2010中小企业培训 融资租赁与中小企业融资

融资租赁与中小企业融资 张志刚 国泰租赁有限公司总经理助理 中国人民银行研究生部 中小企业信贷分析师培训班 授课人简介 张志刚，经济学硕士，曾长期从事银行信贷审批、风险管理及公司业务工作； 2007年参与国泰租赁有限公司筹建工作，具有丰富的融资租赁实战经验，并在国家级刊物发表融资租赁领域专业论文多篇；现任国泰租赁有限公司总经理助理，并担任“中国青年创业国际计划”导师。 友情专线：财富信箱： 泰租赁有限公司 国泰租赁有限公司成立于 2007年 2月，注册资本10亿元人民币，是由山东新汶矿业集团公司控股、经国家商务部与税务总局共同批准的全国 42家内资融资租赁试点企业之一。公司注册资本规模在全国内资融资租赁试点企业中位居前列，是山东省最大的融资租赁公司。 国泰租赁公司立足山东，面向全国，以打造“手段丰富、模式鲜明、品牌厚重”的现代化融资租赁公司为发展目标，形成了以矿山设备、工程机械租赁为基础，以环保节能设备租赁等配合国家热点政策的租赁服务为延伸，以其他随机性业务为补充的发展体系，有效支持了山东经济发展。 摘要 通过对融资租赁原理的陈述、分析，并通过与银行信贷在市场功能定位、业务特色等方面进行比较，指出作为国际上仅次于商业银行的第二大金融工具的融资租赁是社会金融服务细化的必然产物，融资租赁应与银行根据各自发展定位多层次、全方位开展合作，共同破解中小企业融资难题，并通过案例的方式介绍了融资租赁在企业融资中的具体应用。同时就融资租赁业务风险防范作相关介绍。 主要内容 融资租赁简介 融资租赁与银行功能互补，比翼齐飞 融资租赁业务常见形式及创新冲动 以案说法，真诚告白 大话风险，细说防范，于惊险之处求效益 结语 第一部分 融资租赁简介 融资租赁起源与国际定义 我国融资租赁相关概念及发展现状 典型融资租赁的特征 典型融资租赁的交易结构 资租赁起源及国际定义 融资租赁最早起源于美国。二战以后，美国出现生产过剩和企业投资缺乏资金双重难题，传统银行信贷在百业待兴的市场环境下难以发挥有效嫁接作用；分期付款等销售方式由于所有权和使用权同时转移虽有助于解决上述问题，但对于销售企业而言风险过高。在此情况下，如何在有效控制交易风险的前提下加快商品流通需要一种新的交易方式。 1952年，美国人杰恩弗尔斯组建了第一家现代租赁公司 美国租赁公司。 国际融资租赁公约 第 1条对融资租赁作了如下界定：融资租赁交易是指一方（出租人）根据另一方当事人（承租人）的制定与第三人（供货人）签订一份合同（供货合同），从供货人处取得工厂、资本货物或其他设备；并且订立另一份合同（租赁合同），授予承租人使用设备的权利，并据此收取租金。 国融资租赁相关概念 合同法 对融资租赁合同界定如下：融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。 企业会计准则 租赁 规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终转移，也可能不转移。 金融租赁公司管理办法 （ 2007年）规定，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租人承租人占有、使用，想承租人收取租金的交易活动。 结合实践，融资租赁是一种区别于传统银行信贷的特殊金融服务，是市场经济条件下金融产物服务细化的必然产物。 融资租赁是一种以资本为纽带，以物为载体，将金融、贸易、生产结合起来的新兴业务；可以将价值和使用价值分别实现、所有权和使用权相分离的一种交易。 我国融资租赁业业务规模有 2007年 170亿元发展到 09年的 3000亿元，预计几年将达到 6000亿元。 目前我国有三类融资租赁公司 金融类融资租赁公司：由银监会审批监管，截止2010年 5月底共有 16家，业务规模达到 1700亿 试点类融资租赁公司：由商务部和国家税务总局审批，由商务部监管，截止 2010年 5月底共有 42家，业务规模达到 1000亿 外资融资租赁公司：由省级商务部审批，商务部统一监管，截止 2010年 5月底超过 110家，业务规模达到 900亿 型融资租赁的特征 形式上特征：典型融资租赁具有包含至少“一个标的物”、“两类合同（买卖合同、融资租赁合同等）”和“至少三方当事人（出租人、承租人、出卖人）”的形式特征。 实质上特征：融资租赁是实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬、全额融资、全额清偿的的交易，其所有权最终可能转移，也可能不转移。 