公司理财(2012年4月).doc

1 公司理财公司理财 复习题 复习题 20122012 年年 4 4 月 月 考试题型 考试题型 一 单项选择题 15 分 二 多项选择题 10 分 三 填空题 15 分 四 名词解释 15 分 五 简答题 15 分 六 计算题 30 分 第一章第一章 公司理财概述公司理财概述 一 单项选择题一 单项选择题 1 在筹资理财阶段 公司理财的重点内容是 B A 有效运用资金 B 如何设法筹集到所需资金 C 研究投资组合 D 国际融资 2 现代公司理财的目标是 C A 获利能力最大化 B 偿债能力最大化 C 股东财富最大化 D 追求利润最大化 3 由于生产经营活动的进行而引起资金不断地循环叫做 C A 资金运动 B 财务活动 C 资金周转 D 资金耗费 二 多项选择题二 多项选择题 1 以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有 ABCDE A 不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 B 没有考虑利润发生的时间 C 会导致公司理财决策者的短期行为 D 没有考虑货币的时间价值 E 没有考虑到经营风险问题 会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化 2 采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点有 ABCDE A 考虑了货币的时间价值 B 考虑了风险价值 C 体现了对公司资产保值增值的要求 D 克服公司经营上的短期行为 E 促使公司理财当局从长远战略进行财务决策 3 公司理财的内容包括 ABC A 筹资决策 B 投资决策 C 股利分配决策 D 价格决策 E 成本决策 4 公司财务活动的内容包括 ABCDE A 资金的筹集 B 资金的运用 C 资金的耗费 D 资金的收回 E 资金的分配 三 填空题三 填空题 1 公司理财产生至今经历了筹资 内部控制 投资和国际理财阶段 2 在内部控制理财阶段 公司理财的重点内容是如何有效地 运用资金 3 西方经济学家和企业家以往都以 利润最大化 作为公司的经营目标和理财目标 4 公司资产价值增加 生产经营能力提高 意味着公司具有持久的 强大的 获利能力 和 偿 债能力 5 对股份有限公司而言 股票市价 可以代表股东财富 6 当 股票价格 达到最高时 意味着股东财富达到最大化 7 资金运动的起点和终点都是 货币资金 8 资金的运用 耗费和收回又称为 投资 9 公司筹资的渠道主要有两大类 一是 自有资本 的筹集 二是 借入资本 的筹集 2 10 公司的自有资本来自于股东的投资及其 增值 四 名词解释四 名词解释 1 公司理财 P8 2 财务活动 P14 五 简答题五 简答题 1 为什么以股东财富最大化作为公司理财目标 P14 2 公司理财的具体内容是什么 P16 17 第二章第二章 财务报表分析财务报表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 资产负债表为 B A 动态报表 B 静态报表 C 动态与静态相结合的报表 D 既不是动态报表也不是静态报表 2 资产负债表中的所有项目的 期末数 一栏 是根据 A A 本期有关账户的期末余额填列的 B 本期有关账户的期初余额填列的 C 有关账户的本期借方发生额填列的 D 有关账户的本期贷方发生额填列的 3 下列负债中属于长期负债的是 D A 应付账款 B 应交税金 C 预计负债 D 应付债券 4 公司流动性最强的资产是 A A 货币资金 B 短期投资 C 应收账款 D 存货 5 资本公积可按法定程序经批准后 A A 转增资本 B 弥补亏损 C 用于集体福利 D 用于发放优先股股利 6 公司的法定盈余公积在转增资本后 一般不得低于注册资金的 C A 10 B 20 C 25 D 50 7 利润表中的收入是 B A 按收付实现制确认的 B 按权责发生制确认的 C 按永续盘存制确认的 D 按实地盘存制确认的 8 下列各项费用中属于营业费用的有 C A 坏账损失 B 业务招待费 C 广告费 D 金融机构手续费 9 下列各项费用中属于财务费用的是 C A 广告费 B 劳动保险费 C 利息支出 D 坏账损失 10 反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是 B A 资产负债率 B 资产利润率 C 存货周转率 D 销售利润率 11 通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是 C A 销售利润率 B 资产负债率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 