（工商管理专业论文）XX银行国际化转型中离岸金融业务发展策略研究.pdf

内容摘要 离岸金融业务是指银行吸收非居民的资金，服务于非居民的金融 活动。离岸金融市场自本世纪5 0 年代末在欧洲形成以来，这种新型 的金融业务已经显示出强大的生命力，建立区域性离岸金融中心和离 岸金融市场的浪潮方兴未艾。发展离岸金融业务，已成为当今世界各 国金融竞争的一大特点。 我国自1 9 8 9 年开始在深圳试点离岸金融业务，自2 0 0 2 年起，将 开办离岸金融业务的试点区域扩展到上海。其目的是，在深圳和上海 培育离岸金融市场和国际离岸金融中心，并以此实现我国金融业与国 际金融市场的直接对接，加快中国金融业的国际化进程，提高中国金 融业的国际竞争力，加快引进和利用外资的步伐，促进我匿金融经济 的全面发展。 x x 银行是当前有权经营离岸金融业务的四家中资银行之一，目 前正处于国际化转型的准备阶段，进一步发展离岸金融业务具有重要 的战略作用。本研究报告从银行国际化的角度，总结和分析我行离岸 业务自试点经营以来所取得的经验和教训，并探讨我行现阶段在国际 化转型过程中发展离岸业务的重要意义、发展策略，建议构建离岸和 在岸联动营销的经营和管理体制，促进我行实现效益、质量、规模协 调发展。 报告指出，发展离岸业务在我行国际化转型中的战略作用主要体现 在以下几方面： 1 、离岸业务为我行业务经营国际化提供了一条低成本的特殊通 道 2 、离岸业务可以产生较好的收益并可通过离在岸联动促进在岸 业务的发展。 3 、离岸业务与在岸业务配合，可逐步实现客户对象的国际化 4 、离岸业务可为我行提供培养国际化人才的平台之一 报告同时认为，现阶段我行发展离岸业务不仅具备宏观经济条件 同时还具备微观市场条件，因为离岸业务有着广泛的市场需求，包括 外国跨国公司在华投资需求，中资企业实施跨国经营所带来的财务管 理、结算及融资的需求以及华侨和移民的需求等。 报告回顾了我行离岸业务1 0 余年的发展历程，并总结了我行离 岸业务发展过程中存在的问题，包括资产经营、管理上的问题和经营 管理体制上存在的问题。其中，资产经营管理方面存在的问题，主要 是缺乏经验，盲目发展，信贷风险控制机制不健全；经营管理体制上 存在的问题主要是，总行离岸部角色定位不当，没有建立有效的激励 机制充分发挥各分行发展离岸业务的积极性。 报告提出了一下三条发展策略： l 、转变总行离岸部的角色，实施离岸业务流程再造。就总行离 岸部的角色而言应由行内“离岸银行”的角色转变为全行离岸业务的 管理部门，具体负责全行离岸业务的营销推动和业务管理。 2 、建立离在岸业务联动营销的经营机制。主要内容是，离在岸联 动营销的原则、职责划分、目标客户和联动产品。其中，离在岸联动 营销机制的目标客户为( 1 ) 我国实施“走出去”发展战略，开展跨国经营 的大型企业或企业集团的海外子公司；( 2 ) 外商投资企业的境外股东 ( 即跨国公司的境外控股公司) ；( 3 ) 国内民营企业的海外公司：( 4 ) 为节约运营成本、实现合理避税而业务重心和管理人员主要集中在国 内的境外中小企业；( 5 ) 华侨和移民，等。 离在岸联动营销的产品包括福费廷、离再岸背对背信用证( 或可 转让信用证) 、离岸银团贷款和离在岸全球授信业务品种，离岸保理 业务等。 3 、健全离岸业务风险控制机制，包括系统性风险，流动性风险， 操作风险等控制机制。 报告案例1 分析了青岛分行开拓海尔集团离岸业务为我行拓展 离岸业务、实施国际化战略所提供的宝贵经验；案例2 讲述了成都分 行开发成都x x 生物制药公司的过程，分析了海外上市公司这特殊 的离岸业务目标客户群体。 关键词：国际化离岸业务离在岸业务联动营销 a b s t r a c t s o f f s h o r e b a n k i n g i st h ef i n a n c i a la c t i o n st h a tb a n k sa b s o r b n o n r e s i d e n tf u n d sa n ds e r v et h en o n - r e s i d e n t s o f ! 【s h o r ef i n a n c em a r k e t c a m ei n t ob e i n gi nl o n d o ni n19 5 0 sa n di td e v e l o p e dg r a d u a l l yi nm a n y c o u n t r i e sa n dd i s t r i c t si no t h e rc o n t i n e n t s ，s u c ha sh o n gk o n g ，s i n g a p o r e a m e r i c a ，g e r m a n y ，b v i ，p a n a m a ，m a s h a l l ，e t e n o w a d a y s ， o f f s h o r eb a n k i n gi so n eo f t h em o s tc o m p e t i t i v ef i n a n c i a lb u s i n e s s e s i no r d e rt of o s t e rc h i n a so f f s h