吉林省5G投资项目预算报告

1、吉林省5G投资项目预算报告规划设计/投资分析/实施方案一、行业发展宏观环境分析基站天线生产企业众多，行业竞争充分，国外凯仕琳集团和康普长期保持全球领先地位，我国本土厂商京信通信、摩比发展和通宇通讯的出货量位居全球前十。据专业机构判断，5G将成为天线行业发展的分水岭。一方面，随着天线数量的增多，天线的有源化和集成化将成为5GMassiveMIMO天线系统的必然要求，集成了滤波器等有源器件的有源天线系统将进一步提升移动网络的系统容量、提升网络性能、降低运维成本、降低能耗损失，因此，运营商选择有源天线、选择MassiveMIMO将是必然。另一方面，有源天线这也要求射频部件更加贴近天线、与天线进行深入

2、融合，天线厂家向滤波器等有源器件子行业延伸、积极研发有源天线矩阵，将成为在5G天线行业胜出的必由之路之一。基站天线行业竞争激烈，但具有一定研发实力、较大产能规模、具备国际竞争力的行业厂家较少，国内厂商主要有华为、京信通信、通宇通讯、摩比发展等少数几家企业，全球基站天线4级供应商体系如下所示。通过对比我们发现，华为异军突起，从14%的市占率一举扩大至32%，主要得益于其通信设备业务成功拓展至全球，带动自有天线业务快速扩张；而凯仕琳则从前三名跌落至第七，逐步被淘汰，和其自身技术更新不足有关；京信通信、摩比发展、通宇通讯的市占率变化不大。总体来看，国内厂商全球占比不断提升，海外传统龙头逐步被替代，这

3、和华为、中兴等设备商全球拓展的成功，以及国内产品逐步完成进口替代甚至出海的趋势密不可分。5G时代，采购模式或将改变，天线厂商的竞争力将更有赖于下游通信设备商。5G时代，随着有源天线将或成为主流，天线厂商需要和设备商集成后再一起卖给运营商，而不是由运营商直接采购。这一变化，一方面削弱了天线厂商的话语权和盈利能力，另一方面也意味着需要获得设备商的认同才能进入供应体系，门槛变高。以京信通信为例，在4G时代，公司是三大运营商基站天线重要供应商，提供了国内约20%的供应份额，2017年来自三大运营商的收入也占到公司营收的三分之二，其中天线收入大约有60%来自三大运营商，40%来自海外。五金材料商主要提供

4、各类金属紧固件、钣金件、冲压件和切削件等；塑料材料商主要提供ABS、尼龙等塑料原料及其制品；电子元器件商主要提供电阻、电容和电感等。上游厂商呈现完全竞争格局，产能充足，并且受到国内外金属价格变动的影响，电子元器件价格稳中有降。此外，部分基站结构件厂商由于具备基站天线的生产基础，开始涉足基站天线制造，如传统业务为钣金加工的东山精密和春兴精工。运营商既可以向基站天线厂商集中采购天线，也可以向通信设备商通关采购通信设备系统的方式打包采购天线。作为基站天线的最终需求者，运营商的资本开支金额和结构决定基站天线行业的发展进度。运营商在移动网络方面的资本开支呈现显著的周期性，直接影响上游基站天线厂商的销售业

5、绩。设备商对基站天线的采购主要用于通信系统的集成。华为、爱立信、诺基亚和中兴作为四大通信设备厂商，覆盖全球的运营商业务。根据2015年的财报数据，四大设备商运营商业务的收入占比分别为35%、29%、27%和9%（由于2016年诺基亚收购阿尔卡特-朗讯，因此将二者的业绩进行了合并），华为凭借35%的市场份额独占鳌头。区别于其他设备商，华为自主研发和生产基站天线，打通上下游产业链。2014年华为基站天线业务的市场份额达到14%，在全球排名第四。截至目前，华为基站天线已成功部署于全球160多个国家和地区的超过380张网络。目前，基站天线制造业企业众多，竞争充分。国外主要包括德国凯瑟琳、美国康普（收购

