运营商3g投资分析报告

3G投资规模分析文章通过分析台湾、日本、韩国等地区和国家的电信运营商对待3G的态度及3G资本支出情况，作为预测中国内地3G投资规模分析的基础、并来预测中国移动、中国联通、中国电信等运营商在3G项目上的资本支出。1、部分地区和国家3G发展和投资情况11台湾地区台湾地区于2009年2月发放5张3G牌照，其中4张WCDMA牌照，1张CDMA2000牌照。计划最迟于2010年3季度推出3G服务，但只有亚太行动宽频于2010年7月28日推出CDMA1X服务，这是因为亚太行动宽频是一个新的电信运营商，要和其他4家移动运营商竞争，必须尽快推出网络服务，而其他4家运营商因为市场对3G服务需求并不理想，同时市场上3G终端缺乏，再加上已有2G客户群，因此在推出3G服务上显得并不急迫。台湾地区电信运营商3G投资情况见表L。表1台湾地区电信运营商3G投资点击放大图片12日本日本主要由3家移动通信运营商，分别为NTTDOCOMO、KDDI和VODAFONE日本，其中NTTDOCOMO和VODAFONE日本运营WCDMA业务、KDDI运营CDMA2000业务，截至2011年3月，NTTDOCOMO公司拥有305万3G用户，3G用户市场占有率为99。1KDDI2009年3月，KDDI公司开始CDMALX服务，数据速率可以达到144KB/S，2010年11月公司开始CDMA1XEVDO服务，数据速率可以达到24MB/S，截至2010年底用户数达到34万。2010年公司移动通信资本支出为1612亿日元，同比下降37，3G覆盖区域为70，从KDDI公司的资本支出，我们可以看到由于CDMA1X可以平滑过渡到CDMA1XEVDO网络，KDDI公司的网络投资每年都有所减少。2NTTDOCOMO2008年5月NTTDOCOMO公司开始3G测试服务，2008年10月在东京中心城区30公里范围内正式3G商业服务，2009年3月，NTTDOCOMO公司扩展3G服务到所有主要城市，2010年3月90的用户可以接入3G服务。2009年3G网络建设的资本支出占公司资本支出的486，2009年为401，2011年为590从NTTDOCOMO公司3G的资本支出数据，我们可以看到从2008年3G网络开始资本支出后，公司的资本支出并没有显著增加，除了2008年公司的资本支出稍有增加外，公司的资本支出在某种程度上通过3G的资本支出替代了2G的资本支出，2G的网络建设资本支出表现为逐年减少。13韩国韩国发放了3张移动牌照，1张CDMA2000牌照由LGT获得，2张WCDMA牌照分别由SKT和KTF获得。但实际上SKT和KTF在CDMA2000上投资远大于在WCDMA上的投入，以SKT公司为例，2010年CDMA1X资本支出为6410亿韩元，而WCDMA的资本支出只有2040亿韩元。CDMA2000覆盖人口比例为90，而WCDMA的覆盖还仅局限于汉城地区。1SKT1996年SK公司开通CDMA网络，2000年10月SK公司开通CDMA1X网络，2009年1月开通世界上第一个CDMA1XEVDO网络，速率达到24MB/S，速度是CDMA1X网络的16倍，2009年11月发布品牌为“JUNE”的多媒体服务。SKT的资本支出情况。从SKT公司的资本支出来看，从CDMA1X过渡到CDMA1XEVDO网络，资本支出只是1X数据网络资本支出的1O13。其网络演进和投资见表2。表2SKT网络演进和投资点击放大图片2、3G投资规模和建设周期21提高网络覆盖率是发展3G的关键由于日本和韩国在3G运营上在全球处于领先水平，对全世界3G运营的发展起着借鉴作用，因此从日本和韩国的3G运营数据来看，我们认为网络覆盖率是发展3G用户的一个关键。NTTDOCOMO从2008年10月3G网络正式投入运营到2010年2月，NTTDOCOMO3G用户发展缓慢；在网络覆盖率超过89之后，用户才呈快速上升趋势，2010年年底用户为305万，预计2011年底为1060百万。SKT公司于2009年1月推出CDMA1XEVDO服务，于2009年底网络覆盖全国81个城市，2010年3月用户达到6L万，2010年12月356万，2011年中期为539万。