（金融学专业论文）外国金融监管问题研究.pdf

。、 外国金融瀣管闯题的职究 a b s t r a c t t h ei n i t i a t i o no fm o d e r nf i n a n c i a l i sf r o mt h eu n i t e ds t a t e sw h e nt h e f o u n d e di n19 13 t h es u p e r v i s i o no n j a p a n a r et h r e et y p i c a lm o d e l s s u p e r v i s i o n a n da d m i n i s t r a t i o n f e d e r a lr e s e r v es y s t e mw a s f i n a n c eo fu s a ，e n g l a n da n d t h eu n i t e ds t a t e s m o d e li s e x p r e s s e d a sac e n t r a l - l o c a l s u p e r v i s i o ns y s t e m b o t ht h ec e n t r a la n dl o c a lg o v e r n m e n th a v et h e r e s p o n s i b i l i t yf o r f i n a n c i a l s u p e r v i s i o n w h i l e i nt h ee n g l a n d ，o n l y t h eb a n ko fe n g l a n dh a st h er i g h tt o i n s p e c t f i n a n c i a li n s t i t u t i o n s a n dt h em a i n s u p e r v i s i n gp r o c e s s o ft h eb a n ko f e n g l a n d i s p e r f o r m e db ym e a n so f a d v i c e sa n d r e q u i r e sw i t h o u tl e g a le f f e c t s i n j a p a n ，t h es u p e r v i s i o n t a s ki sd u et ot h eb a n ko fj a p a na n dt h e f i n a n c i a ld e p a r t m e n t a l t h o u g h t h e s u p e r v i s i n g a n da d m i n i s t r a t i n gm e a n sa r em u c h d i f f e r e n tb e t w e e nt h e s et h r e e c o u n t r i e s ，t h e y d oh a v ec o m m o n c h a r a c t e r st h a tc a nb e s i m p l i f i e d i n t of o u r w o r d s ：i n s p e c t i o n s u p e r v i s i o n ，a d m i n i s t r a t i o na n dp u n i s h m e n t w e e x p e r i e n c e d t h em a r k e t e c o n o m yf o rs os h o r tat i m et h a tt h e r e a r em u c hw ec a nl e a r nf r o mt h e mi n f i e l d ss u c h a s ：e s t a b l i s h i n g e f f i c i e n t s u p e r v i s i n gs y s t e m ，s u p e r v i s i n ga i m ，c o n t r o l o na c c e s st o f i n a n c i a lm a r k e t ，d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e me t c a n dw e h o p ec h i n a c o u l de s t a b l i s haf i n a n c i a l s u p e r v i s i n gs y s t e mf i t f o rt h ec h i n e s e p r a c t i c e k e y w o r d s ：f i n a n c e s u p e r v i s i n g r i s k 外国金融监管阀题的研究 第一章金融监管概述 金融监管是金融监督和金融管理的复合词，有广义和狭义之分。狭 义的盒融监管是指一个国家( 地区) 的中央银行或其他金融监管机构依 据国家法舰的授权对金融业实施监督管理的总称。