6、安德鲁），两家公司的基站天线出货量连续多年位居全球前三；国内主要包括京信通信、华为、摩比发展和通宇通讯，2014年四家公司的基站天线发货量位居全球前十。二、预算编制说明本预算报告是xxx科技公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况在本着“质量第一，信誉至上”的经营宗旨，高瞻远瞩的经营方针，不断创新，全面提升产品品牌特色及服务内涵，强化公司形象，立志成为全国知名的产品供应商。成立以来，公司秉承“诚实、信用

7、、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司实行董事会领导下的总经理负责制，推行现代企业制度，建立了科学灵活的经营机制，完善了行之有效的管理制度。项目承办单位组织机构健全、管理完善，遵循社会主义市场经济运行机制，严格按照中华人民共和国公司法依法独立核算、自主开展生产经营活动；为了顺应国际化经济发展的趋势，项目承办单位全面建立和实施计算机信息网络系统，建立起从产品开发、设计、生产、销售、核算、库存到售后服务的物流电子网络管理系统，使项目承办单位与全国各销售区域形成信息互通，有效提高工作效率，及时反馈市场信息，为项目承办单位的战

8、略决策提供有利的支撑。公司通过了ISO质量管理体系认证，并严格按照上述管理体系的要求对研发、采购、生产和销售等过程进行管理，同时以客户提出的品质要求为基础，建立了完整的产品质量控制体系，保证产品质量的优质、稳定。公司正处于快速发展阶段，特别是随着新项目的建设及未来产能扩张，将需要大量专业技术人才充实到建设、生产、研发、销售、管理等环节中。作为一家民营企业，公司在吸引高端人才方面不具备明显优势。未来公司将通过自我培养和外部引进来壮大公司的高端人才队伍，提升公司的技术创新能力。公司注重建设、培养人才梯队，与众多高校建立了良好的校企合作关系，学校为企业输入满足不同岗位需求的技术人员，达到企业人才吸收

9、、培养和校企互惠的效果。公司筹建了实习培训基地，帮助学校优化教学科目，并从公司内部选拔优秀员工为学生授课，让学生亲身参与实践工作。在此过程中，公司直接从实习基地选拔优秀人才，为公司长期的业务发展输送稳定可靠的人才队伍。公司的良好人才梯队和人才优势使得本次募投项目具备扎实的人力资源基础。（二）公司经济指标分析2018年xxx有限责任公司实现营业收入16763.10万元，同比增长32.30%（4092.85万元）。其中，主营业务收入为15370.90万元，占营业总收入的91.69%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3520.254693.674358.

10、414190.7716763.102主营业务收入3227.894303.853996.433842.7215370.902.15G天线(A)1065.201420.271318.821268.105072.402.25G天线(B)742.41989.89919.18883.833535.312.35G天线(C)548.74731.65679.39653.262613.052.45G天线(D)387.35516.46479.57461.131844.512.55G天线(E)258.23344.31319.71307.421229.672.65G天线(F)161.39215.19199.82192

11、.14768.552.75G天线(.)64.5686.0879.9376.85307.423其他业务收入292.36389.82361.97348.051392.20根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额3720.99万元，较2017年同期相比增长382.41万元，增长率11.45%；实现净利润2790.74万元，较2017年同期相比增长504.36万元，增长率22.06%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16763.10完成主营业务收入万元15370.90主营业务收入占比91.69%营业收入增长率（同比）32.30%营业收入增长量（同比）万元4092.85利润总额万元

12、3720.99利润总额增长率11.45%利润总额增长量万元382.41净利润万元2790.74净利润增长率22.06%净利润增长量万元504.36投资利润率49.20%投资回报率36.90%财务内部收益率25.40%企业总资产万元19527.05流动资产总额占比万元38.17%流动资产总额万元7452.95资产负债率36.37%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠

13、政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析对全球大部分电信运营商而言，2G、3G网络清频、退网、重耕是必行之举。全球范围各运营商4G低频重耕将依次启动，欧美退网清频的计划和执行较早，其他地区国家/地区也紧随其后，这将拉动投资结构性增长。预计到2025年，全球低频重耕

