山西新建易拉罐项目财务分析报告

1、一、项目发展背景铝制易拉罐主要用于碳酸饮料和啤酒等具有内压的液体包装。从1985年重庆长江电工厂全铝易拉罐生产线投产，打开中国生产此类产品的先河。在这二十多年中铝加工业尽最大努力研发与生产铝罐体带材（3104合金），特别是西南铝业做了许多工作，前前后后生产了约18万吨3104带材，终因受装备制约未能形成批量生产，直到2005年2000mm（1+40）式热轧线投产中国才开始罐体料的批量生产。以啤酒包装为例，美国目前56的啤酒采用铝制易拉罐包装，42采用玻璃瓶包装。在国内，60采用玻璃瓶包装，35已采用易拉罐包装。铝制易拉罐与传统的玻璃瓶包装相比，具有更时尚、重量更轻、冷却速度更快以及易于运输等优

2、势，所以这将是未来铝罐最具潜力的市场。另外，铝罐单个的生产成本低于铁罐，除了碳酸饮料，在茶饮料领域，加多宝已开始使用全铝罐（按照每年八亿罐的销量，要消耗铝罐1.12万吨，一个355ml的易拉罐净重14g）。目前，我国的碳酸饮料市场，尽管PET塑料瓶的入侵，铝制易拉罐仍然稳居市场第一，多年来依然稳固在65%。而在啤酒市场，根据国外的经验，目前我国铝易拉罐还将以每年增长2%的比重来替代玻璃瓶。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4577.59(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1836.97万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资64

3、14.56万元，其中：固定资产投资4577.59万元，占项目总投资的71.36%；流动资金1836.97万元，占项目总投资的28.64%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1925.13万元，占项目总投资的30.01%；设备购置费1581.11万元，占项目总投资的24.65%；其它投资1071.35万元，占项目总投资的16.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4577.59+1836.97=6414.56（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入5

4、664.60万元，总成本5172.92万元，利润总额-11528.00万元，净利润-8646.00万元，增值税188.65万元，税金及附加98.62万元，所得税-2882.00万元；第二年负荷80.00%,计划收入10070.40万元，总成本7957.50万元，利润总额-17468.89万元，净利润-13101.67万元，增值税335.38万元，税金及附加116.23万元，所得税-4367.22万元；第三年生产负荷100%，计划收入12588.00万元，总成本9548.68万元，利润总额3039.32万元，净利润2279.49万元，增值税419.22万元，税金及附加126.29万元，所得税75

5、9.83万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12588.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=419.22万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9548.68万元，其中：可变成本7955.92万元，固定成本1592.76万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加126.29万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-

6、销售税金及附加+补贴收入=3039.32（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3039.3225.00%=759.83（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3039.32（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3039.3225.00%=759.83（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3039.32万元，缴纳企业所得税759.83万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3039.32-759.83=2279.49（万元）。4、根据利润及利润

7、分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.38%。（2）达产年投资利税率=55.89%。（3）达产年投资回报率=35.54%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12588.00万元，总成本费用9548.68万元，税金及附加126.29万元，利润总额3039.32万元，企业所得税759.83万元，税后净利润2279.49万元，年纳税总额1305.34万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.31年。本期工程项目全部投资回收期4.31年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的

8、，达产年投资利润率47.38%，投资利税率55.89%，全部投资回报率35.54%，全部投资回收期4.31年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社

9、会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析易拉罐是一种源于美国的瓶装饮料或啤酒的包装瓶，一般是由轻质、柔软的铝质材料制成，作为包装瓶，易拉罐最大的优点在于密封性好、干净卫生、重量轻。易拉罐在饮料工业、啤酒业和其它食品行业市场需求较高，尤其是在罐装啤酒和饮料行业中占有很重要的地位。从目前市面上的易拉罐材料来看，主要分为钢材和铝材，其中铝制易拉罐占比较高。由于易拉罐具有阻隔性优异、保质期长、易于实现自动化生产等优点，在食品饮料包装、医药品包装、工业品包装、军火包装等领域得到应用。易拉罐应用范围较广，市场需求较高，在2018上半年我国金属包装容器制造行业累计

