（政治经济学专业论文）我国民营企业海外投资发展问题探索.pdf

摘要 一、论文的主要内容及观点 本文的写作围绕着发展我国民营企业海外投资这一主题，结构安 排上第一章着重突出我国民营企业海外投资的主体竞争优势及入世 所带来的机遇和挑战；第二章通过对当代国际直接投资理论尤其是适 合发展中国家投资理论的回顾和借鉴，探求发展我国民营企业海外投 资的理论基础；第三章阐述了我国民营企业海外投资的难点和问题， 主要从民营企业自身和政府政策两方面来分析说明；第四章针对民营 企业海外投资存在的难点和问题，提出一些解决的措施和建议。各章 的主要内容及观点如下： 我国的海外投资始于1 9 7 9 年，发展至今大体上可分为三个阶段： 对外投资起步阶段( 1 9 7 9 1 9 8 5 年) 、对外投资探索阶段( 1 9 8 6 一1 9 9 1 年) 、初步发展阶段( 1 9 9 2 年至今) 。截至2 0 0 3 年底，经商务部批准 的我国非金融类海外企业累计达到7 4 7 0 家，中方协议投资额1 1 4 2 7 亿美元，海外投资已扩展到世界1 6 0 多个国家和地区。中国海外投资 近1 0 年出现了很大的飞跃，但是无论是其规模还是行业构成都还柞 当有限。与美、日等发达国家相比，我国海外投资存量还是很低的 仍处于较低层次。到目前为止，国有企业一直是“走出去”的主力。 据统计，从改革开放至今，我国“走出去”的7 0 0 0 多家企业中，国 有企业差不多占了8 0 。目前海外的中资企业效益并不理想，而这当 中国有企业与民营企业相比，明显处于下风。我国国有企业产权关系 尚未理顺，仍然存在所有者缺位问题，并不适合成为我国海外投资主 体。经过2 0 年的发展。我国一些民营企业已经初具规模，已经具备 了开展海外投资的条件。在目前国内规模较大的民营企业中，新希望 股份有限公司、华为、东方集团等，都已不同程度地走向国际市场。 与国有企业相比，民营企业的竞争优势体现在企业体制优势、经营成 本优势、机制上的优势和经营理念上的优势等方面；与国外企业相比， 民营企业也具有定的竞争优势，体现在品牌优势、技术优势、投资 发展中国家的比较优势、海外华侨的“人脉”资源等方面。我国加入 世贸组织后，民营企业在国内市场经营环境中将面对更加激烈的竞 争。入世后，也给民营企业带来新的机遇。民营企业在开展海外投资 方面也将获得比以往更有利的条件，同时通过对外直接投资，实现在 国外当地生产和当地销售产品是一种较为有效的应对反倾销的手段。 特别是2 0 0 2 年中国与东盟共同签署了中国东盟全面经济合作框架 协议，决定到2 0 1 0 年建成中国一东盟自由贸易区。中国一东盟自由 贸易区是一个全部由发展中国家成员组成的自由贸易区，中国一东盟 自由贸易区建成后，巨大的内部市场、丰富的自然资源和廉价的劳动 力资源都将为中国企业包括民营企业带来更多的机遇。 总体来看，传统的对外直接投资理论( 如垄断优势理论、内部化理 论、产品生命周期理论和国际生产折衷理论等) 主要是以英美等发达 国家的跨国公司为其研究对象的，只是为具有优势的发达国家的大型 跨国公司提供了对外投资的理论依据，对以众多中小跨国公司为主的 发展中国家的对外直接投资行为的解释能力有限。比较而言，研究发 展中国家对外直接投资的一些理论对我国民营企业的对外直接投资 更具指导意义。小规模技术理论是将发展中国家跨国公司的竞争优势 来源与发展中国家自身经济特征相结合，该理论对于我国的民营企业 在发展海外投资时利用世界市场的多元化、多层次特性，通过技术创 新和适当的经营战略逐步获得竞争优势颇具启迪意义。拉奥的技术地 方化理论对于发展中国家对外投资的意义在于，它不仅分析了发展牛 国家企业形成对外投资竞争优势的可能性，而且强调了形成竞争优赘 所需要的企业技术创新。在拉奥看来，正是发展中国家对发达国家进 口技术的适应性改造和在此基础上的创新活动给企业带来了新的竞 争优势。与威尔斯相比，拉奥更加强调发展中国家跨国企业对引进技 术的再创新过程：在竞争优势形成中的作用，这对于我国的民营跨国企 业尤为重要。 面对激烈的国际竞争，我国民营企业进行海外投资也匾临着巨六 的挑战，存在着一些难点和问题。从一般性上看，表现为投资区位、 投资产业和投资方式的如何选择。从特殊性上分析，主要体现在两个 方面：一是民营企业自身的局限，表现为：1 、缺乏强势企业品牌。 与世界跨国公司相比，国内民营企业品牌尽管日渐崛起，但就企业整体 素质而言，存在的差距还是非常明显。2 、管理制度相对滞后。中国民 营企业内部普遍实行家族制管理企业中存在家族文化、家长制作风 以及与之相适应的伦理观念。3 、技术创新能力不强。同西方跨国公 司相比较，我国民营企业的发明专利相当少，在企业核一t l , 竞争力，尤其 是创新能力方面差距尤为突出。大多数民营企业只能处于垂直分工的 底层，在国际新经济和知识经济竞争中处于不利地位。4 、跨国经营 人才匮乏。跨国经营的投资、外贸、金融、外语、营销等方面的专业 人才奇缺，导致绝大多数民营企业的“走出去”不仅在管理、效率和 技术应用、开发上难以上水平出成绩，而且亦决定了其经营理念的陈 旧、局限和经营方式的落后。二是政府政策对民营企业海外投资发展 的制约，表现为：1 、当前我国对企业进行海外直接投资的审批由多 个主管部门负责，标准过严、手续繁杂。