2018期货从业资格投资分析例题及答案解析(六)VIP

1、2018期货从业资格投资分析例题及答案解析(六) 没有天生的信心，只有不断培养的信心。出guo诚意“2018期货从业资格投资分析例题及答案解析(六)”,欢迎继续关注! 1、某投资者在2 月份以300 点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500 点的恒指看涨期权，同时，他又以200 点的权利金买入一张5 月到期、执行价格为10000 点的恒指看跌期权。若要获利100 个点，则标的物价格应为()。 B、9500 C、11100 D、11200 答案：AC 2、以下实际利率高于6.090%的情况有()。 A、名义利率为6%，每一年计息一次 B、名义利率为6%，每一季计息一次 C、名义利率为6%

2、，每一月计息一次 D、名义利率为5%，每一季计息一次 答案：BC 解析：首先要知道6.090%是6%半年的实际利率，根据“实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大”的原则。如题，实际利率高于6.090%的要求，只有计算周期是季和月的情况。 3、某投资者在5 月份以30 元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9 月到期执行价格为1000 元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120 元/吨时，该投资者收益为()元/吨(每张合约1 吨标的物，其他费用不计) A、40 B、-40 C、20 D

3、、-80 答案：A 解析：如题，该投资者权利金收益=30+10=40，履约收益：看涨期权出现价格上涨时，才会被行权，现价格从1200 到1120，期权买方不会行权;第二个看跌期权，价格下跌时会被行权，现价格从1000到1120，期权买方同样不会行权。因此，该投资者最后收益为40 元。 4、某投资者二月份以300 点的权利金买进一张执行价格为10500 点的5 月恒指看涨期权，同时又以200 点的权利金买进一张执行价格为10000 点5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破()点或者上涨 超过()点时就盈利了。 A、10200，10300 B、10300，10500 C、9500，11000 D、950

4、0，10500 答案：C 解析：如题，投资者两次操作最大损失=300+200=500 点，因此只有当恒指跌破(10000-500=9500点)或者上涨超过(10500+500)点时就盈利了。 5、2000 年4月31日白银的现货价格为500 美分，当日收盘12 月份白银期货合约的结算价格为550美分，估计4 月31日至12 月到期期间为8 个月，假设年利率为12%，如果白银的储藏成本为5 美分，则12 月到期的白银期货合约理论价格为()。 A、540 美分 B、545 美分 C、550 美分 D、555美分 答案：B 解析：如题，12 月份理论价格=4 月31 日的现货价格+8 个月的利息支出

5、+储藏成本=500+50012%(8/12)+5=545。 :考试大-期货从业资格考试 6、某年六月的S&P500 指数为800 点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上六个月后到期的S&P500指数为()。 A、760 B、792 C、808 D、840 答案：C 解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%/2=1%，对1 张合约而言，6 个月(半年)后的理论点数=800(1+1%)=808。 7、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手(10 吨/手)大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，

6、该投机者在xx元/吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到()时才可以避免损失。 A、2030 元/吨 B、2020 元/吨 C、xx 元/吨 D、2025 元/吨 答案：D 解析：如题，反弹价格=(203010+xx5)/15=2025元/吨。 8、某短期存款凭证于xx年2 月10 日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于xx 年11 月10 日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为()元。 A、9756 B、9804 C、10784 D、10732 答案：C 解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000(1+10%)=11000，投资者购

7、买距到期还有3 个月，故购买价格=11000/(1+8%/4)=10784。 9、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为()港元_。 A、15214 B、752000 C、753856 D、754933 答案：D 解析：如题，股票组合的市场价格=1500050=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=(7500008%)/4=15000，持有1个月红利的本利和=10000(1+8%/12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。 10、某投资者做一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25 美分。买入两个敲定价格270 的看涨期权，付出权利金18 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为()。 A、6，5 B、6，4 C、8，5 D、8，4 答案：B 解析：如题，该组合的最大收益=25+17-182=6，最大风险