财务评价课件

1、财务评价,第6章 工程项目财务评价,工程经济学,财务评价,6 工程项目财务评价,本章内容框架,经济评价及其内容 财务分析的概念和作用 财务分析的程序 财务分析的报表和指标,财务评价,经济评价概述,经济评价的总体要求,建设项目经济评价是项目前期工作的重要内容，在项目初步方案的基础上，采用科学、规范的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，作出全面评价，为项目决策提供经济方面的依据。,建设项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容。,经济评价和可行性研究的关系,财务评价,经济评价的层次,财务分析（也称财务评价）项目角度 财务可行性：项目的盈利能力、偿债能力及财务生存能力

2、。 直接费用和效益,国民经济评价（也称经济分析）国家整体角度 宏观经济合理性：经济效率、效果和社会影响 直接费用和效益；间接费用和效益,财务评价,财务分析概念,财务分析是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。,财务分析的作用,确定项目盈利能力的依据 项目资金筹措的依据 确定非盈利项目或微利项目的 补贴等优惠措施 项目商务谈判的依据 进行国民经济评价的基础,财务评价,财务分析的两个层次,融资前分析即排除融资条件的影响，从项目投资（包括建设投资和流动资金投资）总获利的角度，考察项目方案设计的合理

3、性，并进行方案比选。 融资后分析即在融资前分析结果可以接受的前提下，进一步考察融资条件对项目的影响，分析项目在融资条件下的盈利能力、偿债能力、利润与利润状况，以及财务生存能力等，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。 融资后分析是比选融资方案，进行融资决策和投资者最终决定出资与否的依据。,财务评价,收集资料、获取基础 数据,预测现金流量、编制财务辅助报表,计算项目财务效果指标,预测,分析,项目财务分析的步骤,项目性质、价格、税率、汇率、利率、计算期、生产负荷、折旧年限、摊销年限、基准收益率等。,汇总编制基本财务报表,包括关于各项投资估算、收入及税金、成本估算等报表。,包括关于现金流量、利润与利

4、润分配 、资产负债、借款还本付息计划、财务计划现金流量等报表。,编制,汇总,编制,不确定性和风险分析,财务分析结论、反馈,盈利能力、 偿债能力、 财务生存能力,盈亏平衡分析、敏感性分析、风险分析,分析,分析,财务评价,财务费用效益识别遵循原则,计算口径要一致 有无对比 基础数据要稳妥 采用以市场价格为基础的预测价格,财务评价,财务费用和效益的组成,财务费用,投资（含建设投资、建设期利息和流动资金）,营业税金及附加,经营成本,利息支出,财务评价,项目财务分析的内容,利润与利润分配表,现金流量表,资产负债表,财务计划现金流量表,借款还本付息计划表,基本报表,财务评价,辅助报表,建设期利息估算表,建

5、设投资估算表,总成本费用估算表,项目投资使用计划及资金筹措表,流动资金估算表,营业收入、营业税金及附加和增值税估算表,辅助报表,折旧、摊销估算表,财务评价,辅助报表与基本报表间的关系示意图,财务评价,财务分析数据关系图,财务评价,项目的资金安排有两个任务： 满足项目实施与运转的需要，保证项目寿命期内资金运行的可行性； 需求较好的资金分期投入和项目投产计划，以提高项目的经济效果。 资金平衡：项目各年累计盈余资金不应出现负值。,项目的资金平衡,财务评价,债务偿还,一次性偿还法,财务评价,财务分析指标,（1）财务内部收益率（FIRR） （2）财务净现值（NPV） （3）投资回收期（Pt） （4）总投资收益率（ROI） （5）资本金利润率（ROE),财务盈利能力分析,财务评价,（1）资产负债率（LOAD ）,反映企业偿债和筹资能力,（2）利息备付率（ICR）,反映项目偿付债务利息的保障程度,LOAR=TL/TA,ROE=NP/EC,（3）偿债备付率（DSCR）,反映项目偿还借款本息的保障程度,ICR=EBIT/PI,项目偿债能力,财务评价,编制财务计划现金流量表，通过考察