反光特性，可以用在路面反光标志上；建筑、装饰等工程对玻璃砂的用量也很大；随着研究的深入，人们对这种材料的认识程度将不断增加，其用途也将得到增大的拓展。预处理:电镀、喷漆、等一切被覆盖加工前喷砂处理，外

2、表绝对清洁，同时大大提高覆盖层附着力及腐蚀才能。整理:铸造件、冲压件、焊接件、热处理件等金属工件去氧化皮、残渣、尘垢；非金属制品外表，陶瓷胚件外表黑斑清楚及复原漆纹图画等。玻璃砂产品特点：表面均匀细腻，手感润滑，外观朦胧美丽，透光柔和。它不但被用做高中档建筑装饰、防护、美化材料，装饰东、西式建筑物，而且是绿色环保产品，改善环境，节约能源。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9219.52(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3147.94万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12367.46万元，其中：固定资产投资9219.52万

3、元，占项目总投资的74.55%；流动资金3147.94万元，占项目总投资的25.45%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2963.85万元，占项目总投资的23.96%；设备购置费3190.04万元，占项目总投资的25.79%；其它投资3065.63万元，占项目总投资的24.79%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9219.52+3147.94=12367.46（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入15039.75万元，总成本12683.71万元，

4、利润总额7863.92万元，净利润5897.94万元，增值税482.74万元，税金及附加181.16万元，所得税1965.98万元；第二年负荷70.00%,计划收入19141.50万元，总成本15449.70万元，利润总额10372.28万元，净利润7779.21万元，增值税614.39万元，税金及附加196.96万元，所得税2593.07万元；第三年生产负荷100%，计划收入27345.00万元，总成本20981.68万元，利润总额6363.32万元，净利润4772.49万元，增值税877.70万元，税金及附加228.56万元，所得税1590.83万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通

5、货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27345.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=877.70万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20981.68万元，其中：可变成本18439.93万元，固定成本2541.75万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加228.56万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6363.32（万元）

6、。企业所得税=应纳税所得额税率=6363.3225.00%=1590.83（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6363.32（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6363.3225.00%=1590.83（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6363.32万元，缴纳企业所得税1590.83万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6363.32-1590.83=4772.49（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产

7、年投资利润率=51.45%。（2）达产年投资利税率=60.40%。（3）达产年投资回报率=38.59%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27345.00万元，总成本费用20981.68万元，税金及附加228.56万元，利润总额6363.32万元，企业所得税1590.83万元，税后净利润4772.49万元，年纳税总额2697.09万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.09年。本期工程项目全部投资回收期4.09年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.45%，投资

8、利税率60.40%，全部投资回报率38.59%，全部投资回收期4.09年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析玻璃砂是一种不规则的颗粒状物质，它是一种可以镶嵌到玻璃制品上的小颗粒，可以组成不同的形状，对玻璃制品起到很好

9、的装饰效果。玻璃砂不仅有透明的颗粒，还有彩色的玻璃砂颗粒。在玻璃砂成球前必须具有上述高折射率玻璃光学玻璃性能的玻璃料提供生产。目前国内的绝大多数生产厂家均采用铂金坩埚生产法生产该类玻璃原料。每生产45Kg该玻璃料，需用810Kg左右的铂金坩埚采用几千瓦的钼电极经过几小时的加热才能获取。每生产一吨类似的玻璃料其铂金损耗要高达到810%左右。使产品的生产成本相当昂贵。类似用铂金坩埚生产法生产高折射率玻璃微珠产品的国内大约有几十家。由于产量低、成本高。已远远满足不了目前市场的需求。应用相应由特种耐火材料组成的全电熔窑替换现有用铂金坩埚生产高折射率的玻璃水淬料供给其他生产厂生产玻璃微珠的生产技术。玻璃

10、砂产品的特性：软硬兼备采用优质材料生产而成，即有一定的机械强度，sio2含量大于等于68，硬度可达6-7莫氏，又有足够的弹性，可反复使用数次，不易破碎，所喷器件效果相同，比普通玻璃珠的使用寿命长3倍以上。均匀度好成圆率大于等于80，粒度均匀，喷后使喷砂器件各处亮度系数保持均匀，不易留下水印。不可替代喷丸玻璃珠作为一种研磨材料比其他任何研磨材质具有以下优越性：除了金属研磨材料外，比其他任何介质使用时间长，用非碱性钠钙玻璃材料制成，具有良好的化学稳定性，不会污染加工的金属，可加速清理，同时保持原物件的加工精度光滑无杂质外观为球状颗粒，无杂质；表面光滑，具有良好的光洁度，达到国际、国内标准水平。八、