o r ef i n a n c em a r k e t sa n da c c e l e r a t et h e d e v e l o p m e n to fi t s n a t i o n a le c o n o m ya n df i n a n c e ，c h i n at o o ko f fi t s o f f s h o r eb a n k i n gt e s ti ns h e n z h e ni n19 8 9a n de x p a n d e dt h eo f f s h o r e b a n k i n g t e s tt os h a n g h a ii n2 0 0 2 x xb a n ki so n eo ft h ef o u rb a n k sw h i c ha r ee n t i t l e dt o o p e r a t e o f f s h o r eb a n k i n ga n dt h ed e v e l o p m e n to fo f f s h o r e b a n k i n gp l a y s a n i m p o r t a n tr o l ei nt h et h ep r o c e s so fi t sg l o b a l i z a t i o n t h i sr e s e a r c hr e p o t s u m m a r i z e sx xb a n k s t e n - y e a r - d e v e l o p m e n th i s t o r y ，p r o b e s t h e i m p o r t a n ts i g n i f i c a n c ea n dt h ed e v e l o p m e n ts t r a t e g yo fo f f s h o r eb a n k i n g i nt h ep r o c e s so fi t s g l o b a l i z a t i o na sw e l la ss u g g e s t st oe s t a b l i s ha n u n i o n m a r k e t i n gm e c h a n i s mo fo f f s h o r ea n do n s h o r eb a n k i n g t h i sr e p o r tp o i n t so u tt h a tx xb a n ka r ef a c i n gg o o dd e v e l o p m e p t o p p o r t u n i t i e s a t p r e s e n t s t a g e b a s e do nt h em a c r o e c o n o m i c c i r c u m s t a n c e sa n dt h ew i d em i c r o - m a r k e tn e e d s ，s u c ha st h en e e d so f m u l t i n a t i o n a lc o m p a n y ，t h ec h i n e s eo v e r s e a se n t e r p r i s e sa n dm i g r a n t s f r o mc h i n a ，e t c t h i sr e p o r ta n a l y z e st h ep r o b l e m so ft h eo f f s h o r eb a n k i n go fx x b a n ke x i s t i n gi nt h ep a s tm a n a g e m e n t ，e s p e c i a l l yi nt h el o a n a s s e t s m a n a g e m e n t t h i sr e p o r tp u t sf o r w a r dt h r e ec o n s t r u c t i v ed e v e l o p m e n ts t r a t e g i e s w h i c ha r ea sf o l l o w s ： f i r s t ，c h a n g et h er o l eo ft h eo f f s h o r eb a n k i n gd e p a r t m e n to fh e a d o f f i c eo fx xb a n ka n dr e b u i l dt h eb u s i n e s sp r o c e s ss oa st oi m p r o v et h e b u s i n e s se f f i c i e n c ya n di n s p i r et h ea c t i v e n e s so fa l lb r a n c h e si n s i d et h e b a n ks y s t e m s e c o n d ，e s t a b l i s hau n i o nm a r k e t i n gm e c h