投资理财基础知识讲师手册

投资理财基础知识讲义授课对象客户经理授课方式讲授授课时间120分钟授课目标通过两个小时的讲解，使学员对基本理财观念，各种理财工具的优、劣势有所了解，使保险作为一种基础理财工具的理念能够得到强化，能在实际工作中灵活运用各种理财基础知识。授课大纲导入5分钟一、基本概念20分钟二、理财原则50分钟三、投资工具40分钟总结5分钟授课资料讲师手册、投影片注意事项本课题以讲授为主，但应注意课堂的互动，提高学员的参与度。时间提示过程/活动/重点52040505课程导入讲师自我介绍导入现在各个领域都在讲“2/8原理”，尤其是金融行业，眼睛都紧盯那掌握80资产的20的人群，大家想一想，哪些人是属于这20（或从事什么职业）好的，大家都提到白领、金领，这些个出入高档办公场所，整天“三电”（电脑、电话、电邮）的中高收入阶层，他们应该算是有钱人吧，可就是这样的白领人士，也有不少“月光王子”，为什么常常陷入囊中羞涩的尴尬境地原因之一就是缺乏对自身收入的合理安排。这也是为什么现在理财观念大行其道的原因，“你不理财，财不理你”，如果没有合理的财务规划，再高的收入也只是过眼烟云，到真正需要钱的时候才会发现自己的困顿。所以如何优化自己的财务状况，使自己的财务得到合理的运用，产生最大效能是每一个现代人应该重视的问题。而且随着国民收入水平的提高，人们手中的剩余资产增多，有了投资的需求和实力（有实力）；同时人生模式的多样化和生活的不稳定性促使人们要为未来及早做好经济准备（有需求）；最后金融产品的丰富，也使得资产的运用有了更多的途径（有途径）。以上的三点，令我们今天来谈理财这个话题有了充分的必要性和可行性。接下来，我们就理财这一话题和大家做一分享和交流。一、基本概念展示投影片NO2、3课程目标通过两个小时的讲解，使学员对各种理财工具的优、劣势基本有所了解，使保险作为一种基础理财工具的理念能够得到强化，同时在实际工作中能够灵活运用各种理财基础知识。讲师介绍课程目标。课程大纲基本概念理财原则投资工具展示投影片NO4投资理财的目的避免通货膨胀的损失，使辛苦挣来的钱保值分享社会经济发展的成果，使辛苦挣来的钱增值保值购买力保持不变；增值购买力增加；讲师讲授未来20年将是我国经济快速增长的起飞阶段，预计年平均经济增长率将保持在68之间，年均通货膨胀率将超过3；由于国有银行不良资产的增加，国家有可能透过增加货币供应防止金融危机，由此可能会使通货膨胀率增加13；国家实施西部大开发，必将加大财政投入力度，也可能会使通货膨胀率增加12；也就是说，在未来的20年中，你的投资回报达到58，你的资金就可以得到保值，超过了58，你的资金就可以得到增值。要想实现资产的保值、增值，有两点需要注意一、合理选择投资工具，二合理分配资金。展示投影片NO5生活理财指的是如何把现在和未来妥善安排设计好，不断提高生活品质。如家庭日常开支的规划投资理财根据风险承受能力，不断调整存款、股票、基金、债券等投资组合，以取得资产最大增值。讲师讲授现在有关什么是理财的说法很多，可以从不同的角度来定义（可以举一些常见的理财概念）。每一种对理财概念的评述都有其道理，只不过是内涵、外延、侧重点的不同而已。今天我们将理财的概念分为两类一是生活理财；二是投资理财。前者主要是我们前面所说的对日常支出的安排（节流），比如装修房子，通过参加团购要比自己单独去建材超市购买建材要便宜，比如何洪涛同志可购买中国移动的99套餐，或加入动感地带之类的，以减少其通讯费用；或者和别人拼车减少交通费用；后者是根据风险承受能力，安排各种投资工具的组合，以取得财富效用的最大化。（开源）这也是我们今天所要讨论的课题。无论是开源，还是节流，其实都是为实现自己的某种目标，有阶段性目标，也有最后的目标，即实现财务自由，接下来我们来看一看究竟什么是财务自由。展示投影片NO6、7（图片）讲师讲授从这个对比图上我们可以看出中国人对工资收入的依赖度很高，中国家庭的收入有98来源于工作，只有2来源于投资，而美国家庭的工薪收入和投资收入各占一半。在我国大多数的家庭是依靠工资维持生活的，如果有一天工薪家庭的成员有一个面临失业，那么生活必然会受到很大的影响，生活陷入困境。而美国家庭，由于他们的家庭收入中有50是通过投资得来的，即使面对失业，生活受到的影响也不会太大，投资已成为美国家庭重要的家庭收入方式。这也从经济层面解释为什么中国人大都循规蹈矩，听从领导意见，而美国人则相对个性张扬，我行我素。因此，我们要通过对现有资产的合理规划，使其由主动性收入转化为被动性收入，提高我们自身的财务自由指数。二、理财原则展示幻影片NO8课程大纲基本概念理财原则投资工具展示幻灯片NO9投资理财的基本原理投资的风险与收益永远成正比投资的组合风险要低于单项风险讲师讲授首先我们来看投资工具的选择，投资的目的在赚取报酬，但是，投资的过程隐含着风险，正所谓“高风险，高报酬”，报酬与风险是相对的。若想取得报酬，必须要承担一定的风险。理性的投资人，应该规避风险，追求报酬。在相同的报酬下，应选择风险最小的投资机会，在相同的风险下，应选择报酬最高的机会来投资。因此在选择投资工具时，我们因该根据自身的实际情况进行取舍。