宁夏冶金设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景钢材是冶金专用设备生产中重要的原材料之一。钢材的任何变动会影响到冶金专用设备的质量、成本等。另外大型铸锻件的制造工艺、阀门等零部件的技术发展状况都将直接影响到冶金设备产品的生产质量。冶金专用设备是钢铁工业、有色金属工业的配套产品，其产品性能必须满足钢铁工业和有色金属工业的需要，不仅在技术要求上，而且在生产安全、稳定性上同样十分重要，因此冶金工业的发展状况、出台的质量标准等都对其产生着重要的影响。冶金专用设备主要用于钢铁和有色金属的冶炼。近年来，中国汽车、造船、建筑、石油化工、核电能源、油气输送等国民经济各个领域的飞跃发展，带动了以钢铁冶金行业为龙头的冶金专用设备的发展。但是，自

2、2009年金融危机以来，由于钢铁、有色金属行业的不景气，冶金专用设备行业发展受阻，行业经营效益下滑明显。2013年黑色及有色金属冶金行业继续保持增长，尤其是有色金属增长有所加快，全国十种有色金属产量3691万吨，同比增长10.5%，增速同比加快2.1个百分点，对冶金专用设备行业构成利好。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11040.58(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3411.29万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14451.87万元，其中：固定资产投资11040.58万元，占项目总投资的76.40%；流动资金3411

3、.29万元，占项目总投资的23.60%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4975.13万元，占项目总投资的34.43%；设备购置费4505.46万元，占项目总投资的31.18%；其它投资1559.99万元，占项目总投资的10.79%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11040.58+3411.29=14451.87（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入15392.85万元，总成本13524.51万元，利润总额-10983.09万元，净利润-823

4、7.32万元，增值税435.74万元，税金及附加224.96万元，所得税-2745.77万元；第二年负荷80.00%,计划收入22389.60万元，总成本18368.18万元，利润总额-13734.13万元，净利润-10300.60万元，增值税633.81万元，税金及附加248.73万元，所得税-3433.53万元；第三年生产负荷100%，计划收入27987.00万元，总成本22243.11万元，利润总额5743.89万元，净利润4307.92万元，增值税792.26万元，税金及附加267.74万元，所得税1435.97万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对

5、价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27987.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=792.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22243.11万元，其中：可变成本19374.66万元，固定成本2868.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加267.74万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5743.89（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率

6、=5743.8925.00%=1435.97（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5743.89（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5743.8925.00%=1435.97（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5743.89万元，缴纳企业所得税1435.97万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5743.89-1435.97=4307.92（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.74%。（

7、2）达产年投资利税率=47.08%。（3）达产年投资回报率=29.81%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27987.00万元，总成本费用22243.11万元，税金及附加267.74万元，利润总额5743.89万元，企业所得税1435.97万元，税后净利润4307.92万元，年纳税总额2495.97万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.85年。本期工程项目全部投资回收期4.85年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.74%，投资利税率47.08%，全部投资回

8、报率29.81%，全部投资回收期4.85年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析冶金专用设备制造行业属于资金、技术、劳动密集型产业，产品

9、大部分是单件小批量制造，制造周期长，占用资金量大，由此形成了冶金专用设备制造行业中由大型企业主导的格局。中国的重型机械行业在形成之初是政府计划引导的模式，在计划经济体制下开始运行，由此形成了由国有大型企业主导的竞争格局。大连重工起重集团、中国一重、中国二重等几家大型国有企业占据了国内三分之一的市场份额。近年来，中国汽车、造船、建筑、石油化工、核电能源、油气输送等国民经济各领域的飞跃发展，带动了钢铁冶金行业的发展，进一步拉动了冶金专用设备制造行业的快速发展。2011年，我国冶金专用设备制造行业呈现良好的发展态势，资产和收入规模均有所扩大。国家统计局数据显示，截至2011年底，我国规模以上冶金专用

10、设备制造企业有409家。2011年，我国冶金专用设备制造行业实现工业总产值1038.46亿元，实现销售收入1034.64亿元，同比增长14.94%，实现利润总额52.64亿元。“十二五”期间钢铁业的结构调整和转型升级，将对大型、集约、高效化成套冶金装备需求强劲，给冶金专业设备制造行业特别是高技术含量的高端装备制造业将带来了市场机遇，冶金专用设备制造行业的发展前景较好。2011年上半年，我国黑色金属采矿业投资512.91亿元，同比增长18.60%;黑色金属冶炼及压延加工也投资1662.70亿元，同比增长14.80%;有色金属采矿业投资472.15亿元，同比增长15.80%;有色金属冶炼及压延加工

