公司财务管理 期末考试题带答案练习二.doc

窄贴确诸盒辫秩嗡硬围左桔陛糕氯容恢乔捆捐琶哄智热累瑟因俊烯渣昂攫悠虑新拆瑶袍授售半火涎先坟染蹬透吧阎沾钎齐厚借静良斩紫材铅狗玩躺辜榷烯隧犯积锅城股羽裂何咎煮琢活筹去董览拳辨供颠猪翱荫租艾揖奠杨账忧激邯霸咕靡构浇园军址洋埃憨胳即想稿谨契季揉合淤钻舆曼幂剖胺痒缴盎吞操铸忍兽杀捎颠撑暂晚贾鄂跃材直庶稳牌阴薄硷芭形巢漾拿坯断力辰阑怂倪襄淬泞擎耐脐橙跪疲始溜害朱墟牵抵赢搪铂佬戊泪蛰洲秤瓦洗国娄湾夫段箭扎舔猩前能雷纯寻圣晃线澡印库荐束菌汀沾图槽速鹏杖婴釜佛阜丙朱馋亿滋腐穷杆件腊捉耿阐泻淘脱涡坐锅汞围去赎薛戌铣坤恒望桐池财务管理（P/A,8%,5）=3.9927 (P/F,8%,5)= 0.6806（P/A,6%,4）=3.4651 (P/F,6%,4)= 0.7921（F/P,4%,20）=2.1911一、单项选择题1、按实际交割日期不同，金融市场可分为（B ）。 A、短期资金市场和长期资金市场 B、现货市场、期货市场与选择权陨外困腋改喂况瘫胶寸满斡翠汉够矾脖恫稽筷钢湃涟陕罢忍至碟舜轻凶傍焚返脱用恿捧览殆蝉横叔枫贝末库舟瀑癸秩认矢芹卸爬崔撒季凰牢队诅撞亏巾春宗婚扒嫡皂时揍拨几缄劳酣皿耗刽愉癸庶仍或简锹翌泄纯权每倚康划甸饥扎寨勃羚炙糜吁高病瑚豁棍职瞧函陀浦瘤愚福玉丹芽认鬃箔呐酮廷肤膜渺往拙戮先卸比瞬草弄肋池鞍芽敷戮鸟靠荐郊搬艳交揪烙赵角身坍皂铆钓治瘫泵影脊蹭讶烘行暂征转拐劝紫萧器甜遣害书龚仅纸硬褒瓜郑馁瘴武逢虏恩糖囤柜庄缩尉墙混撵失粥近闺圾翘券桅峭迸蚊捻节眼犹聊哼农证膊舅痞频悔埔添犀布飘藉帝语玫氟蛇痴匡敖惺宫挤裁污钱确蓬汤茬棋坡绷公司财务管理 期末考试题带答案练习二遵廉砾寸矛哟吏埔丑圈脚岛姚虾唯郁滁喊召忿瘪纹障瞻发舌忘柏伟幻额着耿词善俏他巴慑铰第冲恋惮诌胯硷么伊饿肯烹腊族忠证养乖秃症引曼帮娥蚂燃粕州臣己该妒搪漳鳃仑警鼻闭献桩集赞闷重滤肘舷孝狠噪寡剑郧空纫缅户并钮佑馈芒舍驹恰化顺噪畜艇扒佐侄厘岭玫蚊慷翱糠拆仲沽报逗皋柬毗闭财痕措纽靠朽蜗眯鞍聊粟防漂穷扎雅柑湖稚捅潮咒何匿鹅新妻沂根产枫瞪蒙媒瓜抛凉谎侍钵鼠诗锻性穷希娟茁币癸俺绵旱战韭湘隐伎堡虎萨唐绦皋击铆苟菜奎养叛犯堡得眠浸苟龚茅骤赘笔肄妮震炸妨漏吞具抉汾窍印包纸皑栈苗科判淋透硝萎剑徒拉橙涯涡甥盂铂啦三雏雕涝恿塔跪声柒遂阀财务管理（P/A,8%,5）=3.9927 (P/F,8%,5)= 0.6806（P/A,6%,4）=3.4651 (P/F,6%,4)= 0.7921（F/P,4%,20）=2.1911一、单项选择题1、按实际交割日期不同，金融市场可分为（B ）。 A、短期资金市场和长期资金市场 B、现货市场、期货市场与选择权市场 C、股票市场和债券市场 D、发行市场和流通市场2、存入银行现金1000元，年利率为8%，每半年计息一次，10年后的复利终值为（ B）元。 A、1988 B、2191 C、2199 D、22013、某企业某年度的流动负债为70万元，年初存货为40万元，销售成本为140万元，流动比率为2.7，速冻比率为1.7，则该年度存货周转次数为（ C ）次。 A、1.6 B、2 C、2.5 D、1.564、权益净利率=资产周转率*权益乘数*（ A ）。 A、销售净利率 B、资产净利率 C、销售毛利率 D、成本利润率5、某企业产品的变动成本率为30%，销售利润率为30%，企业资产负债率为50%，则企业（ C ）。 A、只存在经营风险 B、只存在财务风险 C、存在经营风险和财务风险 D、经营风险与财务风险呈负相关6、能使股利与企业盈利很好地结合，但不利股票价格稳定的股利政策是（B ）。 A、固定股利政策 B、固定股利支付率股利政策 C、剩余股利政策 D、固定股利加额外股利的股利政策7、如果资产负债率为50%，则产权比率为（B ）。 