a n i s mo fo f f s h o r eb a n k i n g a n do n s h o r eb a n k i n g i t sm a i nc o n t e n t si n c l u d et h ep r i n c i p l e ，d e m a r c a t i n g o fl i a b i l i t i e so fr e l e v a n td e p a r t m e n t s ，o b j e c tc u s t o m e r sa sw e l la st h e f i n a n c i a lp r o d u c t s l a s t ，e s t a b l i s ha ne f f e c t i v ea n ds t a b l er i s k c o n t r o lm e c h a n i s m a tt h ee n do ft h e r e p o r t ，t h e a u t h o rp r o v i d e st w oc a s e sa n d c o r r e s p o n d i n ga n a l y s i s a b o u tt w ob r a n c h s r e s p e c t i v ed e v e l o p m e n t e x p e r i e n c ea b o u to f f s h o r eb a n k i n g k e y w o r d s ：g l o b a l i z a t i o n ，o f f s h o r eb a n k i n g ，u n i o n m a r k e t i n go fo f f s h o r ea n do n s h o r e 2 西南财经大学工商管理硕士( 凇a ) 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行调查和研究工作所取得的成果。学位论文中除正文对于直接引 用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本学位论文不包含他人 已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为获得西南财经大学或 其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对本学位论文做出重要 贡献的单位、团体、企业和个人，均已在文中以明确方式表明。因本 学位论文引起的知识产权纠纷概由本人负责，并承担由此引起的法律 后果。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此申明 学位论文作者签名：周家树 2 0 0 4 年1 1 月2 8 日 前言 离岸金融业务是指银行吸收非居民的资金，服务于非居民的金融 活动。离岸金融市场自本世纪5 0 年代末在欧洲形成以来，这种新型的 金融业务已经显示出强大的生命力，建立区域性离岸金融中心和离岸 金融市场的浪潮方兴未艾。发展离岸金融业务，已成为当今世界各国 金融竞争的一大特点。 离岸金融市场( o f f - s h o r em a r k e t ) ，又称“境外市场”( e x t e r n a l m a r k e t ) ，是相对在岸金融市场而言的，系指经营可自由兑换货币、交 易在货币发行国境内或境外、在非居民之间进行、基本不受市场所在 国法规和税制限制、同时享受一定优惠待遇的独立的自由交易市场。 国际离岸金融市场最初是以欧洲美元发展起来的，欧洲美元是指 非居民存放在美国境外各国商业银行或美国的国外分行的美元，或是 向这些银行借得的美元。欧洲美元实际上是境外美元，即在美国境务 进行的交易的美元，由于它最早产生于欧洲，所以习惯上称之为欧洲 美元，进行欧洲美元资金交易的市场称为欧洲美元市场。随着这一市 场的发展，其经营的地区已远远超出欧洲的范围，经营的货币也由单 一的美元扩展到英镑、德国马克、曰元、法国法郎、瑞士法郎等多种 可以自由兑换货币。由于这些货币都是在货币发行国以外的地区流 通，且不受发行国政府的有关法律法令的管制，也不受市场所在国的 金融法规的约束，所以这些货币统被称为欧洲货币。随着欧洲货币的 发展，欧洲货币市场的地理区域也随之扩大，如亚洲、拉美等地的离 岸金融中心也被称为欧洲货币市场。所以，欧洲货币市场的含义是包 括世界各地的、进行各种境外货币资金交易的离岸金融市场。它是一 个全球性的金融市场。 生产的国际化和资本的国际化以及金融管制之间的矛盾是导致 欧洲货币市场产生和发展的根本原因。战后，西方国家的国际化程度 大为提高，国际贸易和国际直接投资迅猛发展，跨国公司和跨国银行 的活动范围目益扩大，资本的国际化迅速发展，在跨国公司的经营活 动中，一方面有大量的暂时闲置资金要获得收益，另一方面又要大量 地筹集资金以满足国际经营和投资的需要。这就要求货币的国际化和 金融市场的国际化，以便资金可以在国际间灵活地运用和相互调拨， 而不受一国政府的管制，这是欧洲货币市场产生和发展的最深厚的经 济根源。 在欧洲货币市场产生和发展的过程中，许多客观的因素对欧洲货 币市场的发展起到了推波助澜的作用。