广义的金融监管除了 一国( 地区) 中央银行或其他货币监管当局的监管以外，还包括各金融 机构的内部自律、同业互律性组织的监管、社会中介组织的监管等。因 此金融监管应属于政府管制的一种，它在整个金融体系运行中起着不可 忽视的作用，也是现代西方国家普遍奉行的一种经济政策。 第一节现代金融监管体制的历史沿革 现代西方国家的金融监管体制是现代金融制度的重要组成部分，其 形成和发展已经有2 0 0 多年的历史，直到今天仍然处在不断革新和完善 之中。最早的金融监管体制产生于美国。第一次世界大战以前，美国还 没有建立中央银行，国民银行有发行银行券的权力。当时有3 7 0 0 多家 国民银行( 在国家登记注册的银行) ，造成货币供应混乱，1 9 0 7 年经济 危机时矛盾暴露的更为突出。于是，1 9 0 8 年国会成立了全国货币委员 会，由纳尔逊阿德罩齐( n e l s o nw a l d r i c h ) 任主席，专门研究货币 和银行制度问题，以便建立有效的中央银行制度。经过长达四年的调查 研究，于1 9 1 2 年向国会提交了一个特别法案，提出改革货币银行制度 的建议。1 9 1 3 年威尔逊总统委托众议院银行委员会主席卡特格拉斯 ( c a t e rg l a s s ) 拟订关于银行法令的草案，经过讨论修改后获国会两院 通过并于1 9 1 3 年1 2 月2 3 日由总统签署联邦储备法。这个法案是在 总结以 j 仃美国传统的银行制度基础上设计出来的，它既体现了资本主义 企业自由竞争的精神，又体现了中央银行具有相对独立性的原则。割据 这一法案，全国划分为1 2 个联邦储备区，设立1 2 个联邦储备银行。为 了协调1 2 个联邦储备银行的活动，在首都华盛顿建立了联邦储备局( 后 改为联邦储备委员会) ，作为联邦储备银行的最高决策机构，从而使1 2 个联邦储备银行和华盛顿的联邦储备局形成了一个完整的联邦储备体系 ( f e d e r a lr e s e r v es y s t e m ) ，即美国的中央银行。今天看来，建立美国 外国金融监管阀题的研究 第一章金融监管概述 金融监管是金融监督和金融管理的复合词，有广义和狭义之分。狭 义的盒融监管是指一个国家( 地区) 的中央银行或其他金融监管机构依 据国家法舰的授权对金融业实施监督管理的总称。广义的金融监管除了 一国( 地区) 中央银行或其他货币监管当局的监管以外，还包括各金融 机构的内部自律、同业互律性组织的监管、社会中介组织的监管等。因 此金融监管应属于政府管制的一种，它在整个金融体系运行中起着不可 忽视的作用，也是现代西方国家普遍奉行的一种经济政策。 第一节现代金融监管体制的历史沿革 现代西方国家的金融监管体制是现代金融制度的重要组成部分，其 形成和发展已经有2 0 0 多年的历史，直到今天仍然处在不断革新和完善 之中。最早的金融监管体制产生于美国。第一次世界大战以前，美国还 没有建立中央银行，国民银行有发行银行券的权力。当时有3 7 0 0 多家 国民银行( 在国家登记注册的银行) ，造成货币供应混乱，1 9 0 7 年经济 危机时矛盾暴露的更为突出。于是，1 9 0 8 年国会成立了全国货币委员 会，由纳尔逊阿德罩齐( n e l s o nw a l d r i c h ) 任主席，专门研究货币 和银行制度问题，以便建立有效的中央银行制度。经过长达四年的调查 研究，于1 9 1 2 年向国会提交了一个特别法案，提出改革货币银行制度 的建议。1 9 1 3 年威尔逊总统委托众议院银行委员会主席卡特格拉斯 ( c a t e rg l a s s ) 拟订关于银行法令的草案，经过讨论修改后获国会两院 通过并于1 9 1 3 年1 2 月2 3 日由总统签署联邦储备法。这个法案是在 总结以 j 仃美国传统的银行制度基础上设计出来的，它既体现了资本主义 企业自由竞争的精神，又体现了中央银行具有相对独立性的原则。割据 这一法案，全国划分为1 2 个联邦储备区，设立1 2 个联邦储备银行。为 了协调1 2 个联邦储备银行的活动，在首都华盛顿建立了联邦储备局( 后 改为联邦储备委员会) ，作为联邦储备银行的最高决策机构，从而使1 2 个联邦储备银行和华盛顿的联邦储备局形成了一个完整的联邦储备体系 ( f e d e r a lr e s e r v es y s t e m ) ，即美国的中央银行。今天看来，建立美国 外国金融监管闯题的研究 联邦储备银行的特殊意义在于：它标志着世界近代金融监管工作的丌 端，因此它是近代世界金融监管史上的重要事件。 自1 9 13 年建立联邦储备银行制度以来，随着美国政治经济形势的 不断变化，联邦储备银行制度也几经改革。其中重大改革有两次：一次 是3 0 年代颁布了因银行条例，再一次是1 9 8 0 年3 月2 8 日美国国会 通过了一项1 9 8 0 年存款机构放松管制与货币控制法( 即新银行法) 为标志的一系列立法改革，这两次改革都对美国联邦储备体系产生了重 要的影响。 1 9 2 9 1 9 3 3 年资本主义世界性的经济危机对美国银行业的冲击很 大，许多银行纷纷倒闭。因此，3 0 年代的改革，是朝着扩大联邦储备 体系的权力，加强对银行业集中统一管理方向发展的。具体的有1 9 3 3 年和1 9 3 5 年的两个银行条例，作为反危机措施。