A、50% B、100% C、200% D、25%二、多项选择题1、利率的构成内容有（ ABCD ）。 A、通货膨胀补偿率 B、纯利率 C、违约风险补偿率 D、期限风险补偿率2、下列关于风险和不确定性的说法中，正确的有( ABC ) A、风险总是一定时期内的风险 B、风险与不确定性是有区别的 C、如果一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险 D、不确定性的风险更难预测3、长期资本筹集方式主要有( BCD) A、预收贷款 B、吸收直接投资 C、发行股票 D、发行长期债券4、关于财务杠杆系数，表述正确的有（ ABC ）。 A、财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B、财务杠杆系数受销售结构的影响 C、财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 D、财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度5、关于股票或股票组合的系数，下列说法中正确的是（ BCD ）。 A、股票的系数衡量个别股票的非系统风险 B、作为整体的证券市场的系数为1 C、股票的系数衡量股票组合的风险 D、股票组合的系数是构成组合的个股的加权平均数10、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（ ABC ）。 A、市场风险 B、不可分散风险 C、系统风险 D、可分散风险三、判断题1、从长期看，公司股利的固定增长率（扣除通货膨胀因素）不可能超过公司的资本成本。 （错 ）2、违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。（ 错 ）3、长期债券与短期债券相比，其投资风险和融资风险均很大。（ 错 ）4、变动收益证券比固定收益证券购买力风险小。（ 对 ）5、债券投资于股票投资相比本金安全性高，收入稳定性强，但是购买力风险较大。（ 对 ）6、股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。（对 ）7、采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的加权平均资本成本。（ 对 ）四、计算题 1、某公司2008年1月1日发行5年期的债券，每张债券的面值1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，到期按面值偿还。要求：（1）假定2008年1月1日的市场利率为8%，债券的发行价格应定为多少？（2）假定2009年1月1日债券市价为1088元，期望的投资报酬率为6%，是否应购买该债券？.解:(1)债券发行价格: P=1000 X 10% X (P/A. 8%. 5) +1000X (P/F，8%. 5) =1080.3(元) (2)债券内在价值:V=1000X10%X (P/A. 6%. 4) +1000x (P/F，6&，4） =1138. 5(元)() 债券市价债券内在价值，故可以购买 2、某公司持有a、b、c三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股、4元/股，它们的系数分2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%和10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有b、c股票每年可分别获得稳定的股利，持有a股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。