主要表现在以下几个方面： ( 1 ) 第二次世界大战后，美国对西欧所提供的大量的经济援助和军 事援助，使大量的美元流入西欧。当时英国政府出于振兴战后经济和 英镑地位的考虑，准许伦敦的商业银行接受美元的存款和办理美元的 信贷业务。另外，早在2 0 世纪5 0 年代初期，由于冷战期间东西关系 恶化，前苏联和一些东欧国家鉴于美国冻结了我国在美国的存款这一 情况，便把它们持有的美元转存到美国境外的银行中去，多数存在伦 敦。这便是最早的欧洲美元，但数量不大。于是伦敦首先开始了以欧 洲美元为主的外币交易，即欧洲美元市场。 f 2 ) 1 9 5 7 年发生的英镑危机，英国政府为保卫英镑便加强了外汇 管制，禁止英国商业银行用英镑对英镑区以外的国家和地区进行贸易 融资，致使英国商业银行纷纷转向经营美元，开始大量地吸收美元存 款，利用美元存款贷给国际贸易商。由此，个在美国境外经营美元 存放款业务的信贷市场开始在伦敦出现。而前苏联和其他东欧国家转 到欧洲国家银行的美元存款，形成了最早的欧洲美元的来源，促使了 欧洲美元市场的形成。 ( 3 ) 2 0 世纪5 0 年代末，西欧一些国家取消了外汇管制，恢复了货 币的竞争兑换和资本的自由流动，对非居民的外币存款不加干预，免 交存款准备金，不设存款利率的最高限度，税率优惠。于是，不但美 元在欧洲可以自由买卖，而且欧洲的境外货币也大为增加。欧洲货币 从最初单一的欧洲美元逐渐发展到欧洲英镑、欧洲马克、欧洲瑞士法 郎等多个货币种类，这就为欧洲货币市场的顺利发展铺平了道路。 欧洲货币市场自产生以来，其发展速度很快，规模也迅速扩大， 1 9 5 9 年为1 5 亿美元，1 9 6 4 年发展到2 0 0 亿美元，1 9 6 9 年也才只有 9 0 0 亿美元，到2 0 世纪7 0 年代，这一市场规模迅速地膨胀起来，1 9 7 9 年达到1 2 4 5 0 亿美元，1 9 8 8 年底更达到4 5 6 1 0 亿美元，其中欧洲美 元占6 6 6 。这只是欧洲美元存款的毛额，如扣除银行之间的重复计 算部分，净额约2 万亿美元。6 0 年代欧洲货币存款年均增长率为 4 6 3 5 ，7 0 年代为2 6 3 。7 0 年代后欧洲货币市场进一步发展的主 要原因是资金供给和需求的迅速增加，在资金供给方面：其一是美国 巨额和持续的对外军事开支和资本输出，使大量的美元落入外国工商 企业、商业银行和中央银行手中，特别是1 9 7 1 年8 月1 5 日美国宣布 停止美元与黄金兑换后，造成更多的美元流入欧洲市场；其二是石油 输出国1 9 7 3 年和1 9 7 9 年两次提高油价，石油收入急剧增加；其三是 由于欧洲货币市场对境外货币存款的金融管制较松，征税较低，地理 位置适中，电讯联系发达，服务费用低廉以及资金调拨方便迅速等特 点，使一些大的跨国公司为促进其业务的发展、便于资金使用而增加 了在欧洲银行的资金投放；其四是派生存款所造成的资金供应的虚假 膨胀。在资金需求方面：其一是1 9 7 2 年西方经济出现高涨，工商企 业界资金需求急增，特别是一些跨国公司对一些大的工程项目的投资 增多，7 0 年代以前以短期为主的信贷已不能满足需要，中长期信贷 开始增加，这是欧洲货币最大的需求；其二是非产油国，不管是发达 国家还是不发达国家普遍出现国际收支逆差，纷纷到欧洲市场举债； 其三是主要发达国家实行浮动汇率后，一些银行与工商企业为了减缓 汇率波动风险和投机牟利，增加了外汇买卖，从而扩大了对欧洲货币 市场的资金需求。 随着国际竞争和资本国际化的发展，各个国家和地区纷纷建立起 国际离岸金融市场。到目前为止，世界上已经出现了3 0 多个各种形 式的国际离岸金融市场，几乎覆盖世界各大洲。这些离岸金融市场各 自具有不同的特点和功能。但根据离岸金融市场业务经营和管理来 看，我们可以将其归纳为四大类型，即内外混合型离岸金融市场、内 外分离型离岸金融市场、分离渗透型离岸金融市场和避税港型离岸金 融市场。 一、 内外混合型离岸金融市场 内外混合型离岸金融市场是指离岸金融业务和所在国的国内金 融市场业务不分离。虽然离岸金融业务交易的是市场所在国家以外的 货币，但这类离岸金融市场的资金的流入和流出并不是很严密，资金 可以从国外流入国内，也可以从国内流向国外，但对于从境外流入的 资金所产生的利息不征收利息税，外汇资金也不实行存款准备金制 度。这一类型的市场允许非本土银行在经营离岸金融业务的同时也经 营在岸业务或所在国的国内业务，但必须缴纳存款准备金和有关税 款，而且金融管理机构严格“控制全面业务”执照的发放量，所以在 这类市场上，非本土银行经营在岸业务量远远小于离岸业务。内外混 合型离岸金融市场是典型的国内市场和国际金融市场的一体化的市 场。这一点无论在货币市场还是证券市场或是外汇市场表现都非常明 显。随着管制的放松，不同市场的界限被打破，各类市场日益互相依 存，它们中间的界限日趋模糊。内外混合型离岸金融市场的目的在于 发挥两个市场的资金和业务的相互促进作用。这一类型市场典型的地 区是伦敦和香港。 二、内外分离型离岸金融市场 内外分离型离岸金融市场是专为进行非居民交易而人为创立的 市场，这种类型的市场具有同国内市场相分离的特征，表现为管理当 局对非居民交易予以金融和税收的优惠，对境外资金的流入不实行国 内的税制、利率限制以及存款准备金制度，但对非居民交易账户与国 内账户必须严格分离，禁止非居民在岸业务，典型的地区是纽约、新 加坡和东京离岸金融市场。 