主要内容有：( 1 ) 撤 销联邦储备局，设立新的联邦储备委员会，取消财政部和通货总监在该 委员会的席位；( 2 ) 用法律形式明确了联邦公开市场委员会的职权： ( 3 ) 联邦储备委员有权调整会员银行法定准备金限额，并有权规定会 员银行定期存款利率的最高限额；( 4 ) 成立联邦存款保险公司，以维护 商业银行的清偿能力，并保持行业的稳定。 1 9 8 0 年的新银行法进一步加强了联邦储备银行体系在金融领域中的 作用。另外，为了鼓励银行业的竞争，对金融机构运用资金等方面有所 放松，它的主要内容有：( 1 ) 逐步取消联邦储备银行对存款利率上限的 限制；( 2 ) 儿是接受存款的金融机构，不分会员银行和非会员银行，都 必须向联邦银行交纳存款准备金；( 3 ) 提高了参加联邦存款保险公司 的金融机构所交纳保险费的限额；( 4 ) 对金融机构资金运用的限制有所 放松。 进入9 0 年代，美国银行业的改革继续顺应时势而向l j 推进。针对 小银行倒闭的数目同益增多，美国联邦存款保险公司也耗费了大量资 会。为了防止银行业危机进一步加深，保障纳税人利益和存款保险基会 的安全，国会提出了限制和化解金融风险的若干措旅，包括资本比率要 求；强化政府管理机构对银行的检查；加强对钋国银行的监管等多项内 容。布什总统于1 9 9 1 年底签署并发布了1 9 9 1 年联邦存款保险公司改 善法( f d i c i m p r o v e m e n ta c to f1 9 9 1 ) 。这以后一系列的改革对提高 镑圄金融滥管间题的研究 银行业效率，加快兼并，推进科技成果运用，推动美国经济稳步持续增 长做出了较大贡献。 继美国建立和形成联邦储备系统之后，在以后的数十年间，世界各 国( 地区) 纷纷借鉴美国的做法，但又紧密结合本国( 地区) 金融体制 和金融运作的实际情况，相继建立起了各自的金融监管体制。如澳大利 亚1 9 5 9 年颁布的储备银行法，授予了澳大利来储备银行( 中央银行) 监管银行体系和外汇市场的职权。巴西于1 9 6 4 年颁布了第4 5 9 5 号法律， 浚法赋予巴西中央银行国家倾向委员会对金融业监管的权力。加拿大议 会于8 0 年代通过了1 9 8 0 年银行和银行业法律修正案，确立了由金 融机构总监署负责行使金融监管职能的体制，金融机构总监署是联邦政 府对银行业的法定监管人。德国国会通过的1 9 8 5 年银行业法案，是 规范政府监管银行业的基本法律。该法规定所有在德国营业的银行，都 要接受德国银行业监督署的监管，该署向国家财政部长报告工作。法国 于19 8 7 年颁仰了银行法案，这部法律对监管金融业的机构进行定义 和分类，明确银行业要同时接受全国信贷委员会、信贷机构监督委员会、 银行业委员会和法兰西银行的监管。总之，各国( 地区) 金融监管体制 都有自己的特色，反映着各自的法律、金融组织体制的特征和历史文化 传统渊源上的差异。 7 0 年代以来，随着经济、金融局势的变化，各国金融当局纷纷放松 了对银行业的监督管理政策。一方面，放松过严的金融管理政策，以扶 持本国金融业的发展，适应日趋激烈的国际银行业竞争：另一方面，不 断加强与完善金融立法，谋求建立一个新的适度的银行监督管理法规体 系，保证激烈竞争中的银行业的稳定。同时，随着全球经济一体化和会 融国际化的发展，国地金融机构在经济生活中发挥着越来越大的作用， 各国跨国银行之间资本流量大，互相依赖性强。为防止“城门失火，殃 及池鱼的连锁反应，杜绝一国跨国银行的危机乃至国际银行危机，国际 性统一银行监督管理的趋势不断加强。1 9 7 4 年9 月，由国际清算银行 ( b a n kf o ri n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t s ) 发起，包括英、美等在内的“十 囤集团”( g r o u po ft e n ) 和瑞士的中央银行在瑞士的巴塞尔( b a s l e ) 丌会，第一次讨论跨国银行的国际监督和管理问题。1 9 7 5 年2 月成立 了常设监督机构“银行管理和监督行动委员会”( c o m m i t t e eo nb a n k i n g 辨国金融监管蜘题的研究 r e g u l a t i o na n ds u p e r v i s o r yp r a c t i c e s ) ，简称巴塞尔委员会或库克委员会。 1 9 7 5 年9 月2 6 日，该委员会达成一个契约对银行的外国机构的监督 ( s u p e r v i s i o no fb a n k s f o r e i g ne s t a b l i s h m e n t s ) ，简称巴塞尔协议 ( b a s l ec o n c o r d a t ) ，在世界范围内产生了普遍的反响，标志着国际银 行业的协调监督管理的正式丌始。 巴塞尔协议是国际银行公认的联合监管准则。巴塞尔协议 产生的大背景有两条主线：一是跨国银行的扩张和海外资产的急剧膨胀 及其带来的跨国银行资本与国际银业风险：二是世界范围内普遍发生的 逃避监管( d e r e g u l a t i o n ) 和广泛兴起的金融创新( f i n a n c i a l i n n o v a t i o n ) 对原有金融管理体制的冲击以及新银行业务游离在法规管理之外所带来 的诸多弊端。 