同时，我国目前尚无一部公 开颁布实施的：对外投资法，不利于企业依法开展跨国经营和政府 依法行使管理权。2 、我国目前缺乏海外投资保险制度，使得许多民营 企业对外投资尤其是向发展中国家投资方面顾虑重重。3 、受传统观 念和体制的束缚，民营企业的融资渠道很狭窄，融资规模相当有限。 4 、与国外跨国i 公司相比，我国民营企业跨国经营信息系统对国际信 息的收集和处理、反馈功能都很弱，严重制约了企业的国际经营。 为有效克服和解决上述的难点和问题，实现我国民营企业海外投 资的健康快速发展。首先在投资产业和区位选择上，我国民营企业海 外投资应实施多元化发展战略，根据不同的目标模式和自身优势实行 对发展中国家和发达国家并举的投资方针。对发展中国家的海外投 资，应以资源获取型投资和市场占有型投资为主。在资源丰富的发展 中国家和地区投资发展资源密集型产业，以弥补国内资源缺口并获取 良好的经济效益；市场占有型投资突出我国具有较强比较优势的制造 业( 如轻纺、家电、电子、机械等行业) ，实现向发展中国家和地区的 “梯度转移”。目前民营企业在发达国家和地区的投资很难发挥比较 优势和竞争优势：因此必须突出重点，以长远利益为主。对发达国家 进行投资应当以技术获取型为主，并以此为契机获得长久的发展，将 投资主要集中在：陂术先进、科技含量高的行业领域，更直接、更快速 地掌握发达国家：佣有的先进科学技术和管理经验。其次，我国民营企 业必须不断提高自身素质，增强国际竞争优势：强化品牌建设，争刨 世界名牌；建立多元化的产权结构体系，完善民营企业内部治理结构， 进行管理创新；通过多种途径增强企业的技术创新能力，走技术创新、 产品结构调整之路；实施培养跨国经营管理人才和海外机构人员本地 化并举的方针。最后，政府要逐步加强相关的政策支持和配套服务， 建立良好的海外投资环境：我国应尽快制订中国对外投资法及其 他法律法规，建立统一的海外投资审批机构，简化投资审批手续，放 松有关限制条件，推动我国民营企业海外投资的顺利开展；放宽外汇 管制，实施税收优惠和信贷优惠政策，完善金融支持的辅助系统，形 成民营企业融资网络，为其开辟多种融资渠道；借鉴发达国家的成政 经验，建立健全境外投资保险制度，为民营企业的成长提供安全屏障； 加快建立民营企业跨国经营的社会服务体系，改善民营企业海外投资 的服务环境，降低民营企业海外投资的生存压力。 二、本文的创新和不足 本文创新之处在于：所阐述的我国民营企业海外投资问题是一个 较为新颖的话题，本文力求理论分析与实证分析相结合，在结构安排 上着重从海外投资的主体优势、海外投资理论基础、存在的难点和问 题以及针对的措施和建议等几个方面，对我国民营企业海外投资发展 问题作了较为综合的阐述。 本文的不足之处在于：关于我国民营企业海外投资的数据资料搜 集不够，尤其是第一手资料，显得实证分析支撑不足，在直接投资理 论与民营企业海外投资的结合分析上，还很欠缺。笔者将在以后的学 习和工作中，对这一问题继续探索。 关键词：海外投资民营企业对外直接投资对外投资发展 a b s t r a c t f h em a i nc o n t e n ta n dt h ev i e wo ft h et h e s i s t h et h e s i si sa r o u n dt h i st h e m eo fo v e r s e a si n v e s t m e n to fp r i v a t e e n t e r p r i s e o fo u r c o u n t r y c h a p t e r o n es t r e s s e s p r i v a t ee n t e r p r i s e ! ， c o m p e t i t i o na d v a n t a g e a s s u b j e c t o fo v e r s e a si n v e s t m e n ta n dt h e o p p o r t u n i t ya n dc h a l l e n g ef o rt h ee n t r yt ot h ew t o ；c h a p t e rt w o s e e k s t h et h e o r e t i c a lf o u n d a t i o no fo v e r s e a si n v e s t m e n to f p r i v a t ee n t e r p r i s e ： c h a p t e rt h r e ee x p l a i n s t h ed i f f i c u l t p o i n t s a n dq u e s t i o n so fo v e r s e a s i n v e s t m e n to f p r i v a t ee n t e r p r i s ef r o mt h ep r i v a t ee n t e r p r i s ei t s e l fa n d t h f g o v e r n m e n tp o l ! i c ym a i n l y ；c h a p t e rf o u rp u t sf o r w a r ds