财务分析与案例研究复习题答案.pdf

一 单选题参考答案 二 多选题参考答案 1ABC 2ABCDE 3ABCDE 4ABDE 5ABCD 6ABCD 7ABC 8ABCE 9ABCE 10BCDE 11ABCD 12BCE 13BCD 14CDE 15ABC 16ABDE 17ABC 18BCD 19ABCDE 20ABCE 21ABCDE 22ABD 23ABCD 24CD 25ADE 三 简答题答案略 四 分析题参考答案 1 存货垂直 结构比 分析表 项目 期初 结构比 期末 结构比 差异 原材料 1500000 30 1680000 28 2 在产品 2000000 40 1800000 30 10 自制半成品 600000 12 600000 10 2 库存商品 900000 18 1920000 32 14 合计 5000000 100 6000000 100 0 B 企业存货总额期末比期初提高了 1000000 元 结构比重变化明显 原材料 在产品和自制 半成品比重都有所下降 特别是在产品 下降了 10 但是库存商品比重增加了 14 要 进一步分析是否滞销 造成商品积压 2 收入差异额 1078 1000 78 万元 销售量变化的影响 220 200 5 0 100 万元 单价变动的影响 220 4 9 5 0 22 万元 共同影响 100 22 78 万元 3 每股收益 1100 100 2000 0 5 元 每股股利 600 2000 0 3 元 股利发放率 0 3 0 5 60 市盈率 12 0 5 24 1A 2B 3C 4C 5C 6B 7B 8C 9A 10C 11D 12C 13A 14C 15D 16A 17D 18C 19C 20B 21D 22C 23B 24A 25A 26D 27B 28D 29B 30B 31C 32C 33B 34B 35A 36C 37C 38D 39B 40A 41D 42D 43B 44B 45B 46B 47D 48C 49B 50A 51A 52B 53C 54A 55A 56A 57D 58B 59C 60B 61C 62C 63B 64A 65B 66B 67D 68B 69B 70B 71A 72B 73C 74D 75B 76D 77C 78C 79A 80D 81A 82B 83B 84D 85D 86B 87D 88B 89B 90A 91D 92A 93C 94A 95B 96B 97B 98C 99D 100C 4 A 公司股东权益变动额 290 80 200 25 40 400 万元 股东权益增长率 400 2000 20 5 1 2009 年每股收益和每股股利 每股收益 200000 800000 0 25 元 每股股利 120000 800000 0 15 元 2010 年每股收益和每股股利 每股收益 225000 1000000 0 225 元 或 0 23 元 每股股利 180000 1000000 0 18 元 2 2009 年股利发放率 0 15 0 25 48 2010 年股利发放率 0 18 0 225 80 3 2009 年市盈率 4 0 25 16 2010 年市盈率 4 5 0 225 20 6 上年度销售收入 100 6 600 万元 本年度销售收入 120 8 960 万元 销售收入增长率 960 600 600 60 7 1 各年的资本积累率 2007 1346 1108 1108 21 48 2008 1640 1346 1346 21 84 2009 1988 1640 1640 21 22 2 净利润增长率和营业利润增长率 2007 净利润增长率 126 106 106 18 87 营业利润增长率 125 115 115 8 70 2008 净利润增长率 151 126 126 19 84 营业利润增长率 1128 125 125 2 40 2009 净利润增长率 165 151 151 9 27 营业利润增长率 140 128 128 9 38 3 ABC 公司的发展能力指标均为正数 大于 0 且资本积累率都在 20 以上 说明为 股东创造财富能力较强 发展速度较快 主要取决于营业利润和净利润的增长 8 利息保证倍数 息税前利润 利息支出 2000 500 500 5 该指标反映企业偿付债务利息的保证程度指标 可以评价长期偿债能力 指标越高 说明企业支付利息的能力越强 债权人的权益越有保障 9 2009 年 净利润 60 1 25 45 千元 2010 年 净利润 75 1 15 63 75 千元 净资产收益率 2009 年 45 500 9 2010 年 63 75 600 10 625 总资产报酬率 2009 年 60 36 800 12 2010 年 75 45 1000 12 10 1 总资产报酬率 利润总额 利息费用 平均总资产 450 30 3000 16 2 净资产 3000 1 40 1600 万元 税后利润 450 90 360 万元 净资产收益率 360 1600 22 5 11 1 流动资产平均余额 18000 22000 2 20000 千元 流动资产周转次数 36000 20000 1 8 次 周转天数 360 1 8 200 天 2 应收账款平均余额 5000 7000 2 6000 千元 周转次数 36000 6000 6 次 周转天数 360 6 60 天 3 存货周转次数 20000 10000 2 次 周转天数 360 2 180 天 12 流动负债为 60 万元 流动比率为 2 0 速动比率为 1 0 则 流动资产 60 2 0 120 万元 速动资产 60 1 0 60 万元 存货 流动资产 速动资产 存货 