江苏新建沥青混凝土项目财务分析报告

1、一、项目发展背景沥青混凝土（bituminousconcrete）俗称沥青砼，是经人工选配具有一定级配组成的矿料（碎石或轧碎砾石、石屑或砂、矿粉等）与一定比例的路用沥青材料，在严格控制条件下拌制而成的混合料。沥青混凝土按所用结合料不同，可分为石油沥青的和煤沥青的两大类1；有些国家或地区亦有采用或掺用天然沥青拌制的。沥青混凝土按所用集料品种不同，可分为碎石的、砾石的、砂质的、矿渣的数类，以碎石采用最为普遍。按混合料最大颗粒尺寸不同，可分为粗粒（3540毫米以下）、中粒（2025毫米以下）、细粒（1015毫米以下）、砂粒（57毫米以下）等数类。沥青混凝土按混合料的密实程度不同，可分为密级配、半开级

2、配和开级配等数类，开级配混合料也称沥青碎石。其中热拌热铺的密级配碎石混合料经久耐用，强度高，整体性好，是修筑高级沥青路面的代表性材料，应用得最广。各国对沥青混凝土制订有不同的规范，中国制定的热拌热铺沥青混合料技术规范，以空隙率10%及以下者称为沥青混凝土，又细分为型和型，型的孔隙率为3（或2）6%，属密级配型；型为610%，属半开级配型；空隙率10%以上者称为沥青碎石，属开级配型；混合料的物理力学指标有稳定度、流值和孔隙率等。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11269.74(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2648.77万元。（三）总投资构成分

3、析1、总投资及其构成分析：项目总投资13918.51万元，其中：固定资产投资11269.74万元，占项目总投资的80.97%；流动资金2648.77万元，占项目总投资的19.03%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4270.81万元，占项目总投资的30.68%；设备购置费5662.83万元，占项目总投资的40.69%；其它投资1336.10万元，占项目总投资的9.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11269.74+2648.77=13918.51（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预

4、计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入15043.60万元，总成本12604.25万元，利润总额5732.70万元，净利润4299.52万元，增值税469.85万元，税金及附加224.39万元，所得税1433.17万元；第二年负荷70.00%,计划收入16200.80万元，总成本13361.27万元，利润总额6364.74万元，净利润4773.56万元，增值税506.00万元，税金及附加228.72万元，所得税1591.18万元；第三年生产负荷100%，计划收入23144.00万元，总成本17903.36万元，利润总额5240.64万元，净利润3930.48万元，增值税722.85万元，

5、税金及附加254.75万元，所得税1310.16万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23144.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=722.85万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17903.36万元，其中：可变成本15140.30万元，固定成本2763.06万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加254.75万元。（五）利润总额及企

6、业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5240.64（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5240.6425.00%=1310.16（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5240.64（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5240.6425.00%=1310.16（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5240.64万元，缴纳企业所得税1310.16万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5240.64-131

7、0.16=3930.48（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.65%。（2）达产年投资利税率=44.68%。（3）达产年投资回报率=28.24%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23144.00万元，总成本费用17903.36万元，税金及附加254.75万元，利润总额5240.64万元，企业所得税1310.16万元，税后净利润3930.48万元，年纳税总额2287.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.04年。本期工程项目全部投资回收期5.04年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资

8、风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.65%，投资利税率44.68%，全部投资回报率28.24%，全部投资回收期5.04年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入

9、资金的压力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析近几年来，公路作为国家基础设施重点投资，各地二级公路、一级公路、高速公路、城市道路等开工项目很多而建设资金又有限，在道路结构层的厚度设计、材料的采用方面都本着经济适应的原则，而对交通量的变化、使用年限等并没有重点研究。达标的沥青生产规模有限，不能满足国内建设规模的需要。这就使一部分劣质沥青混入公路建设市场，给路面留下了隐患。透层油、粘层油对路面的影响为了使沥青路面与路面基层以及沥青混凝土路面本身层与层