进行投资组合有两个原因首先他可以降低投资风险，其次实现收益最大化。一般而言，理财起步于一个由低风险理财工具构成的基础层。它包括稳定的工作收入、合理的保险保障、适宜的住房条件和充足的现金储备。在完成了基础层的建设后，不同个人投资者才结合自身情况，投资于风险更高、收益也更大的理财品种。如果一个人在未构建起基础层时，就为获得高收益，进行高风险投资，这种方式就容易发生“财务危机”，在我们进行理财时应根据自身情况，将高风险的理财产品与低风险的按比例搭配，长期的同短期的按比例搭配，以达到在降低投资风险的同时，实现收益最大化的目的。展示幻灯片NO10投资理财三原则资本原则（开源节流）复利原则（72定律）收益原则（投资期限）讲师讲授投资理财的第一个原则就是资本原则,也就是你要积累资金用于投资。要想积累投资资本,就需要开源节流。大多数人都会很重视开源,但对节流的重要性往往忽视。实际上,你所能够积累的资本的多少,很大程度上不是取决于你能赚多少钱,而是在于你花多少钱。很多人总是觉得钱不够用,而等钱多赚以后,必须花钱的地方也随之增加,结果永远无法积累起投资的资本。因此,投资理财的第一个要点你是否能够量入为出,积累起投资的资本。投资理财的第二个原则是复利原则,也就是要把所赚到的钱再进行投资,让钱再生钱。大多数人往往会低估复利的威力。假设你现在有1万元用于投资,每年的投资收益是25。如果你是赚单利的话,3年后,你总共可以赚到7500元。但如果你每年都把赚到钱用于再投资的话,那3年后你总共就可以赚到9531元。这多赚的2000多元是在这3年里你的钱所生的钱。从3年时间来看,复利与单利相比差额并不太大。可时间一长,差异就会非常惊人。以上面的例子来说,30年后,如果是复利,你最初的那1万元就会变成800多万元,而单利的话,就只有8万多元。72定律72除以投资的年收益率的百分比，得出的数字就是这笔钱翻一倍所需的年数，如年收益率为6，则翻番的年数为72/612年。72公式在一通货膨胀率下，我们的钱在多长时间后会贬值一半。如通货膨胀率为3，72/324，即24年后，你的钱只值现在的一半。由此可见,你不必追求高收益率,只要有适当的收益率,让复利发挥作用,同样可以获得可观的收入。但问题是,有多少人可以长期取得一个稳定的收益呢这就需要投资理财的第三个原则时间原则,也就是要让时间帮你来赚钱。从上面的例子中可以看到,当时间和复利共同发挥作用的时候,威力是非常惊人的。因此,投资理财其实也很简单,就是要量入为出,尽快地积累起投资的资本；尽早投资,哪怕是有限的收益率,假以时日,同样能取得可观的收益。展示幻灯片NO11（图片）根据个人对于风险的偏好及其承受能力投资者可分为四种类型冒险型、进取型、稳健型、保守型讲师讲授前面说到收益和风险是一对双生子，那么对于投资者而言要想取得一定的收益，就必须承担相应的风险。而在风险承受能力方面，投资者个体之间呈现出很大差异性。冒险型属于“在刀口上挣生活，玩的就是心跳”，希望一夜致富，当然也做好一贫如洗的准备。其风险承受度强，投资期长。可投范围有原始股、快速成长股及其共同基金，也可以考虑投合伙基金。进取型风险承受度高于一般，投资期较长。可将高风险投资和低风险投资结合在一起作长期投资。在投资组合里，除快速成长股、外国企业股票外，可加入成长股和低级债券以及它们的共同基金。稳健型风险承受度为一般，长期投资时宜求稳健收益。应主要投资绩优股、兼顾成长和收入的共同基金和信用评级高的企业债券及共同基金。保守型风险承受能力低于一般，投资期较短。宜投资收入为主的共同基金、信用评级高的债券及其共同基金、国库券和货币市场基金。两年内需要用的钱，宜全部投中、短期国库券和货币市场基金。大家可以对照看一下自己是属于那种类型展示幻灯片NO12（图片）投资组合讲师讲授依照风险的程度，投资工具可分为四种类型保本型、收入型、成长型和投机型，他们的风险和收益程度不断加强。保本基金包括银行存款、传统保险、和货币基金，收入型为分红保险、债券、债券基金。成长型包括股票、股票基金和房地产，投机型包括期货。以风险承受能力进行区分，投资者可以分为三种，风险承受能力低，风险承受能力适中，风险承受能力强。首先我们看风险承受能力低的情况，此种投资者一般将大部分资金用于购买风险较低的产品，另外用一部分购买收入型产品，只用较少的资金购买风险较大的投机型和成长型的产品。从投资量的分布来看，呈金字塔型。这种财务的安排方式，比较稳定，风险小，相应的收益也不高中间的这张图的资金分配方式，适合于风险承受能力适中的投资者，资金大部分投资于收入型和成长型的理财工具，用较少部分投资于风险较小的保本型和风险高的投机型理财工具，这种投资组合相对于第一种风险要大，相应收益也会有所提高。最后的财务安排方式适合于风险承受能力强的投资者，他的大部分资金用于投机型和成长型的理财工具，这部分资金中用于投机型理财工具的占较大部分。资金中只有少部分用于低风险理财产品的投资，这种资金分配方式具有较高的风险，他能让你在较短的时间里取得高额的利润，也有可能使你在一夜间一贫如洗，如果你对自己的心里承受能力没有足够的信心，最好不要尝试。