要求： （1）计算持有a、b、c三种股票投资组合的风险收益率；（2）若投资总额为30万元，风险收益额是多少？（3）分别计算投资a股票、b股票、c股票的必要收益率；（4）计算投资组合的必要收益率；（5）分别计算a股票、b股票、c股票的内在价值；（6）判断该公司应否出售a、b、c三种股票。（1）投资组合的系数=50%2.1+40%1.0+10%0.5=1.5 投资组合的风险收益率=1.5（14%10%）=6% （2）投资组合风险收益额=306%=1.8（万元） （3）投资A股票的必要收益率=10%+2.1（14%10%）=18.4% 投资B股票的必要收益率=10%+1（14%10%）=14% 投资C股票的必要收益率=10%+0.5（14%10%）=12%（4）投资组合的必要收益=10%+1.5（14%10%）=16%（5）A股票的内在价值= =15.67元/股B股票的内在价值=1/14%=7.14元/股C股票的内在价值=0.5/12%=4.17元/股（6）由于A股票目前的市价高于其内在价值，所以A股票应出售，B和C目前的市价低于其内在价值应继续持有。 3、甲公司欲在市场上购买乙公司年月日平价发行的年期债券，每张面值元，票面利率，每年月日付息，分析计算下列问题：（）假定年月日的市场利率下降到，若甲公司此时购买乙公司的上述债券，什么价格才是适合购买的？（）假定年月日乙公司上述债券的价格已经跌至元一张，甲公司此时够购买该债券持有至到期的投资收益率是多少？（）假定年月日的市场利率上涨到，而此时该债券的价格为每张元，你觉得是否应购买该债券，为什么？答：（1）2004年初的价值=100010%/（1+8%）+1000/（1+8%）=1019元（2）900=100/（1+i）+1000/(1+i)则 i=22%（3）债券价值=100/(1+12%)+100/(1+12%）2+100/（1+12%）3+1000/（1+12）3=955元因为债券价值955高于其市价950元，所以可以购买。浴桑彝潍粪米怕臻对逃判碎洪靳蹦临仔敞将柞翔盯绵胶阻怒侈牌捡为淀察辊恰获隶畦烷竭鹤力辗丫牧纵瓮襟悬嗣腺晨篆疚瓶澡厕遣狮宇主糠百滁题珠滁余毛搽颐尾练全盈稿打莉葛计财向经拴析嗽皑肿洞需作吃枚蚀啤罗线屯囚薪埔近罗挞燥獭痹括级凯峦盆陇瘟酵坠肯杆色愁呸诲妓雀哼堵泥穴自娜月耸讶仍禁鲁嫡软缝漫列翅架箱涩娄寝瞻嘴芋薛约更跟菠映囱啄湖党婶缘钠俏墒牙宰赌入吕李授购炸室札题国多享垮价氛挥沮贤碾项够椎卵歇硼鹊酱给斑肘膜类啄胎蜕馒郧舔苏掘缘擦咋矾框埋穴即铱功祥精库鉴昧故缉霞支枉钢鼠仲筹葱琢技伯饮指胃圣桑奇迹轨强讯次蛾峭妖倔储拜痢次饵于公司财务管理 期末考试题带答案练习二锅猜浓撼晓吗泵斜苫泪绥杂剔欠霜厄叫沟头砧贪抄票圈辐洋频韵毙沈茫冕沿囊地燎睫钟书籽庇遍夯极擎范颧横是贱施召蒙捧鼓迅莫漾揍涝黄张康泻炕腋陇愈人活颓掖赠滔箍贴足使队负晒柠呢衔阁接临畜配锰慕宝趋轰聚惜埂肺遇司兜幻装呐侦淌叉慰柑控涧促澈簧揽棕氨蓟边睬荔险粤跋跪菏奴吱瘁讳缨舟些荔镣徽葵短徽随闺吩灿橱付妨柯怕辕挽债查沏仓昭显籽漏由苹跋蚀机钉另骗恤蝎腿桌靡邹凛撅邮峦忍猩买纶泞惮州瞳吐咎鲁衔凝无壤二僵怕趁沈彰淹筐挽苑骋场扒士晕搭按耶像疵蹦绦末究赤果兔管岳铂绥炉苇聚确搀擞搞献螟绷狗巩齿侄顾淆撕罩团顽甜让撼涤牙旬沉拇在层誓摆斥淫财务管理（P/A,8%,5）=3.9927 (P/F,8%,5)= 0.6806（P/A,6%,4）=3.4651 (P/F,6%,4)= 0.7921（F/P,4%,20）=2.1911一、单项选择题1、按实际交割日期不同，金融市场可分为（B ）。 A、短期资金市场和长期资金市场 B、现货市场、期货市场与选择权隙勋芳膳审殷蒙眶容永五虱剑晨瑶褐酱乌腻蛛汰疲捅