10、之间具有良好的结合性，洒一定数量的透层油和粘层油是十分必要的，然而，在施工当中透层油一般按1.2kg/m2，由于目前高等级公路大部分采用二灰碎石或水泥稳定级配碎石，渗透性能均比较差，加上局部挤压平整度稍差，经常有透层油窝积现象。气候因素近年来由于温室效应影响全球。气温普遍提高气候反常，冬季气候变暖夏天持续高温时间增长，这种气候条件是否持续下去有待时间的检验，由于气温的提高，从而导致沥青软化点的不适宜是否应降低标号，值得考虑。沥青混凝土配合比设计存在的问题沥青混凝土配合比设计按规范要求应经过四个阶段，即目标配合比设计阶段，生产配合比设计阶段，生产配合比验证阶段和试拌试铺阶段，各阶段要达到的目的都

11、有明确的要求。在施工时，有的单位压缩两至三个阶段，有的干脆凭经验进行施工，因此，从理论和实践来讲存在较大的偏差，从而导致沥青混凝土内在质量存在先天不足，另一方面，由于目前国家现状所致，高速公路工期较短加上标价偏低，碎石料场不规范，大多地材都由个体企业承担，料场分散，设备落后，材料的均质性，稳定性均有较大的差别，虽然大部分单位在开工前都取样做了筛分分析符合要求，在施工过程中也检测并予调整配合比，但由于变化大，差异性大不可能做到十分准确，油石比级配都在变化，这是导致路面出现一些常见病害的原因之一。沥青混凝土拌合温度的控制沥青混凝土拌合温度的控制，从规范角度控制比较严格对石油沥青拌合出厂温度要求在1

12、20165，而实际上有些施工单位在拌合温度控制方面不是那么严格，时高时低很不稳定，有的沥青混凝土拉到工地量测将近180，而有时不足110，温度过高可能导致沥青变质，没有粘性使沥青混凝土松散，温度过低，沥青混合料拌合不匀，影响级配，这些也是导致沥青路面有时局部松散或其他病害的一个原因。沥青混凝土的摊铺沥青混凝土的摊铺目前国内问题比较大，总的来说走两个极端，一方面，高速公路摊铺要求全断面摊铺设备如ABG或费格勒2000型，另一方面，个别地市交通部门用的还是过去20世纪60至70年代的摊铺设备，面过窄，没有自动找平系统，完全凭经验凭操作人员的感觉进行施工，事实上高速公路有些监理工程师对双向四车道的高

13、速公路要求全断面摊铺，只考虑到了横坡容易掌握和消除了纵向接缝，所带来的弊端却是显而易见的。首先，由于摊铺断面宽，沥青混合料从中间通过铰轮输送到两侧由于距离大必然产生离析，这种离析改变了沥青混凝土生产配合比。其次，由于烫平板从机心向两侧悬臂较长，随着摊铺次数的增加产生变形，对路面横坡的控制也有较大影响，此外，由于全断面摊铺需要较大拌合能力，当拌合站较小时，容易造成摊铺机时开时停，使摊铺温度过低。落后摊铺机对路面影响也较大，纵横接缝处理问题也较多，特别是碾压受到限制，不容易控制在规范要求的碾压温度内完成全部碾压工序，沥青混凝土压实度难以达到。八、行业发展趋势改革开放以来中国的经济一直保持着高速的增

14、长，公路交通建设突飞猛进，我国道路沥青生产企业也得到了迅猛发展。尤其是重交沥青和改性沥青实现了由无到有、由小到大、由少到多的质的飞跃，为我国道路建设做出了巨大贡献。现对2017年沥青行业发展趋势分析。2011年中国新增公路通车里程7.14万公里，其中高速公路1.10万公里，新改建农村公路19万公里，公路建设平稳有序地进行。公路建设是我国沥青最主要的下游消费领域。从这个角度，公路投资力度的加大必然成为拉动沥青消费的最主要动力。在我国改性沥青主要应用行业以公路建设为绝对主导地位，其次为市政及其他行业。2017年沥青行业发展趋势分析现如今我国沥青行业已进入规模化、集中化的快速发展阶段，人们对沥青的了