为了进步推进会融监管标准在全球范围的统一，1 9 9 7 年9 月，该 委员会又在世界银行国际货币基会组织香港年会上正式向各国( 地区) 金融监管当局推出了有效银行监管的核心原则。“核心原则”详细论 述了有效银行监管的众多方面，正确地处理了各国传统与不同银行监管 方法之间的关系，以消除各国法律上的差别而带来的对银行监管标准不 一的问题，它是健全各国金融监管体系的重要参考文件。 第二节金融监管的主体和客体 一、现代余融监管的主体 会融监管主体是指对金融业实施监管的政府或准政府机构。从国际 范围来看，作为金融监管当局的，有的是中央银行，如美国的联邦储备 体系( 美国联邦储备委员会和联邦储备银行) 、英国的英格兰银行等； 有的是财政部，如奥地利的联邦财政部等；有的是专门的监管机构，如 德国的联邦银行监管署、法国的银行委员会等。中国的金融监管主体是 中国人民银行、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会， 分别对银行信托业、证券期货业和商业保险业实施监督管理。监管主体 是历史和国情的产物，它既没有统一的模式，也不是一成不变的。 二、现代金融监管的客体 会融监管的客体是指依法应当接受金融监管当局监管的余融机构。 辨国金融监管蜘题的研究 r e g u l a t i o na n ds u p e r v i s o r yp r a c t i c e s ) ，简称巴塞尔委员会或库克委员会。 1 9 7 5 年9 月2 6 日，该委员会达成一个契约对银行的外国机构的监督 ( s u p e r v i s i o no fb a n k s f o r e i g ne s t a b l i s h m e n t s ) ，简称巴塞尔协议 ( b a s l ec o n c o r d a t ) ，在世界范围内产生了普遍的反响，标志着国际银 行业的协调监督管理的正式丌始。 巴塞尔协议是国际银行公认的联合监管准则。巴塞尔协议 产生的大背景有两条主线：一是跨国银行的扩张和海外资产的急剧膨胀 及其带来的跨国银行资本与国际银业风险：二是世界范围内普遍发生的 逃避监管( d e r e g u l a t i o n ) 和广泛兴起的金融创新( f i n a n c i a l i n n o v a t i o n ) 对原有金融管理体制的冲击以及新银行业务游离在法规管理之外所带来 的诸多弊端。 为了进步推进会融监管标准在全球范围的统一，1 9 9 7 年9 月，该 委员会又在世界银行国际货币基会组织香港年会上正式向各国( 地区) 金融监管当局推出了有效银行监管的核心原则。“核心原则”详细论 述了有效银行监管的众多方面，正确地处理了各国传统与不同银行监管 方法之间的关系，以消除各国法律上的差别而带来的对银行监管标准不 一的问题，它是健全各国金融监管体系的重要参考文件。 第二节金融监管的主体和客体 一、现代余融监管的主体 会融监管主体是指对金融业实施监管的政府或准政府机构。从国际 范围来看，作为金融监管当局的，有的是中央银行，如美国的联邦储备 体系( 美国联邦储备委员会和联邦储备银行) 、英国的英格兰银行等； 有的是财政部，如奥地利的联邦财政部等；有的是专门的监管机构，如 德国的联邦银行监管署、法国的银行委员会等。中国的金融监管主体是 中国人民银行、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会， 分别对银行信托业、证券期货业和商业保险业实施监督管理。监管主体 是历史和国情的产物，它既没有统一的模式，也不是一成不变的。 二、现代金融监管的客体 会融监管的客体是指依法应当接受金融监管当局监管的余融机构。 争 国金融监管润题的研究 一般来讲，金融监管的客体包括商业银行、投资银行、保险公司、投资 基金和证券期货公司。 第三节金融监管的内容 各国金融体系各不相同，会融监管的主体和客体也不尽一致，因此 各国在金融监管的内容上也存在差别。但就相对成熟的金融监管体系一 般都包含下面三方面的内容： 一、机构监管 一般讲，一个国家金融业的结构和规模，不可能完全以金融监管当 局的意志为转移，但是，金融监管当局通过对金融体系“通道”的管理 权和对金融机构组织特征的立法权的有效行使，可以对整个会融业的结 构规模产生重大影响。在这方面，其作用主要取决于以下几个方面：一 是监督机构在确定市场准入条件、作出审批结论方面的参与程度；二是 监管机构对银行分支机构的控制能力；三是监管机构对银行合并活动所 持的态度和采取的相应政策。 ( 一) 市场准入监管 从金融监管的角度看，对市场准人的控制是保证金融业安全稳定发 展的有效的预防性措施。把好这个”通道”，就意味着可以将那些有可能 对存款人利益或金融体系的健康运转造成危害的金融机构拒于门外。总 的来讲，几乎所有市场经济国家监管机构都参与会融机构的审批过程， 只是在参与的程度和方式上国与国之问还存在差异。 由于市场准入政策和对会融竞争所持的念度不同，各国在会融机构 审批方式上也存在差异。近年来，一些国家的金融机构审批制度发生了 重要变化。爱尔兰、荷兰和英国都先后以法律形式规定了颁发许可证的 具体标准和要求。