（会计学专业论文）会计信息市场内部性管制.pdf

摘要 会计信息作为一种特殊商品，存在着进入壁垒、公共商品、交易成本、信息 不对称等因素，使得不能只依靠市场手段去配制会计信息资源。由于存在着信息 不对称，界定会计信息产权的交易成本过高。会计信息市场存在着内部性特征。 内部性是指由交易者所经受的但没有在交易条款中说明的交易的成本和效 益。内部性实质上是由于信息不对称引起的市场失灵。会计信息内部性失灵是由 于会计信息交易中的信息不完全和信息不对称，会计信息市场中的会计信息配置 失灵。会计信息市场的内部性主要表现在两个领域，会计信息产品的质量和会计 主体内部会计从业人员的工作场所安全。 依据制度经济学、管制经济学的理论，运用先验性经济学模型方法对会计信 息内部性管制理论展开研究工作。详细论证了会计信息市场内部性失灵的存在性 及判定和不同责任规则下交易主体的责任和防范及管制模式的选择。首先给出了 会计信息市场内部性的定义，对会计信息市场内部性失灵的存在性及其类型进行 了检验和判定，然后，依据不同责任规则下对每一责任规则下的交易主体的责任 和防范进行了经济学检验，研究了每种责任规则下达成市场均衡的条件及管制方 法，最后，讨论了在道德风险和不利选择下会计信息资源配置情况及管制模式选 择。 关键词：内部性会计信息市场责任规则道德风险 a b s t r a c t a sa p e c u l i a rc o m m o d i t y ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nh a ss o m ec h a r a c t e rs u c ha s e n t e r i n gb a r r i e r ，p u b l i cc o m m o d i t y ，t r a n s a c t i o nc o s t ，i n f o r m a t i o na s y m m e t r y , a l l t h o s ec a u s et h a ti ti sn o te n o u g ht od i s t r i b u t ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nr e s o u r c ei u s t d e p e n do nm a r k e t p l a c e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nm a r k e th a st h ec h a r a c t e ro f i n t e r n a l i t y i n t e r n a l i t yi st or e f e rt ot h ec o s ta n db e n e f i c i a lt h et r a d e rg e tb u ti sn o tw r i t t e ni n b u s i n e s sc o n t r a c t i nf a c t ，i n t e r n a li t yi st h em a r k e tf a i l t u r ec a u s e db yi n f o r m a t i o n a s y m m e t r ya n da r o u s e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n t e r n a l i t yf a i l t u r ei sa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s t r i b u t i o nf a i l t u r eo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nm a r k e tb e c a u s eo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na s y m m e t r ya n da r o u s e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n t e r n a l i t y h a v ea p p e a r a n c ei nt w oa s p e c t s ，o n ei st h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t y ，t h eo t h e r i st h e s a f eo fa c c o u n t a n tw o r k p l a c ei ne n t e r p r i s e b u i l do ns y s t e me c o n o m i c sa n dr e g u l a t i o ne c o n o m i c s ，t h er e s e a r c hw o r ko nt h e r e g u l a t i o no fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n t e r n a l i t yw i t ha p r i o r i t ye c o n o m i c sm o d e l i t p r o v e st h ee x i s t e n c ea n dj u d g m e n to fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n t e r n a l i t ya n dt h e c h o i c e so fr e g u l a t i o ni nd i f f e r e n tr e s p o n s i b i l i t i e s i th a sg i v e