10、完成主营业务收入589亿元，同比增长10%。目前易拉罐主要上游为铝，在前几年我国工业快速发展的同时，我国矿产资源被不断消耗，目前铝资源已逐渐进入短缺的局面。面对这种状况，铝的回收利用成为支持易拉罐行业发展的重要环节。近几年我国再生铝行业快速发展，产量逐年上升，将有利于易拉罐行业的发展。易拉罐下游涉及行业较多，但就目前来看啤酒、饮料仍旧是以来管的主要需求来源，啤酒饮料市场需求庞大、且行业发展相对稳定，有利于易拉罐行业发展。从易拉罐包企业分布来看，由于易拉罐生产的门槛较低，因此在市场红利的带动下，我国涌现较多易拉罐生产企业，2018我国易拉罐生产企业约有700多个。虽然近几年在各行业品牌化、规模化

11、的趋势带动下，易拉罐也形成了一定的龙头企业，但相较欧美的寡头垄断，我国尚未出现占据明显优势地位的巨头，行业市场集中度还有较大的提升空间，行业龙头企业的市场影响力较弱。易拉罐作为一种简便的容器，被广泛应用于现代的各种行业中，应用领域较广，行业发展前景广阔。就目前来看啤酒饮料仍旧是易拉罐主要需求来源，但随着其性能得到优化，其将在军用方面需求得到增长。易拉罐属于外来品，在我国发展较晚，市场集中度相对较低。八、行业发展趋势在有色金属行业中，铝，无论在储量、产量、用量等方面均属前位。铝，从矿石到金属，再到制成品成本极高，耗能巨大。而由废弃金属铝再回收利用，无论从节约资源、缩短生产流程周期，还是从环境保护

12、、改善环境等方面都具有重大意义。目前，随着产量和使用量的增加，废弃铝制品量也越来越大。据权威统计，2012年以后，中国的废铝报废量将以每年15-20的速度递增，到2015年废旧易拉罐回收量将达到230万吨，2020年将达到600万吨。一般铝制品都是一次性使用，从制成成品到丧失其使用价值时间比较短。因此，废弃的铝制品成为了污染之源，铝制品如何回收再利用成为了人们热切关注的焦点。易拉罐是我国再生铝行业一个重要组成部分，废易拉罐理想的处理办法是将罐体与盖、拉环分离，然后分别进行熔炼，生产最新的合金。但由于各种原因，回收到的废易拉罐原来的形态已经受到破坏，待再次运到工厂进行分类，困难重重。加之技术有限

13、，一定程度上阻碍了易拉罐再次回收利用。其中易拉罐的粉碎工作至关重要。因为粉碎后的金属颗粒可减少运输成本、提高投炉炼铁的效率，对钢厂脱氧或者金属加工等也起到不可替代的作用。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2362.113149.482924.522812.0311248.142主营业务收入1980.672640.892452.252357.939431.742.1易拉罐(A)653.62871.49809.24778.123112.472.2易拉罐(B)455.55607.40564.02542.332169.302.3易拉罐(C)336.714

14、48.95416.88400.851603.402.4易拉罐(D)237.68316.91294.27282.951131.812.5易拉罐(E)158.45211.27196.18188.63754.542.6易拉罐(F)99.03132.04122.61117.90471.592.7易拉罐(.)39.6152.8249.0547.16188.633其他业务收入381.44508.59472.26454.101816.40上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11248.14完成主营业务收入万元9431.74主营业务收入占比83.85%营业收入增长率（同比）29.66%营业收入增长量

15、（同比）万元2573.10利润总额万元3090.17利润总额增长率16.54%利润总额增长量万元438.52净利润万元2317.63净利润增长率22.15%净利润增长量万元420.34投资利润率52.12%投资回报率39.09%财务内部收益率26.49%企业总资产万元12234.28流动资产总额占比万元32.09%流动资产总额万元3925.80资产负债率28.19%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18996.1628.48亩1.1容积率1.161.2建筑系数62.86%1.3投资强度万元/亩160.731.4基底面积平方米11940.991.5总建筑面积平方米22035.