在荷兰，如果申请人完全符合有关法律规定的各项具 体条件，中央银行原则上不得拒绝发给许可证，而在英国和爱尔兰，发 证机构在认定申请人是否符合准入标准方面拥有一定的自主权和灵活余 地。在卢森堡，1 9 8 1 年确定了在普通公司法管辖之下的信贷机构许可 证审批程序，并且附加了申请人必须确实拥有充分资会实力的条件。葡 萄爿：在1 9 7 5 年至1 9 8 3 年间曾一度禁止私人机构介入银行业，1 9 8 3 年 争 国金融监管润题的研究 一般来讲，金融监管的客体包括商业银行、投资银行、保险公司、投资 基金和证券期货公司。 第三节金融监管的内容 各国金融体系各不相同，会融监管的主体和客体也不尽一致，因此 各国在金融监管的内容上也存在差别。但就相对成熟的金融监管体系一 般都包含下面三方面的内容： 一、机构监管 一般讲，一个国家金融业的结构和规模，不可能完全以金融监管当 局的意志为转移，但是，金融监管当局通过对金融体系“通道”的管理 权和对金融机构组织特征的立法权的有效行使，可以对整个会融业的结 构规模产生重大影响。在这方面，其作用主要取决于以下几个方面：一 是监督机构在确定市场准入条件、作出审批结论方面的参与程度；二是 监管机构对银行分支机构的控制能力；三是监管机构对银行合并活动所 持的态度和采取的相应政策。 ( 一) 市场准入监管 从金融监管的角度看，对市场准人的控制是保证金融业安全稳定发 展的有效的预防性措施。把好这个”通道”，就意味着可以将那些有可能 对存款人利益或金融体系的健康运转造成危害的金融机构拒于门外。总 的来讲，几乎所有市场经济国家监管机构都参与会融机构的审批过程， 只是在参与的程度和方式上国与国之问还存在差异。 由于市场准入政策和对会融竞争所持的念度不同，各国在会融机构 审批方式上也存在差异。近年来，一些国家的金融机构审批制度发生了 重要变化。爱尔兰、荷兰和英国都先后以法律形式规定了颁发许可证的 具体标准和要求。在荷兰，如果申请人完全符合有关法律规定的各项具 体条件，中央银行原则上不得拒绝发给许可证，而在英国和爱尔兰，发 证机构在认定申请人是否符合准入标准方面拥有一定的自主权和灵活余 地。在卢森堡，1 9 8 1 年确定了在普通公司法管辖之下的信贷机构许可 证审批程序，并且附加了申请人必须确实拥有充分资会实力的条件。葡 萄爿：在1 9 7 5 年至1 9 8 3 年间曾一度禁止私人机构介入银行业，1 9 8 3 年 外国金融监管问题的研究 项允许私营银行存在的法律获得通过，并且规定了具体的审批标准。 在法国1 9 8 4 年银行法重新明确了银行审批标准和要求，同时将机构审 批权移交给新成立的信贷机构委员会。在美国，有关银行业市场准入的 基本监管框架一直没有大的改变。但近年来对那些所谓“非银行银行” ( n o n b a n kb a n k s ) 如何看待的问题，一直在讨论之中。“非银行银行” 是指那些既不从事商业贷款业务，也不吸收支票存款的金融机构，因为 它们不在“银行”的法律定义范围之内，所以包括市场准入条件等许多 方面都可以不受银行持股公司法的约束。一般来讲，“非银行银行”大 多归一些主要从事非银行业务的公司所有。尽管其会融业务活动属于金 融监管机构的监控范围，但它们在各州之问设立分支机构是不受限制 的。由于考虑到现行法律规章有一些技术性的偏差，作为一种临时的弥 补措施，金融监管当局在实践中常常要求“非银行银行”按独立的法人 注册登记，而不将其视作母公司的附属机构。如何进一步从法律上完善 对这类“非银行银行”的监管，目前已经引起了美国金融立法和监管部 门的关注。 ( 二) 分支机构设置监管 丌设分支机构经办银行业务是银行扩展其市场的一种手段。分支机 构开设的监管，也就是指银行采取一定措施建立有形机构来扩大其经营 能力，以满足客户对银行业务不断发展的需要。总的来说，银行从事分 支银行业务，主要受它们的扩展决策指导，并根据扩展地区的发展潜力 和银行机构当前设置情况来确定。由于国情不同，各国对银行设置分支 机构的态度和控制程度也不尽一致，但从宏观上讲，其目的无非都是对 本国金融结构和组织成分进行有效控制。6 0 年代中期以来，一些国家 对银行设置分支机构的监管政策进行调整；澳大利亚1 9 7 9 年银行法的 个重要变化是在银行分支机构的管制上以报告备案制代替了过去的条 件审核制。法国和意大利的做法曾经非常相似，意大利从1 9 7 6 年丌始， 中央银行根据金融机构的地区分布情况和互相竞争程度，制定全国金融 机构分布规划，并以此作为审批银行分支机构的重要依据。法国于1 9 8 2 年建立了类似的分支机构审批制度，但到1 9 8 6 年又取消了。挪威从19 8 4 年起开始采取更为宽松的政策。瑞典在1 9 6 8 年至1 9 7 3 年期阳j ，银行分 支机构的设置实际上是放任自由的，1 9 7 3 年丌始控制，1 9 7 9 年又放宽 钤国金融醢管润题的研究 了政策。目i j i 实行的是报告备案制度。从美国7 0 年代早期以来的金融 监管实践看，总的趋势也是向宽松、自由的方向发展。监管当局的态度 是，只要银行的经营状况良好并遵守有关的法律规定，那么可否增设分 支机构，原则上讲应当属于银行自身商业决策范围之内的事。 ( 三) 机构合并监管 有关银行合并的许多问题直接涉及到各国对金融业集中和竞争的总 体政策。