12 反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是 D A 销售利润率 B 总资产周转率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 二 多项选择题二 多项选择题 1 与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有 ABC A 资产 B 负债 C 所有者权益 D 成本费用 E 收入利润 2 所有者权益的具体内容包括 ABCE A 投入资本 B 资本公积金 C 盈余公积金 D 股本溢价 E 未分配利润 3 长期负债的特点有 ADE A 偿还期限长 B 资本成本高 C 具有专门目的 D 债务金额巨大 E 可分期偿还 4 与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有 BCD 3 A 资产 B 收入 C 成本和费用 D 利润 E 所有者权益 5 下列关于收入的说法正确的有 ABCD A 收入表明了公司经营活动所取得的成果 B 收入是公司收益的主要来源 C 收入会导致公司货币资金增加 D 收入会导致所有者权益增加 E 收入是所有的货币资金收入 6 反映偿债能力的财务指标主要有 ABCD A 资产负债率 B 流动比率 C 速动比率 D 现金比率 E 存货周转率 三 填空题三 填空题 1 资产负债表分为左右两方 资产项目 列在左方 负债及所有者权益项目列在右方 2 资产的实质是 经济资源 3 公司的全部资产按其流动性质可分为 流动资产 和 非流动资产 两大类 4 公司所有者权益的金额为 资产 减去 负债 后的余额 5 资产与权益之间是 相互依存 的关系 6 从数量上看 一个公司的资产总额与权益总额 必然相等 7 资产负债表中资产项目是按其 变现可能性 顺序排列的 8 按国家有关规定从净利润中提取的公积金是 盈余公积金 9 收入是公司在销售商品 提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的 经济利 益 的总流入 10 利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润 营业利润 利润总额和净利润 11 公司的期间费用包括 营业费用 管理费用和财务费用 12 生产成本是由直接材料 直接人工和 制造费用 三个成本项目组成 13 现金折扣在实际发生时确认为 当期费用 销售折让在实际发生时 冲减当期收入 14 现金等价物是指公司持有的期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险很 小 的 投资 15 现金流量表中的现金流量由三大部分组成 即 经营活动 产生的现金流量 投资活动 产 生的现金流量和 筹资活动 产生的现金流量 16 现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和 支付能力 四 名词解释四 名词解释 1 资产负债表 P22 2 资产 P25 3 负债 P26 4 所有者权益 P26 5 利润表 P40 6 利润 P42 7 现金流量表 P48 8 现金等价物 P50 五 简答题五 简答题 1 简述资产的含义及其特征 P22 25 2 简述负债的含义及其特征 P26 3 简述所有者权益的含义及其包括的具体内容 P26 27 4 公司的税后利润应如何分配 P47 5 公司为什么要编制现金流量表 P55 6 如何看待和分析资产负债率 P59 六 计算题六 计算题 1 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 50 流动 负债 1000 万元 该公司流动资产只包括货币资金 短期投资 应收账款和存货四个项目 其 中短期投资是货币资金的 4 倍 要求 根据上述资料计算货币资金 短期投资 应收账款和 存 4 货四个项目的金额 100 万元 400 万元 500 万元 1000 万元 2 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 20 资产 负债率 50 长期负债与所有者权益的比率为 25 要求 根据上述资料填列下面的资产负债 表简表 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目金 额项 目金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 7500 30000 37500 25000 流动负债 长期负债 所有者权益 37500 12500 50000 资产总计 100000 负债及所有者权益 总 计 100000 3 根据 