上市公司利用资产减值准备进行盈余管理之研究.doc

会计系2000研 黄金香（00130513）浅谈上市公司利用资产减值准备进行的盈余管理引言 斯普瑞格(Sprague)、坎宁(Canning)、斯普路斯(Sprouse)、莫尼茨(Moonist)、FASB等引入了经济学的思想，将资产定义为预期的经济利益。这一定义把财务会计的重心由损益表转向资产负债表。那么，当企业的账面成本高于该资产的未来经济效益时，记录一笔资产减值准备是符合逻辑的。这就是资产减值准备会计的实质（周忠惠、罗世全，2000）。我国的会计政策无疑也采用了这种观点。财政部1999年公布了股份有限公司会计制度有关会计处理的补充规定，发布了坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备的计提办法；继而又在企业会计制度中规定了固定资产、在建工程和无形资产的减值准备。这些减值准备的计提从理论上来说会增加资产的相关性，挤掉上市公司所披露的资产的水分，从而提高这些资产的真实性。但是，由于上市公司具有操纵盈余的倾向（蒋义宏、魏刚，1999），而且这些资产减值准备计提对会计人员的职业判断能力的要求极高，主观性很强，很容易被上市公司当作盈余管理的工具。本文就将此问题进行研究。一、 上市公司运用资产减值准备进行盈余管理的手法上市公司进行盈余管理的方法主要有以下几种方法：除垢法(Taking a Bath)、做大盈余法(Income Maximization)、慰平法(Income Smoothing)、做小盈余法(Income Minimization)等。具体到资产减值准备又有哪些手法呢？1 不当的计提比例对资产计提恰当的减值准备有利于更真实公允的反映企业的财务状况，但计提比例不当时则可能起不到相应的效果，甚至可能利用其来操纵利润。如计提坏账准备的提取比例由原来的硬性规定改由公司自行确定，并且要求在确定坏账准备的提取比例时，应当根据公司以往的经验、债务单位的实际财务状况和现金流量的情况，以及其他相关信息合理地估计。但是上市公司有可能利用这种自行确定的权利，对总额较大的账龄段计提相对较低比例的坏账准备，而对总额较小的账龄段计提比例相对较高，这样使所计提坏账准备金额相对于实际应提数要小，虚增会计利润。对存货而言期末计价采用成本与可变现净值孰低法，而可变现净值是指企业在正常生产经营过程中，以估计售价减去估计完工成本以及销售所必需的估计费用后的价值。但这几个估计的确定如果不合理，则同样达不到计提跌价准备的目的，而且会使上市公司利用这几项估计来操纵利润，相似地在其它几项资产的减值准备也一样。有些公司甚至在一些年度不计提资产减值准备，例如ST中侨2 计提比例变更由于在开始计提资产减值和坏账准备计提方法变更的年度，计提减值准备是属于会计政策的变更，应当对减值准备进行追溯调整，计算此项会计政策变更的累积影响数，并将累积影响数调整期初留存收益。尽管这些会计政策的变更一般会影响变更当期的盈余，但由于同时调整了期初留存收益，因而一般说来对当期的业绩不会造成太大的影响。但是以后年度发生计提比例变更时，则不能当作会计政策的变更，而只能作为会计估计的变更，企业应采用未来适用法，不调整以前期间的报告结果，只需披露变更的理由和对当期的影响数，在其比例变更当年的调整数全部计入变更当年损益时，就有可能利用这种变更来操纵利润。例如：国电南自（600628）在2001年年度报表中对应收账款的计提比例进行了变更，将一年以内的应收账款的计提比例由5%降到1%，1-2年的应收账款计提比例由6%降为3%，而在公司总额42200万元的应收账款中一年以内的占有69.47%，而1-2年的占有21.24%，从而使当年3 提取冲回由于存货跌价准备等资产减值准备计提的主观性很强，所以上市公司会计人员可以在追溯调整时多计提减值准备，或者在其后的年度多计提，从而减少计提当年的利润，这也就是前述的所谓除垢法，而在以后年度处置该项资产时，就可以相应的增加冲回年度的利润。通辽化工在2001年年报可以发现，公司除了坏账准备增加了2,325,074.85元之外，存货跌价准备减少了1,199,330.00元，长期减值准备冲回了255,000.00元，固定资产减值准备完全没变，而在建工程减值准备冲回了5,152,866.82元，依靠这几项共使当年利润增加了4,282,121.97元，占当年净利润（2,431,725.89元）的176%。这种现象在亏损公司扭亏为盈时更为明显。4 资产置换通过资产置换来操纵利润往往发生于关联企业之间，以一些不用提取减值准备或提取比例较低的资产来置换其它提取比例较高的资产，主要是应收款项，这样可以减少计提减值准备的基础或计提比例，从而达到少计本期资产准备，多计本期利润的目的。