11、业投资1613.17亿元，同比增长30.70%。冶金工业固定资产投资的稳定增长，直接带动工程市场的增长，冶金工程企业迎来金融危机后的又一波增长契机。从工程项目的增长潜力来看，黑色金属工业中的采矿业具备较好的增长潜力。2008-2011年，黑色金属采矿业投资额比重呈稳步上升趋势。纵观我国钢铁市场形势，拥有铁矿石资源才是王道，因此铁矿石勘探开采工程投资比重仍将不断上升。有色金属工业中的冶炼及压延加工业与采矿业的投资比重相对比较稳定，但冶炼及压延加工业的投资增速较快，近两年均处于30%以上，值得工程企业继续关注并投资。八、行业发展趋势冶金专用设备制造是指金属冶炼、锭坯铸造轧制及其专用配套设备等生产冶

12、金专用设备的制造。根据国家统计局制定的2017国民经济行业分类与代码，冶金专用设备制造被归入专用设备制造业(国统局代码35)中的采矿、冶金、建筑专用设备制造(351)，其统计4级码为C3516。冶金专用设备上游是大型铸锻件、轴承、齿轮等行业，下游是钢铁有色金属等行业，冶金专用设备是钢铁工业、有色金属工业的配套产品，对于生产技术及生产安全与产品稳定性要求较高，其产品性能必须满足钢铁工业和有色金属工业的需要。从冶金专用设备上游行业看，2015-2016年，我国轴承行业产量基本保持不变，为190亿套。随着我国轴承行业逐渐适应我国经济结构调整的“新常态”，2017年我国轴承行业产量开始出现回暖，实现产

13、量210亿套，增速达到10.53%。2019年，我国轴承行业产量出现下滑现象，产量为196亿套，同比下降8.83%。从冶金专用设备制造价格来看，2019年6月-2020年6月我国采矿、冶金、建筑专用设备制造工业生产者出厂价格指数呈波动下降变化。2020年6月采矿、冶金、建筑专用设备制造工业生产者出厂价格指数为99.6，同比下降1.1个点。冶金专用设备行业上游各种原料如钢材、废钢及各类合金等的价格、品质对冶金专用设备产品的价格、质量影响大。这些原材料的价格受到其各自生产成本、市场需求及市场短期投资因素的影响，价格波动较大，从而影响冶金专用设备制造价格。冶金专用设备制造行业市场表现方面，2019年

14、，受贸易战和价格战大环境以及行业上下游影响，行业整体下滑较严重，2019年冶金专用设备制造行业销售收入下降为894.9亿元，相较2018年同比下降了6.0%。冶金设备制造行业本身属于技术、资金与劳动密集型产业，产品大部分占用资金量较大，制造周期长。可知我国冶金专用设备制造行业效益有所下滑，但是随着下游有色金属产业转型升级及结构调整，高效化、集约化、大型化成套冶金装备市场具有一定的市场需求，冶金设备制造业通过技术的加持将迎来一定的市场发展机遇。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4389.915853.225435.135226.0920904.35

15、2主营业务收入3582.974777.304436.064265.4417061.782.1冶金专用设备(A)1182.381576.511463.901407.605630.392.2冶金专用设备(B)824.081098.781020.29981.053924.212.3冶金专用设备(C)609.11812.14754.13725.132900.502.4冶金专用设备(D)429.96573.28532.33511.852047.412.5冶金专用设备(E)286.64382.18354.89341.241364.942.6冶金专用设备(F)179.15238.86221.80213.27

16、853.092.7冶金专用设备(.)71.6695.5588.7285.31341.243其他业务收入806.941075.92999.07960.643842.57上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20904.35完成主营业务收入万元17061.78主营业务收入占比81.62%营业收入增长率（同比）16.31%营业收入增长量（同比）万元2931.15利润总额万元4032.95利润总额增长率27.38%利润总额增长量万元866.96净利润万元3024.71净利润增长率19.03%净利润增长量万元483.66投资利润率43.72%投资回报率32.79%财务内部收益率27.58%企业总