o m em e a s u r e ： a n d s u g g e s t i o n s ， t h eo v e r s e a si n v e s t m e n to fo u rc o u n t r ys t a r t e di n19 7 9 ，w h i c hc a r l b ed i v i d e di n t ot h r e es t a g e so nt h ew h o l e u pt ot h ee n do f 2 0 0 3 ，o v e r s e a s i n v e s t m e n th a sa l r e a d yb e e ne x p a n d e dt om o r et h a n16 0c o u n t r i e sa n ( r e g i o n si nt h ew o r l d c h i n ao v e r s e a si n v e s t m e n th a sd e v e l o p e dv e r yf a s i f o rt h ep a s t10 y e a r s ，b u tc o m p a r e d w i t hd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，s u c ha st h e u n i t e ds t a t e sm a dj a p a ne t c ，t h es t o c ko fo v e r s e a si n v e s t m e n to fo u r c o u n t r yi s s t i l li nal o w e rl e v e l t i l lp r e s e n t ，t h es t a t e o w n e de n t e r p r i s e h a s r e m a i n e d p r i m a r y i no v e r s e a s i n v e s t m e n t ，b u t t h eb e n e f i ti t , u n s a t i s f a c t o r y 7 f h ep r i v a t ee n t e r p r i s e i s o b v i o u s l y b e t t e rt h a nt h e s t a t e o w n e d e n t e r p r i s e t h e r e l a t i o n sb e t w e e n o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f e n t e r p r i s e so f s t a t e o w n e de n t e r p r i s eo fo u rc o u n t r yh a v e n o tb e e nm a d ei no r d e ry e t ，a n du n s u i t a b l et ob e c o m et h em a i nf a c to ! o v e r s e a si n v e s t m e n to fo u rc o u n t r y a f t e r2 0y e a r s d e v e l o p m e n t ，s o m e p r i v a t e e n t e r p r i s e s h a v e a l r e a d y b e e n q u a l i f i e d t ol a u n c ho v e r s e a s i n v e s t m e n t c o m p a r e d w i t hs t a t e o w n e d e n t e r p r i s e ，t h ec o m p e t i t i o r , a d v a n t a g eo f t h ep r i v a t ee n t e r p r i s ee m b o d i e si nt h ef o l l o w i n gr e s p e c t s ， s u c ha st h ea d w a n t a g eo ne n t e r p r i s e s s y s t e ma d v a n t a g e ，o p e r a t i n g c o s 。 a d v a n t a g e ，e t c c o m p a r e dw i t hf o r e i g ne n t e r p r i s e ，t h ep r i v a t ee n t e r p r i s 、 h a sc e r t a i nc o m p e t i t i o na d v a n t a g e st o o ，s u c ha sa d v a n t a g eo ft h eb r a n d ， t c c h n o l o g i c a la d v a n t a g e 。