展示幻灯片NO13投资理财需考虑的因素必须考虑所能投资理财的金额大小考虑家庭现有的财务状况家庭的财务需求及投资理财目标赋税的考量金融资产的安全性及变现性讲师讲授“吃不穷,穿不穷，算计不到一世穷。”这句俗语说出了居家过日子必须懂得理财的道理，在了解投资理财三原则之后，在进行投资理财时我们应该考虑的因素还有那些呢由于每个人财务条件、需求、偏好不同，必须将各种情况列入考虑，才能做出适当的抉择，下面让我们一起来看一下必须考虑所能投资理财的金额大小，其中又包括可做为所得来源的稳定性、持续性。金额愈大，所能选择投资理财工具的范围愈大，弹性也愈大，金额小则相反。考虑家庭现有的财务状况，财务状况可反应家庭所能承受风险的能力，财务状况佳，所能承受风险的程度较高，较有能力追求高报酬的金融商品，反之，财务状况不佳者，应以稳健、安全为原则。家庭的财务需求及投资理财目标，家庭成员的生活水准、教育需求、健康状况、养老、退休等财务需求愈高，则投资理财应愈积极，但必须注意风险的承担要在能力范围之内。赋税的考量，税率高者，可能会投资税赋低或免税的金融商品，反之，税率低者，可选择的弹性较大。金融资产的安全性及变现性，如果在投资组合的商品中没有相当可变现的资产，则一次紧急用途的冲击可能会破坏整体投资理财的计划；而安全性更不应忽视。投资者个人的生涯规划、时间、精力、个性、偏好、投资的知识和技能及信息来源等，都影响投资决策的方向及品质。也许没有最好的理财方案，只有最适合的理财方案。三、投资工具展示幻影片NO14课程大纲基本概念理财原则投资工具讲师讲授生活变好了，人们手中的闲钱越来越多，在投资取向上却越来越无所适从。走进股市，行情忽升忽降；试试邮市，邮市时冷时热；买套住房，还差那么几万；储蓄保值，利率一降再降；如果把物价上涨，利息税等因素综合考虑银行利率为负值，放在银行一部分钱无形中就蒸发了，选择什么投资工具能够稳稳当当、保值增值，刚刚好在我们对投资理财有了一定的了解之后，我们来一同看看当前的主要理财产品。展示幻影片NO15当前主要投资的理财工具银行存款保险债券基金房地产信托股票期货展示幻影片NO16银行存款的特点安全性好、流动性好、投资收益低、不能保值，无法抵御通货膨胀。讲师讲授中国百姓自古就有储蓄的传统，首先我们看一下银行存款。大家对银行存款应该比较熟悉，从概念上将，银行存款是指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债券债务凭证，目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据市场进行调整。银行存款的资金安全性好，本金数额不会有减少的风险，同时他具有很好的流动性，可以随时存取，但是伴随风险的是低收益，如果发生通货膨胀，无法使资金保值，如果利率较低，甚至会发生资金贬值的情况。据中国新闻周刊报道目前一边是物价指数上涨，一边是央行暂不加息，中国进入“负利率时代”。据估计，考虑到20利息所得税和上涨的物价指数，目前银行存款的实际利率为1616。按目前11万亿银行存款计算，每年大约有200亿元的财富从存款者手中悄然流失。在负利率时代，面对财富缩水，个人的投资意识和理财观念应该转变,引导储蓄分流。投资理财的方法不止银行存款一种，还有别的方面。买保险、买基金、买股票、买国债进行分散投资，这样就可以分散风险，达到资产保值增值的目的。展示投影片NO17（图片）讲师讲授大家从这张图上看出我国一年期银行定期存款的走势，连续八次降息，从1098下降到税后的158，下降幅度达到856。而我国的通货膨胀率（以商品消费指数衡量）则大起大落数次，在经历了19982002近5年的通缩时期，我国的消费物价指数开始上升，这也是多年来积极型财政、货币政策的作用开始突显出来（财政、货币政策的时滞性），目前的银行存款利率实际处于负利率，这也是近期升息呼声日益高涨的原因。下面我们来看一下债券展示幻影片NO18债券的特点及分类债券的特点安全性好、流动性强、收益比银行存款高讲师讲授债券是指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，债券具有安全性好、流动性强、一般收益比银行存款要高。展示幻灯片NO19影响债券投资价值的因素内部因素债券期限、票面利率、提前赎回规定、利息课税、流动性、信用等级外部因素基础利率、市场利率、通货膨胀水平、外汇汇率风险讲师讲授由于债券是利率敏感性产品，因此投资债券需关注的重点就是利率的变动，同时凡对利率有影响的因素，也会反映在债券的价格变动上。其中影响债券投资价值的内部因素债券期限债券期限越长，其市场价值变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高；票面利率债券的票面利率越低，债券价值的易变性也就越大。在市场利率提高时，票面利率较低的价格下降较快；当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。提前赎回规定债券发行人所拥有的选择权，即允许债券发行人在债券到期之前按约定的赎回价格偿还债务。