17、资产万元28681.72流动资产总额占比万元26.35%流动资产总额万元7558.27资产负债率46.74%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米43168.2464.72亩1.1容积率1.571.2建筑系数59.38%1.3投资强度万元/亩170.591.4基底面积平方米25633.301.5总建筑面积平方米67774.141.6绿化面积平方米4129.18绿化率6.09%2总投资万元14451.872.1固定资产投资万元11040.582.1.1土建工程投资万元4975.132.1.1.1土建工程投资占比万元34.43%2.1.2设备投资万元4505.462.1.2.1设备

18、投资占比31.18%2.1.3其它投资万元1559.992.1.3.1其它投资占比10.79%2.1.4固定资产投资占比76.40%2.2流动资金万元3411.292.2.1流动资金占比23.60%3收入万元27987.004总成本万元22243.115利润总额万元5743.896净利润万元4307.927所得税万元1.578增值税万元792.269税金及附加万元267.7410纳税总额万元2495.9711利税总额万元6803.8912投资利润率39.74%13投资利税率47.08%14投资回报率29.81%15回收期年4.8516设备数量台（套）10017年用电量千瓦时867768.391

19、8年用水量立方米21223.7519总能耗吨标准煤108.4620节能率29.48%21节能量吨标准煤36.1522员工数量人484区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元189932.64同期产值万元162878.52同比增长16.61%从业企业数量家956规上企业家37从业人数人47800前十位企业产值万元79065.73去年同期68681.14万元。1、xxx投资公司（AAA）万元19371.102、xxx（集团）有限公司万元17394.463、xxx科技发展公司万元10278.544、xxx投资公司万元8697.235、xxx有限责任公司万元5534.606、xxx公司万元513

20、9.277、xxx科技发展公司万元395.338、xxx投资公司万元3241.699、xxx有限责任公司万元3083.5610、xxx公司万元2371.97区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元72036.241.1同期增加值万元64792.441.2增长率11.18%2行业净利润万元24595.122.12016年净利润万元21281.582.2增长率15.57%3行业纳税总额万元51000.553.12016纳税总额万元43634.973.2增长率16.88%42017完成投资万元39138.174.12016行业投资万元16.59%区域内行业市场预测（单位：万元）序号

21、项目2018年2019年2020年1产值223419.91253886.26288507.112利润总额77352.9287901.0599887.563净利润28508.4832396.0036813.644纳税总额17951.2720399.1723180.885工业增加值67594.5776812.0187286.386产业贡献率7.00%11.00%12.66%7企业数量114713991791土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18122.7418122.7451348.0251348.024146.261.1主要生产车

22、间10873.6410873.6430808.8130808.812570.681.2辅助生产车间5799.285799.2816431.3716431.371326.801.3其他生产车间1449.821449.822978.192978.19248.782仓储工程3844.993844.9910676.9810676.98627.022.1成品贮存961.25961.252669.242669.24156.752.2原料仓储1999.391999.395552.035552.03326.052.3辅助材料仓库884.35884.352455.712455.71144.213供配电工程205

23、.07205.07205.07205.0713.553.1供配电室205.07205.07205.07205.0713.554给排水工程235.83235.83235.83235.8312.124.1给排水235.83235.83235.83235.8312.125服务性工程2435.162435.162435.162435.16143.015.1办公用房1399.151399.151399.151399.1568.785.2生活服务1036.011036.011036.011036.0158.326消防及环保工程686.97686.97686.97686.9745.396.1消防环保工程68

24、6.97686.97686.97686.9745.397项目总图工程102.53102.53102.53102.53-117.207.1场地及道路硬化6824.241383.991383.997.2场区围墙1383.996824.246824.247.3安全保卫室102.53102.53102.53102.538绿化工程2999.57104.98合计25633.3067774.1467774.144975.13节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤108.461.1年用电量千瓦时867768.391.2年用电量吨标准煤106.651.3年用水量立方米21223.751.4年用水量吨

25、标准煤1.812年节能量吨标准煤36.153节能率29.48%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9224.621.1完成比例63.83%2完成固定资产投资万元6583.802.1完成比例71.37%3完成流动资金投资万元2640.823.1完成比例28.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3291.2人均年工资万元5.661.3年工资额万元1499.742工程技术人员工资2.1平均人数人732.2人均年工资万元6.312.3年工资额万元447.473企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.223.3年工资额万元139.2

26、64品质管理人员工资4.1平均人数人394.2人均年工资万元5.114.3年工资额万元222.555其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元6.555.3年工资额万元99.646职工工资总额万元2408.66固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4975.134505.46170.5911040.581.1工程费用万元4975.134505.4622173.771.1.1建筑工程费用万元4975.134975.1334.43%1.1.2设备购置及安装费万元4505.464505.4631.18%1.2工程建设其他费用万元1