14、市场空间将累计达到690亿美元，从而为设备商带来更多市场机遇，利好主设备商及其产业链上下游如天线射频、光模块等公司。2018年，中国电信对外表示由于CDMA的生命周期已快结束，计划在2019年年内完成CDMA的清频退网。3月19日中国电信公布了基站天线集采计划，此次集采为两个标包，共计38万副基站天线。2019年2月13日，中国联通公示了41.6万站无线网络整合项目，此次招标共有四家系统设备厂商入围。2019年1月，中国移动发布2019-2020基站天线集中采购项目招标公告，此次集采基站天线共计111.46万面。目前波发特已积极开拓联通、电信等新客户，5G天线已经在小批量供货。凭借日本的先进制

15、造工艺，以及成熟的检测能力，波发特的天线产品质量过硬，性能突出，未来可能进一步为运营商提供4G天线产品。5G时代滤波器和天线一体化将是行业发展趋势，对供应商的自主研发生产能力要求较高。中央经济工作会议上，确提出要加快5G商用步伐，未来几年，5G基站建设将迎来高峰。截至18年年底，4G基站总数为478万站，预计5G基站大约是4G的1.2倍，即580万站左右，具体体现为700亿的天线市场，445亿的滤波器市场。随着国内国际运营商的低频重耕开启，不断提高4G网络的覆盖率，加大资本投入，我们预计2019年，国内市场达到665亿元，2025年，全球市场累计达到690亿美元，为天线和滤波器业务带来海量空间

16、。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx科技公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资7024.01(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2995.442369.41172.757024.011.1工程费用万元2995.442369.4113390.191.1.1建筑工程费用万元2995.442995.4431.1

17、0%1.1.2设备购置及安装费万元2369.412369.4124.60%1.2工程建设其他费用万元1659.161659.1617.22%1.2.1无形资产万元722.66722.661.3预备费万元936.50936.501.3.1基本预备费万元558.68558.681.3.2涨价预备费万元377.82377.822建设期利息万元3固定资产投资现值万元7024.017024.01（二）流动资金预算预计新增流动资金预算2608.92万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13390.195921.129903.9313390.1913390

18、.1913390.191.1应收账款万元4017.061807.683213.654017.064017.064017.061.2存货万元6025.592711.514820.476025.596025.596025.591.2.1原辅材料万元1807.68813.451446.141807.681807.681807.681.2.2燃料动力万元90.3840.6772.3190.3890.3890.381.2.3在产品万元2771.771247.302217.422771.772771.772771.771.2.4产成品万元1355.76610.091084.611355.761355.76

19、1355.761.3现金万元3347.551506.402678.043347.553347.553347.552流动负债万元10781.274851.578625.0210781.2710781.2710781.272.1应付账款万元10781.274851.578625.0210781.2710781.2710781.273流动资金万元2608.921174.012087.142608.922608.922608.924铺底流动资金万元869.63391.34695.71869.63869.63869.63（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算9632.93万元，其中：固定

20、资产投资7024.01万元，占项目总投资的72.92%；流动资金2608.92万元，占项目总投资的27.08%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2995.44万元，占项目总投资的31.10%；设备购置费2369.41万元，占项目总投资的24.60%；其它投资1659.16万元，占项目总投资的17.22%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7024.01+2608.92=9632.93（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9632.93137.14%137.14%100.00%2项目建设投资

21、万元7024.01100.00%100.00%72.92%2.1工程费用万元5364.8576.38%76.38%55.69%2.1.1建筑工程费万元2995.4442.65%42.65%31.10%2.1.2设备购置及安装费万元2369.4133.73%33.73%24.60%2.2工程建设其他费用万元722.6610.29%10.29%7.50%2.2.1无形资产万元722.6610.29%10.29%7.50%2.3预备费万元936.5013.33%13.33%9.72%2.3.1基本预备费万元558.687.95%7.95%5.80%2.3.2涨价预备费万元377.825.38%5.3

22、8%3.92%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7024.01100.00%100.00%72.92%5建设期间费用万元6流动资金万元2608.9237.14%37.14%27.08%7铺底流动资金万元869.6412.38%12.38%9.03%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷45.00%,计划收入8942.85万元，总成本8141.94万元，利润总额208.70万元，净利润156.52万元，增值税267.44万元，税金及附加140.57万元，所得税52.17万元；第二年负荷80.00%,计划收入15898.40万元，总成本12865.24万元，利润总额2193.33万元，净