对投资者而言，他的再投资机会及再投资利率受到影响，需要在赎回价格上得到补偿。因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高票面利率。利息课税目前我国财政部发行的国债和经国务院批准发行的金融债券属于免税债券。企业债的利息则需按规定交纳个人或企业所得税。流动性债券可以随时变现的性质。流动性好的债券与流动性差的债券相比，具有较高的内在价值。信用等级债券发行人按期履行合约规定的义务，足额支付利息和本金的可靠性程度。信用等级越低，投资要求的收益率越高，内在价值越低。外部因素基础利率在证券分析过程中，基础利率一般是指无风险债券利率。国债利率风险最小，可近拟为无风险债券。银行作为金融机构，信用度较高，银行存款风险较低，银行利率也背广泛作为确定基础利率的参照。市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。市场利率上升时，债券利率应上升；反之亦然。通货膨胀水平、外汇汇率风险等通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失；当投资者投资于外国债券时，汇率的变化会使投资者未来的本币收入受到贬值损失。展示幻灯片NO20债券按发行主体可分为政府债券定量发行购买受限制金融债券个人投资者无法购买到企业债券存在信用风险，需交纳20的所得税讲师讲授债券按照发行主体可分为以下三种政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国债，规定国债的利息收入免征个人所得税。金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。企业债券是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的，其风险高于国债和金融债券，故企业债券的利率会高于前两者。当前我国规定企业债券的利息收入要征收20的个人所得税。展示投影片NO21记账式国债与凭证式国债的区别债权记录方式不同票面利率确定机制不同流通或变现方式不同到期前卖出收益预知程度不同讲师讲授对于个人投资者来说，最主要的债券投资品种就是国债了。国债是国家发行的，安全性很高，有记账式国债和凭证式国债两种形式。两者的区别在于1、债权记录方式不同。记账式国债通过债券托管系统记录债权，投资者购买记账式国债必须开设账户；购买凭证式国债则不需开设账户，由发售银行向投资者出示凭证式国债收款单作为债权记录的证明。凭证式国债主要通过银行柜台发行，有债券凭证，而记账式国债主要通过证券公司进行买卖，债权通过股东账户记录。2、票面利率确定机制不同。记账式国债的票面利率是由国债承购包销团成员投标确定的；凭证式国债的利率是财政部和中国人民银行，参照同期银行存款利率及市场供求情况等因素确定的。3、流通或变现方式不同。记账式国债可以上市流通；凭证式国债不可以上市流通，但可以提前兑取。4、到期前卖出收益预知程度不同。记账式国债二级市场交易价格是由市场决定的，买卖价格（净价）有可能高于或低于发行面值。当卖出价格高于买入价格时，表明卖出者不仅获得了持有期间的国债利息，同时还获得了部分价差收益，当卖出价格低于买入价格时，表明卖出者虽然获得了持有期间的国债利息，但同时也付出了部分价差损失。因此，投资者购买记账式国债于到期前卖出，其收益是不能提前预知的。而凭证式国债在发行时就将持有不同时间提前兑取的分档利率做了规定，投资者提前兑取凭证式国债，按其实际持有时间及相应的利率档次计付利息。也就是说，投资者提前兑取凭证式国债所能获得的收益是提前预知的，不会随市场利率的变动而变动。因此记账式票面利率往往比凭证式国债要高。展示幻灯片NO22（表格）讲师讲授下面我们来看一下历年凭证式国债的收益情况。从这个表中我们不难看出国债的票面利率会随存款利率的波动而波动，是利率敏感性产品。1999年三次发行的国债收益率依次下降，是由于银行存款利率在1999年6月10下调，同年11月1日又开征利息税，因此国债利率也随之下调。在1996年，三年期国债利率甚至比储蓄利率高出6个百分点，但从那以后，国债利率逐步向储蓄利率靠拢，到2002年第二期凭证式国债，仅比储蓄高出0054个百分点，差别已经非常小。但随着国际国内经济环境的变化，人民币升息压力渐增。2004年第三期凭证式国债是二年期的，二年期年利率为24，因为储蓄只有一年期和三年期，如果按算术平均折成两年期，则年利率234，国债比储蓄的税后收益要高出0528个百分点。这一加大的利差说明财政当局充分考虑了包括人民币升息压力、人民币利率市场化，尤其是市场供求关系和其他品种国债利率变化在内的一系列因素，显示出国债利率确定更符合市场化因素。各位对于股票应该比较熟悉，在座的各位有些或许还是股民，下面我们来看一下股票展示幻灯片NO23股票的特点收益不确定风险性较高流动性高对投资者的要求高讲师讲授投资股市获得收益已被不少投资者熟悉。投资股市，投资者不但可以获得股票分红，还能从证券市场的交易中获得交易差价收益。