蒋先玲货币金融学手打复习提纲

1、页眉第一章流通中的现金M0狭义 M1=M0+ 活期存款、广义 M2=M1+ 储蓄存款和定期存款M3=M2+ 非银行机构存款平行本位制 ：指金银各按其所含金属的实际价值任意流通的一种复本位货币制度。在这种货币制度下，国家对金银的兑换比例不加固定，而由市场自发形成。特点 ：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二，二者均具有无限法偿能力。第三，二者都可以自由铸造和熔化格雷欣法则 ：当金币与银币的法定价格与金、银的市场价格不一致时，实际价格高于法定比价的金属货币会被熔化、收藏或输出而退出流通领域，实际价值低于法定价值的银币会充斥市场，继续充当货币。跛行本位制 ：指国家规定金币可自由铸造，银币不能，只

2、能以固定比例兑换金币的一种货币制度特点 ：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二，二者均具有无限法偿能力。第三，金币可以自由铸造和熔化，银币不可以。金币本位制 ：又称生金本位制，是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的一种金本位货币制度。金块本位制 ：由中央银行发行的以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币的本位制，又称“富人本位制”金汇兑本位制 ：由中央银行发行的以纸币或银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的一种本位制。1 / 14页眉第二章商业信用 ，是指企业之间进行商品交易时，以延期付款，或预付款等形式的信用。商业信用的具体方式很多，如赊销商品、委托

3、代销、分期付款、预付货款及补偿贸易等商业信用的特点： 1.商业信用的主体是厂商2.商业信用的客体是商品资本3.商业信用与产业资本的动态一致商业信用的局限性：1.受商品资本规模的限制2.受商品流转方向的限制，只能从生产者向需求者提供3.存在着分散化的弊端银行信用的特点： 1.银行信用是一种间接信用2. 银行信用的客体是货币资本3.银行信用与产业资本的变动保持着一定的独立性银行信用的优点： 1.银行信用克服了商业信用在规模上 的局限性2.银行信用克服了商业信用在方向上 的局限性汇票 ：由出票人签发的，委托汇票付款人在见票时或者在指定日期向收款人或者持票人无条件支付确定金额的票据。基本特征 ： 1.

4、是一种无条件的书面支付命令2.有三方当事人，出票人，付款人和收款人3.汇票是委托他人付款的证券4.汇票必须承兑本票 ：由出票人签发的、承诺自己 在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的付款承诺书。基本特征 ： 1.由出票人本人付款2.当事人只有出票人和收款人3.本票无需承兑支票 ：以银行为付款人的即期汇票。基本特征 ： 1.付款人是银行2.为见票即付的票据股票 ：是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份并据以获得股息收入的一种所有权凭证，是金融市场上重要的长期投资工具。普通股特点 ： 1.股利的不稳定性2.对公司剩余财产的分配权3.拥有发言权和表决权4.拥有优先认股权优先股特点 ： 1.股

5、息固定2.优先的盈余分配权和剩余财产分配权2 / 14页眉3.没有表决权和发言权4.不享有优先认股权息票债券 ：又称附息债券，是指定期支付定额利息、到期偿还本金的债券。贴现债券 ：又称贴水债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一贴现率，以低于票面金额的价格发行，到期按面额偿还本金的债券。3 / 14页眉第三章信息不对称 ：交易一方对交易另一方的了解不充分，双方处于不平等地位。事前信息的不对称可能造成“逆向选择”；事后信息的不对称可能造成“道德风险”。逆向选择： 指由于信息不对称，贷款者将资金带给了最有可能违约的借款者的现象。道德风险： 指贷款者把资金贷放给借款者之后，借款者可能会从事那些为贷

6、款者所不希望的风险活动，这些活动可能导致贷款不能如期归还。中央银行 ：是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位职能 ：宏观调控、保障金融安全与稳定、提供金融服务存款性金融机构：指接受个人和机构存款，并发放贷款的金融机构。其分为商业银行和储蓄银行。契约性金融机构 ：以契约方式在一定期限内从合约持有者中吸收资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。包括各种保险公司、养老和退休基金。特点 ：资金来源可靠且稳定、资金运用主要是长期投资政策性金融机构 ：由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻政府产业政策意图的银行金融机

7、构。其分为农业性的中国农业发展银行、进出口的中国进出口银行和经济开发的国家开发银行特点 ：1.不以营利为目的2.服务于特定的业务领域3.组织方式上受到政府控制4.以财政拨款和发行金融债券世界银行的资金来源： 1.各成员国缴纳的股金2.向国际金融市场的借款3. 发行债券和收取贷款利息国际清算银行的资金来源： 1.各成员国缴纳的股金2.向各成员国中央银行的借款3.接受各国中央银行的黄金存款和商业银行的存款4 / 14页眉第四章名义利率 ：指没有剔除通货膨胀的利率实际利率 ：指从名义利率中剔除通货膨胀因素的利率水平，即实际利率 =名义利率 - 预期通货膨胀率公式： 1R n1R r 1P e固定利率