23、利润1645.00万元，增值税475.45万元，税金及附加165.53万元，所得税548.33万元；第三年生产负荷100%，计划收入19873.00万元，总成本15564.26万元，利润总额4308.74万元，净利润3231.55万元，增值税594.31万元，税金及附加179.80万元，所得税1077.18万元。（一）营业收入估算该“吉林省5G投资项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑5G天线行业设备相对价格变化，假设当年5G天线设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19873.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=594.31万元。营业

24、收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8942.8515898.4019873.0019873.0019873.001.15G天线万元8942.8515898.4019873.0019873.0019873.002现价增加值万元2861.715087.496359.366359.366359.363增值税万元267.44475.45594.31594.31594.313.1销项税额万元3179.683179.683179.683179.683179.683.2进项税额万元1163.422068.302585.372585.372585.374城市维

25、护建设税万元18.7233.2841.6041.6041.605教育费附加万元8.0214.2617.8317.8317.836地方教育费附加万元5.359.5111.8911.8911.899土地使用税万元108.48108.48108.48108.48108.4810税金及附加万元140.57165.53179.80179.80179.80（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15564.26万元，其中：可变成本13495.12万元，固定成本2069.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销

26、一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2995.442995.44当期折旧额2396.35119.82119.82119.82119.82119.82净值599.092875.622755.802635.992516.172396.352机器设备原值2369.412369.41当期折旧额1895.53126.37126.37126.37126.37126.37净值2243.042116.671990.301863.941737.573建筑物及设备原值5364.85当期折旧额4291.88246.19246.19246.19246.19246.19建筑物及设备净

27、值1072.975118.664872.474626.284380.094133.904无形资产原值722.66722.66当期摊销额722.6618.0718.0718.0718.0718.07净值704.59686.53668.46650.39632.335合计：折旧及摊销5014.54264.26264.26264.26264.26264.26总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9715.294371.887772.239715.299715.299715.292外购燃料动力费万元918.86413.49735.09918.86918

28、.86918.863工资及福利费万元1804.881804.881804.881804.881804.881804.884修理费万元29.5413.2923.6329.5429.5429.545其它成本费用万元2831.431274.142265.142831.432831.432831.435.1其他制造费用万元613.84276.23491.07613.84613.84613.845.2其他管理费用万元639.29287.68511.43639.29639.29639.295.3其他销售费用万元1836.19826.291468.951836.191836.191836.196经营成本万元

29、15300.006885.0012240.0015300.0015300.0015300.007折旧费万元246.19246.19246.19246.19246.19246.198摊销费万元18.0718.0718.0718.0718.0718.079利息支出万元-10总成本费用万元15564.268141.9412865.2415564.2615564.2615564.2610.1可变成本万元13495.126072.8010796.1013495.1213495.1213495.1210.2固定成本万元2069.142069.142069.142069.142069.142069.1411

30、盈亏平衡点54.02%54.02%达产年应纳税金及附加179.80万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4308.74（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4308.7425.00%=1077.18（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4308.74（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4308.7425.00%=1077.18（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4308.74万元，缴纳企业所得税1077.18

31、万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4308.74-1077.18=3231.55（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.73%。（2）达产年投资利税率=52.77%。（3）达产年投资回报率=33.55%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19873.00万元，总成本费用15564.26万元，税金及附加179.80万元，利润总额4308.74万元，企业所得税1077.18万元，税后净利润3231.55万元，年纳税总额1851.29万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四

32、年第五年1营业收入万元19873.008942.8515898.4019873.0019873.0019873.002税金及附加万元179.80140.57165.53179.80179.80179.803总成本费用万元15564.268141.9412865.2415564.2615564.2615564.265增值税万元594.31267.44475.45594.31594.31594.316利润总额万元4308.74208.702193.334308.744308.744308.748应纳税所得额万元4308.74208.702193.334308.744308.744308.749企业

33、所得税万元1077.1852.17548.331077.181077.181077.1810税后净利润万元3231.55156.521645.003231.553231.553231.5511可供分配的利润万元3231.55156.521645.003231.553231.553231.5512法定盈余公积金万元323.1615.65164.50323.16323.16323.1613可供投资者分配利润万元2908.39140.871480.502908.392908.392908.3914应付普通股股利万元2908.39140.871480.502908.392908.392908.3915