股票的收益主要由两部分构成，一部分是分红收益，以目前已经公布了2003年业绩的上市公司分析，最高的投资收益率达到6左右，这与银行利息相比，显然有足够的吸引力。而另一个重要来源就是交易差价收入，获利的途径非常简单，就是投资者买入某一股票后，在一定价位卖出，只要能做到低买高卖，就能获得收益。由于这部分收益有可能很高，从而吸引了投资者投资股票。2003年我国股票市场开始回升，出现了许多获利丰厚的股票，如中海发展从年初的456元涨到了年底的917元，上涨幅度为101，宝钢股份从年初的401元，涨到了年底的772元，涨幅也超过了90。展示幻灯片NO24影响股票投资价值的因素内部因素公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、资产重组外部因素宏观经济因素、行业因素、市场因素讲师讲授股票按所有者权益可分为普通股和优先股普通股最常见的一种股票，持有者享有股东的基本权利和义务，在公司盈利和剩余财产分配上列在债权人和优先股股东之后，享有表决权。优先股一种特殊股票，在股东权利和义务上附加了特别条件。如股息率固定，分配权优先于普通股。国家股有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份。法人股企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配资产向股份公司投资形成的股份。社会公众股社会公众以其拥有的财产投入公司形成的可上市流通股份。外资股股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。影响股票投资价值的因素有很多，其价格在各方力量的共同作用下呈现波动性变化，从理论上说大致可分为内部因素和外部因素，其中内部因素公司净资产从理论上讲，净资产应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。盈利水平公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨。但值得注意的是，股价涨跌和公司盈利变化并不完全同时发生。股利政策股利来自于公司的税后盈利，与盈利水平影响方向相同。但公司盈利只为股利分配增加了可能。股份分割将原有股份均等地拆分成若干较小的股份。股份分割不会带来现实的利益，但给投资者带来了多分股利和更高收益的预期。资产重组公司重组将改变其基本面，股价将随之产生剧烈变动，但需分析重组是否有利于公司主业的发展。外部因素宏观经济因素包括经济周期、通货变动、国际经济形式、货币政策、财政政策、收入分配政策及对证券市场的监管等。行业因素包括产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展等。市场因素证券市场上投资者对股票走势的心理预期会对股价走势产生影响，如散户投资者的从众心理对股市产生助涨助跌的作用。每一种游戏都有规则，下面我们来看一看股市的游戏规则展示幻灯片NO25股市定理定理一没有人能够预测股票市场的短期走势定理二股票市场的长期走势取决于经济的发展情况定理三股票的价格长期来看取决于股票的内在价值，与市场的噪声无关傻瓜投资法定期定量购买并长期持有讲师讲授股票市场是零合市场，遵守着股市的铁律，一个人赚钱，二个人持平，七个人亏损，有人赚钱就一定会有人赔钱。有人描述过股市投资者的三重境界，第一层是见山是山，见水是水。第二层是见山不是山，见水不是水。第三层是见山又是山，见水又是水。股票获利有三个重要条件一资金量、二技术面、三信息面，散户一般无法同时具备以上的三个重要条件，因此在进行股市投资时面临较大的风险。股票是投资收益和投资风险都较高的投资工具，因此投资者一定要控制投资风险。展示幻灯片NO26证券投资基金的特点专业化管理分散投资风险获得规模效益，降低投资成本讲师讲授对于中等收入的上班族来说，投资开放式基金是一个不错的选择。它风险不大，收益不薄，不必日夜煎熬，弄好了也许会轻松赚大钱。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。年月，我国最初的一批老基金“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”宣告成立，这标志着我国基金业的正式起步。但此后几年时间里，基金发展历经坎坷。直到年我国证券投资基金才有了飞速发展。以年月国务院证券委员会发布证券投资基金管理暂行办法为契机，基金业有了一个明显增长期到2003年月底国内已有开业的基金公司家，设立证券投资基金只，总规模达到了亿份，资产净值亿元，占国内股市场流通市值近。基金在股市中的作用已初显端倪。计算下来，19972003年平均年基金规模272亿份，单只发行规模1876亿份。而到了2004年，基金发行又创新高，仅一季度就有10多只基金发行，并且发行规模大，单只基金平均首发规模高达83亿元，是以往的5倍；同时基金种类丰富，出现了指数基金、货币市场基金等新品种，呈现差异性投资策略。个人投资者的比例也大幅提高，如南方现金增利、银华保本增值基金的个人投资者占比均达到90以上。