ABC 公司 20 年度的简易资产负债表计算资产负债率 流动比率 速动比率和现金比 率 41 123 92 36 99 32 44 简易资产负债表 编制单位 公司 时间 年 月 日 单位 元 资 产年初数 期末数负债及所有者权益年初数 期末数 一 流动资产一 流动负债 货币资金 100000 121600 流动负债合计 348800418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000 二 长期负债 存 货 263000 334000 长期负债合计 40000 60000 待摊费用 2000 2400 流动资产合计 404000 518000 二 固定资产 固定资产合计 499000 606800 三 无形资产 三 所有者权益 无形资产合计 1700041000 所有者权益合计 531200687800 资 产 总 计 9200001165800 负债及所有者权益 总 计 9200001165800 4 某公司年初应收账款 56 万元 年末应收账款 60 万元 年初存货 86 万元 年末存货 90 万元 本年度销售收入为 680 万元 其中现销收入 480 万元 没有销售退回 折让和折扣 销货成 本 为 560 万元 要求 根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率 3 45 6 36 5 某公司 20 年度全年销售收入为 600 万元 其中现销收入为 260 万元 没有销售退回 折让 和折扣 年初应收账款为 30 万元 年末应收账款比年初增加了 20 则应收账款周转率应该是 多少 10 3 6 某公司 20 年度全年销货成本为 400 万元 年初存货为 50 万元 年末存货比年初增加了 20 则存货周转率应该是多少 7 27 第三章第三章 金融市场与货币时间价值金融市场与货币时间价值 5 一 单项选择题一 单项选择题 1 我国的中央银行是 A A 中国人民银行 B 中国农业银行 C 中国建设银行 D 中国交通银行 2 下列银行中属于政策性银行的是 C A 中国银行 B 中国农业银行 C 中国农业发展银行 D 中国交通银行 3 金融市场最积极的参与者是 A 金融机构 B 政府 C 企业 D 个人 4 每一计息期的利息额相等的利息计算方法为 A A 单利 B 复利 C 可能单利也可能复利 D 有时单利有时复利 二 多项选择题二 多项选择题 1 金融资产具有的属性有 ACD A 流动性 B 动态性 C 风险性 D 收益性 E 补偿性 2 我国的金融机构主要包括 ABC A 中央银行 B 商业银行 C 政策性银行 D 股份制银行 E 外资银行 3 我国的商业银行主要有 BCD A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行 4 金融市场按实际交割日期不同 可以分为 CDE A 短期金融市场 B 长期金融市场 C 现货市场 D 期货市场 E 期权市场 三 填空题三 填空题 1 金融资产的风险性表现在两个方面 一种是 市场风险 另一种是 违约风险 2 金融资产的流动性与收益性成 反比 风险性与收益性成 正比 3 按证券是否为首次发行 证券市场可以分为 一级市场 和 二级市场 4 年金主要分为 普通年金 和 即付年金 两种 四 名词解释四 名词解释 1 金融资产 P67 2 货币市场 P70 71 3 资本市场 P71 4 终值 P76 5 现值 P78 6 年金 P80 五 简答题五 简答题 1 简述金融资产的含义及其属性 P67 六 计算题六 计算题 1 某公司从银行取得贷款 300000 元 年利率为 10 按复利计息 则 4 年后应偿还的本利和共 是 多少元 439200 元 2 某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备 若年利率为 8 按复利计息 则现在 应向银行存入多少钱 408600 元 3 某公司向银行存款 第 1 年年初存款 30000 元 第 1 年年末存款 40000 元 第 2 年年末存款 45000 元 第 5 年年末存款 50000 元 若年利率为 10 则 5 年后 4 笔存款的本利和是多少 216785 4 某公司拟采用分期付款的方式购买一台设备 第 1 年年初需付款 50000 元 第 1 年年末需付 款 30000 元 第 2 年年末需付款 20000 元 第 3 年年末需付款 10000 元 公司计划现在向银行存 入款项以保证几次付款的需要 若年利率为 10 现在应向银行存入多少钱 51300 元 5 某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行 作为第 10 年年末购买一台设备的支出 若年利率为 8 