三、分离渗透型离岸金融市场 分离渗透型离岸金融市场本来也是为非居民进行金融交易而设 立的市场，这种类型的市场同内外分离型离岸金融市场有相似的特 征，即管理当局对非居民交易给予税收上的优惠，对境外资金的流入 不实行国内税制、利率限制以及存款准备金制度。但这一类型的市场 对居民和非居民的账户的分离并不是很严格，它允许部分的离岸资金 流入国内金融市场，并允许居民参与离岸交易，但禁止非居民经营在 岸业务。典型的地区是马来西亚纳闽和泰国的曼谷。 四、避税港型离岸金融市场 避税港型离岸金融市场是指在征税的地区，只是名义上设立机 构，通过这种机构在账簿上中介境外与境外交易。避税港型离岸金融 市场大多位于北美、西欧、亚太等经济发达或经济渐趋繁荣的地区附 近，大多原系发达国家的殖民地或附属国，战后获得独立。由于这些 国家多为岛屿，与大陆分离，资源贫乏，制造业非常有限，对经济发 展有许多制约和不利，为发展本国经济，改善国际收支状况，挖掘自 身有利的条件，通过向非居民提供客观和税收优惠，对非居民从本国 或其本地区来源所得及财产不征或少征税收，其共同的特点就是这些 国家虽然政治经济不甚发达，但政治经济稳定，这些国家或地区一般 都有较充分的商务基础设施，特别是有较先进的交通设施和通讯设 施，同时还汇集了一大批银行、保险公司、外汇及证券交易机构，彤 成了较完善的金融机构门类，还具有一大批有经验的专业金融服务人 才，高效率地为非居民提供各种金融服务，另外，当地政府还对离岸 金融市场业务提供一种较为宽松的管理气候和优惠政策，对非居民外 汇交易没有外汇管制，资金自由转移，对离岸金融机构免除或减少金 融管制，当局对离岸金融市场活动提供了除般对直接税的税务便利 之外的其他优惠政策，如建立和维持离岸金融市场机构的费用很低， 豁免利息预扣税、地方税等，当局大多通过立法对跨国投资者避税活 动，离岸金融活动和财产提供不同方式和程度的保密措施。这类离岸 金融市场的典型地区是加比海的巴哈马和开曼以及百慕大、巴拿马和 西欧的海峡群岛。 目前全球大约有6 0 多个离岸金融中心( o f c ) ，占全球人口的 1 2 ，但占有全球资产的2 6 ，业务规模在2 0 0 0 年达1 1 万亿一1 2 万亿美元。据国际清算银行统计，1 9 9 9 年中旬，o f c 的跨国资产遮 4 6 0 0 0 亿美元，占全球跨国资产的5 0 ，其中加勒比地区占9 0 0 0 亿， 亚洲占1 0 0 0 0 亿，其余的大部分为在伦敦、纽约和东京等国际金融中 心所占有。o f c 对那些金融监管较为严格的发展中市场更具吸引力， 这些市场上经由离岸金融中心的跨国资产流动，在1 9 9 7 年达到6 7 最高峰，其中亚洲地区的离岸金融中心和离常银行业发展尤为迅速， 导致跨国净负债在跨国资产中的比重从1 9 9 1 年的1 5 ，上升到1 9 9 7 年的3 0 。随后由于亚洲金融危机，离岸金融中心中介的跨国资金流 动比例在1 9 9 9 年中期回落到5 6 。整个离岸金融中心在1 9 9 8 年世界 金融动荡之后，都经历了两年的滑坡。 最近两年内，离岸金融中心业务又开始恢复增长，并且表现出 持续增长势头。据国际清算银行统计，离岸金融中心的资产在2 0 0 0 年2 0 0 1 年增长了1 1 ，从2 0 0 2 年底到2 0 0 3 年第二季度年均增长 率上升到1 2 。其中美国银行在离岸金融中心的资产在全部资产增长 中占据很大比例。美国银行成为离岸金融中心的最大用户。在2 0 0 3 年第二季度，美国银行在o f c 的资产达6 0 0 0 亿美元。在整个离岸金 融中心银行资产中，美元资产的增长也最快。离岸金融中心发展的另 一个趋势是，非银行机构，如对冲基金，保险公司，证券公司在资产 中的占比也在上升。 如前所述，国际金融市场发展4 0 多年来，对战后国际经济、贸 易、金融等领域均产生了重大影响，发挥着积极的作用。中国改革开 发以来，经济和金融的国际化程度在逐步提高，但由于受到国内制度 环境和其他因素的制约，真正的经济国际化和金融国际化的实现需要 一个较长的过程，建立中国的离岸金融市场有着十分重要的意义： 建立中国的离岸金融市场，可以较快地缩短中国金融业与国际金 融市场的距离，实现与国际金融市场的直接对接，加快中国金融业的 国际化进程。中国改革开放后，金融业得到很大的发展，但由于受国 内金融、金融市场总体水平、经济实力、对外投资以及人民币自由兑 换程度等多方面的综合情况的制约，我国很难在短期内在金融业的国 际化方面单独取得重大突破，我国金融业的国际化将与我国整体经济 的国际化同步进行。在这种情况，若要较快地推动我国金融业的国际 化发展，就需要寻找一种加速器，建立离岸金融市场则可以起到这种 加速器的作用。离岸金融市场的运作可以不受国内税制和法规的制 约，灵活地与国际多种市场融为一体，对我国金融业的国际化起到一 个“外力”推动作用，进而提高我国的金融业水平，振兴我国金融市 场。 基于离岸金融市场在国际金融市场上的中心地位，建立中国的离 岸金融市场有利于增强中国金融业的国际竞争力，提高我国在国际金 融界的地位和声誉。当今世界国际金融竞争日趋激烈，有一定经济实 力的国家无不为争夺更多的国际金融市场份额而努力，发达国家如 此，发展中国家也如此。