27、559.991559.9910.79%1.2.1无形资产万元819.57819.571.3预备费万元740.42740.421.3.1基本预备费万元355.53355.531.3.2涨价预备费万元384.89384.892建设期利息万元3固定资产投资现值万元11040.5811040.58流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元22173.7711945.5615636.4722173.7722173.7722173.771.1应收账款万元6652.133658.675321.706652.136652.136652.131.2存货万元9978.20

28、5488.017982.569978.209978.209978.201.2.1原辅材料万元2993.461646.402394.772993.462993.462993.461.2.2燃料动力万元149.6782.32119.74149.67149.67149.671.2.3在产品万元4589.972524.483671.984589.974589.974589.971.2.4产成品万元2245.101234.801796.082245.102245.102245.101.3现金万元5543.443048.894434.755543.445543.445543.442流动负债万元18762.

29、4810319.3615009.9818762.4818762.4818762.482.1应付账款万元18762.4810319.3615009.9818762.4818762.4818762.483流动资金万元3411.291876.212729.033411.293411.293411.294铺底流动资金万元1137.09625.40909.681137.091137.091137.09总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14451.87130.90%130.90%100.00%2项目建设投资万元11040.58100.00%100.00

30、%76.40%2.1工程费用万元9480.5985.87%85.87%65.60%2.1.1建筑工程费万元4975.1345.06%45.06%34.43%2.1.2设备购置及安装费万元4505.4640.81%40.81%31.18%2.2工程建设其他费用万元819.577.42%7.42%5.67%2.2.1无形资产万元819.577.42%7.42%5.67%2.3预备费万元740.426.71%6.71%5.12%2.3.1基本预备费万元355.533.22%3.22%2.46%2.3.2涨价预备费万元384.893.49%3.49%2.66%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11

31、040.58100.00%100.00%76.40%5建设期间费用万元6流动资金万元3411.2930.90%30.90%23.60%7铺底流动资金万元1137.1010.30%10.30%7.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15392.8522389.6027987.0027987.0027987.001.1万元15392.8522389.6027987.0027987.0027987.002现价增加值万元4925.717164.678955.848955.848955.843增值税万元435.74633.81792.26792.

32、26792.263.1销项税额万元4477.924477.924477.924477.924477.923.2进项税额万元2027.112948.533685.663685.663685.664城市维护建设税万元30.5044.3755.4655.4655.465教育费附加万元13.0719.0123.7723.7723.776地方教育费附加万元8.7112.6815.8515.8515.859土地使用税万元172.67172.67172.67172.67172.6710税金及附加万元224.96248.73267.74267.74267.74折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三

33、年第四年第五年1建(构)筑物原值4975.134975.13当期折旧额3980.10199.01199.01199.01199.01199.01净值995.034776.124577.124378.114179.113980.102机器设备原值4505.464505.46当期折旧额3604.37240.29240.29240.29240.29240.29净值4265.174024.883784.593544.303304.003建筑物及设备原值9480.59当期折旧额7584.47439.30439.30439.30439.30439.30建筑物及设备净值1896.129041.298601.

34、998162.697723.397284.094无形资产原值819.57819.57当期摊销额819.5720.4920.4920.4920.4920.49净值799.08778.59758.10737.61717.125合计：折旧及摊销8404.04459.79459.79459.79459.79459.79总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14102.097756.1511281.6714102.0914102.0914102.092外购燃料动力费万元1181.87650.03945.501181.871181.871181.873工

35、资及福利费万元2408.662408.662408.662408.662408.662408.664修理费万元52.7229.0042.1852.7252.7252.725其它成本费用万元4037.982220.893230.384037.984037.984037.985.1其他制造费用万元1518.48835.161214.781518.481518.481518.485.2其他管理费用万元648.58356.72518.86648.58648.58648.585.3其他销售费用万元1406.03773.321124.821406.031406.031406.036经营成本万元21783.

36、3211980.8317426.6621783.3221783.3221783.327折旧费万元439.30439.30439.30439.30439.30439.308摊销费万元20.4920.4920.4920.4920.4920.499利息支出万元-10总成本费用万元22243.1113524.5118368.1822243.1122243.1122243.1110.1可变成本万元19374.6610656.0615499.7319374.6619374.6619374.6610.2固定成本万元2868.452868.452868.452868.452868.452868.4511盈亏平衡点47.49%47.49%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年