则 10 年后可积累多少资金 72435 元 6 某公司计划在 5 年中每年年末从银行支取 20000 元作为职工奖励基金 若年利率为 8 现在 应 6 向银行存入多少钱 79860 元 7 某人现在存入银行一笔现金 60000 元 年利率为 8 拟在今后 8 年内每年年末提取等额现金 以 备使用 则此人每年可提取多少现金 10440 23 元 8 某公司 10 年后需要 1000000 元资金以备设备更新 若年利率为 10 从现在起每年年末要存 入 银行多少等额的现金 62747 07 元 9 某公司计划每年年末存入银行 60000 元 以便在 3 年后用 195600 元更新一台设备 问银行年 利率为多少时才能实现这一目标 运用插值法 8 44 10 某公司于 15 年前以 400000 元投资于一个房地产项目 现在将该房地产作价 1200000 元出售 则该项目的投资报酬率为多少 运用插值法 7 58 第四章第四章 公司自有资本筹集公司自有资本筹集 一 单项选择题一 单项选择题 1 一般情况下股份有限公司只发行 B A 记名股票 B 普通股股票 C 国家股股票 D 法人股股票 2 国内公司在香港发行并上市的股票被称作 C A A 股 B B 股 C H 股 D N 股 3 以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的 A A 资本公积金 B 盈余公积金 C 发展基金 D 福利基金 4 公司股利政策的重要基础是 C A 投资机会 B 资本成本 C 能否获得长期稳定的利润 D 契约限制 5 公司最常见的一种股利发放形式是 A A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 6 不会影响公司和股东资产价值的股利形式是 B A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 二 多项选择题二 多项选择题 1 股票应当载明的事项有 ABCDE A 公司名称 B 股票种类 C 票面金额 D 代表的股份数 E 股票的编号 2 股票按股东的权利和义务不同可分为 CD A 记名股票 B 不记名股票 C 普通股股票 D 优先股股票 E 股票 3 股票暂停上市的情形有 ABCDE A 不再具备上市条件 B 不按规定公开其财务状况 C 对财务会计报告作虚假记载 D 有重大违法行为 E 最近 3 年连续亏损 4 股票的价格分为 ACDE A 票面价格 B 约定价格 C 账面价格 D 清算价格 E 市场价格 5 影响股利政策的因素有 ABCDE A 法律因素 B 契约限制 C 利润的稳定性 D 投资机会 E 筹资能力 三 填空题三 填空题 1 优先股的优先权表现在分配 股利 和公司剩余资产时的次序优先于普通股 2 一般来讲 普通股享受 红利 优先股享受 股息 3 股票的账面价格又称账面价值 是指资产净值与普通股股数的比 即 每股净资产 4 认股人缴足股款后 由法定的验资机构验资并出具证明 发起人在 30 日内主持召开公司 7 创 立大会 5 股票的发行实行公开 公平 公正的原则 必须 同股同权 同股同利 6 股利无关论认为股利分配对公司的 股票价格 不会产生影响 7 股利相关论是由美国学者格雷厄姆和 多德 于 1951 年提出 8 股利相关论被人们形象地喻为 一鸟在手 理论 9 公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是 固定股利支付率政策 10 现金股利主要有 正常股利 额外股利 清算股利 11 我国上市公司在支付股票股利时的做法有 送股 配股 12 在我国 公司将公积金转为股本 必须保证法定准备金不低于原股本的 25 四 名词解释四 名词解释 1 股利 P108 2 剩余股利政策 P117 3 固定股利额政策 P118 4 固定股利支付率政策 P119 5 低正常股利加额外股利政策 P120 6 现金股利 P121 五 简答题五 简答题 1 股票有哪些特点 P96 97 2 公司发行新股必须具备哪些条件 P101 3 简述公司增资扩股发行新股的程序 P102 103 4 股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件 P104 5 上市公司的股票暂停上市的情形有哪些 P104 105 6 普通股筹资有何优缺点 P105 106 7 优先股筹资有何优缺点 P107 108 8 公司比较常用的股利政策有哪些 P117 120 9 简述剩余股利政策的实施步骤 P117 10 在实际工作中为什么许多公司愿意采取固定股利额政策 P119 第五章第五章 公司借入资本筹集公司借入资本筹集 一 单项选择题一 单项选择题 1 公司筹措短期资金的重要方式是 D A 商业信用 B 