120 60 60 万元 存货周转次数 180 60 3 次 周转天数 360 3 120 天 13 销售利润变化额 66400 56200 10200 千元 影响因素有 销售量 品种构成 单价 销售成本等因素 分析对象 66400 56200 10200 千元 1 销量变动对产品销售利润的影响 销售量完成率 106 42 销售量变动的影响 56200 106 42 56200 3608 千元 2 品种结构变动的影响 250 8 450 50 100 370 56200 106 42 1692 千元 3 单位价格变动对产品销售利润的影响 450 248 240 3600 千元 4 销售成本变动的影响 250 42 40 450 190 186 100 830 840 1300 千元 各因素共同影响 10200 千元 14 资产负债率的单向指数 50 50 40 50 80 或 0 8 流动比率的单项指数 200 220 200 200 90 或 0 9 15 单项指标得分 本档基础分 调整分 本档基础分 指标权数 标准系数 14 0 6 8 4 调整分 功效系数 上档基础分 本档基础分 功效系数 7 2 4 0 7 3 4 0 0 97 调整分 0 97 14 0 8 8 4 2 72 总资产报酬率得分 8 4 2 72 11 12 五 综合题参考答案 1 1 送股 即股票股利 是公司以股票的形式向投资者发放股利 2 送股前的每股收益 4800 10000 0 48 元 送股率 50 送股后的每股收益 0 48 1 50 0 32 元 3 送股后的每股市价 9 1 50 6 元 2 存货周转次数 5 4 31500 存货 则 期初存货 期末存货 315000 4 5 70000 元 1 应收账款净额 432000 294000 70000 25000 43000 元 2 流动比率 5 1 294000432000 流动负债流动负债 流动资产 则 流动负债 138000 1 5 92000 元 应付账款 92000 25000 67000 元 3 资产负债率 50 则 负债总额 216000 元 非流动负债 216000 92000 124000 元 4 未分配利润 216000 300000 84000 元 3 指标 流动比率 速 动 比 率 现 金 比率 资产负 债率 总资产周 转率 次 存 货 周 转 率 次 应收账款周 转率 次 2009 年 1 8 0 8 0 5 45 1 2 4 13 2010 年 1 5 0 74 0 27 50 1 39 4 5 13 95 4 1 由于负债比率 60 资产总额为 15000 万元 负债 15000 40 6000 万元 应付账款 6000 2500 1500 1000 万元 流动负债 2500 1000 3500 万元 速动资产 3500 0 8 2800 万元 应收账款 2800 800 2000 万元 存货 15000 800 2000 9000 3200 万 2 股东权益比率 1 40 60 股东权益 15000 60 9000 万元 业主权益乘数 15000 9000 1 67 5 1 息税前利润 2009 年 6000 1200 7200 千元 2010 年 8000 1500 9500 千元 净利润 2009 年 6000 1 25 4500 千元 2010 年 8000 1 15 6800 千元 2 平均负债总额 2009 年 40000 25000 15000 千元 2010 年 50000 34000 16000 千元 3 利息保证倍数 2009 年 7200 1200 6 2010 年 9500 1500 6 33 6 1 2009 年 总资产报酬率 7200 40000 18 净资产收益率 4500 25000 18 2010 年 总资产报酬率 9500 50000 19 净资产收益率 6800 34000 20 2 项 目 2009 年 2010 年 利润总额 6000 8000 息税前利润 7200 9500 净利润 4500 6800 负债 平均净资产 0 6 0 47 总资产报酬率 18 19 净资产收益率 18 20 3 影响资本经营盈利能力的因素有 总资产报酬率 负债利息率 负债与净资产比率 所 得税率等 7 项目 2009 年 2010 年 总资产周转率 次 2 20000 10000 2 5 销售净利润 6 1200 20000 7 2100 30000 业主权益乘数 2 1 5 净利润 千元 1200 2100 净资产收益率 24 1200 5000 26 25 8 分析指标为净资产收益率 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 业主权益乘数 分析对象 26 25 24 2 25 2009 年 6 2 2 24 第一次替换 销售净利率 7 2 2 28 第二次替换 资产周转率 7 2 5 2 35 第三次替换 业主权益乘数 7 2 5 1 5 26 25 销售净利率的影响 28 24 4 总资产周转率的影响 35 28 7 业主权益乘数的影响 26 25 35 8 75 2 分 三因素共同影响 2 25 9 1 2009 年有关指标 销售净利率 3600 54000 6 67 总资产周转率 54000 30000 1 8 次 资产负债率 30000 24000 30000 20 净资产收益率 3600 24000 15 2010 年有关指标 销售净利率 4000 64000 6 25 总资产周转率 64000 32000 2 次 资产负债率 32000 26000 32000 18 75 净资产收益率 4000