伦敦、纽约、东京三大国际金融中心的离岸 金融市场的发展从一定意义上讲是国际金融竞争的结果，新加坡、香 港、以及其他国际离岸金融市场的形成与发展也都是这些国家和地区 为争夺国际金融利润而展开竞争的结果。中国作为一个发展中国家， 应该在国际离岸金融市场上拥有自己的位置，中国改革开放已有2 0 多年时间，已经积累了相当的经济实力和国际金融经营经验，应该积 极稳妥地参与国际金融利润的平均化过程。 国际离岸金融市场是国际资本的集散地和中转站，中国建立离岸 金融市场有利于国际资本的流入，有利于我国利用外资。国际离岸金 融市场的特点之一是它的资金批发性。在这个市场上，无论是短期信 贷，或是中长期信贷，信贷额一般都很大，通常最小的交易额也达几 十万美元，大的高达数亿甚至数十亿美元。我国正在进行的现代化建 设需要大规模的资金投入。这些资金除了靠国内筹措外，相当大一部 分需要借助外资的力量。进入上世纪8 0 年代以来，国际上政府的贷 款项目逐渐减少，因而大部分建设资金需要通过国际金融市场来筹 措，建立我国的离岸金融市场，可为我国利用外资提供便利。 建立中国的离岸金融市场，可以带动我国金融周边行业的发展， 增加金融业和相关行业的就业机会，提高收入水平，金融业的活跃无 疑会对会计师、律师、保险、航运、证券业、旅游业以及生活服务等 行业的发展起到积极推动作用，从而增加金融业以及这些周边行业的 就业机会，提高收入水平，同时还可以通过离岸业务的收入提高金融 业的外汇收入，增加国民收入，增强经济实力。 建立中国的离岸金融市场，有利于繁荣和发展我国的外汇市场、 资本市场、证券市场以及推动各种金融创新业务的开展，有利于我国 金融业技术水平的和业务范围的扩大。另外，通过参与国际金融市场 活动，学习新的国际金融业务的操作，培养熟悉国际多种业务的专门 人才，提高银行专业人员的素质，振兴金融市场，提高金融业的整体 水平，推动金融业的发展。 我国自1 9 8 9 年始在深圳地进行了离岸金融业务的试点，首家试点 行是招商银行，以后又增加了深圳发展银行、农业银行深圳分行、工 行深圳分行、广发行深圳分行( 后两家银行离岸金融业务后来被中国 人民银行叫停) 。从2 0 0 2 年起，国家又把上海市列为离岸业务的试 点地区，并增加上海浦东发展银行和交通银行为离岸业务的试点行。 从国家试点在上述几家银行试办离岸业务的举措来看，就是要在深沪 两地打造中国的离岸金融中心。 由于现阶段我国仅实现了经常项目下的自由兑换( 自1 9 9 6 年 始) ，对资本项目实行较严格的管制，所以我国试办离岸金融业务遵 循了内外分离型的离岸金融市场模型，这在人民银行颁发的离岸银 行业务管理办法及实施细则中得到充分体现：银行对离岸金融业务 应当与在岸银行业务实行分离管理，设立独立的离岸金融业务部门， 配备专职业务人员，设立单独的离岸账户，并使用离岸金融业务凭证 和业务专用章。离岸业务实行独立核算，其帐务处理采取借贷记账法 和外汇分帐制，应分币种单独填制会计凭证，设置单独帐薄，并编制 单独的财务报表和统计报表。 本研究报告将总结和分析我行离岸金融业务自试点经营以来所取 得的经验和教训，并探讨我行现阶段在国际化转型过程中离岸业务的 发展策略，建议构建离岸和在岸联动营销的经营和管理体制，促进我 行实现效益、质量、规模协调发展。 第一章我行发展离岸金融业务的战略意义及客观条件 一、我行国际化转型中发展离岸业务的战略意义 离岸金融业务( 以下简称离岸业务) 是我行业务经营国际化一个 重要组成部分，而且由于它的负债和资产业务的对象都是非居民，因 而是业务国际化程度最高的。如果能够对离岸业务经营的内外部环境 进行全面和科学地分析、进一步明确离岸业务的客户定位、确立离岸 业务的营销模式、建立相应的激励与约束机制、对现有业务流程和管 理体制进行再造和改革，我行离岸业务不仅可以取得健康的发展，也 一定能够发挥其独特的作用而成为我行业务经营国际化一条重要途 径。 1 、离岸业务是银行国际化渐近过程中的一个重要阶段 经济全球化与金融一体化已成为不可逆转的时代潮流，银行的国 际化也成为银行业发展的必然趋势。随着中国经济的进一步对外开放 和金融体制改革的深入，中国银行业面临参与国际竞争的压力和实现 全球化的内在要求。但中国的银行制度环境、人员素质、资金技术实 力等方面与发达国家的著名银行相比差距甚远，实现国际化不可一蹴 而就，而是一个渐进式的过程。 国内外许多学者对银行国际化发展的阶段特征进行了描述，但普 遍性的观点是离岸业务是银行国际化过程中的一个重要阶段。 i h g i d d y 将银行国际化分为三个阶段：母国银行国际银行阶段，离 岸金融业务阶段和东道国跨国经营阶段；比较著名的是p e t e rd i c k e n 将银行国际化发展分为四个阶段，见下表： 银行业的全球化发展：从国内银行到全球全功能银行 第一阶段第二阶段第三阶段第四阶段 国内银行国际银行国际全功能银行全球全功能银行 主要业 跨国贸易跨国投资跨国公司的多种需要 务对象 经营业主要是传统海外业务和从事非传统银行业务，如租赁、商人 务范围的国际结算离岸业务的银行、投资银行、咨询、资产管理。 和贸易融资比重稳步提 业务。升。 金融批发业务金融零售业务 运作方主要通过代发展离岸银在海外扩张机构，建立非银行的金融 法理行渠道提行渠道，扩充或非金融附属机构，在全球范围内吸 供贸易服海外机构网收资金，在全球范围发放贷款和从事 务。