法律特征： 其法律特征是出租人按承租人对租赁物与供货人的选择取得租赁物再出租给承租人。合同一般具有不可违约行，通常情况下，租赁期内租赁双方都无权解除合同。即“你租我才买，我买你必租” 。 型融资租赁的交易结构 第二部分 融资租赁与银行功能互补，比翼齐飞 融租之美 与君共享 融资租赁与银行关系清晰，优劣势并存 温故知新 再谈银行与融资租赁优劣特点之成因 租之美 与君共享 功能定位 社会功能：对现有金融体系的有益补充，新的融资平台和手段 业务功能：丰富和强化金融业服务业功能 投融资功能 促销功能 理财功能资产管理功能 节税功能 优势彰显 与银行区别 业务以拥有设备所有权为基础，以“物权”主张“债权”，保障能力强 业务门槛低，一般不需要担保；业务模式多样，还款方式灵活，可提供项目全额融资，更符合企业经营实际需要 “融资”与“融物”一体，缩短项目建设周期，有利于专款专用，能有效衔接金融、贸易和生产三个环节 能有效实现所有权和使用权分离，提高商品交易模式的灵活性 资租赁与银行关系清晰，优劣势并存 共同点 社会功能上均为实体经济提供融资等金融服务 融资租赁作为金融服务细化的产物，虽业务模式和功能有所区别，但功能互补，应协调发展 不同点 优势 规模小 经营灵活 业务快 效率高 方式活 嫁接能力强 门槛低，物权保障 业务模式创新空间大 风险控制手段多样 劣势 规模小 参与大型项目竞争力弱 融资成本高 需参与风险较高的项目 社会认知度低，行业定位不明确 相关 政策、税收、法律等不完善 故知新 关于“快慢” 姑论“效率” 银行作为社会主流金融机构，资产规模大，矩形管理架构，项目审批环节多；风险偏好低，侧重于稳健经营；另考核机制可能导致部门间利益存在冲突，业务慢。 融资租赁公司规模小，机构设置“短平化”，审批层级少，且业务以物权（所有权）为保障，业务相对较快。 银行和融资租赁公司业务快慢均具有合理性，适合各自功能定位和发展需要。 关于“可否” 姑论“定位” 银行作为储蓄和投资衔接平台，发挥了最基本的资金调剂通道作用，社会影响力大，承担了部分社会功能（如货币政策功能），经营上更侧重于流动性和安全性，服务对象主要为大型企业，多属于“锦上添花”。 融资租赁作为金融服务细化的产物，功能更多定位于社会主流金融体系的补充，因此服务对象多为银行不能服务或服务有障碍的企业，属于“雪中送炭”型。 银行和融资租赁公司功能定位互补。 关于“前景” 姑论“趋势” 融资租赁从实践功能上讲，宏观上可引导资金投向，微观上与银行一起服务实体经济，具有较强的社会现实需求，其经营特点和组织架构不是目前银行等金融机构所能取代的，是符合金融业服务细化的发展趋势。 关于“发展” 姑论“相融共生” 从功能定位而言，两者互补性较强 从共同促进发展而言，银行业竞争加剧，流动性过剩，亦需借助新的方式作为资金投放渠道，拓展市场。融资租赁公司作为资金密集型行业，亦需充足的资金支持和其它相关配套金融服务。 关于“目前” “沟通交流，互促共长” 目前融资租赁与银行合作虽有进一步加强趋势，但是由于认识、历史等原因，银行认为融资租赁风险相对较高，两者业务合作有待进一步加强。 加强信息共享系统建设，积极开展业务交流，开展包含保理、应收账款质押在内的业务合作等。 第三部分 融资租赁业务常见形式及创新冲动 常见形式 创新冲动 创新实践 今后趋势 见形式 经过 50多年的发展，融资租赁已从最基本的直接购买融资租赁，发展成为集多种业务操作模式于一体的产业。 按租赁物来源区分：直接租赁、回租赁、转租赁 按租金收益区分：常规租赁（收益主要来源于租金利息）、分成租赁（收益来源于租金利息和项目利润分成） 按出租人的数量区分：联合租赁（类似于银团贷款）、单独租赁 。 新冲动背景 时代背景： 金融业快速变革 各种生产要素市场价值进一步体现 企业普遍存在融资难题，客户需求多样 行业自身发展内在动因 发展初期处于探索阶段 汇聚了各行业优秀人才，创新意识强 新实践 股权 +分成租赁 融资租赁与风险投资的有机组合 城市基础设施回租 +银行保理业务 发挥融资租赁公司平台作用，缓解政府财政压力 设备溢价回租 +股权质押或其他设备抵押 理财和调节财务报表功能的应用 。 后趋势 创新是生命力，融资租赁形式上是以物权保障债权，业务能否运作成功在于强化项目风险识别和管理的基础上，通过交易设计满足各方需求 只有通过创新产品和服务，通过发现市场潜在需求，提炼关键点，整合各种资源，才能创造性开发市场 以传统模式为基础，以创新协作谋发展 第四部分 以案说法，真诚告白 何做直租 何做回租 何做效率 某市政企业符合银行基本授信条件，急需资金周转（资金使用周期为 3还款来源有保障，但由于银行审批层级多，不能及时给企业授信。