商业票据 C 短期租赁 D 短期借款 2 临时借款的期限一般不超过 C A 3 个月 B 5 个月 C 6 个月 D 9 个月 3 企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为 A A 结算借款 B 临时借款 C 卖方信贷 D 周转借款 4 在我国 公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于 B A 抵押借款 B 应收账款担保借款 C 应收票据贴现借款 D 存货担保借款 5 名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是 A A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 6 股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币 C A 1000 万元 B 2000 万元 C 3000 万元 D 6000 万元 7 公司根据协议先将设备卖给租赁公司 然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回 使 用 这种租赁是 C A 融资租赁 B 售后回购 C 返回租赁 D 杠杆租赁 8 8 公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的 B A 30 B 40 C 50 D 60 9 出租人既是租赁资产的所有者 又是借款者 这种租赁是 A A 杠杆租赁 B 直接租赁 C 间接租赁 D 返回租赁 10 公司以 3 10 2 20 n 30 的信用条件购入价值为 100000 元的商品 若公司在 10 天内付 款 则免费信用额为 C A 3000 元 B 2000 元 C 97000 元 D 98000 元 二 多项选择题二 多项选择题 1 担保借款分为 BCD A 信用借款 B 保证借款 C 抵押借款 D 质押借款 E 卖方信贷 2 短期借款的信用条件主要有 BDE A 担保能力 B 信用额度 C 信用等级 D 周转信用协议 E 补偿性余额 3 短期借款的利息计算方法有 ACD A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 E 浮动利率计算法 4 公司债券的基本特征包括 ABCD A 公司债券属于负债性质的筹资方式 B 债券具有索偿的优先权 C 债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D 债券随时可以变现 流动性强 E 债券只有到期才能还本付息 5 公司债券按有无担保分为 AD A 担保债券 B 上市债券 C 无记名债券 D 信用债券 E 记名债券 6 公司利用商业信用筹资的优点有 ACD A 自然筹资 B 没有风险 C 筹资成本低 D 限制少 E 资金利用时间较长 三 填空题三 填空题 1 短期银行借款按目的和用途可分为 周转借款 临时借款 结算借款和卖方信贷等 2 长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分 信用贷款 和 抵押贷款 3 租赁主要分为 经营租赁 和 融资租赁 两类 4 融资租赁的一种典型形式是 直接租赁 5 融资租赁的具体形式主要有 直接租赁 返回租赁 和 杠杆租赁 6 在杠杆租赁中 出租人既是租赁资产的 所有者 又是 借款者 7 融资租赁租金的计算方法有很多 我国租赁机构常用的是 等额年金法 8 公司利用商业信用筹资的具体形式通常有 应付账款 应付票据 和 预收账款 9 一种最普遍 最常见的商业信用形式是 应付账款 10 应付账款信用形式分为免费信用 有代价信用和 展期信用 11 公司向银行取得一年期限的银行借款 600000 元 每月末偿还 50000 元 借款合同约定附加年 利率为 6 公司适用的企业所得税率为 33 则该笔借款的应付利息为 36000 元 实际负 担的年利率为 12 12 公司将一张不带息的面值为 500000 元的商业承兑汇票向银行办理贴现 月贴现率为 0 9 贴 现天数为 100 天 则公司应付贴现利息为 15000 元 公司取得的贴现借款为 485000 元 四 名词解释四 名词解释 1 短期借款 P127 2 长期借款 P134 3 租赁 P148 4 经营租赁 P148 5 融资租赁 P149 6 商业信用 P154 五 简答题五 简答题 9 1 简述长期借款的程序 P136 138 2 长期借款有哪些优缺点 P140 141 3 简述发行公司债券的条件 P145 4 发行债券筹资有哪些优缺点 P146 147 5 经营租赁有哪些特点 P148 149 6 融资租赁有哪些特点 