34、各投资方利润分配万元2908.39140.871480.502908.392908.392908.3915.1项目承办方股利分配万元2908.39140.871480.502908.392908.392908.3916息税前利润万元4308.74208.702193.334308.744308.744308.7417息税折旧摊销前利润万元4573.00472.962457.594573.004573.004573.0018销售净利润率%16.26%1.75%10.35%16.26%16.26%16.26%19全部投资利润率%44.73%2.17%22.77%44.73%44.73%44.73%

35、20全部投资利税率%52.77%52.77%52.77%52.77%21全部投资回报率%33.55%1.62%17.08%33.55%33.55%33.55%22总投资收益率%33.55%1.62%17.08%33.55%33.55%33.55%23资本金净利润率%33.55%1.62%17.08%33.55%33.55%33.55%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、

36、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政

37、策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，

38、合理确定公司发展目标和经营战略。（二）社会风险分析对人文环境影响的规避措施；城市作为人类文明的产物，本身就承载着一定的文化和历史，所以投资项目在实施过程时，必须充分考虑到这一点；目前，投资项目地面上没有发现军事设施、教堂、寺庙、文物古迹以及重要建筑设施。对自然环境影响的规避措施；投资项目的“三废”均采取有效的治理措施，达到国家有关环境保护的政策要求；虽然投资项目生产项目产品的过程对环境的不利影响非常小，但在社会日益重视环境保护的前提下，项目承办单位有必要保证环境保护设施的投入，环境保护设施是否能正常使用将对项目的正常生产经营构成了一个风险因素。（三）市场风险分析市场需求预测因素分析：项目产品市

39、场供求总量的实际情况和预测情况有偏差，特别是市场需求量与预测销售量有偏差，其次是产品实际价格可能与预测价格有偏差；同时，顾客的理念变动、产品应用导向亦是其潜在的风险；政府对项目的市场法律指引，规范的市场化运行效果也应考虑其中。加强市场开拓；项目承办单位建立有效的市场开拓网络和体制，采取必要的宣传和市场开拓措施，不断扩大项目产品国内市场占有率，以高质量和低成本优势占领市场；通过扩大和稳定市场份额，抵御市场变化带来的风险。天线的应用包括基站侧与终端侧，而无论在基站还是在终端，天线都是信号发射与接收的中间件，天线性能的好坏，直接影响通信的质量。手机终端天线用于无线电波的收发，连接射频前端，是接收通道

40、的起点与发射通道的终点。基站天线与终端天线相似，也是信号的转换器，但基站天线连接基站设备与终端用户。根据每日财报的统计，在4G建设起始的2013-2014年，国内天线市场规模迅速增长，而5G来临之际的2020-2021年，这一增长弹性将进一步放大。从目前的发展情况来看，5G基站数将是4G的1.52倍，而5G基站天线的单体价值量或是4G的3-4倍，两项叠加，5G时期的天线总规模或是4G的4.5-8倍，对应5000-9000亿元人民币的全球市场，取中间值为7000亿。5G时代天线迎来高增长的原因有两个：5G手机渗透率的提升和5G频段增加带来的天线数量的增加，分别对应终端天线和基站天线。根据Bccr

41、esearch的预测，2021年全球天线市场规模在225亿美元，智能型天线市场规模在76亿美元；而根据YoleDevelopment的预测，终端天线市场空间将由2018年的22.3亿美元增加到2022年的30.8亿美元，复合增速达到8.4。在5G基站天线特征方面，5G天线通道数量会比4G有所提升，4G时期多以4通道为主，而5G时期将扩至64通道。5G宏基站中AAU设备适用于中频频段与毫米波频段，在Sub-6G频段，AAU设备包括64T64R、32T32R、16T16R三种类型，64T64RAAU设备有64收发通道，多部署在密集城区等5G数据热点区域，其余区域则使用32收发通道或16收发通道。此