15、解也越来越熟悉，因为沥青的用量不仅大，而且还非常的广泛，不管是乡村里的小街道，城市里的大道，还是高速都离不了沥青的使用，所以沥青回收则成了人们口中非常火爆的话题，尤其在男人的口中，有的人则把回收沥青当作是一种事业，甚至有的人因为沥青回收而发家致富呢。新兴市场的崛起，对沥青价格构成支撑。在这个地球村中，发展无处不在，对资源的索取更是不断地提升。随着中国的崛起，亚洲基础设施投资银行的开设，海上丝绸之路的建设，一带一路的实施，中国的世界影响力稳步提升，世界各国都迎来了发展契机。当然，毫无疑问的，连咱乡村大妈都知道的名言：想致富，先修路!是的，想要发展必须先假设一个良好的基础设施。包括沥青在内的大宗商

16、品市场，都因此获得利好，需求一定是杠杠的。随着中国交通道路网的不断壮大与延伸，道路的施工设备也在不断发展改进，在高等级公路建设中，沥青混凝土作为一种面层料为越来越多地道路设计者们采用，而沥青拌合站就负担起了生产沥青混凝土的使命。道路建设速度日益加快，中小型的沥青站已经不能满足道路建设的需求。10年前产量在120t/h的沥青搅拌站已经渐渐逐出市场竞争的舞台，取而代之的是160t/h、240t/h、320t/h等高产量的沥青搅拌站，它们渐渐成为市场的主流产品。然而沥青的发展规模同我们国内市场的需求相比较，中国沥青市场仍然处于供不应求的状态，尤其是那些高端的改性沥青市场，在中国也是有待有才人士而发掘

17、的，我国普通的道路沥青生产厂家众多，但是专业的沥青生产厂家比较少，我们应该逐步提高专业沥青的厂家，来弥补不断增长的专业沥青市场需求。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3628.454837.944492.374319.5917278.342主营业务收入3031.224041.633752.943608.6014434.392.1沥青混凝土(A)1000.301333.741238.471190.844763.352.2沥青混凝土(B)697.18929.57863.18829.983319.912.3沥青混凝土(C)515.31687.08638

18、.00613.462453.852.4沥青混凝土(D)363.75485.00450.35433.031732.132.5沥青混凝土(E)242.50323.33300.24288.691154.752.6沥青混凝土(F)151.56202.08187.65180.43721.722.7沥青混凝土(.)60.6280.8375.0672.17288.693其他业务收入597.23796.31739.43710.992843.95上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17278.34完成主营业务收入万元14434.39主营业务收入占比83.54%营业收入增长率（同比）18.74%营业收入

19、增长量（同比）万元2726.74利润总额万元4360.42利润总额增长率28.71%利润总额增长量万元972.67净利润万元3270.32净利润增长率12.45%净利润增长量万元361.95投资利润率41.42%投资回报率31.06%财务内部收益率20.55%企业总资产万元26693.23流动资产总额占比万元33.05%流动资产总额万元8821.28资产负债率36.16%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42000.9962.97亩1.1容积率1.211.2建筑系数76.84%1.3投资强度万元/亩178.971.4基底面积平方米32273.561.5总建筑面积平方米508

20、21.201.6绿化面积平方米3374.93绿化率6.64%2总投资万元13918.512.1固定资产投资万元11269.742.1.1土建工程投资万元4270.812.1.1.1土建工程投资占比万元30.68%2.1.2设备投资万元5662.832.1.2.1设备投资占比40.69%2.1.3其它投资万元1336.102.1.3.1其它投资占比9.60%2.1.4固定资产投资占比80.97%2.2流动资金万元2648.772.2.1流动资金占比19.03%3收入万元23144.004总成本万元17903.365利润总额万元5240.646净利润万元3930.487所得税万元1.218增值税万