P149 7 融资租赁的含义及其具体形式 P149 150 8 融资租赁筹资有哪些优缺点 P153 154 六 计算题六 计算题 1 某公司发行面值为 100 元 票面利率为 8 的 5 年期公司债券 1000 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 发行时市场利率为 6 请计算该债券的发行价格为多少 108 40 元 2 某公司从租赁公司租入一套设备 价值为 1000 万元 租期为 8 年 合同约定租赁年利率为 6 租赁手续费为设备价值的 2 租金每年年末支付一次 要求用等额年金法计算该公司每年年 末 应支付的租金是多少 174 万元 第六章第六章 资本结构资本结构 一 单项选择题一 单项选择题 1 下列各项费用中 属于资本占用费的是 A A 利息 B 评估费 C 发行费 D 公证费 2 在进行长期投资决策时 被称作 舍弃率 的指标是 D A 投资报酬率 B 投资回收期 C 现金净流量 D 资本成本 3 在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是 C A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 4 各种筹资方式中资本成本最高的是 B A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 5 债务对普通股股东收益的影响称为 C A 经营杠杆作用 B 复合杠杆作用 C 财务杠杆作用 D 联合杠杆作用 6 普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为 D A 营业杠杆系数 B 复合杠杆系数 C 联合杠杆系数 D 财务杠杆系数 二 多项选择题二 多项选择题 1 资本筹资费用包括 BCD A 股利 B 发行手续费 C 评估费 D 公证费 E 利息 2 公司财务风险的具体表现为 ADE A 负债程度 B 负债规模 C 负债结构 D 负债偿还顺序 E 现金流量脱节 3 影响资本结构的因素有 ABCDE A 公司的成长性 B 公司的获利能力 C 公司的控制权 D 资产结构 E 理财者的风险态度 4 影响公司负债比率合理化的因素主要有 ABE A 公司的生产经营状况 B 公司的投资决策 C 公司的行业地位 D 公司的控制权 E 流动资产与固定资产的比例关系 三 填空题三 填空题 10 1 公司采取发行债券的方式筹资 其资本成本主要包括 债券利息 和 筹资费用 2 当公司的负债比重比较小的时候 其财务风险比较 低 3 在财务风险较高时 投资者一定会要求较高的 投资报酬率 从而导致 资本成本 升高 4 债务对普通股股东收益的影响称为 财务杠杆 作用 5 公司自有资本的资本成本 高 但筹资风险 低 6 公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权 决策权和 收益分配权 四 名词解释四 名词解释 1 资本成本 P161 2 财务风险 P168 3 财务杠杆 P169 4 财务杠杆系数 P169 5 最优资本结 构 五 简答题五 简答题 P172 732 1 什么是财务风险 公司财务风险具体表现在哪些方面 P168 2 什么是财务风险 影响公司财务风险的因素有哪些 P168 3 什么是最优资本结构 其判断标准是什么 P172 173 173 4 影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些 P174 六 计算题六 计算题 1 公司拟开发一个新产品项目 需要投入资金 1200 万元 其中留存收益 200 万元 取得银行 3 年期借款 500 万元 借款年利息率为 8 筹资费率为 0 5 按面值发行 5 年期公司债券 300 万 元 票面利率为 6 筹资费率为 1 发行普通股筹资 200 万元 分为 20 万股 每股市价为 10 元 价格与收益的比率为 10 1 筹资费率为 2 股利递增率为 3 公司适用的企业所得税税 率 为 33 问新产品项目上马后最低的回报率应该达到多少 7 63 2 某公司本年度拟投资 1000 万元于一个项目 其资金来源如下 1 企业留存收益筹资 100 万元 2 按面值发行期限为 5 年的债券 300 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 年利率 8 筹资费率 5 3 发行优先股筹资 200 万元 年股息率 10 筹资费用 8 万元 4 发行普通股筹资 400 万元 分为 40 万股 每股市价 10 元 预期第一年的股利率为 10 即 价格和收益的比率为 10 1 筹资费率 3 股利年增长率为 6 要求 根据以上资料计算加权平均资本成本 