该企业采用融资租赁方式（回租）快速获得融资，保证了企业项目资金的流畅，同时按合同约定及时偿还了租金。 何做机遇 山东某企业准备上市，已进入上市审批程序。同时，该公司生产经营需购置生产设备，如采用银行贷款购买方式则会对上市进程产生影响。 该公司通过与融资租赁公司开展设备经营租赁业务，既解决了购置设备问题，又规避了设备采购可能对公司上市造成的不利影响，顺利实现了上市。 何做空白 这是国泰公司的一项业务创新 青岛某企业意欲收购一宗土地用于房地产开发，此情况下无法从银行融资。我公司采取以项目公司股权为标的的回租业务，提供收购资金。 项目公司获得开发用地，办理开发手续后，达到银行标准融资要求，逐步偿还我公司租金；同时我公司根据合同约定，可获得项目开发利润的一定比例的收益（分成租赁）。 如何做全程呵护 发展初期 案例背景 007年注册成立的专门从事印刷设备生产销售的民营企业，公司拥有产品专利权，市场前景良好。但由于成立初期，资本实力弱、规模小等原因，不满足银行授信条件。因此公司采用融资租赁方式解决生产资金不足问题。 方案设计 : 融资方案 : 以其现有生产设备 500万元，采用回租模式融资 400万元。解决生产资金不足问题。 风险控制： 考虑到公司市场处于开发初期，为控制风险，一是不采用全额融资方式；二是合同约定资金投放采用批次投放，根据其实际产品销售情况批次投放。 注 :融资租赁公司在拥有设备所有权基础上，通过非全额融资方式，提高资金安全边际；采用分批投放，控制产品市场风险。 充分显示了融资租赁的方式灵活性 。 如何做全程呵护 进一步支持 随着 进一步扩大产能，该公司选择继续与融资租赁公司合作。 方案设计： 一、采用直租模式，直接完成该企业设备采购，防止资金挪作它用。 二、为其产品销售提供配套资金服务，由用担保和保证金形式），为其下游客户提供融资租赁服务。 后续方案是在充分评估企业市场前景、企业信用等基础上采取的进一步合作。 挥了融资租赁的融资、促销等功能。 该企业在融资租赁公司支持下，年销售额由最初的 1200万元提高到目前的 7600万元。 随着 公司偿还我公司租金后，结余资金较多，委托我公司经营使用（委托租赁），获取远高于银行存款利息的收入（回报率为8%）。 如何做全程呵护 深入合作 先介入 催生融资集群效应 滨州港项目建设作为黄河三角洲战略规划的重点项目，同时也是山东省重点建设工程，港口经营前景良好。 项目建设之初，不符合银行授信条件。国泰公司适时把握商机，快速介入，重磅投入，从立项考查到 2亿元资金投入仅用 1周时间，满足了港口设备采购资金需要，设备迅速到位，工程建设全面铺开。 项目获得实质性进展，前景可期，吸引众多银行主动实施信贷营销。在不到三个月时间内，累计获得银行授信 18亿元。 财政预算资金逐步介入，我公司逐步回收租金，效益可观 水行舟 成人之美 济南钢铁是我省大型企业，也是各家银行重点营销客户。 某银行限于其授信额度、内控制度等原因，无法实施常规营销。 该银行与国泰公司达成协议，以国泰公司为平台，通过设备回租方式为济南钢铁提供 5亿元资金；然后国泰公司将该笔债权出售给该银行，同时从该行获得 5亿元资金及相应手续费。 该笔业务 1天内操作完毕，省时省力，三方共赢。 挥体制优势 创建信贷资金批发平台 支持中小企业发展已成为全社会关注焦点 各银行均承担扶持中小企业发展的社会责任和信贷投放任务，但限于银行自身机制及网点功能等多种因素，支持中小企业存在诸多障碍，尤其是国家开发银行 到目前为止，国家开发银行已为国泰租赁公司授信 10亿元人民币，以国泰为平台，发挥体制和业务优势，较好地开展了中小企业信贷投放业务 第五部分 大话风险 细说防控 于惊险之处求效益 风险是什么 中小企业风险特点 通常采用的风控措施 个人对风险管理的几点认识 险是什么 风险是指在某一特定环境下，在某一特定时间段内，某种损失发生的可能性。风险是由风险因素、风险事故和风险损失等要素组成。换句话说，是在某一个特定时间段里，人们所期望达到的目标与实际出现的结果之间产生的距离称之为风险。 小企业风险特点 相对于大型企业而言，中小企业的风险存在以下明显特点： 规模小，抗风险能力差 社会责任感和法律意识薄弱，存在违规违法经营行为 缺乏企业长远规划，企业经营随意性强 股权结构不真实 多采用家族式管理模式 财务数据不真实 企业语言不规范 盲目扩张，疏于现金流管理 对关键因素依赖度高，生命周期