在许多国家，银行合并要受制于反托拉斯法，其总目标是防止 银行的势力扩张到足以操纵市场的地步。但金融监管当局所关心的却不 止这些。 法国、德国、意大利等囤的经验证明，通过推行鼓励银行合并的政 策，能够加速银行业的集中进程，从而导致经济规模的扩大和业务活动 的合理化，增加本国银行的国际竞争力。此外，在处理金融机构倒闭问 题时，余融合并也同样被各国视为一个重要的，甚至最有效的手段。 为了统一金融监管当局对合并监管问题的认识，巴塞尔委员会于 1 9 9 2 年7 月发出了“巴塞尔关于跨国银行集团监管的最低标准”，包括 所有国际银行应在有能力做合并监管的金融监管当局监管之下；批准设 立跨国机构之前应首先征得母国及东道主国监管当局的认可；母国监管 当局有得到该国跨国机构信息的权力；如果东道国监管当局认为上述标 准未被满足，则可严格控制或禁止这类银行设立机构。这表明银行监管 不仅仅针对单一实体，而是整个银行集团，不仅仅是对一个分行、一个 附属机构发牌，而是对作为一个整体的银行集团发牌。实施有效的合并 监管，银行集团组织结构的繁简是必须考虑的重要因素。如果银行集团 组织结构的复杂并不是出于合理的业务决策，而是机构本身故意要妨碍 监管人员监督其活动时，就潜伏着监管的遗漏。当然，决定银行集团整 体组织结构并不是监管人员的责任，但银行集团整体组织结构对于监管 当局而言应该是透明的，至少，各部分实体之问的关系应当明确，这些 关系赖以存在的业务原因也应该是有说服力的，否则，监管当局有责任 阻止妨碍对银行集团实施有效监管的公司结构，并有责任阻止这类银行 或银行集团在某个国家开设国外机构。 二、业务监管 金融机构业务范围监管是对会融机构进行监管的重要内容。为了建 外国金融监管润题的研究 立分工协作的盒融体系的需要，会融监管当局必须严格界定各种金融机 构的性质和业务范围，以降低金融机构的经营风险，开展金融机构之问 的平等竞争。 ( 一) 商业银行业务监管 鉴于商业银行在国民经济中的特殊地位，世界各国都采取了严格监 管的政策。本节主要介绍商业银行存款、贷款和其他一些业务的监管。 存款业务的监管，是对各金融机构吸收存款合归性、安全性的检查， 以考核资会来源的质量，保证存款的偿付能力，促进提高资金管理水平。 主要包括：1 、对企业存款和一般机关团体存款进行合归性稽核，以检 查银行存款资金的质量，真实反映资金来源的性质，以提高组织资金、 管理资金的水平。2 、对储蓄存款进行检查，促进各会融机构更好的贯 彻执行储蓄政策和利率政策，加强经营管理，集聚资金，以提高组织储 蓄存款的效益。3 、对存款支付能力进行稽核，促进建立自我约束机制 和认真执行存款准备制度，保证企业单位存款和储蓄存款能及时的支 付。贷款业务监管是主要包括流动资金贷款合归性监管、固定资产贷款 合归性监管、贷款质量监管及贷款的效益监管。 ( 二) 投资银行业务监管 投资银行最本源的业务就是证券推销。现阶段的各国证券公司就是 会融体系中的投资银行。因此，对投资银行业务的监管最主要的就是对 证券发行和交易业务的监管。 1 、对有价证券发行的监管 在现代信用制度下，证券发行者和证券投资者并不是直接联系的， 在其中 、日j 存在着一个充当中介人的庞大的证券经营业即投资银行业。它 一方面通过代理证券发行和承购证券业务，帮助公司企业筹集长期资 金，另一方面将承购的大宗证券以小额转卖给企业或个人等筹资者，并 代理投资者的买卖。对投资银行有价证券发行监管主要是通过证券发行 注册制度来实现。在美国，公司发行有价证券的渠道有两个，一是在证 券交易所挂牌交易，公开上市；二是在场外交易市场上发行。公开挂牌 七市的证券发行必须向证券交易委员会和证券交易所办理发行注册。场 外发行证券，只要发行公司的资产超过1 0 0 万美元，股东人数超过7 5 0 人，也须向证券交易委员会办理发行注册。除了享受注册豁免的证券发 外国金融监管问题的研究 行以外，未取得注册批准的证券发行均属于违法行为。 2 、对有价证券交易的监管 有价证券交易监管包括交易注册监管和交易行为监管两部分。在美 国，任何公司只要其发行的有价证券在证券交易所进行公丌交易，就必 须向证券交易委员会进行交易注册登记。在场外交易市场上发行证券的 总资产超过3 0 0 万美元的证券发行公司，须履行交易注册登记手续，资 产不足此额者可享受场外交易注册豁免。对于提供不完整、不真实的公 司财务信息者，证券交易委员会有权根据情节对该公司正在交易流通中 的证券发出不大于十天的暂停交易命令。 3 、有价证券评级制度 有价证券评级是对资产质量进行评价的一种制度。对有价证券发行 者来说，只有经过评级，所发行的证券才易为公众接受。对有价证券的 投资者和交易者来说，在他们作出投资决策和交易决策时，需要参考评 级公司提供的评级结果和其他相关信息，比较各种证券的级别及其变 动，以保证投资和交易质量，降低风险，争取最大收益。由于证券投资 者和交易者都追逐级别较高的证券，质量好的证券将顺利进入证券市 场，质量差的将会被排挤出去。因此，有价证券评级制度决定着证券在 市场上的价格和销路，也决定着发行者的筹资成本和能否在市场上得到 足够的资金。有价证券f 是通过这样的评级服务来监督发行者提高发行 质量，帮助证券投资者减少投资风险。 ( 三) 保险公司业务监管 保险是一种经营经济补偿和具有互助性质的金融服务。