16、551.6绿化面积平方米1353.02绿化率6.14%2总投资万元6414.562.1固定资产投资万元4577.592.1.1土建工程投资万元1925.132.1.1.1土建工程投资占比万元30.01%2.1.2设备投资万元1581.112.1.2.1设备投资占比24.65%2.1.3其它投资万元1071.352.1.3.1其它投资占比16.70%2.1.4固定资产投资占比71.36%2.2流动资金万元1836.972.2.1流动资金占比28.64%3收入万元12588.004总成本万元9548.685利润总额万元3039.326净利润万元2279.497所得税万元1.168增值税万元419.

17、229税金及附加万元126.2910纳税总额万元1305.3411利税总额万元3584.8312投资利润率47.38%13投资利税率55.89%14投资回报率35.54%15回收期年4.3116设备数量台（套）6417年用电量千瓦时1321302.4718年用水量立方米6661.0719总能耗吨标准煤162.9620节能率28.83%21节能量吨标准煤40.7422员工数量人246区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元168238.72同期产值万元143646.45同比增长17.12%从业企业数量家568规上企业家14从业人数人28400前十位企业产值万元80271.16去年同期701

18、18.06万元。1、xxx科技公司（AAA）万元19666.432、xxx科技公司万元17659.663、xxx实业发展公司万元10435.254、xxx投资公司万元8829.835、xxx投资公司万元5618.986、xxx科技公司万元5217.637、xxx实业发展公司万元401.368、xxx投资公司万元3291.129、xxx投资公司万元3130.5810、xxx科技公司万元2408.13区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元38091.281.1同期增加值万元33816.831.2增长率12.64%2行业净利润万元17707.992.12016年净利润万元1507

19、7.052.2增长率17.45%3行业纳税总额万元20148.353.12016纳税总额万元17865.183.2增长率12.78%42017完成投资万元56601.094.12016行业投资万元11.80%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值196563.16223367.23253826.402利润总额58575.1866562.7175639.443净利润16362.9518594.2621129.844纳税总额12932.3714695.8816699.865工业增加值61733.4470151.6479717.776产业贡献率6.00%10.0

20、0%11.90%7企业数量6828321065土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8442.288442.2815569.8415569.841496.281.1主要生产车间5065.375065.379341.909341.90927.691.2辅助生产车间2701.532701.534982.354982.35478.811.3其他生产车间675.38675.38903.05903.0589.782仓储工程1791.151791.154202.714202.71293.732.1成品贮存447.79447.791050.681

21、050.6873.432.2原料仓储931.40931.402185.412185.41152.742.3辅助材料仓库411.96411.96966.62966.6267.563供配电工程95.5395.5395.5395.537.513.1供配电室95.5395.5395.5395.537.514给排水工程109.86109.86109.86109.866.724.1给排水109.86109.86109.86109.866.725服务性工程1134.391134.391134.391134.3979.285.1办公用房462.99462.99462.99462.9938.515.2生活服务6

22、71.40671.40671.40671.4032.866消防及环保工程320.02320.02320.02320.0225.166.1消防环保工程320.02320.02320.02320.0225.167项目总图工程47.7647.7647.7647.76-20.427.1场地及道路硬化3040.37610.26610.267.2场区围墙610.263040.373040.377.3安全保卫室47.7647.7647.7647.768绿化工程1053.5536.87合计11940.9922035.5522035.551925.13节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤162.9

23、61.1年用电量千瓦时1321302.471.2年用电量吨标准煤162.391.3年用水量立方米6661.071.4年用水量吨标准煤0.572年节能量吨标准煤40.743节能率28.83%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5928.991.1完成比例92.43%2完成固定资产投资万元3950.422.1完成比例66.63%3完成流动资金投资万元1978.573.1完成比例33.37%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1671.2人均年工资万元4.661.3年工资额万元922.602工程技术人员工资2.1平均人数人372.2人均年工资万元5.55

24、2.3年工资额万元229.163企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.023.3年工资额万元67.294品质管理人员工资4.1平均人数人204.2人均年工资万元5.494.3年工资额万元116.835其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元5.065.3年工资额万元81.136职工工资总额万元1417.01固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1925.131581.11160.734577.591.1工程费用万元1925.131581.119527.421.1.1建筑工程费用万元1925.13192

25、5.1330.01%1.1.2设备购置及安装费万元1581.111581.1124.65%1.2工程建设其他费用万元1071.351071.3516.70%1.2.1无形资产万元576.66576.661.3预备费万元494.69494.691.3.1基本预备费万元281.26281.261.3.2涨价预备费万元213.43213.432建设期利息万元3固定资产投资现值万元4577.594577.59流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9527.423647.327226.339527.429527.429527.421.1应收账款万元2858.