络。投资。 主要服 主要是居民主要是居民居民和非居民 务对象 2 、离岸业务为我行业务经营国际化提供了一条低成本的特殊通 道 在我行国际化发展的多种可选择途径中，尤其是与在海外设立机 构相比，在本土办理以非居民为对象的离岸业务，显然其成本相对较 低。主要表现在：人、财、物的投入相对比较经济；离岸业务不需缴 纳存款准备金；在税收方面享有优惠( 目前，离岸业务的所得税税率 为1 0 ，暂不征收营业税) 。 3 、离岸业务可以产生较好的收益 2 0 0 3 年虽然我行正常业务贷款规模不大，仅实现利息收入1 2 0 万美元，但在较低的市场贷款利率情况下，正常业务的利差仍达2 1 7 个百分点，结算收入和国际银团贷款手续费等中间业务收入大幅增 长。可见，离岸业务具有较强的获利能力。 离岸业务的发展不仅可以产生直接收益，还可以通过离在岸联 动，推动在岸业务的营销，促进在岸业务的发展。因此，离岸业务在 创造自身收益的同时，也可以对全行带来一定的综合收益。 4 、离岸业务与在岸业务配合，可逐步实现客户对象的国际化 实施跨国经营的中资企业海外公司，将是我行离岸业务目标客 户。离岸业务不仅贴近离岸客户的母公司，更重要的是当国内母公司 和海外公司均在我行往来时，我行可为中资跨国公司提供集成化金融 服务，从而逐步实现客户对象的国际化，同时也使我行离岸和在岸 产生了协同效应，增强竞争优势。 5 、离岸业务可为我行提供培养国际化人才的平台之一 离岸业务两头在外的运作方式，已使离岸业务与国际金融业融为 一体而成为其中的一部分。离岸业务的运作，要求从业人员对国际经 济、金融、国际惯例有较好把握：对国际市场的变动、客户需求的变 化准确把握、迅速反应、果断决策；对国外同业的管理、技术、产品 与服务及时跟踪、学习、吸收并为我所用。总之，离岸业务是我们学 习国际化管理理念、掌握先进管理手段、技术与方法、培养我行国际 化人才的理想平台之一。 二、现阶段我行发展离岸业务的客观条件 1 、宏观经济条件 离岸业务产生的根本动因在于经济的全球化和有关国家和地区 严格的金融管制。生产的国际化、贸易的国际化必然要求金融的国际 化，而各国对金融、外汇的严格管制，阻碍了资本追求自由流动、追 求高额利润的内在要求，而科技的进步为离岸业务的远程操作提供了 现实可能性。离岸业务以相对自由性、全球广泛性、政策优惠性等特 征为投资者、筹资者提供广阔的空间。 1 9 9 2 年至1 9 9 5 年，中国经济一直保持两位数字的增长速度，1 9 9 5 年后，仍保持7 以上的增幅，远高于同期其它国家尤其是发达国家 的经济增长速度。在加入w t o 后，中国经济的开放度增强，推动j 我国对外贸易和资本输出、输入的激增。根据商务部公布的资料，1 9 9 1 年至2 0 0 3 年，除1 9 9 6 、1 9 9 8 和2 0 0 1 年外，我国进出口总值增幅均 保持两位数字，2 0 0 3 年增幅更达到3 7 1 ，总量达到8 5 1 2 1 亿美元； 外来投资大幅增加，至2 0 0 3 年，我国累计批准申领外商投资企业 4 6 5 2 7 7 个，实际利用外资5 0 1 4 7 1 亿美元；我国对外投资也不断增加， 至2 0 0 3 年1 0 月底，经批准和备案设立的境外非金融类中资企业7 3 6 0 家，中方协议投资额1 1 0 亿美元，其中，境外加工贸易企业4 7 6 家， 中方协议投资额1 2 7 8 亿美元；此外，我国对外劳务承包也取得了较 快的发展。中国外向型经济的快速发展必然要求我国金融业务的国际 化，而在中国这样一个严格奉行金融管制的国家，离岸业务为中国的 银行业尤其是中小银行提供了一条低成本国际化的特殊渠道。因此， 离岸业务发展的宏观经济条件已具备并逐步发展成熟。 2 、微观市场需求条件 离岸金融业务的生存和发展，最终依托于其广泛的市场需求。离 开微观层面上的市场需求，离岸金融业务就成了无源之水，无本之木。 现阶段我行发展离岸业务有着广泛的市场需求： ( 1 ) 外国跨国公司在华投资带来的需求 国际离岸金融中心的经验表明，跨国公司是离岸市场最重要的资 金提供者和需求者。离岸金融市场优惠的税收政策、良好的保密性和 资金调拨的自由使跨国公司更愿意将资金存放在离岸帐户中，而手续 简便、成本低廉又使离岸金融市场成为跨国公司重要的融资场所。 中国与发达国家相比，具有相对低廉的劳动力和部分资源优势， 使中国开始逐步成为全球的制造业中心，世界5 0 0 强企业已有多数通 过在华设立独立采购中心或投资生产型企业，通用电器、摩托罗拉、 戴尔、柯达、百安居、飞利浦等跨国公司均已登陆中国。跨国公司在 华的发展为我国发展离岸市场提供了良好的客户资源。 ( 2 ) 境内外中小企业在华投资和经营需求 中小企业，尤其是台资中小企业对离岸业务具有较强的需求。台 资公司在投资大陆时，因受制于两岸不能直接往来，多以第三地公司 ( 如注册在英属维京群岛或香港) 作为大陆工厂之控股母公司，其产 品的对外销售包括货款回笼，均通过离岸帐户进行操作。此外，台商 一些新的内地投资项目暂时还未产生效益，在境内融资有定难度， 中资银行可以通过离岸帐户接受境外台资企业各种形式的担保为其 境内企业授信。离岸金融市场的发展将为台资公司在两岸三地财务操 作和资金融通提供了更多的空间。 