展示幻灯片NO27（表格）讲师讲授基金可以按照多种方式来进行分类，下面主要介绍以下几种按照规模是否可以变动及交易方式,可以分为封闭式基金、开放式基金。开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定,一般在证券交易场所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位。而开放式基金是指基金规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回的运作方式。按照投资对象的不同,可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、衍生证券基金四类。股票基金以上市交易的股票为主要投资对象；债券基金以国债、企业债等固定收益类证券为主要投资对象；货币市场基金以短期国债、银行票据、商业票据等货币市场工具为主要投资对象，博时、华安、招商终于成为首批货币市场基金“吃螃蟹者”，但投资范围局限于持定剩余期限的债券、央行票据、回购,大额转让存单、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票,暂时还不在三只基金的投资范围内,甚至连首发的央行票据、银行存款、商业票据都不是其投资的范围；衍生证券基金以期货、期权等金融衍生证券为主要投资对象。按照投资方式的不同,可以分为积极投资型基金和消极投资型基金。积极投资型基金积极投资,以获取超越业绩基准的超额收益为目标；消极投资型基金又称为指数基金,是指被动跟踪某一市场指数,以获取一个市场平均收益为目标。指数型基金例如天同180指数基金、华安上证180指数增强型基金、博时裕富基金、融通深证100指数基金等。同180指数化投资部分主要投资于组成上证180指数的成份股票；博时裕富基金的标的指数是新华富时中国A200复合指数75新华富时中国A200指数25新华富时中国国债指数；融通深证100指数基金跟踪的是深证100指数。在股票基金中,按照投资对象的规模,又可以分为大盘股基金、中盘股基金、小盘股基金。对于这三类基金的分类,在不同的市场有不同的分类标准。在美国市场,大盘股基金主要投资于总市值大于50亿美元的上市公司；中盘股基金主要投资于总市值在1050亿美元之间的上市公司；小盘股基金主要投资于总市值小于10亿美元的上市公司。在国内证券市场,有一种比较通用的分类方法,该方法对于大盘股、中盘股、小盘股的界定是将股票按照流通市值排序,累计流通市值前30的股票为大盘股；累计流通市值中间40的股票为中盘股；累计流通市值后30的股票为小盘股。展示幻灯片NO28封闭型基金与开放型基金的主要区别内容封闭型基金开放型基金存续期限通常有固定的封闭期随时可向基金管理人赎回发行规模有规模限制没有规模限制转让方式存续期内不能赎回，只能在证券市场上出售给第三者可在首次发行结束一段时间后，提出赎回申请。价格计算标准受市场供求关系影响，并不必然反映公司净资产。取决于基金单位净值的大小。投资策略基金单位数不变，资本不会减少，宜长期投资。为应付投资者赎回兑现，必须保持一定的资产流动性。讲师讲授目前个人一般购买的是开放式基金，开放式基金的投资收益主要来源于基金的分红和基金净值增长，这两方面均取决于基金管理公司的运作能力。相关统计数据显示，去年以来开放式基金的运作较为出色。截至今年3月中旬，在已经发行的55只开放式基金中，有54只基金的净值都在1元面值之上，而其中不少基金的单位净值都超过了11元。成立一年以上的基金净值平均涨幅超过了15，其中最大涨幅甚至超过了40，而分红回报率最高的基金则达到了17。比如博时价值增长开放式基金，成立于2002年下半年，到2004年初单位基金净值已达13元以上，其间基金还有两次分红，单位基金总收益率已经超过了40。展示幻灯片NO29（图片）收入型、成长型和平衡型基金的比较讲师讲授开放式基金有不同的投资风格，成长型子基金，比较适合追求收益稳定的投资者，一般收益在47。而收入型子基金比较适合能够承担较大投资风险、对收益要求较高的投资者。平衡型子基金适合既想分享股票上涨时的收益，又想分享债市上涨带来的稳定收益的投资者。如股票型基金以投资股票为主，因此可能产生的收益较为可观，同时承担的风险也不小，因此投资者应从自身的偏好出发进行选择。同时，对基金管理公司的实力也要加以考虑。展示幻灯片NO30基金的分红依据讲师讲授前面已经提到投资于基金，其收益主要来自于分红和净值增长。有关基金0收益分配的规定如下1、基金收益分配应当采用现金形式,每年至少一次。基金收益分配比例不得低于基金净收益的90。2、基金当年收益应先弥补上一年亏损后,才可进行当年收益分配；基金投资当年亏损,则不应进行收益分配。3、基金契约的相关规定。在这里需要向大家阐明基金资产净值的概念，所谓基金资产净值基金份额期末基金净收益相当于基金已实现的净收益未实现利得体现期末基金持有资产的未实现的损益。两边除以基金总份额,就得到单位基金资产净值。为便于学员理解,将实际可能存在的几种单位基金净值构成列表如投影片所示。