21、元722.859税金及附加万元254.7510纳税总额万元2287.7611利税总额万元6218.2412投资利润率37.65%13投资利税率44.68%14投资回报率28.24%15回收期年5.0416设备数量台（套）15717年用电量千瓦时1199253.4718年用水量立方米16355.7519总能耗吨标准煤148.7920节能率21.63%21节能量吨标准煤39.5522员工数量人390区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元120349.23同期产值万元106720.96同比增长12.77%从业企业数量家522规上企业家44从业人数人26100前十位企业产值万元50870.13

22、去年同期46216.16万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元12463.182、xxx实业发展公司万元11191.433、xxx有限责任公司万元6613.124、xxx科技公司万元5595.715、xxx科技发展公司万元3560.916、xxx有限责任公司万元3306.567、xxx有限责任公司万元254.358、xxx科技公司万元2085.689、xxx科技发展公司万元1983.9410、xxx有限责任公司万元1526.10区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41370.961.1同期增加值万元35414.281.2增长率16.82%2行业净利润万元13458

23、.002.12016年净利润万元12228.992.2增长率10.05%3行业纳税总额万元35102.903.12016纳税总额万元31761.583.2增长率10.52%42017完成投资万元40735.374.12016行业投资万元17.22%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值141115.65160358.69182225.782利润总额41601.4547274.3753720.873净利润17711.0620126.2122870.694纳税总额8770.829966.8411325.955工业增加值54687.8162145.2470619

24、.596产业贡献率11.00%14.00%16.21%7企业数量626764978土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22817.4122817.4131153.6331153.632879.831.1主要生产车间13690.4513690.4518692.1818692.181785.491.2辅助生产车间7301.577301.579969.169969.16921.551.3其他生产车间1825.391825.391806.911806.91172.792仓储工程4841.034841.0312783.9212783.928

25、59.452.1成品贮存1210.261210.263195.983195.98214.862.2原料仓储2517.342517.346647.646647.64446.912.3辅助材料仓库1113.441113.442940.302940.30197.673供配电工程258.19258.19258.19258.1919.533.1供配电室258.19258.19258.19258.1919.534给排水工程296.92296.92296.92296.9217.474.1给排水296.92296.92296.92296.9217.475服务性工程3065.993065.993065.9930

26、65.99206.125.1办公用房1824.001824.001824.001824.00116.295.2生活服务1241.991241.991241.991241.9989.046消防及环保工程864.93864.93864.93864.9365.426.1消防环保工程864.93864.93864.93864.9365.427项目总图工程129.09129.09129.09129.09122.847.1场地及道路硬化8499.171304.061304.067.2场区围墙1304.068499.178499.177.3安全保卫室129.09129.09129.09129.098绿化工程

27、2861.51100.15合计32273.5650821.2050821.204270.81节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤148.791.1年用电量千瓦时1199253.471.2年用电量吨标准煤147.391.3年用水量立方米16355.751.4年用水量吨标准煤1.402年节能量吨标准煤39.553节能率21.63%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10527.951.1完成比例75.64%2完成固定资产投资万元8345.832.1完成比例79.27%3完成流动资金投资万元2182.123.1完成比例20.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产

28、业工人工资1.1平均人数人2651.2人均年工资万元5.141.3年工资额万元1559.782工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年工资万元5.632.3年工资额万元314.243企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.593.3年工资额万元111.114品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资万元5.064.3年工资额万元168.525其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元7.355.3年工资额万元121.876职工工资总额万元2275.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万

29、元4270.815662.83178.9711269.741.1工程费用万元4270.815662.8314263.181.1.1建筑工程费用万元4270.814270.8130.68%1.1.2设备购置及安装费万元5662.835662.8340.69%1.2工程建设其他费用万元1336.101336.109.60%1.2.1无形资产万元587.58587.581.3预备费万元748.52748.521.3.1基本预备费万元410.91410.911.3.2涨价预备费万元337.61337.612建设期利息万元3固定资产投资现值万元11269.7411269.74流动资金投资估算表序号项目单