11、行业发展趋势玻璃是非晶无机非金属材料，一般是用多种无机矿物(如石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸钡、石灰石、长石、纯碱等)为主要原料，另外加入少量辅助原料制成的。玻璃可以简单分类为平板玻璃和深加工玻璃，其中平板玻璃按制作工艺可以分为浮法玻璃、压延玻璃、引上法平板玻璃（分有槽/无槽两种）、平拉玻璃。深加工玻璃就是在平板玻璃的基础上进行二次加工，下游品类较多，按照加工的方向可以分为提高玻璃的强度（钢化玻璃、热增强玻璃（半钢化玻璃）、夹层玻璃、贴膜玻璃、夹丝玻璃等），改变玻璃的几何形状（圆弧弯曲玻璃、玻璃果盘、玻璃锅盖），玻璃表面处理（彩绘玻璃、喷砂玻璃和蚀刻玻璃、彩色釉面玻璃、雕刻玻璃、镀膜玻璃等）

12、，增加隔热隔音功能（中空玻璃、真空玻璃），等等。因为深加工玻璃是在平板玻璃的基础上进行的，因此对平板玻璃的研究成为玻璃行业研究的重点研究方向。据国家统计局数据，目前我国平板玻璃主流的生产工艺是浮法玻璃，2017年浮法玻璃占到平板玻璃产量的85%以上。压延法近年来主要用于生产超白压花玻璃（主要是太阳能多晶硅面板的封装用、部分高档家饰）。平拉法和引上法平是平板玻璃生产中被逐渐淘汰的生产工艺。根据2017年中国玻璃网数据信息，砂在浮法玻璃生产中为原材料占比最高，达到57%。纯碱次之，占比17%；目前浮法玻璃使用的主流燃料是石油焦，天然气比例只有15%，主要是一些高端产线在使用天然气进行玻璃制造。在2

13、017年玻璃原材料成本构成中，纯碱占比最高，超过一半，达到54%，然后使用比例最高的石英砂成本占比只有27%，纯碱和石英砂两者在原材料成本中的总占比超过8成；而玻璃的生产成本主要是原材料和燃料两块，而制造费用、环保支出、工资福利等其他成本总共也占到三分之一左右的生产成本。纯碱价格波动对玻璃盈利水平起到最直接的影响，自2018年3月以来，纯碱厂家纷纷公布检修计划降负荷生产，宣布检修集中期提前到来。因检修集中期提早发生，供给量在短时间内下降，从而导致纯碱价格触底反弹。考虑到4-6月纯碱厂家检修的脚步并未停止，因此供给量依然存在缺口，目前纯碱价格有望进一步提升，随着7-8月集中检修期结束，纯碱价格有

14、望回落。玻璃价格自2018年3月以来逐渐走弱，在纯碱价格走高的背景下，玻璃纯碱价格差持续收窄，玻璃盈利能力承压。但判断进入下半年之后，玻璃需求有望受地产、基建竣工而恢复，对价格起到支撑。随着7-8月集中检修期结束之后，纯碱价格有望逐步回落，供需两端的因素带动玻璃纯碱价格差逐步扩大。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3601.614802.144459.134287.6317150.502主营业务收入2923.723898.303619.853480.6313922.502.1玻璃砂(A)964.831286.441194.551148.61459

15、4.432.2玻璃砂(B)672.46896.61832.57800.543202.182.3玻璃砂(C)497.03662.71615.37591.712366.832.4玻璃砂(D)350.85467.80434.38417.681670.702.5玻璃砂(E)233.90311.86289.59278.451113.802.6玻璃砂(F)146.19194.92180.99174.03696.132.7玻璃砂(.)58.4777.9772.4069.61278.453其他业务收入677.88903.84839.28807.003228.00上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元1

16、7150.50完成主营业务收入万元13922.50主营业务收入占比81.18%营业收入增长率（同比）28.29%营业收入增长量（同比）万元3782.44利润总额万元3875.46利润总额增长率18.74%利润总额增长量万元611.59净利润万元2906.60净利润增长率27.96%净利润增长量万元635.05投资利润率56.60%投资回报率42.45%财务内部收益率21.66%企业总资产万元24591.71流动资产总额占比万元37.13%流动资产总额万元9130.25资产负债率32.23%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30808.7346.19亩1.1容积率1.201.