从表中可看到,在基金净值同为103时,基金已实现的收益一般是正的第1和第3,但也可能为负第2。在第2种情况下,基金已实现的收益为负,虽然基金净值较高,但由于其中大部分是未实现的估值增值,所以基金无法进行分红。而在基金净值同为097时,基金已实现的收益一般是负的第4,但也可能为正第5。在第5种情况下,虽然基金已实现的收益为正,由于基金净值低于面值,根据下述第三点的解释,基金也无法进行分红。同时出于稳健的考虑,基金期末可供分配的利润要从已实现的利润中扣除浮动损失。实际上就是要求基金单位净值分红后仍然在1元的单位面值以上。遵循这个原则,第3种情况下如果每单位分004元的话,则分红除权后的基金单位净值为099元,显然不符合谨慎原则,所以实际每单位基金可分配收益为004001003元。同理,在第5种情况下,实际每单位基金可分配收益为003元,所以基金不能分配。总之,基金要实现当年分红的目的,其期末可供分配的基金净收益必须为正数,也就是说,基金收益分配后基金的单位资产净值不能低于面值。展示幻灯片NO31基金的投资原则至少有10年历史，假如它在这么长时间内一直有丰厚的利润，那我们可以认为，它在未来也会运作良好。选择大型的跨国股票基金。这种基金在世界各地购买股票，以此分散风险，所以十分安全。参考基金趋势图，观察在过去10年间哪些基金年终获利最好。展示幻灯片NO32（表格）讲师讲授房子不单单是用来居住的，它还可以出租甚至转手出售。据媒体调查，房地产以40的得票当选最具投资潜力行业”，有超过1/3的企业家选择房地产作为自己的投资理财工具。投资者可以通过银行按揭方式将住房买下来，再租出去，通过租金来抵消银行的月供款，达到“用别人的钱为自己养房”的目的。投资者可投资住房和商铺。投资住房的，一定要选取社区环境、地理位置和配套设施等各方面都比较优越的精装楼盘，或者社区环境成熟、开发量有限的中小楼盘或二手房。选择投资商铺，一定要留意房产周边的人气和市政道路规划。我有个朋友，3年前发现有地方可能要新建一条公路，于是就在附近购买了多处房产，几年以后，公路果然开建，他投资的这些房产很快获得了很大的升值。土地资源越来越稀缺，房价的刚性上涨不可避免。但房地产投资需要一定的资金实力，资金也要沉淀一定时间，同时，房价也有下跌的风险。展示幻灯片NO33投资对象有相当资金可做中长期投资的人、具备相当丰富的房地产投资知识，敢于进行短线投资的人优点有自用及投资双重功能，可抵消通货膨胀带来的贬值损失缺点流动性低，变现性差，所需资金较多风险水准总体而言，较高讲师讲授下面我们这个理财工具同我们前面所提到的有所不同，它在使我们获得投资收益的同时，能够为我们提供健康保障，这是其他理财工具所不具备的，下面让我们来一同了解一下分红保险。展示幻灯片NO34分红保险的定义分红保险是指保险公司将其分红保险业务实际的经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例目前中国保监会的规定是不低于70向保单持有人进行分配的人寿保险产品。分红保险源于西方，北美称为PARTICIPATING，欧洲称为WITHPROFIT。分红保险的特点保本有保证收益分享保险公司利润免征税收抵御通货膨胀讲师讲授分红保险在欧美的发展已经非常成熟，最早的分红保险出现在法国，距今已经近半个世纪，在一些国家，目前分红保险每年的保费收入在整个寿险的保费收入中已达到70，成为寿险销售的重要渠道。分红保险有两大功能一是抵御通货膨胀，二是防止利率波动给投资者带来的风险。分红保险能够使投资者辛辛苦苦挣来的钱保值、增值，在投资者获得投资收益的同时，它还具有保障功能。华夏销售的龙祥福安就是这样的产品。它的收益部分为两方面一是固定利益部分，这是保险到期后投资者一定能够拿到的，另一部分是分红利益，公司每年都会公布分红情况，红利可以现金领取，也可以累积生息，如果选择累积生息，红利会以复利累积。保险公司会根据每年的经营情况拿出所获不少于70的利润的进行分红，这一部分利润是不确定的；如果市场环境好的话，收益应该是不错的，同时投资保险的收益是不征收个人所得税的。随着社会的发展，分工越来越明确，更加强调专业专精，规模效应，因而，把投资交给投资专家去做，客户不用独立承担投资风险，不用花费更多的精力，我们在各自最为擅长的领域去发挥，是个人投资者最为明智的选择。当前，投资股市风险太大，而且近期股市一直表现不佳，银行储蓄，各方面因素综合考虑，利率为负，国债市场利率固定，今年你买了，明年要是利率调高，还是不划算，投资不动产，对资金的要求较高。如果你想要在资金安全的前提下，取得较好的收益，同时抵御通货膨胀的影响，除此之外享受健康保障的话，分红保险是您不错的选择。展示幻灯片NO35、36、37分红保险与传统非分红保险的区别分红保险出现对客户的意义红利的来源该部分内容幻灯片中已很详细，只需结合公司的历年分红情况作以补充即可下面我们对各种理财工具做一对比展示幻灯片NO38（表）主要投资工具比较展示幻灯片NO39（图）投资资产的配置讲师讲授根据前面所作的各项投资工具的安全性、流动性、综合保障性等方面的比较，将现有资产在这些工具中作合理配置。