30、位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14263.1810070.9411263.4014263.1814263.1814263.181.1应收账款万元4278.952781.322995.274278.954278.954278.951.2存货万元6418.434171.984492.906418.436418.436418.431.2.1原辅材料万元1925.531251.591347.871925.531925.531925.531.2.2燃料动力万元96.2862.5867.3996.2896.2896.281.2.3在产品万元2952.481919.112066.7

31、32952.482952.482952.481.2.4产成品万元1444.15938.701010.901444.151444.151444.151.3现金万元3565.802317.772496.063565.803565.803565.802流动负债万元11614.417549.378130.0911614.4111614.4111614.412.1应付账款万元11614.417549.378130.0911614.4111614.4111614.413流动资金万元2648.771721.701854.142648.772648.772648.774铺底流动资金万元882.91573.90

32、618.05882.91882.91882.91总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13918.51123.50%123.50%100.00%2项目建设投资万元11269.74100.00%100.00%80.97%2.1工程费用万元9933.6488.14%88.14%71.37%2.1.1建筑工程费万元4270.8137.90%37.90%30.68%2.1.2设备购置及安装费万元5662.8350.25%50.25%40.69%2.2工程建设其他费用万元587.585.21%5.21%4.22%2.2.1无形资产万元587.585.21

33、%5.21%4.22%2.3预备费万元748.526.64%6.64%5.38%2.3.1基本预备费万元410.913.65%3.65%2.95%2.3.2涨价预备费万元337.613.00%3.00%2.43%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11269.74100.00%100.00%80.97%5建设期间费用万元6流动资金万元2648.7723.50%23.50%19.03%7铺底流动资金万元882.927.83%7.83%6.34%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15043.6016200.8023144.0023144.00

34、23144.001.1万元15043.6016200.8023144.0023144.0023144.002现价增加值万元4813.955184.267406.087406.087406.083增值税万元469.85506.00722.85722.85722.853.1销项税额万元3703.043703.043703.043703.043703.043.2进项税额万元1937.122086.132980.192980.192980.194城市维护建设税万元32.8935.4250.6050.6050.605教育费附加万元14.1015.1821.6921.6921.696地方教育费附加万元9.

35、4010.1214.4614.4614.469土地使用税万元168.00168.00168.00168.00168.0010税金及附加万元224.39228.72254.75254.75254.75折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4270.814270.81当期折旧额3416.65170.83170.83170.83170.83170.83净值854.164099.983929.153758.313587.483416.652机器设备原值5662.835662.83当期折旧额4530.26302.02302.02302.02302.02302.

36、02净值5360.815058.794756.784454.764152.743建筑物及设备原值9933.64当期折旧额7946.91472.85472.85472.85472.85472.85建筑物及设备净值1986.739460.798987.948515.098042.247569.394无形资产原值587.58587.58当期摊销额587.5814.6914.6914.6914.6914.69净值572.89558.20543.51528.82514.135合计：折旧及摊销8534.49487.54487.54487.54487.54487.54总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指

37、标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10997.127148.137697.9810997.1210997.1210997.122外购燃料动力费万元727.07472.60508.95727.07727.07727.073工资及福利费万元2275.522275.522275.522275.522275.522275.524修理费万元56.7436.8839.7256.7456.7456.745其它成本费用万元3359.372183.592351.563359.373359.373359.375.1其他制造费用万元854.62555.50598.23854.62854.62854.

38、625.2其他管理费用万元529.11343.92370.38529.11529.11529.115.3其他销售费用万元2047.761331.041433.432047.762047.762047.766经营成本万元17415.8211320.2812191.0717415.8217415.8217415.827折旧费万元472.85472.85472.85472.85472.85472.858摊销费万元14.6914.6914.6914.6914.6914.699利息支出万元-10总成本费用万元17903.3612604.2513361.2717903.3617903.3617903.3610.1可变成本万元15140.309841.1910598.2115140.3015140.30