nt h e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni n t e r n a l i t yd e f i n i t i o na n dj u d g e dt h ee x i s t e n c ea n d t y p e so fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni n t e m a l i t y ，a n dt h e n ，h a se c o n o m i c sc h e c k e dt h e r e s p o n s i b i l i t i e sa n d p r e c a u t i o n a r ym e a s u r e sb a s e do nd i f f e r e n tr e g u l a t i o n s ，j u d g i n gb yd i f f e r e n t r e s p o n s i b i l i t yr e g u l a t i o ni s s u i n gt h er e s p o n s i b i l i t yt oe v e r yl o w e rr e s p o n s i b i l i t y r e g u l a t i o nb u s i n e s ss u b j e c ta n dk e e p i n gw a t c ht h ee c o n o m i c sh a v i n gb e e ni np r o g r e s s ， h a v es t u d i e dr e g u l a t i o np e rk i n dr e a c h e se v e nc o n d i t i o no f m a r k e t p l a c ea n dc o n t r o l s m e t h o du n d e r ，h a v ed i s c u s s e dt h ec h o i c e so fa c c o u n t a n ti n f o r m a t i o nr e s o u r c e s d i s t r i b u t i o nc o n d i t i o na n dr e g u l a t i o ni nm o r a lh a z a r da n da d v e r s es e l e c t i o n k e yw o r d s ： i n t e r n a l i t y ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nm a r k e t ，r e s p o n s i b i l i t y r e g u l a t i o n ，m o r a lh a z a r d 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨奎盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 靴敝储獬：互互砑替醐：印年月力日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解叁鲞苤堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权墨鲞盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 丑互淆 导师签名： 签字日期： 啊年月2 日 签字日期：矽刀年月力日 第一章绪论 1 1 论文研究的背景 第一章绪论 会计信息的质量不仅直接关系到投资者的决策，而且将对一个国家证券市场 的长远发展产生深远的影响。然而在我国，目前会计信息失真已成为困扰会计界 的难题，证券市场上财务造假丑闻源源不绝，从“琼民源”、“郑百文”到“黎明 股份”、“银广夏”，各个案例无不代表着恶劣的造假手段和投资者惊人的损失数 字，给整个社会造成了极大的冲击。1 9 2 9 1 9 3 3 年美国的经济危机就是会计信息 失真“催化”的结果。因此，研究如何保证会计信息的质量，如何从根本上防止 会计信息失真，具有重大的现实意义。 会计信息作为一种市场资源，在其配置过程中，由于存在先天的进入壁垒， 而且会计信息作为一种商品，存在着信息不对称和界定产权的交易成本过高等问 题，导致会计信息带有公共产品的性质。市场机制并不能使会计信息资源实现帕 累托( p a r e t o ) 最优配置，即存在会计信息市场的内部性失灵。 会计意义上的市场内部性失灵，是因为会计信息由于进入壁垒等因素，在会 计信息交易过程中存在着信息不完全和信息不对称，并由此导致道德风险、逆向 选择等问题，会计信息在无管制状态下的产出在帕累托法贝1 j ( p a r e t o sl a w ) 意义上 并非最佳。会计信息市场内部性失灵的存在，是因为仅由会计信息市场配置资源 不是最优效率的。由于存在市场内部性失灵，就需要对会计信息市场进行管制。 “管制是由行政机构制定并执行的直接干预市场配置机制或间接政府通过制定 法规和设计市场激励机制来控制厂商的行动和生产经营决策，管制作为一种规则 被某个行业所获得，它也就按照这个行业的利益来设计并运行”( 乔治斯蒂 格勒，1 9 8 8 ) 。“管制是改变企业和消费者的供需决策的一般规则或特殊行为” ( d a n i e l f s p u l b e r , 1 9 8 9 ) 。 1 2 文献综述 目前，所有的会计研究文献对会计信息市场管制的研究都只涉及公共物品、 和外部性，会计理论界还不承认会计信息市场内部性失灵的存在。但会计信息市 场与其他一般货品市场一样，内部性失灵一样存在。建立基于内部性的会计信息 质量责任规则是会计界开创性的研究。本文主要采用先验性实证经济学的方法进 第一章绪论 行研究。 