该公司的企业所得税税率为 30 11 98 3 某公司为扩大经营规模拟筹资 500 万元 筹资方案如下表 筹资方式 筹资额 万元 资本成本 长期借款 807 0 长期债券 1208 5 普 通 股 30014 0 合 计 500 要求 计算该方案的加权平均资本成本 11 56 4 某公司全部资本为 1000 万元 其中债务资本比例为 40 债务利率为 10 普通股 60 万股 每 股 10 元 息税前利润为 150 万元 该公司的企业所得税税率为 33 要求计算该公司的财务 杠 杆系数和普通股每股税后利润 1 36 1 23 元 11 5 某公司全部资本为 26000 万元 其中优先股为 3000 万元 协议约定的股息率为 5 债务资本 为 9000 万元 债务利率为 8 息税前利润为 4600 万元 该公司的企业所得税税率为 33 要求 计该算公司的财务杠杆系数 1 26 第七章第七章 固定资产投资评估固定资产投资评估 一 单项选择题一 单项选择题 1 一个投资项目现金流出最主要的部分是 A A 初始投资 B 机会成本 C 税后净利 D 固定资产折旧 2 通常作为衡量风险程度依据的是 B A 期望值 B 标准离差 C 风险系数 D 风险报酬率 3 下列长期投资决策方法中 属于非贴现法的是 A A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 获利能力指数法 4 下列长期投资决策方法中 不属于贴现法的是 C A 内含报酬率法 B 净现值法 C 年平均报酬率法 D 获利能力指数法 二 多项选择题二 多项选择题 1 项目的投资额主要包括 ABE A 初始投资 B 流动资产投资 C 税后净利 D 固定资产折旧额 E 投资的机会成本 2 长期投资决策的非贴现法主要有 AD A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法 3 长期投资决策的贴现法主要有 BCE A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法 4 回收期法的优缺点包括 ABCDE A 可以衡量出备选方案的风险程度 B 可以衡量出投资方案的变现能力 C 方法简便 决策的工作成本较低 D 忽视了投资方案的获利能力 E 没有考虑货币的时间价值因素 三 填空题三 填空题 1 一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为 现金净流量 2 在分析投资方案时 最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的 现金流量 3 年现金净流量等于 税后净利 与 固定资产折旧 之和 4 长期投资决策的非贴现法主要有 回收期法 和 年平均报酬率法 两种 5 净现值的大小既取决于 现金流量 也取决于投资方案所采用的 贴现率 6 对于同一项投资方案来讲 贴现率越小 净现值越 大 7 使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为 内含报酬率 8 在长期投资决策中 通常认为净现值 0 获利能力指数 1 内含报酬率 资本成 本 的投资方案才是可取的方案 四 名称解释四 名称解释 1 现金净流量 P184 2 风险报酬 风险价值 P191 3 回收期法 P194 195 4 年平均报酬率 P200 5 净现值 P202 6 获利能力指数 P210 7 内含报酬率 P212 五 简答题五 简答题 1 现金流量一般是由哪几部分组成的 P185 186 2 为什么公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标 P188 189 3 回收期法有什么优缺点 P197 199 六 计算题六 计算题 12 1 某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表 该公司估计的风险系数为 30 同期无风险报酬率为 4 则该项目的风险报酬率为多少 该项目投资的期报酬率达到多少时 投资方案才可取 6 62 10 62 投资报酬率 概 率 80 1 150 3 200 6 2 某公司拟投资一个新项目 资本成本为 10 现有甲 乙两个方案 各年现金流量如下表 单位 元 项 目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案 1500005000050000500005000050000 乙方案 2000005000055000600005500070000 要求 计算甲 乙两个方案的投资回收期 年平均报酬率 净现值和获利能力指数 甲 3 年 33 33 39550 元 1 26 乙 3 64 年 29 16975