e t c d u r i n gt oo u rc o u n t r y se n t r yt ot h ew t o 。 t h e p r i v a t ee n t e r p r i s e f a c e sk e e nc o m p e t i t i o n d u r i n gt h em a n a g e m e n t e n v i r o n m e n to fd o m e s t i cm a r k e t ，a n dg e t st h en e w o p p o r t u n i t yi nf o r e i g n ? jc o ti n v e s t m e n t e s p e c i a l l y , t h ec h i n a - a s e a n f r e et r a d ea r e aw i l lb e b u i l tu pb y2 010 ，w h i c hw i l l b r i n gm o r eo p p o r t u n i t i e s t ot h e p r i v a t e e n t e r p r i s e a l li na l l ，t r a d i t i o n a lf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tt h e o r i e ss e r v em a i n l y t o rt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ，a n dj u s to f f e rt h et h e o r e t i c a lf o u n d a t i o no ! t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tf o rt h e1 a r g e - s c a l et r a n s - c o r p o r a t i o no ft h e d e v e l o p e d c o u n t r i e s ，t h ee x p l a n a t i o na b i l i t yi sl i m i t e dt ot h ef o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n to ft h e d e v e l o p i n g c o u n t r i e s s o m et h e o r i e so fs t u d y i n g d e v e l o p i n gc o u n t r y sf o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n th a v e g r e a t e r d i r e c t i v e s i 苗1 1 i 6 c a n c et ot h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n to f t h ep r i v a t ee n t e r p r i s eo 1 o u rc o u n t r y , s u c ha st h et e c h n o l o g i c a lt h e o r yo ft h es m a l l - s c a l e ，a n dt h e t e c h n o l o g i c a ll o c a l i z a t i o nt h e o r y i nt h ef a c eo ft h ef i e r c ei n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n ，t h ep r i v a t e e n t e r p r i s e f a c e st h ee n o r m o u sc h a l l e n g ei no v e r s e a si n v e s t m e n tt o o d i f f i c u l tp o i n ta n dq u e s t i o no fo v e r s e a si n v e s t m e n tl i ei nt w oa s p e c t , ， m a i n l y ：f i r s t ，t h ep r i v a t ee n t e r p r i s e s o w r l l i m i t a t i o n ，t h e b a c k w a r d m a n a g e m e n ts y s t e mr e l a t i v e l y , t h ep o o rt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o na b i l i t i e s a n ds oo n s e c o n d l y ，t h eg o v e r n m e n t p o l i c y sr e s t r i c t i o