2010年12月SKT公司推出WCDMA服务，网络覆盖汉城地区，截至2011年6月30日，仍无法从SKT公司公布的资料中，看到WCDMA用户的发展。223G网络运营并不乐观由于3G用户是对数据业务有极大需求的高端客户，对网络和服务质量要求很高，我们担心如果国内运营商在3G网络上的覆盖率达到89以上的话，3G用户的发展将存在很大的困难，尤其对新运营商来说，在3G经营上将存在着极大的风险。从全球来看，由于数据服务内容和终端的限制，3G的网络运营并不是很乐观，相比较而言日本、韩国3G服务发展速度较快，欧美发展速度较慢，拿台湾来说，移动电话的市场占有率超过110，远高于大陆的市场占有率，台湾电信运营商仍在谨慎评估进入市场之时间。从标准上看，采用WCDMA制式的运营商资本支出相对谨慎，这是因为GSM制式的运营商升级到3G网络等于建立一张新网，网络投资较大，运营商在3G建设上相对采取观望态度，采用CDMA2000制式的运营商，由于可以平滑升级，所以网络升级速度较快。3、移动通信博弈格局现有的移动格局为中国移动经营GSM网络，中国联通经营GSMCDMA网络，中国电信、网通经营PHS网络。中国移动是移动市场的领导者，中国联通是追随者，而中国电信、网通通过资费优势成功的成为新进入的竞争者。发放3张3G牌照后，将会改变现有的移动竞争格局。通过网络覆盖率和3G用户之间关系的分析，我们认为中国电信、网通等新运营商要想吸引3G客户，必须尽快在国内铺设一张高质量的3G网络，否则在竞争上将处于劣势，中国电信、网通发展的PHS客户是低端客户，即使可以通过双模手机兼容2G和3G网络，在发展3G用户上，公司的资费优势将无法体现，因此新运营商在3G网络运营中将存在着一定的风险。但中国电信、网通等新运营商却对3G的投资规模有着重大的影响，如果新运营商迅速在国内建立3G网络，将逼迫中国联通和中国移动加快投资计划，形成资本支出的竞赛。4、3G投资规模预测为了对3家3G运营商的投资规模作分析，我们必须对新运营商的资本支出心态做出预测，此处我们所做的假定是中国电信、网通等运营商将在3年内建设一个网络容量为7000万用户的3G网络，同时该3G网络向下兼容PHS网络，同样中国联通、中国移动不甘落后，也将在3年内分别建立自己的3G网络。41中国联通从KDDI公司和SKT公司等CDMA运营商来看，由于CDMA网络可以通过更换信道板和软件升级平滑过渡到3G网络，所以采用CDMA制式的电信运营商升级到3G网络的速度要快于采用GSM制式的运营商。中国联通3G投资预测情况见表3表3中国联通3G投资预测表点击放大图片联通公司在CDMA网络三期工程后，已经建立了覆盖全国的高质量CDMA1X网络，并许诺不再对CDMA1X网络进行大规模投入，下一步的目标是等拿到3G牌照后，根据需要建设3G网络。由于CDMA1X网络可以平滑过渡到CDMA1XEVDO网络。我们认为中国联通升级到3G网络的速度将会快于中国移动，整个网络升级到3G网络可能会分三步走，首先是沿海地区和重点城市，其次是中部地区，然后是西部地区。42中国移动中国移动明确表达将会选择WCDMA作为自己的3G标准，中国移动董事长认为3G在内地主要会覆盖沿海地区及重点城市，如上海、北京及广东等，而不会一下子在全国发展。我们以台湾运营商的实际投资作为预测中国移动建设WCDMA网络的依据，认为作为中国市场领导者的中国移动在拿到3G牌照后，并不会导致公司的资本支出大幅增加。中国移动3G投资预测情况见表4。表4中国移动3G投资预测表点击放大图片43中国电信等运营商中国电信等运营商将会大幅削减无线市话投资，把精力从无线市话的建设上转移到3G网络，虽然中国电信总裁常小兵强调只会在有需求的地区建立高速的移动通信网络，但我们认为作为一个移动通信的后进入者，为了吸引3G用户，中国电信必须在全国范围内建立3G网络才能和中国移动、中国联通竞争。因此我们认为中国电信等运营商将在全国范围内采取联通建设CDMA网络的方法，先追求网络覆盖，然后再追求网络质量。2011年，我们预计PHS的网络投资为120亿，我们以台湾运营商的实际投资作为预测中国电信等运营商在3G上的投入，中国电信等运营商在2005年拿到3G牌照后，2005年将增加