8、 ：是指在借贷期限内利率固定，不随借贷供求状况而变动的利率浮动利率 ：是指在融资期限内利率随市场利率的变化而定期调整的利率在借贷期限短或市场利率变化不大的条件下，可采用固定利率。当借贷期限较长或市场利率波动较为剧烈时，借贷双方一般都倾向于选择浮动利率。决定利率水平的因素主要有以下几个：1.平均利润率2.借贷资本的供求3.物价水平4.经济周期5.中央银行的贴现率6.国家经济政策7.国际利率水平复利 ：利息： IP rn本利和： SPIP 1 rn复利下的名义利率：本利和：SP 1 r n利息： ISP转化为年实际利率： r1i / m m1持有期收益率年利息卖出价- 买入价=持有年限100%买入

9、价到期收益率 ：年利息票面金额- 市场价格持有期100%买入价（市场价格）贴现债券的到期收益率：PF1rn流动性偏好理论特点：交易动机、预防动机和投机动机流动性陷阱：指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生存款利率只有可能上升而不会继续下降的预期，货币需求弹性会变得无限大的现象。特点： 1.利率纯粹是一种货币现象，与实际因素无关5 / 14页眉2.货币供给只有通过利率才能影响经济运行3.使用的是存量分析方法可贷资金理论基本思想：1.可贷资金供给与可贷资金需求的构成2.利率和均衡利率由可贷资金的供给与需求决定特点：兼顾了货币因素和实际因素对利率的决定作用；同时使用了流量分析和存量分析

10、的方法缺点：忽略了两个市场各自的均衡利率期限结构理论三个事实： 1.不同到期期限的债券的利率随时间一起波动2.短期利率较低时，收益曲线倾向于向上倾斜；短期利率较高时，收益曲线倾向于向下倾斜3.收益曲线几乎总是向上倾斜的三个假说：纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水假说6 / 14页眉第五章直接融资的优点：1.筹集长期资金2.合理配置资源3.加速资本积累直接融资的缺点：1.进入门槛高2.信息披露程度大3.投资风险较大间接融资的优点：1.信息优势2.规模效应3.期限转化优势4.流动性高，风险低间接融资的缺点：1.资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质2.资金使用效率较低，因而投资收益

11、率低货币市场含义：期限在一年期以内的债务工具的发行和交易市场特点： 1.参与者以机构投资者为主2.交易的金融工具流动性高、收益率低3.交易目的主要是解决短期资金需要同业拆借市场：产生于银行之间为调剂准备金余缺而买卖超额准备金所形成的市场特点： 1.交易的同业性2.融资期限的短期性3.交易金额的大宗性和无担保性4.拆借利率的参考性和政策指导性5.交易简便的无形市场票据市场分类：1.商业票据2.银行承兑票据交易行为： 1.票据承兑2.票据贴现贴现、转贴现(二级市场 )，再贴现 (三级市场 )发行价格 = 票面 - 贴现利息贴现率 = 贴现利息 / 票面360/ 期限100%贴现利息 = 票面贴现率

12、期限 /360实际收益率 = 贴现利息 / 发行价格 360/ 期限100%国库券市场特点：1.不记名并以贴现折价发行2.低风险性3.高流动性发行价格面值1贴现率发行期限360大额存单含义：由商业银行或储蓄机构发行的、可以在市场上流通转让的存款凭证特点： 1.不记名、不能提前支取，但可以流通转让2.按固定单位发行，面额较大3.利率的多样性7 / 14页眉回购协议分类：主动性分正回购(卖方 )和逆回购 (买方 )，交易场所分场内回购和场外回购回购协议市场特点：1.流动性强2.安全性高3.收益稳定并较银行存款收益高股票发行制度：注册制(强制性信息公开披露原则) 和核准制 (买者、卖者自行小心)股票

13、发行方式：公募(筹资快、可上市、过程复杂、费用较高)和私募 (降低成本、无需披露信息、流动性差)股票流通市场 (二级市场 )：分为场内市场(交易所 )、柜台交易市场和第四市场预期股息收益股票价格市场利率债券发行的基本条件：1.面值2.票面利率3.偿还期4.发行价格8 / 14页眉第六章金融衍生工具产生原因：1.转移风险的需要（原始原因）2.金融管制的放松和技术进步的推动3. 金融业竞争给金融机构带来的压力 4.衍生工具自生的特性决定远期合约种类：远期利率协议、远期外汇交易远期利率协议：买方支付合同 (协议 )利率计算的利息，卖方支付参考(市场 )利率计算的利息远期外汇交易：指外汇买卖双方成交后