n ，s u c ha sl a c ki n n v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c e s y s t e ma tp r e s e n t ，t h en a r r o wf i n a n c i n g c h a n n e lo ft h ep r i v a t ee n t e r p r i s e t od i f f i c u l t ：p o i n t sa n dq u e s t i o n ，o u rp r i v a t ee n t e r p r i s es h o u l do p e n u pe u r o p e ，a m e r i c a nm a r k e t ，e x p a n dt h ea s i a nm a r k e t ，d r i v e o nt h e p o t e n t i a lm a r k e t s ，a n di n v e s ti nt h ed e v e l o p i n gc o u n t r i e sa n dd e v e l o p e a c o u n t r i e sa c c o r d i n gt od i f f e r e n tg o a lm o d e sa n di n d i v i d u a l s a d v a n t a g e t ot h eo v e r s e a si n v e s t m e n to fd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，w es h o u l df o c u s m a i n l yo nt h er e s o u r c ei n t e n s i v et y p ei n v e s t m e n ta n dm a r k e tt y p e t ot h e d e v e l o p e dc o u n t r i e s ，o u rc o u n t r ys h o u l da n dc o n c e n t r a t et h ei n v e s t m e n t o nt h ef i e l d so fm o d e mt e c h n i q u e s t h e p u r p o s e i s m a i n l y t ol e a r r 2 a d v a n c e ds c i e n c em ：dt e c h n o l o g ya n d e x p e r i e n c eo fm a n a g e m e n t t h e p r i v a t ee n t e r p r i s e sm u s ti m p r o v et h e i ro w n q u a l i t yc o n s t a n t l yt t ， r e a l i z et h es u c c e s so f o v e r s e a si n v e s t m e n t s t r e n g t h e nb r a n dc o n s t m c t i o n t os t r i v ef o rt h ef a m o u sb r a n di nt h ew o r l d ；c a r r yo nt h em a n a g e m e n t i n n o v a t i o n ；a d o p tt h ew a yo f t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n ，p r o d u c t ss t r u c t u r a l a d j u s t m e n t ，a n ds oo n a tt h es a m et i m et h eo v e r s e a si n v e s t m e n to ft h e p r i v a t ee n t e r p r i s e c a r ln o td ow i t h o u tt h e g o v e r n m e n t s s u p p o r t ，t h e , g o v e r n m e n ts h e l u l ds t r e n g t h e nt h er e l e v a n t p o l i c ys u p p o r t a n dr e l a t e d s e r v i c e p r o g r e s s i v e l y ：o u rc o u n t r y s h o u l dm a k er e l e v a n t l a w sa n d r e g u l a t i o n s a ss o o na s p o s s i b l e ，s e tu pu n i f i e d o v e r s e a si n v e s t m e n t a p p r o v i n ga u t h o r i t y ；r e l a x t h e e x c h a n g ec o n t r o l ，i m p l e m e n t t a ) 。 