金融监管当 局对保险业务进行监管，监督保险机构合法经营，对于促进保险机构保 护投保人的合法权益，维护保险市场稳定和金融安全有着积极的作用。 保险监管主要包括以下三方面的内容：一是承保业务的监管。承保业务 监管的第一步是审核保单合归性，确定合理的赔付率。当保险标的物出 现损失时，还要进行承保控制，以确定损失是否在承保范围之内。二是 理赔业务的监管。理赔工作的基本原则是“主动、迅速、准确、合理”。 在分险种审核理焙材料时，要分析其是否作到了抓紧勘察，及时赔付以 及对事故现场惊醒详细的勘察。三是财务活的监管。财务收支的检查是 对经营保险业的企业财务活动进行的一项检查。财务收支检查的内容， 外舀金融监管问题的研究 主要是财务管理合归性的情况，分析财务收支，各项费用指标及各种保 险费收取的完成情况。 三、j x l 险监管 在西方国家，金融分险监管通常分为一下几个层次： 1 、制定金融业分险管理的目标和指标，如对商业银行可制定资本 充足度率、存款准备会率、流动性比率等指标。 2 、综合和分析宏观金融信息，金融机构必须定期或不定期地向管 理当局报告有关的经营情况。 3 、监察制度，包括审批经营许可证、财务状况监督、风险程度分 析以及对不健全的金融机构及时提出警告等。 4 、支持制度，当个别金融机构发生资金短缺、周转不灵等严重问 题时，当局以多种方式提供帮助，支持问题机构度过难关。其方式有三： 第一，以再贷款、再贴现等形式充当最后贷款人；第二，存款保险制度。 第三，停业重组，当局可以使之国有化，或安排另一家或几家会融机构 对其收购和接管。 钋国金融监管国题的研究 第二章美国、英国和e t 本的金融监管体制 随着世界各国金融业的发展以及国际政治经济形式的变化，金融业 的经营风险也有同趋增加之势，由金融风险引起的银行倒闭、金融危机 事件屡屡发生，因此，加强会融监管最大限度的降低风险已成为各国金 融界共同关注的话题，本章就几个发达国家的金融监管体制加以分析。 第一节美国金融监管体制 一、会融监管机构设置 美国经历了大大小小的经济危机和会融危机之后，通过了一系列旨 在加强余融监管和干预经济职能的法令，使得美国的金融监管体系逐步 确立，政府对会融的监督管理职能得到加强。美国政府承担监督和管理 会融机构职责，在联邦一级，除了联邦储备系统以外，还有货币监管总 署、联邦存款保险公司、证券交易委员会、联邦住宅贷款管理总局以及 全国信用社管理总局。为了协调上述备管理机构之阳j 的关系，又设立了 由以上各机构负责人组成的联邦组织检查委员会；在州一级，每个州也 没有自己的金融管理机构”，通常称为州银行委员会或州银行局。 二、融监管的目标 美国监管体系框架中包括以下四个具体监管目标： ( 一) 金融体系的稳定。银行监管的一个目标是为社会提供一个稳 定的金融体系，以保障会融业务的正常运行。它主要反映在两个方面， 一是要控制货币供应量，以保障货币币值的稳定：二是保持一个稳定的 支付系统，从而维持公众对一个安全、完善和稳定的银行体系的信心。 ( 二) 对存款者的保护。由于银行业的独特性，当客户为了在银行 进行转账等会融业务时，他们必须把款项存入银行，这样，他们同时就 是一个存款者，为了保障存款的安全，就应该全面地了解和监督银行资 本的状况、资产的运用及管理的能力等等，对一个存款者来说，要了解 和监督银行的运作是困难的。因此需要监管部门的严格监管。 ( 三) 旨在于有效和竞争的银行体系的建立。在一个竞争的银行体 外国金融妊管蛔题的研究 入不良资产，将它们从总资产中扣除后剩余的爿被视为可通过资产。 3 、收益。检查其收益率即收益对资产的比率，并且要看其是否补 充了资本、贷款损失准备是否提足、分红水平是否过高，防止追求眼前 利益而忽视长期发展的倾向。 4 、资产流动性。检查银行的库存现金和可兑现资产的数量和质量， 评估其是杏具有足够的变现能力。 5 、管理水平与质量。主要包括管理人员的素质、遵守纪律情况、 内部控制系统、应付意外情况的能力、近期经营计划、董事会近期的各 项决定以及会计稽核制度等等。这是十分重要的方面。现场检查结束后： 联邦储备系统的检查人员要对被检查机构进行评级。根据上述五个方面 的检查结果分别确定级别。根据不同级别中存在问题的严重程度，采取 不同的措施，这些措施包括：非正式措施( 如口头提示) 和书面协议、停止 命令、勒令管理层改组和确定违禁行为及罚款等f 式措施。 第二节英国金融监管体制 一、英国会融监管体制现状 传统上英国金融监管主要依赖自愿方式及自律机构，以“劝说”和 “要求”为主，并不具备法律效力。但随着金融机构增多、业务交叉及 市场和交易的扩大，会融活动中仅仅依靠道义约束已不够，因此，从7 0 年代未金融监管丌始通过f 式的法规和外部监管体系来发挥作用。 现行金融监管体系由一系列立法组织机构和若干自律监管机构构 成。立法机构包括英格兰银行、证券与投资监管理事会、贸工部、建筑 业协会委员会和公共起诉人。根据1 9 8 7 年银行法，英格兰银行对银 行、会边债券和资金市场进行监管；根据1 9 8 6 年会融服务法，证券 与投资局( s i b ) 对从事证券与投资业务金融机构进行监管，而s i b 将 管理的权利授予五个主要的自律组织( s o r s ) ；根据1 9 8 6 年建筑业 协会法，建筑业协会委员会对建筑业协会监管；根据1 9 8 2 年保险公 司法英国贸工部负责对于在英国获得授权的保险公司进行监督管理， 同时贸工部根据金融服务法负责对违反公司法的行为进行调查， 如内幕交易、欺诈和保险领域的不j 下当行为，并从1 9 8 7 年下半年起， 争 国金融滥管蠲趣的磺究 从s i b 中获得监管单位信托定价权。