17、2建筑系数57.87%1.3投资强度万元/亩199.601.4基底面积平方米17829.011.5总建筑面积平方米36970.481.6绿化面积平方米2846.57绿化率7.70%2总投资万元12367.462.1固定资产投资万元9219.522.1.1土建工程投资万元2963.852.1.1.1土建工程投资占比万元23.96%2.1.2设备投资万元3190.042.1.2.1设备投资占比25.79%2.1.3其它投资万元3065.632.1.3.1其它投资占比24.79%2.1.4固定资产投资占比74.55%2.2流动资金万元3147.942.2.1流动资金占比25.45%3收入万元2734

18、5.004总成本万元20981.685利润总额万元6363.326净利润万元4772.497所得税万元1.208增值税万元877.709税金及附加万元228.5610纳税总额万元2697.0911利税总额万元7469.5812投资利润率51.45%13投资利税率60.40%14投资回报率38.59%15回收期年4.0916设备数量台（套）12517年用电量千瓦时1206088.2218年用水量立方米14221.8119总能耗吨标准煤149.4420节能率24.89%21节能量吨标准煤55.2722员工数量人381区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元137454.82同期产值万元117

19、764.58同比增长16.72%从业企业数量家555规上企业家46从业人数人27750前十位企业产值万元58768.21去年同期53092.61万元。1、xxx公司（AAA）万元14398.212、xxx集团万元12929.013、xxx有限公司万元7639.874、xxx科技公司万元6464.505、xxx投资公司万元4113.776、xxx集团万元3819.937、xxx有限公司万元293.848、xxx科技公司万元2409.509、xxx投资公司万元2291.9610、xxx集团万元1763.05区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元21299.501.1同期增加值万

20、元18749.561.2增长率13.60%2行业净利润万元17394.482.12016年净利润万元15214.272.2增长率14.33%3行业纳税总额万元35342.423.12016纳税总额万元30546.603.2增长率15.70%42017完成投资万元29494.264.12016行业投资万元18.51%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值159715.42181494.79206244.082利润总额45052.0051195.4658176.663净利润20153.7222901.9526024.944纳税总额11484.5813050.6

21、614830.295工业增加值53124.8460369.1468601.296产业贡献率8.00%12.00%13.89%7企业数量6668131041土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12605.1112605.1124293.9424293.942142.361.1主要生产车间7563.077563.0714576.3614576.361328.261.2辅助生产车间4033.644033.647774.067774.06685.561.3其他生产车间1008.411008.411409.051409.05128.542仓

22、储工程2674.352674.358239.758239.75528.452.1成品贮存668.59668.592059.942059.94132.112.2原料仓储1390.661390.664284.674284.67274.792.3辅助材料仓库615.10615.101895.141895.14121.543供配电工程142.63142.63142.63142.6310.293.1供配电室142.63142.63142.63142.6310.294给排水工程164.03164.03164.03164.039.204.1给排水164.03164.03164.03164.039.205服务

23、性工程1693.761693.761693.761693.76108.635.1办公用房758.45758.45758.45758.4556.055.2生活服务935.31935.31935.31935.3160.516消防及环保工程477.82477.82477.82477.8234.486.1消防环保工程477.82477.82477.82477.8234.487项目总图工程71.3271.3271.3271.3273.067.1场地及道路硬化4542.24879.15879.157.2场区围墙879.154542.244542.247.3安全保卫室71.3271.3271.3271.32

24、8绿化工程1639.4657.38合计17829.0136970.4836970.482963.85节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤149.441.1年用电量千瓦时1206088.221.2年用电量吨标准煤148.231.3年用水量立方米14221.811.4年用水量吨标准煤1.212年节能量吨标准煤55.273节能率24.89%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6847.421.1完成比例55.37%2完成固定资产投资万元5317.442.1完成比例77.66%3完成流动资金投资万元1529.983.1完成比例22.34%人力资源配置一览表序号项目单位指标1

25、一线产业工人工资1.1平均人数人2591.2人均年工资万元4.151.3年工资额万元1482.432工程技术人员工资2.1平均人数人572.2人均年工资万元5.742.3年工资额万元318.813企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.513.3年工资额万元106.334品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元161.815其他人员工资5.1平均人数人205.2人均年工资万元6.485.3年工资额万元143.166职工工资总额万元2212.54固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设