a l l o w a n c ea n d p r e f e r e n t i a lp o l i c yo fc r e d i t ；u s et h es u c c e s s f u le x p e r i e n c c ， o ft h e d e v e l o p e d c o u n t r i e sf o rr e f e r e n c e s e t u p t h e s y s t e m o ft h e i n s u r a n c ea b o u to v e r s e ai n v e s t m e n tt oo f f e rt h es a f ep r o t e c t i v es c r e e nf o r g r o w t ho f t h ep l i v a t ee n t e r p r i s e ；e t c t h ei n n o v a t i o na n dt h ed e f e c t so f t h i st e x t ： t h ei n n o v a t i o no ft h i st h e s i sl i e si nt h ef o l l o w i n g ：t h eq u e s t i o n0 o v e r s e a si n v e s ：m e n to ft h e p r i v a t ee n t e r p r i s e o fo u r c o u n t r y i sa c o m p a r a t i v e l yn e wt o p i c y h i st h e s i ss t r i v e st om a k et h e o r e t i c a la n a l y s i s a n dc a s e s t u d ya n a l y s i s c o m b i n e d t o g e t h e r t od oa c o m p a r a f i v e l ) c o m p r e h e n s i v ee x p o s i t i o n t ot h e d e v e l o p m e n tp r o b l e m o fo v e r s e a 。 i n v e s t m e n to f t h ep r i v a t ee n t e r p r i s eo f o u r c o u n t r y t h ed e f e c t so ft h i st h e s i sl i ei n ：i ti sd i f f i c u l tt oc o l l e c tt h ed a t a m a t e r i a l so fo v e r s e a si n v e s t m e n t o ft h e p r i v a t ee n t e r p r i s e ，e s p e c i a l l y f i r s t h a n dm a t e r i a l s i ts e e m si n s u f f i c i e n ti nr e a le x a m p l e a n a l y s i ss u p p o r t ， a n ds oi st h ec o m b i n a t i o na n a l y s i sb e t w e e nt h et h e o r yo nf o r e i g nd i r e c 。 i n v e s t m e n ta n do v e r s e a si n v e s t m e n to ft h ep r i v a t ee n t e r p r i s e t h ea u t h o l w i l lc o n t i n u et oe x p l o r et h i sq u e s t i o ni n w o r k i n g a n d s t u d y i n ga f t e r w a r d s k e y w o r d s ：o v e r s e a si n v e s t m e n t f o l e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t p r i v a t ee n t e r p r i s e f o r e i g nt r a d ed e v e l o p m e n t 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因席 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：何飞 2 0 0 4 年4 月2 2 日 同l j吾 经济全球化己成为当今世界发展的主潮流。加入世贸组织后，中 国经济将更广泛、更深入地融入世界经济，中国企业也将面临更广泛 的国际竞争。