监管体系的第二层由血个主要自 律组织构成：证券和期货监管局( s f a ) ，投资管理监管组织f i m r o ) ，金 融中介、经理人和经纪人监管协会( f m b r a ) 、人寿保险单位监管组织 ( l a - u t r o ) ，私人投资监管局( p i a ) 。除此之外，欧共体的系列指令 约束也构成了英国金融监管体系的组成部分。基本指令有：银行业协调 第一指令，统一监管指令，银行会计指令，银行业协调第二指令，银行 大的风险敞口和存款保护协议。 二、英国金融监管的主要内容 英国实行金融监管的基本目标是：维护金融体系的稳定，保护存款人 利益，实行审慎管理和国际协调，促进经济发展。以英格兰银行为例， 其基本职能，一是实施政府的货币政策和维持英镑地位稳定，二是加强 对英国银行业统一监管以确保会融市场的健康发展。监管内容如下： ( 一) 严格市场准人 英格兰银行要求只有经它授权认可的机构才能从事金融业务，认可 标准有：1 、资本要求；2 、大额贷款业务要求；3 、流动性要求；4 、坏账准 备金要求：5 、系统与控制要求：6 、董事、股东及经营要求。 ( 二) 对金融机构市场运营持续监管。在信息取得上，让银行填写 专门表格，且及时收回分析有关数据资料，并经常派人到银行进行实地 考察，定期进行“咨询性”审查等。但英格兰银行并不随便发号施令和 阻止商业银行丁f 常的商业决策，其目的是按银行法提请商业银行萨确认 识自己承担的风险和保护存款者的利益。英格兰银行如果认为某个银行 存款者的利益受到威胁，有权收回对该银行的批准认可或限制其所从事 业务的方式和范围。此外，英格兰银行每年发表一份年度报告，对当年 金融市场的发展；新监管政策的出台和业务监督等方面做综合性总结。 ( 三) 动用外部中介力量参与金融监管 如实行报告会计师制度，委任一些“报告会计师”定期报告有关银行的 内控情况，检查监管当局的规定和要求是否得到遵守执行，核定银行数 据和材料的准确性、完整性，提出分析报告。 ( 四) 实行存款保护制度 英格兰银行根据银行法建立了一个旨在保护存款者利益的名为“存 款保护计划”的安全网络，设立存款保护基金，对存款人因金融机构破 外国金融鉴管硒题韵研究 产的存款损失给予一定程度的补偿。 三、英国金融监管体制的改革 1 9 9 7 年5 月2 0 同，英国政府宣布对金融监管体制进行重大调整， 英格兰银行传统的银行监管职能将移交给新成立的“金融服务管理局” ( f s a ) ，英格兰银行的职责将定位在制定和实施货币政策和保持金融 稳定上。英国传统的自律会融监管的模式也将结束。新f s a 将由现行 独立的自律组织如证券和期货监管局( s f a ) 、投资管理监管组织 ( i m r o ) 、私人投资监管局( p i a ) 等与现在的s i b 合并而成。 ( 一) 英国会融监管体制改革的基本原因 近年来，银行、证券、保险等行业的业务界限r 益模糊，欧洲统一 市场加快发展，周边欧洲大陆国家如德国、法国和丹麦等都实行中央银 行的职能和金融监管职能分离的体系，巴林银行事件暴露出会融监管体 制存在弊端，单一监管的呼声越来越高。以下两方面尤为突出： 1 、英国会融业与世界潮流一样出现了新变化。金融管制放松为英 囤会融带来激烈竞争，建筑业协会的银行化、大型超级市场争办银行业 务等，威胁到传统银行业务，降低了相对高的利差和实际回报，银行业 出现了兼并合并及提供投资银行、保险、福利和投资基金等多元化金融 服务趋势，似降低成本、扩大市场份额。 2 、会融监管体制与银行业务发展不协调 金融立法和金融业放松管制和再管制发展的结果，英国传统银行业 务的界限和建筑协会、投资银行业甚至保险业的界限出现重叠和交叉， 使舆论对不同监管实体监管职能的分工及金融机构对不周的业务活动进 行界限公f 和有效管理的能力产生疑问，增加了改革的压力。 ( 二) 新的金融监管体制设立与职能 改革后的f s a 肩负着从股票债券市场到零售金融服务业在内的整个 会融业的监管。英国银行监管体制改革后更接近德国模式。英格兰银行 今后将侧重于实现货币政策目标、控制通货膨胀，着重考虑经济整体因 素，较少考虑金融领域管理和操作，但它仍担负着金融稳定的重大责任。 其中一部分机构将管理伦敦活跃的国际化批发市场，政府债券、银行贷 款、股票和外汇买卖；另一部分机构将管理金融机构提供给私人消费者 的保险、养老金和其他人金融产品方面的服务。这样，保持了原体制的 外国金融蓝管问趣的研究 优点，即区别对待个人投资者与机构投资者，给予资力单薄、尚无足够 投资经验的个人投资者以有效保护，给予实力雄厚、精于投资管理的专 家或会融机构以较大的灵活性。着重保护投资者不受欺骗；同时，它还 将减少官僚机制对监管过程的影响。被误导而受损的投资者不必在错综 复杂的监管网络中寻求补偿，他们将只与一家政府机构打交道，从而减 少监管成本。从三方签署同意的一份备忘录可以看出以下内容：财政部 负责监管机构的立法；f s a 负责对其管理机构如银行建筑业协会、投 资基会、保险公司及金融市