现金流量表在财务分析中的应用.doc

现金流量表在财务分析中的作用字数：2872来源：合作经济与科技 2012年2期 字体：大 中 小 打印当页正文 提要 现金流量作为现代财务理论的基本与核心概念，直接决定企业的财务状况。笔者就现金流量表发展过程、编报的重要意义及分析方法进行论述，以便为财务决策者及报表使用者提供真实可靠的信息。 关键词：现金流量；发展；意义；分析方法 中图分类号：F23 文献标识码：A 原标题：浅谈现金流量表的发展与在财务分析中的作用 收录日期：2011年10月24日 现金流量表是财务报表的三大基本报表之一，所表达的是在一定期间内，企业现金及现金等价物的增减变动情形。现金是滋润企业生命的源泉，是与企业的生存、发展、壮大息息相关的，如果企业没有足够的现金，其生产经营就难以持续、健康地发展。 一、现金流量概念的发展历程 （一）营运资金阶段。从20世纪七十年代初期，人们就开始对企业的短期资产与短期债务进行关注。营运资金是可以供企业周转的资本，一旦营运资金不能满足企业的日常需求，正常的活动即会受到影响。 （二）现金流量表阶段。企业在自身发展过程中，出现了在盈利的情况下破产的现象。深入分析发现，其原因主要是由于企业的净现金为负，导致企业没有足够的现金偿债，从而导致破产。也就是说，这部分企业虽然盈利，但缺乏流动性与变现能力，存在较多的应收账款与存货。由此，人们开始关注企业的现金流状况，开始依照企业的经营活动、投资活动与筹资活动编制现金流量表。 （三）自由现金流量阶段。随着企业与外部主体之间的联系不断深入，管理者与外部投资者发现，企业净现金流量在有的时候也会失效。因为企业的持续发展需要资金投入，且这部分资金投资回收期长，造成企业短期净现金流量为负，但是从长期来看可以提高企业的竞争力，在未来能够产生更多的现金流，从而形成了自由现金流量。笔者认为，企业真正要关注的是自由现金流量，即企业为满足当前生产能力，在扣除库存、厂房、设备、长期股权等资产上所需投入的必要现金外，能够产生的额外现金流量，自由现金流量衡量的是企业可持续发展产生现金的能力。 二、编报现金流量表的重要意义 （一）弥补了资产负债信息量的不足。现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因，这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。资产负债表是利用资产、负债、所有者权益三个会计要素的年初和期末数编制的；利润表是利用收入、费用、利润三个会计要素的本期发生额和本年累计发生额编制的。唯独资产、负债、所有者权益三个会计要素的发生额没有得到充分的利用。现金流量表中填报的内容利用资产、负债、所有者权益的增减发生额或本期净增加额填报，这样账簿的资料得到充分利用，现金变动原因的信息得到充分揭示。 （二）说明了企业的偿债能力和支付股利的能力。在某些情况下，虽然企业经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务；还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力，产生这种情况有诸多原因，其中会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素也是其主要原因之一。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力，从而能够更准确地反映企业的偿债能力和支付股利的能力。 （三）能够分析企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动产生的现金流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，使会计报表使用者能够全面地了解和分析企业的投资和筹资活动。 三、现金流量表分析方法 （一）结构分析。现金流内部结构是指现金流入量和现金流出量的结构比率，它主要用于分析或估测企业现金流入对现金流出的总体保障能力。通过现金流量结构分析，可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化作出判断，以便抓住重点，采取有效措施，实现现金的最佳配置和使用。 （二）变动趋势分析。所谓现金流量的趋势分析，是指对企业的现金收入、支出及结余发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种趋势对企业是有利还是不利进行的分析。此种分析可以帮助管理者了解企业财务状况的变动趋势，在此基础上预测企业未来的财务状况，以便更好地制定战略规划。现金流量表趋势分析法主要有三种方法：定比分析法、环比分析法、平均增长率法。 （三）偿债能力分析。对企业投资者来说，通过现金流量分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。通常可以选择：经营活动现金净流量与流动负债之比、经营活动现金净流量与全部债务之比、现金及现金等价物的期末余额与流动负债之比等方法。 （四）盈利质量分析。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、利润表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含以下指标：净利润现金差异率、净收益营运指数、现金营运指数、主营业务现金比率、每股经营现金流量、每股经营活动现金净流量与总股本之比、经营活动现金净流量与净资产之比等。 （五）发展潜力分析。企业的发展潜力是企业生存的基础。企业的规模和实力是企业价值的核心内容，他们表明了企业潜在的获利能力。发展潜力分析主要包括以下指标：现金股利支付率、再投资现金比率、经营净现金流增长率等指标。 四、结论 通过对现金流量相关理论与应用分析，企业必须作出科学判断，把现金流量分析与企业财务状况联系起来，通过现金流量分析反映企业的财务状况，并通过财务状况折射企业的现金运作情况，两者相互作用，使得企业持续快速发展。 主要参考文献： 1王敏.平衡计分卡在企业绩效管理中的应用J.合作经济与