42、外，5G基站天线需要满足高频高速大流量传输等特点，工艺难度与天线材质提升，天线单体价值提升，4G基站天线成本约800-1000元/副，5G基站天线成本预计为3000-4000元/副。5G基站数量与5G基站天线单体价值的同步提升，将助推5G基站天线投资规模大幅增长。截至2019年底，4G基站数达到544万站，占基站总数的64.7；我国5G基站数超13万站，市场预期2020年我国5G基站建设数量在70万站左右，疫情导致全球的5G建设放缓，2021年将会是5G基站建设的巅峰之年。在终端层面，5G手机功能增加，促使手机内部功能模块增多，此外，手机应用增多使得5G手机耗电量大幅提升，为满足日常需求，电池

43、体积必须扩大，但手机整体体积提升有限，因此内部空间如何实现合理布局是5G手机的一大难题。5G天线的竞争才刚刚开始，在5G建设后期，不同于现有5G频段的毫米波频段天线将会出现，这里的毫米波频段是指24GHz到52GHz，而现有5G频段是6GHz以下，届时仍会有新方案诞生，考验企业的可能不是一时领先，而是长期研发能力，但从目前的情况来看，华为的领先地位难以被撼动。疫情消退之后，2020年的5G建设将加速，而“新基建”的提出又将5G基础建设推向高峰。根据Gartner预测，2020年全球5G基础设施收入将从2019年的22亿美元增长89，到2021年达到68亿美元。因此在每日财报看来，作为5G产业链

44、中确定性放量的部件，天线厂商在近两年有望达到业绩高峰。（四）资金风险分析由于项目承办单位已经完成了资金前期自筹工作，加上良好的银行信用等级，因此，投资项目资金风险很小。投资项目计划投入资金能否按时到位将对项目建设产生重大影响，投资项目的融资风险主要是指资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖延或被迫中止，从而形成资金风险。（五）技术风险分析不断完善项目产品生产技术、工艺，努力提高产品质量、降低项目产品成本和消耗，加强市场营销、完善售后服务、提高产品市场占有率，努力使投资项目达到预期的经济效益和社会效益目标。undefined（六）财务风险分析项目承办单位要实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公

45、司发展情况和资金市场成本变化调整资本结构；聘用财务分析师与专业市场分析人员，引进先进考核体系，完成企业运营诊断报告，进一步针对财务、市场以及技术等方面进行财务管理规范与改进。（七）管理风险分析经营管理方面的风险主要是由于项目组织结构不当、管理机制不完善或者主要经营管理者能力不足，从而导致项目不能按计划建成投产，或者投资超出估算；项目建成投产后，未能制定有效的企业竞争策略，在市场竞争中失败。（八）其它风险分析项目承办单位聘请熟悉相关行业的专家就项目可能涉及的风险因素及其风险程度进行判断，采用专家评估法识别风险因素和估计风险程度，针对项目各类风险因素的风险程度进行了评定，并对结果进行整理分析表明：

46、投资项目的建设与实施，既不存在严重风险，更没有灾难性风险，较大风险主要是市场竞争能力风险、资金风险和管理风险；因此，项目承办单位应提高风险防范意识，积极采取应对措施，通过风险控制和风险转移等策略，以尽可能低的风险成本来降低风险发生的可能性，并将风险损失控制在最小程度，确保最终目标的实现。原料关税的下调有利于国产项目产品成本的降低，会加剧国内项目产品生产能力的扩大进而加剧供需矛盾；因此，关税的调整也使相关产业面临一定的经营风险。undefined（九）社会影响评估1、社会影响分析项目建设区域为项目建设地，无特殊环境功能区，也不属于农业生产种植区，在该区域实施项目建设，不仅不会影响当地农民正常种植

47、生产，还能够充分利用当地剩余的丰富劳动力资源，项目实施后能够提供就业机会，吸收当地居民参与第二产业，带动和发展第三产业，在一定程度上缓解当地居民的就业问题，因此，可以改变当地农民仅靠种植获得收入的状况，因此，可以明显地提高当地居民的收入。投资项目涉及的利益群体，从单位角度讲，主要是建设期内的相关行业制造企业和运营期内的上、下游企业；在项目建设过程中部分相关行业企业的产品得到投资项目的使用，可以直接获利；在项目的运营期内，由于项目承办单位可以和上、下游企业组成完整的产业链，从而推动行业向更高的层次发展，合作双方实现共赢，因此，上、下游企业也是投资项目的受益群体。投资项目实施过程中，耗用能源量不大