党的十六大提出要“坚持引进来和走出去相 结合，全面提高对外开放水平；鼓励和支持有比较优势的各种所有制 企业对外投资，带动商品和劳务出口，形成一批有实力的跨国企业和 著名品牌。”，而走出去的核心是我国企业的海外投资。我国海外投资 从1 9 7 9 年开始，起步较晚，1 9 9 2 年以后，我国企业的海外投资进入 一个较为快速的发展时期。截至2 0 0 3 年底，经商务部批准的我国非 金融类海外企业累计达到7 4 7 0 家，中方协议投资额1 1 4 2 7 亿美元。 但与美、曰等发达国家相比，我国海外投资无论是其规模还是行业构 成都还相当有限，海外投资存量还是很低的，仍处于较低层次。无论从 当今国际经济环境还是中国国内的经济状况来看，我国企业发展海夕| 投资已是必然趋势。而发展海外投资首先面临的问题是投资主体的选 择，目前国有企业是海外投资的主力军，截止到2 0 0 2 年，中国海外 投资的6 0 0 0 多家企业，8 0 是国有企业。由于国有企业产权改革尚 未到位，仍然：存在所有者缺位、国有资产缺乏有效监督等问题，从总 体上看，我国国有企业海外投资的效益并不理想。而我国民营企业经 过多年的发展，日益强盛，部分民营企业已拥有自己的核心技术和竞 争力，已具备了开展海外投资的能力，走出去的民营企业总体效益良 好。所以，对我国民营企业海外投资发展问题的探讨具有一定的理论 和现实意义。 本文所说的海外投资、对外投资，是指对外直接投资( f d i ) ，即 资本所有者通过生产要素的投入，在本国以外的市场兴建企业或通过 购入股权方式取得企业控制权，以满足投资资本增值或其他利益为目 的。 第一章我国民营企业海外投资情况概述 第一节我国企业对外投资的发展阶段及特点 一、对外投资起步阶段( 19 7 9 19 8 5 年) 我国的对外直接投资始于1 9 7 9 年1 1 月，以北京市友谊商业服务 公司和日本东京丸一商事株式会社在东京开办的“京和股份有限公 司”为标志，建：范起了中国第一家国外合资企业，、拉开了中国企业对 外直接投资跨国经营的序幕。 1 9 7 9 1 9 8 5 年，是中国企业对外投资的起步阶段，7 年间累计兴办 非贸易海外子公司1 8 9 家，平均每年设立企业2 7 家。总投资额近3 亿美元，平均每年4 2 5 7 1 4 万美元。其中中方投资为1 9 7 亿美元， 平均每年2 8 1 4 2 ：9 万美元，平均每家企业为1 0 4 2 3 万美元( 见表1 ) 。 表1 ：1 9 7 9 1 9 8 5 年中国非贸易性海外投资情况 批准企业数投资总额中方投资额中方投资比例 ( 万美元)( 万美元) ( ) 1 9 7 9 1 9 8 37 6i o0 0 06o o o6 0 0 1 9 8 43 71 10 0 09o o o8 1 8 1 9 8 57 688 0 047 0 05 3 4 合计1 8 92 98 0 01 97 0 06 6 1 资料来源：当代中国的对外经济台作，中国社会科学出版社1 9 8 9 年 在这一阶段，中国企业对外直接投资呈现如下基本特征：投资规 模极为有限；投资主体主要是大型国有外贸专业公司和国际经济技术 合作公司，中小企业较少；投资主要集中在餐饮、建筑工程承包、咨 询服务和贸易等行业，在制造业的投资极少。海外企业分布遍及4 1 个国家和地区，但多以发展中国家和港澳地区为主，对发达国家投资 比重很低。 二、对外投资探索阶段( 19 8 6 19 9 1 年) 1 9 8 6 1 9 9 1 年期问，中国非贸易海外投资企业达8 0 0 多家，投资总 额达到2 8 2 亿美元，其中中方投资1 2 5 亿美元( 见表2 ) 。分别是前 一阶段4 5 9 、9 4 6 和6 3 5 倍。在这一阶段，中国企业对外直接投资 呈现如下基本特征：投资规模仍然有限；投资主体由大型外贸、外经 企业逐步扩展到：k 中型工业企业和综合性金融企业；海外企业分布在 9 0 多个国家和地区，其中以亚洲各国和地区居多，并开始进入发达 国家，投资地域趋向合理。投资的行业跨度有餐饮的较低层次的服务 业向资源开发、机械制造加工、交通运输、医疗卫生等多个行业扩展， 更多制造业企业加入了对外直接投资行列。 表2 ：1 9 8 6 1 9 9 1 年中国非贸易性海外投资情况 单位：亿美元 年份批准企业数投资总额中方投资额中方投资比例( ) 1 9 8 69 21 5 8o 7 64 8 1 1 9 8 71 2 41 3 0 03 52 6 9 1 9 8 81 6 91 1 81 5 3 1 9 8 91 1 93 22 37 2 o 1 9 9 01 5 71 6 4o 7 54 5 7 1 9 9 i2 0 7 7 5 93 6 74 8 4 合计8 6 82 8 1 91 2 5 14 4 4 资料来源：中国对外经济统计年鉴。中国对外贸易出版社1 9 9 4 年版。 三、初步发展阶段( 19 9 2 年至今) 1 9 9 2 年首钢斥资1 2 亿美元收购了秘鲁家大型矿山公司，使 之成为中国当时：最大的海外投资企业。1 9 9 7 年中共中央在“十五大” 上提出并确立了“鼓励能发挥我国比较优势的对外投资，更好地利用 两个市场、两种资源”的战略方针。