图中所示的资产配置顺序是“从下到上，从里到外”。从下到上，根据风险大小排列处于低风险的存款、保险、备用金等作为家庭资产的基石，只有地基牢固了，才有可能构筑更高的资产大厦；在保证一定稳定的收益下，再考虑基金、黄金、房产、股票等风险高，收益也高的投资工具。从里到外，根据必要性排列存款、保险等是一个家庭必备的资产配置，如果经济上有余力，或是有相关的知识和途径，再考虑加入外汇、集藏等。总结回顾课程内容要点。展示幻灯片NO40天下难事，必做于易天下大事，必做于细老子所谓聚沙成塔、集腋成裘，投资理财也是一件细水长流的事，它所考验的并不仅仅是一个人的理财专业知识，更多的在于投资理财的决心、恒心。在这里就用老子的话共勉，把这件与我们的生活休戚相关的难事、大事做好，为达到财务自由而努力。补充材料一什么是证券投资基金证券投资基主要有什么特点证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金、从事股票、债券等金融工具投资。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。证券投资基金的特点有（1）证券投资基金是由专家运作，管理并专门投资于证券市场的基金。我国证券投资基金管理暂行办法规定，证券投资基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而已在投资领域也积累了相当丰富的经验。（2）证券投资基金是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。投资者若直接投资股票、债券，就成了股票、债券的所有者，要直接承担投资风险。而投资者若购买厂证券投资基金，则是由基金管理人来具体管理和运作基金资产，进行证券的买卖活动。因此，对投资者来说，证券投资基金是一种间接证券投资方式。（3）证券投资基金具有投资小、费用低的优点。在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位、从而解决了中小投资者钱不多、入市难的问题。基金的费用通常较低。根据国际市场上的一般惯例，基金管理公司就提供基金管理服务，基金收取的管理费一般为基金资产净值的125，而投资者购买基金需缴纳的费用通常为认购总额的025，低于购买股票的费用。此外，由于基金集中大量的资金进行证券交易，通常也能在手续费方面得到证券商的优惠；为了支持基金业的发展，很多国家和地区还对基金的税收给予优惠，使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。（4）证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学有一句谚语不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里。然而。中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。如我国最近颁布的证券投资基金管理暂行办法规定，1个基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10。换言之，如果某基金将其80的资产净值投资于股票的话，它至少应购买8家公司的股票。（5）证券投资基金流动性强。基金的买卖程序非常简便，对开放式基金而言，投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回，或委托投资顾问机构代为买入。国外的基金大多是开放式基金，每天都会进行公开报价，投资者可随时据以购买或赎回。我国试点的封闭式基金都在证券交易所上市交易、买卖程序与股票相似。补充材料二债券的收益率如何计算人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为债券收益率（到期本息和发行价格）/（发行价格偿还期限）100由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下债券出售者的受益率（买处价格发行价格持有期间的利息）/（发行价格持有年限）100债券购买者的收益率（到期本息和买入价格）/（买入价格剩余期限）100债券持有期间的收益率（卖出价格买入价格只有期间的利息）/（买入价格持有年限）100如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，井持有到1996年1月1日到期，则债券购买者的收益率10010010102/102110078债券出售者的收益率102100100104/1004100105再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则债券持有期间的收益率140120100105/1205100117以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出米的收益率，即为复利