26、投资万元2963.853190.04199.609219.521.1工程费用万元2963.853190.0418391.141.1.1建筑工程费用万元2963.852963.8523.96%1.1.2设备购置及安装费万元3190.043190.0425.79%1.2工程建设其他费用万元3065.633065.6324.79%1.2.1无形资产万元1620.841620.841.3预备费万元1444.791444.791.3.1基本预备费万元604.40604.401.3.2涨价预备费万元840.39840.392建设期利息万元3固定资产投资现值万元9219.529219.52流动资金投资估算表

27、序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18391.1410805.8814073.8918391.1418391.1418391.141.1应收账款万元5517.343034.543862.145517.345517.345517.341.2存货万元8276.014551.815793.218276.018276.018276.011.2.1原辅材料万元2482.801365.541737.962482.802482.802482.801.2.2燃料动力万元124.1468.2886.90124.14124.14124.141.2.3在产品万元3806.962093

28、.832664.883806.963806.963806.961.2.4产成品万元1862.101024.161303.471862.101862.101862.101.3现金万元4597.782528.783218.454597.784597.784597.782流动负债万元15243.208383.7610670.2415243.2015243.2015243.202.1应付账款万元15243.208383.7610670.2415243.2015243.2015243.203流动资金万元3147.941731.372203.563147.943147.943147.944铺底流动资金万元

29、1049.30577.12734.521049.301049.301049.30总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12367.46134.14%134.14%100.00%2项目建设投资万元9219.52100.00%100.00%74.55%2.1工程费用万元6153.8966.75%66.75%49.76%2.1.1建筑工程费万元2963.8532.15%32.15%23.96%2.1.2设备购置及安装费万元3190.0434.60%34.60%25.79%2.2工程建设其他费用万元1620.8417.58%17.58%13.11%2.

30、2.1无形资产万元1620.8417.58%17.58%13.11%2.3预备费万元1444.7915.67%15.67%11.68%2.3.1基本预备费万元604.406.56%6.56%4.89%2.3.2涨价预备费万元840.399.12%9.12%6.80%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9219.52100.00%100.00%74.55%5建设期间费用万元6流动资金万元3147.9434.14%34.14%25.45%7铺底流动资金万元1049.3111.38%11.38%8.48%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元150

31、39.7519141.5027345.0027345.0027345.001.1万元15039.7519141.5027345.0027345.0027345.002现价增加值万元4812.726125.288750.408750.408750.403增值税万元482.74614.39877.70877.70877.703.1销项税额万元4375.204375.204375.204375.204375.203.2进项税额万元1923.632448.253497.503497.503497.504城市维护建设税万元33.7943.0161.4461.4461.445教育费附加万元14.4818.

32、4326.3326.3326.336地方教育费附加万元9.6512.2917.5517.5517.559土地使用税万元123.23123.23123.23123.23123.2310税金及附加万元181.16196.96228.56228.56228.56折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2963.852963.85当期折旧额2371.08118.55118.55118.55118.55118.55净值592.772845.302726.742608.192489.632371.082机器设备原值3190.043190.04当期折旧额2552.0

33、3170.14170.14170.14170.14170.14净值3019.902849.772679.632509.502339.363建筑物及设备原值6153.89当期折旧额4923.11288.69288.69288.69288.69288.69建筑物及设备净值1230.785865.205576.515287.824999.134710.444无形资产原值1620.841620.84当期摊销额1620.8440.5240.5240.5240.5240.52净值1580.321539.801499.281458.761418.235合计：折旧及摊销6543.95329.21329.213

34、29.21329.21329.21总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13568.837462.869498.1813568.8313568.8313568.832外购燃料动力费万元1154.11634.76807.881154.111154.111154.113工资及福利费万元2212.542212.542212.542212.542212.542212.544修理费万元34.6419.0524.2534.6434.6434.645其它成本费用万元3682.352025.292577.643682.353682.353682.355.1其

35、他制造费用万元1056.10580.86739.271056.101056.101056.105.2其他管理费用万元1095.96602.78767.171095.961095.961095.965.3其他销售费用万元1707.20938.961195.041707.201707.201707.206经营成本万元20652.4711358.8614456.7320652.4720652.4720652.477折旧费万元288.69288.69288.69288.69288.69288.698摊销费万元40.5240.5240.5240.5240.5240.529利息支出万元-10总成本费用万元20981.6812683.7115449.7020981.6820981.6820981.6810.1可变成本万元18439.9310141.9612907.9518439.9318439.9318439.9310.2固定成本万元2541.752541.752541.752541.752541.752541.7511盈亏平衡点53.38%53.38%利润及利润分配表序号