党的十六大在全面建设小康社会 的宏伟目标下，从广阔的全球视野和中华民族长远发展的战略思维比 发，提出要“坚持引进来和走出去相结合，全面提高对外 开放水平：鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资，带裂 商品和劳务出口，形成一批有实力的跨国企业和著名品牌。”这阶 段，我国企业对外直接投资处于较为快速的发展时期。1 9 9 2 2 0 0 3 年期间，中国非贸易海外投资企业达2 8 0 0 多家，中方投资总额达到 6 0 6 9 亿美元( 见表3 ) 。据商务部统计，2 0 0 3 年，经商务部批准和 备案设立的境外非金融类中资企业5 l o 家，中方协议投资额2 0 8 7 亿 美元，同比增长4 5 7 和1 1 2 3 。其中，境外加工贸易企业7 0 家， 中方协议投资额1 4 5 亿美元。截至2 0 0 3 年底，经商务部批准的我 国非金融类海外企业累计达到7 4 7 0 家，中方协议投资额1 1 4 2 7 亿美 元。2 亚洲是中国最大的海外投资目的地，其次是北美、非洲和南美， 最后是欧洲，而且投资主要集中在中东欧。我国境外投资已扩展到世 界1 6 0 多个国家和地区，投资重点逐步从港澳、北美地区，向亚太、 欧洲、非洲、拉美地区转移，分布区域平衡。投资领域进一步拓宽， 涉及生产加工、贸易、资源开发、交通运输、承包工程、农业及农产 品综合开发、旅游餐饮及咨询等多个领域，多元化发展的趋势日益显 著。这一阶段，些颇具实力的民营企业( 如远大集团、新希望集团、 重庆力帆公司、浙江飞跃缝纫机制造公司等) 成为直接投资的生力军。 表3 ：1 9 9 2 - - 2 0 0 3 年中国非贸易性海外投资情况 单位：亿美元 年份批准企业数投资总额中方投资颧 中方投资比例( ) 1 9 9 23 5 53 5 l1 9 55 5 6 1 9 9 32 9 418 70 9 65 1 3 1 9 9 41 0 61 2 4o 7 15 7 3 1 9 9 51 1 92 0 01 0 1 5 0 5 1 9 9 61 0 34 9 42 9 4 5 9 5 1 商务部网站数据tw w w m o f c o m g o v c n 2 何伟义：“中图海外投资分析”，人民h 报2 0 0 4 年3 月2 目 4 1 9 9 71 j 83 2 519 66 0 3 1 9 9 82 6 62 5 9 r 1 9 9 92 2 0 ， 5 9 l c 2 0 0 02 4 355 l 2 0 0 i2 3 29 77 9 8 1 4 2 0 0 23 5 01 4 4 69 8 36 8 0 2 0 0 34 4 01 94 2 合计 2 8 8 66 0 6 9 资料来源：中国对外经济贸易年鉴1 9 9 3 - - 2 0 0 2 年各版，商务部网站 四、我国对外投资仍处于较低层次 中国海外投资近1 0 年出现了很大的飞跃。尤其在最近两年，我 国大企业开始在海外进行较大规模的并购，都是数百万和数千万美元 的大手笔。这表明，一批中国的跨国公司正迅速成长，并跻身全球化 竞争。尽管中资公司的海外扩张日渐显著，但是无论是其规模还是行 业构成都还相当有限。与美、日等发达国家相比，我国海外投资存量 还是很低的，仍在起步期。自1 9 9 8 年起，香港从大陆吸收的直接投资 每年都超过了2 5 亿美元，2 0 0 1 年将近5 0 亿美元。如果去除投向磊 港的资金，中国对外直接投资总额将会下降2 3 。联合国贸发会议 发表的世界投资报告估计，截至2 0 0 2 年底，中国累计海外投资达到 3 5 0 亿美元，而在1 9 9 1 年，中国海外的投资总额不过3 0 亿美元左右， 1 9 9 5 年也只有1 5 0 亿美元。 截至2 0 0 2 年底，日本海外资产总存量为3 6 5 9 万亿日元( 约台 3 4 5 0 0 亿美元) ，美国同期为6 8 9 1 2 5 1 亿美元。即便按贸发会议统讨 的3 5 0 亿美元计算，我国累计海外投资额只相当于日本的】、美匡 的5 。全球2 0 0 3 年的跨国直接投资总额为6 5 3 0 亿美元，我国的海 外投资额即便按每年5 0 亿美元计，也不到全球跨国投资总额的8 ， 大致相当于英法1 9 世纪末的水平。因此，我国海外投资尚处于较低 层次水平，对世：界还谈不上重大影响。中国对外投资企业绝大多数在 规模上属于中小型企业，投资在5 0 0 万美元以上的项目不足3 0 ，整 体规模平均在每家1 0 0 万美元左右。截至1 9 9 9 年底，中国平均单项 海外企业投资额仪为1 1 6 万美元，而发展中国家平均1 4 0 万美元，发 达国家平均约为6 0 0 万美元。3 从下表可以看出，我国的对外直接投 资( f d i ) 流出量与流入量之比为0 2 一o 6 左右，吸收外 国投资的规模和水平远远高于对外直接投资。与国际水平相比，不仅 大大低于全球平均水平，也低于发展中国家( 中国除外) 的平均水平。 表4 ：1 9 9 6 2 0 0 1 年全球国际喜接投资流出量与流入量之比 年度全球发展中国家( 除中国外)中国 l1 9 9 610 20 ，5 3o 0 5 1 9 9 70 9 90 4 9o 0 6 1 9 9 8o 9