14、并不立即办理交割，而是预先签订合约，先行约定各种有关条件，在未来的约定日期办理交割的外汇交易主要目的：规避汇率风险远期合约利：灵活地满足交易双方的需求，可以使投资者完全规避利率风险和汇率风险弊： 1.流动性问题2.违约风险问题期货跟远期区别：1.市场参考者不同2.市场不同3.信用风险不同4.流动性不同5.合约标准化不同期货市场基本功能：1.套期保值， 指投资者在现货市场和期货市场对同一种类的金融资产同时进行数量相等但方向相反的买卖活动（对冲机制）2.价格发现特点：1.交易透明度高2.市场流动性强3.信息质量高4.价格报告的公开性5.期货价格的预期性6.期货价格的连续性金融期权种类：看涨期权和看

15、跌期权 (买入和卖出期权 )、欧式期权 (只能在当天行使权利 )和美式期权 (到期前任何一天行使 )期权交易特点：1.买方最大损失和卖方最大收益都是期权费2. 买方潜在收益和卖方潜在损失都是无限大的3. 看涨期权盈亏平衡点出现在市场价格= 执行价格 + 期权费；看跌期权盈亏平衡点出现在市场价格 = 执行价格 - 期权费互换合约定义：指交易双方相互交换彼此现金流的合约9 / 14页眉种类：利率互换(同种货币 )和货币互换 (不同种货币 )信用违约互换：将基础资产的信用风险从信用保护购买方转移给信用保护出售方的交易有效市场假说：在任意时刻，金融市场的资产价格完全反映了所有已知信息信息类别：弱式有效

16、市场、半强式有效市场、强势有效市场单个资产的预期收益率：单个资产收益率的风险：资产组合的预期收益率计算：资产组合的风险：比重 2风险 22 比重风险相关系数资本市场线定义：描述了风险资产和无风险资产间的最有效组合证券市场线定义：反映了各种证券和证券组合系统性风险与预期收益率的均衡关系10 / 14页眉第七章单一银行制：指由于法律上禁止或限制商业银行设立分支机构，银行业务完全由各个相互独立的商业银行本部经营而不设立分支机构的银行组织制度优点： 1.可以防止银行垄断2.有利于银行与地方政府和工商企业协调关系3.银行具有独立性和自主性4.银行管理层次少，有利于管理层旨意的快速传导缺点： 1.不利于银

17、行业的发展2.银行业务过于集中3.银行无法适应经济发展需要，削弱竞争力总分行制：指在大城市设立总行，并在该市及国内外各地设立分支机制的银行制度优点： 1.便于商业银行吸收存款，扩大经营规模，实现规模经营2.便于资产在地区和行业上分散，从而有利于风险分散，提高银行的安全性3.便于银行使用现代化管理手段和工具，提高服务质量，加快资金周转速度；4.银行家数少，便于中央银行宏观管理5.其业务经营受地方政府干预小，可以避免过多的行政干预（地方性银行）6.由于资金来源广泛，有利于提高银行的竞争实力。缺点： 1.容易形成垄断，不利于自由竞争2.增加了银行内部的控制难度银行控股公司：指由某一银行集团成立股权公

18、司，再由该公司控制或收购两家以上的若干银行而建立的一种银行制度优点： 1.有效的扩大资本总量2.为所控制的银行提供了稳定的资金来源和客户关系缺点： 1.容易形成银行业的集中和垄断2.一定程度上吸纳值了银行经营的自主性连锁银行制：指两家以上商业银行受控于同一个人或同一集团，但又不以股权公司的形式出现的银行制度代理银行制：只银行相互间签有代理协议，委托对方银行代办制定业务的银行制度存款业务创新：大额可转让定期存单可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户11 / 14页眉自动转帐服务账户货币市场共同基金和货币市场存款账户协定账户资产负债综合管理理论及方法：利率敏感性缺口管理法、持续期缺口管理法12 / 14页眉第八章中央银行产生的必要性：1.统一银行券发行的需要2.统一全国票据清单的需要3.最后贷款人角色的需要4.金融宏观调控的需要中央银行产生的途径：中央银行的所有制形式：1.由商业银行演变而来2.由政府出面通过法律规定直接组建1.全部资本归国家所有的2.国家资本与民间资本共同组建的3.全部股份由私人持有的4.无资本金的5.资本多国共有的中央银行的组织结构：1