另一方面，国内中小企业出于避税的需要纷纷在境外注册公司， 通过境外公司在原材料采购和产品出口时采取价格转移手段将利润 反映在境外，同时在手中保持一定的外汇。此举既达到了合理避税的 目的，也在一定程度上规避了外汇管制的限制。在业务操作中，可以 利用离岸银行为境外企业开立备用信用证方式为在华投资企业获得 人民币贷款进行担保，解决融资问题。除此之外，降低管理成本也是 相当一部分中小企业选择离岸业务的重要原因。一些在境外注册的中 小企业，通过离岸开立帐户在国内处理境外业务，节省境外较高的办 公、人工费用，从而降低企业的整体成本。 ( 3 ) 境内企业国际化或跨国经营的需求 随着我国企业经营水平和市场竞争力的不断提高，国内些企业 充分利用自身的比较优势，开始跨国化经营。这部分企业对离岸业务 有较大的需求潜力。主要表现在： 融资需求 我国国有企业跨国经营普遍存在投资规模偏小、跨国经营的时间 较短、资产规模不大且盈利水平不高的问题，当地金融机构对其背景、 业务、运作方式还不尽了解，在投资国建立银行信用还有个较长的 过程，因此，在当地融资难是大部分中资跨国公司面临的一个比较普 遍的问题。在这种情况下，他们的融资需求就会转向不仅对其了解、 对其母公司更加了解、甚至已与其母公司建立密切往来关系的国内商 业银行，通过离岸业务满足其融资需求成为一种现实选择。 财务管理的需求 如何在本土有效监管海外公司的运作尤其是海外公司的资金，加 强对海外公司资金的集中统一管理，保证资金的安全，提高资金的使 用效益，是目前一些中资跨国公司面临的一个突出问题。一些公司海 外机构较多且距离遥远，实现上述监管尤其是适时、动态监管难度较 大甚至暂时还无法做到。而离岸业务在本土与境外客户往来、自由调 度资金的特点，正好满足了这类公司的需要。国内的一些跨国公司通 过将其海外公司的帐户开在国内离岸银行，并对资金进行归集、监管， 随时了解海外公司资金动态，从而达到上述目的。 沟通便利性的需要 由于语言、文化的差异，中资跨国公司的海外公司与当地的融合 还有一个过程，为保证各项业务正常开展，通过国内离岸业务满足其 结算、融资需求，是比较理想的选择。 f 4 ) 民营企业资本经营和资产管理的需求 随着我国民营经济的高速发展，一些民营企业也纷纷走出国门， 谋求更大的发展。如一些民营企业通过在b v i 设立公司，通过多种 方式实现资产的外资化，享受离岸业务的各种便利；一些民营企业在 境外设立或收购公司，通过上市不仅使公司实现了跨越式发展，同时 也使自己的部分资产容易变现。无论通过何种形式，大部分民营企业 的核心业务仍然在国内，管理人员和业务的操作人员也主要集中在国 内。因此，通过离岸业务实现境外操作，自然成为他们的理想选择。 ( 5 ) 保税区内的金融需求 从1 9 9 0 年5 月国务院批准建立第一个保税区到现在，我国已建 有上海外高桥、天津港、深圳福田、沙头角和盐田港、大连、广州、 张家港、海口、厦门象屿、福州、宁波、青岛、汕头、珠海等15 个 保税区。十多年来，全国1 5 个保税区的保税仓储、转口贸易、商品 展示功能有了不同程度的发展，具备了一定规模的国际物流基础，截 至2 0 0 1 年末，全国已有1 3 1 8 0 家外商投资企业在保税区登记注册， 投资总额超过1 7 0 亿美元，这些投资来自世界8 0 多个国家和地区。 保税区在开展离岸业务方面，具有特殊优势。尤其是保税区国际物流 中心建设已有雏形，并同1 0 0 多个国家建立了贸易往来。离岸贸易的 发展，为离岸金融业务提供了重要的市场。 ( 6 ) 一批先富裕的移民阶层和外籍人士的理财需求 经过2 0 年的改革开放，一方面，我国居民的整体收入水平大大 提高，贫富分化程度加大，其中相当部分富裕人士已经办理了移民或 者取得了海外护照。另一方面，大量的外籍入口在中国工作，仅上海 就有7 0 多万的台、港、澳及其它国家外籍人士。这些离岸业务的服 务对象，蕴涵潜在的市场需求。我行通过行内专业外汇理财部门，可 为客户个人理财业务将获取稳定而高额的回报。 3 、离岸市场需求在业务中的具体体现 我行自2 0 0 2 年6 月恢复离岸资产业务以来，离岸业务的需求比 较旺盛，无论开户数量、国际结算量、贷款，还是对离岸产晶的需求， 都出现了较快的发展势头。 l 、离岸客户数量快速增加 至2 0 0 3 年末，离岸客户( 按账户有余额的客户统计) 的总量达 到3 0 0 1 户，比2 0 0 2 年增加了7 7 5 户，平均每天增加3 户以上。 2 ) 国际结算量大幅度增长 从2 0 0 0 年到2 0 0 3 年，单证业务和汇兑、光票托收业务量每年增 幅分别为2 5 、3 4 8 、6 8 6 l ，2 0 0 3 年，国际结算量达到u s d 5 2 3 ， 3 7 1 万元，同期的手续费收入也保持较好的增长势头，尤其是2 0 0 3 年，手续费收入达到】9 4 5 万美元，比2 0 0 2 年增长1 7 3 5 。上述结 算量是在基本上无贸易融资支持情况下的自然增长。 3 1 业务品种增加 在市场需求的推动下，我们陆续推出了新的业务品种并取得较好 的效益。如离、在岸联动的产品备用信用证融资，即由离岸开立备用 信用证，我行的在岸机构提供人民币融资的业务。该业务2 0 0 2 年共开 证1 6 笔，金额合计u s