或者在资产置换的前一年度对欲置换的资产计提较大量的资产减值准备，然后在置换的年度冲回，这样在资产置换的年度可以较大地增加当年利润。例如：ST沈新开（600167），在2001年年度里，与公司的潜在控股股东南科集团进行了资产置换，置换后坏账准备总计转回25241301.61元，存货跌价准备总计转回6077882.71元，固定资产减值准备总计转回17697045.58元，在2001年年末公司除了坏账准备尚有一定余额(1363617.90元)之外，其余资产减值的相关账户的期末余额全为零，这几项减值准备的冲回使公司当年的利润增加49016229.90元,而公司当年的利润总额仅为2196324.83元,也就是这些资产减值准备是当然账面利润总额的22.31倍,如果没有利用资产置换来冲回资产减值准备,公司在2001年度不可避免还是继续亏损,从面有可能面临摘牌的危险。5 操纵追溯调整和实际计提数由于净资产收益率=净利润/净资产，当净利润与净资产不是同等比例变化时，则可以通过减值准备来调节净资产收益率。由于在计提资产减值准备的当年进行追溯调整时会致使当年的净资产下降，而当年的实际计提数则会影响当期的净利润，那么，当在计提准备的当年追溯调整数大而当年实际调整数小时，从而使净资产的下降幅度大于净利润的下降幅度，这样可以提高净资产收益率。二、 三种类型上市公司对这些手法可能的选择由于监管政策不合理等原因，上市公司的盈余操纵尤其表现在配股现象、微利现象和重亏现象方面。（孙铮、王跃堂，2000）。下面就此三类企业进行分析。1 配股现象根据原配股政策的规定，申请配股的公司必须在最近的三年里每年的净资产收益率不低于10%，从而导致了我国特有的10%现象（蒋义宏、魏刚，1998），关于上市公司配股工作有关问题的通知将此条件改为净资产收益率三年平均不低于10%，并且其中每年不低于6%。配股条件修改后，从总体来看，过度包装净资产收益率以达到配股资格要求的现象有所减缓，但在一定程度上仍然存在，而且形式发生了变化，即年净资产收益率保6%与三年合计保30%的情况替代了原来保10%的现象。2001年证监会规定了新的配股条件，财务指标上要求公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，可以预见，新政策出台后，上市公司每年保6%的情况会消失，但是三年合计保18%的情况未必不会出现，也就是说上市公司有可能会在申请配股前调整当年的净资产收益率，使前三年的净资产收益率合计达到18%。（阎达伍、耿建新、刘文鹏，2001）。对于这类企业，上述四种手法都有可能采用，从而达到6%净资产收益率。如时装股份，在1999年度的净资产收益率为6.09%,通过计提四项减值准备对利润的影响数为699.58亿元，如果在该年度不执行此规定，或者说假定不进行此项会计政策变更时，其净资产收益率仅有3.58%。2 重亏现象由于上市公司ST、PT等的作用，上市公司往往在不得不报告亏损的年度，做大该年度的亏损，因而对于亏损企业，更多的是表现为重亏。所以重亏企业可能在重亏当年计提减值准备的比例会较大，也就是采取除垢法，以备以后年度扭亏作准备。另外在重亏公司扭亏的年度有大量冲回减值准备以增加利润的倾向。而且，这类公司常用资产置换的手段，并在置换后减少计提比例。如，ST京天龙（600658），在进行资产置换后，对公司的坏账比例进行调整，对各个账龄上的坏账准备比例都调小，按变更前比例计算2000 年12 月31日坏帐准备余额应为8,022,042.81 元，按变更后比例计算，2000年12月31日坏帐准备余额为6,885,163.84元，上述变更直接影响2000 年12 月31日坏帐准备余额1,136,878.97元，从而在这项估计变更中使利润增加1,136,878.97元；在2000年初存货为66,776,534.91，计提的存货跌价准备为1,732,139.15元，而在年底存货为97,160,991.01，计提的存货跌价准备为341,003.20元，这两项计提就使利润增加2,528,014.92元，占公司此年度的利润总额的35%。但是，通过我对沪市1999年重亏而在2000年扭亏为盈的公司进行统计，除了长期投资减值准备（计提比例由7.79%下降到2.77%之外,另外的坏账准备和短期投资准备和存货跌价准备的计提比例都不降反升，这说明可利用资产减值准备进行盈余管理还不是一种普遍的现象。3 微利现象由于ST、PT（现已取消）等制度的存在，便大量实际上亏损的企业为了逃避惩罚，就很有可能调节利润的方式使亏损变成微利，除了上述第5种方法之外，其它四种方法都有可能进行选择。如凤凰股份（600679），通过提冲回长期投资减值准备，使本期利润增加了6,258,381.09元，占本期该公司利润的21%。而且公司没有对此长期投资减值准备的变化原因和具体计提过程进行披露。三、 结论与建议上市公司具有利用资产减