48、，均在项目建设地现有条件能接受的范围之内，不会给公用基础设施带来压力，相反还会有助于当地基础设施、社会服务容量的扩大；与此同时通过优选方案，扩充了社会服务的容量，提高了工作效率和生活质量，推进城市化的进程。项目建成后，根据交通量、人口分布等具体情况，在道路适当位置设置宣传栏和绿化带，除美化环境外，还可以减轻汽车噪音和尾气对公路两侧造成的环境污染，对当地卫生无不利影响，能够有效促进当地城市建设的发展。undefined2、社会影响效果投资项目的实施对项目建设地的基础设施、社会服务容量和城市化进程起到积极的推动作用，包括新修道路、新增排水、供电、服务网点等。3、项目适应性分析4、社会风险对策分析工

49、地厕所要有化粪池并防止渗漏，定期用水冲洗、打扫，及时进行消毒、灭蚊蝇；化学药品、外加剂要妥善保管库内存放；油料的保管和使用，防止跑、冒、滴、漏，污染道路、场所、水源；施工和生活废水的排放要通过沉淀池后再按规定排入污水管或河流。项目承办单位生产规模的扩大、技术的不断创新和发展，都需要高水平科技人才的参与；企业的财务核算及收益有时也会受制于技术人员、管理人员、生产人员及业务人员的业绩和素质，在人才流动愈加频繁的今天，能否吸引高素质的各项专门人才已经成为项目承办单位发展的一大要素；投资项目技术依托公司科研机构，培养了多名技术骨干，技术储备力量雄厚，具有良好的技术发展可持续性，为投资项目产品后续研发提

50、供了技术保障。项目承办单位生产规模的扩大、技术的不断创新和发展，都需要高水平科技人才的参与；企业的财务核算及收益有时也会受制于技术人员、管理人员、生产人员及业务人员的业绩和素质，在人才流动愈加频繁的今天，能否吸引高素质的各项专门人才已经成为项目承办单位发展的一大要素；投资项目技术依托公司科研机构，培养了多名技术骨干，技术储备力量雄厚，具有良好的技术发展可持续性，为投资项目产品后续研发提供了技术保障。投资项目在项目建设地内实施，不存在征地补偿或居民拆迁安置补偿等社会问题，同时污染物达到国家标准排放，社会风险很小；项目实施后，基本不会产生社会问题，因此，投资项目具备社会可行性。对环境保护隐患带来的

51、社会风险；投资项目在建设施工过程中，有一定量的“三废”产生，若不及时采取有效措施及时处理妥当，会一定程度影响环境卫生，引发周边企业与居民的不满；运营过程中情况相对要好，但也必须按环境保护要求治理。5、社会风险评价投资项目属于国家鼓励发展的相关产业，是我国近期重点发展项目，符合国家产业导向；项目承办单位在项目产品制造上已经创造了一定的有利条件，且项目具有良好的投资效益、社会效益和抗风险能力。项目承办单位其产品为项目产品，投资项目的建设是为了更好地贯彻“坚持开发与节约并举、节约优先”的方针；从而体现了“以人为本，树立全面、协调、可持续的发展观，促进经济、社会和人的全面发展”的科学发展观。目前，国内

52、外主要国家的4G网络基本全覆盖，运营商处于4G后周期建设中，而对于5G则处于静待开花阶段。当下，主要发达国家对5G的发展都拟定了明确的规划，而我国也制定了5G的发展规划，2018年为试验组网阶段，2019年启动5G网络建设，并在2019年实现预商用，2020年正式商用5G网络。其次，在2018年12月召开的中央经济工作会议上，明确提出2019年要“加快5G商用步伐”。所以未来几年，5G的基站建设将逐步迎来高峰。截止2018年年底，中国移动基站总数为241万站，中国电信、中国联通分别为138、99万站，总数为478万站。鉴于5G将使用更高频通信，而由于频段越高，基站覆盖范围越小、基站更密集，保守预计整个5G周期内基站数量大约为4G的1.2倍，5G基站数量在580万左右。预计2019、2020年国内建设10、90万个基站以内，以历年4G基站增速为基准，预测今后几年5G基站新增数。5G天线将从2/