26、231286.202286.582858.232858.232858.231.2存货万元4287.341929.303429.874287.344287.344287.341.2.1原辅材料万元1286.20578.791028.961286.201286.201286.201.2.2燃料动力万元64.3128.9451.4564.3164.3164.311.2.3在产品万元1972.18887.481577.741972.181972.181972.181.2.4产成品万元964.65434.09771.72964.65964.65964.651.3现金万元2381.861071.83190

27、5.482381.862381.862381.862流动负债万元7690.453460.706152.367690.457690.457690.452.1应付账款万元7690.453460.706152.367690.457690.457690.453流动资金万元1836.97826.641469.581836.971836.971836.974铺底流动资金万元612.32275.55489.86612.32612.32612.32总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6414.56140.13%140.13%100.00%2项目建设投资万元4

28、577.59100.00%100.00%71.36%2.1工程费用万元3506.2476.60%76.60%54.66%2.1.1建筑工程费万元1925.1342.06%42.06%30.01%2.1.2设备购置及安装费万元1581.1134.54%34.54%24.65%2.2工程建设其他费用万元576.6612.60%12.60%8.99%2.2.1无形资产万元576.6612.60%12.60%8.99%2.3预备费万元494.6910.81%10.81%7.71%2.3.1基本预备费万元281.266.14%6.14%4.38%2.3.2涨价预备费万元213.434.66%4.66%3

29、.33%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4577.59100.00%100.00%71.36%5建设期间费用万元6流动资金万元1836.9740.13%40.13%28.64%7铺底流动资金万元612.3213.38%13.38%9.55%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5664.6010070.4012588.0012588.0012588.001.1万元5664.6010070.4012588.0012588.0012588.002现价增加值万元1812.673222.534028.164028.164028.163增值税万元1

30、88.65335.38419.22419.22419.223.1销项税额万元2014.082014.082014.082014.082014.083.2进项税额万元717.691275.891594.861594.861594.864城市维护建设税万元13.2123.4829.3529.3529.355教育费附加万元5.6610.0612.5812.5812.586地方教育费附加万元3.776.718.388.388.389土地使用税万元75.9875.9875.9875.9875.9810税金及附加万元98.62116.23126.29126.29126.29折旧及摊销一览表序号项目运营期合

31、计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1925.131925.13当期折旧额1540.1077.0177.0177.0177.0177.01净值385.031848.121771.121694.111617.111540.102机器设备原值1581.111581.11当期折旧额1264.8984.3384.3384.3384.3384.33净值1496.781412.461328.131243.811159.483建筑物及设备原值3506.24当期折旧额2804.99161.33161.33161.33161.33161.33建筑物及设备净值701.253344.913183.58

32、3022.252860.922699.594无形资产原值576.66576.66当期摊销额576.6614.4214.4214.4214.4214.42净值562.24547.83533.41518.99504.585合计：折旧及摊销3381.65175.75175.75175.75175.75175.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6613.732976.185290.986613.736613.736613.732外购燃料动力费万元523.30235.48418.64523.30523.30523.303工资及福利费万元1417

33、.011417.011417.011417.011417.011417.014修理费万元19.368.7115.4919.3619.3619.365其它成本费用万元799.53359.79639.62799.53799.53799.535.1其他制造费用万元307.50138.38246.00307.50307.50307.505.2其他管理费用万元145.1665.32116.13145.16145.16145.165.3其他销售费用万元274.28123.43219.42274.28274.28274.286经营成本万元9372.934217.827498.349372.939372.93

34、9372.937折旧费万元161.33161.33161.33161.33161.33161.338摊销费万元14.4214.4214.4214.4214.4214.429利息支出万元-10总成本费用万元9548.685172.927957.509548.689548.689548.6810.1可变成本万元7955.923580.166364.747955.927955.927955.9210.2固定成本万元1592.761592.761592.761592.761592.761592.7611盈亏平衡点48.84%48.84%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12588.005664.6010070.4012588.0012588.0012588.002税金及附加万元126.2