实证会计管制理论是关于会计信息生成与揭示管制经济现象“是什么( w h a t i ti s ) 的知识体系，是对客观事物的状况及客观事物之间的关系是什么的事实性 陈述，也就是事实判断。实证会计理论方法强调的是归纳法，其目的是解释和预 测会计实务。“解释”是指为观察到的会计实务提供理由，“预测”是指预测某些 尚未观察到的会计现象或实务，包括哪些已经发生，但与其有关的系统性证据尚 未从数据中收集到的现象。 由于受到凯恩斯、弗里德曼以及其他实证经济学家的影响，会计理论研究者 便把他们从事的旨在解释和预测现行会计实务现象和事实的理论研究，称之为实 证会计研究。从会计管制实证理论的角度看，实证研究的目的在于检验规范研究 结果的正确性，解释现行会计管制赖以存在的理由和作用，检验会计管制的效率， 并科学地预测未来会计管制制定的方向，从而进一步优化会计信息市场的资源配 置。 2 0 世纪6 0 年代起，西方会计管制理论研究发生了显著的变化，其主要标志 是越来越多的研究者把自然科学中的实证研究方法引入到会计管制领域，主张按 自然科学研究规范重建会计管制研究模式。发生这种改变的原因主要有：科学哲 学引起的反响、管理决策行为需要科学的定量分析、实证经济理论的影响、科学 进步为研究方法转变提供了物质基础等等。其中，实证经济理论的影响最为深刻。 如实证经济学的有效市场假说( e m h ，尤金法玛于1 9 7 0 年提出) 、资本资产定 价模型( c a p m ，威廉夏普于2 0 世纪6 0 年代提出) 为早期实证会计管制研究提 出了直接的理论依据和可资借鉴的方法和模型，因而成为会计管制实证研究的基 石。 1 9 5 5 年和1 9 5 7 年钱伯斯和马德斯切分别在美国会计研究杂志上发表关 于建立一种必以前具有更大内聚力和适用性的会计准则为基础的会计理论整体 结构的文章。他们认为，存在是接受或否认会计准则的标准，会计准则应能接受 其提出者以外的人的严格检验，或者至少应将可检验的假设与价值判断和定义区 别开来。检验意味着保证会计准则与其所有可能的后果保持相符。假设不应被作 为基础的全部会计准则和规则中的任何一个驳倒，每条准则都应与所有的假设和 规则保持一致。而且，还可以通过判断适用某一规则的长期收效是否大于使用它 所付出的代价，是否不亚于使用另一准则的好处，相互对照着对会计管制加以检 验。这些观点已经开始涉及后来的实证会计理论的研究重心会计管制选择行 为。 在美国乃至西方，对实证会计理论的研究产生较大影响的是罗切斯特学派， 其主要代表人物有简森、瓦茨和齐默尔曼。19 7 6 年简森发表了罗切斯特学派 宣言，对传统的会计研究进行了针砭，认为传统规范会计理论是非科学的，应 第一章绪论 当建立实证会计理论，并用这种理论解释为什么会计信息市场具有目前的状态， 为什么会计师从事他们目前所做的工作，会计实务对人们和社会资源的应用产生 了什么影响等等。此后，瓦茨和齐默尔曼将财务学和经济学定量方法移植到会计 领域，产生了真正意义上的“实证会计理论”，并在会计理论研究领域做出了卓 越的贡献。到2 0 世纪8 0 年代末期，实证研究方法己成为西方会计理论研究中的 主流。 目前，实证会计管制理论研究主要专注于以下方面： 1 ) 有效市场假说和资本资产定价模型对会计信息效用( 市场管制效果) 的 实证研究 研究领域主要涉及：企业管理者能否运用会计信息有规则地干扰资本市场的 决策过程和结果、会计收益是否在实证意义上与股票价格波动相关、会计收益是 否具有潜在的信息量、会计程序和计量方法的改变是否对股票市场带来即刻的影 响、如何建立会计收益预测模型、企业破产风险模型的建立等等。这一领域的研 究是以会计主体生成、揭示的会计信息对资本市场价格影响的后验性检验为出发 点的，是对会计信息决策有用性的实证研究，会计管制研究也开始由注重自身完 善转到注重社会效用的检验评价。但随着研究的不断深入，运用有效市场假说和 资本资产定价模型已经开始涉及对会计收益的预测研究，并取得了可喜的进展。 有效市场假说在会计信息市场管制中的应用研究 有效市场假说对会计信息市场管制研究的重要意义在于：一方面，它使人们 能够运用不同类型的信息对有效资本市场的模型进行经验上的验证；另一方面， 它表明了会计信息的价值主要表现在它与日后发生的实际结果有着密切的相关 性上。在2 0 世纪6 0 年代早期的会计研究文献中蕴含着一个共同的假设，即公司 的财务会计报告是投资者获取公司信息的唯一来源。一个典型的论点是：因为财 务会计报告是公司信息的唯一来源，而且经营者具有选择会计程序的灵活性，所 以经营者能够随心所欲地生成和揭示公司经营业绩从而误导证券市场。结果，证 券市场不仅无法对公司地效率进行区分，而且无法对这些不同地证券进行合理计 价。这样一来，会计收益信息就不是计量公司价值变化并使证券价格成为资源配 置的正确信号，这无疑说明会计收益信息对证券市场的资源配置没有意义。这种 论点使人们提出所有公司都应该采用同样地会计程序的主张。有效市场假说对否 定上述论点具有十分重要的意义。实际上，“惟一来源”假设不可能成立，市场 也不总是受会计盈利的欺骗，对证券市场而言，会计盈利信息使会计循环最有意 义的结果。有效市场假说证明还充分的证明了这样一个事实如果会计盈利和 证券价格之间存在实证性联系，那么，即使不是按照盈利的严格定义进行计量的 会计盈利，仍将使十分有用的。 基于有效市场假说，会计界产生了一大批以经验数据( 股票市场的历史资料) 第一章绪论 为依据、研究会计盈利与股票价格之间的关系，以及会计程序变化与股票价格之 间关系的实证研究文献。这些研究成果引起了实施公司会计信息生成与揭示管制 的有关理论基础的变化。在我国，不少学者对我国证券市场的效率进行了大量的 实证检验研究，如吴世龙( 1 9 9 3 年、1 9 9 6 年、1 9 9 7 年) 、沈艺峰( 1 9 9 6 年) 、孙 铮( 1 9 9 6 年) 、陈小悦( 1 9 9 7 年) 等。 根据有效市场假说对市场有效性的分类，会计信息市场管制的基本模式为： a 如果市场是无效的，则需要强化市场交易规则，现行的会计信息生成与 揭示的内容、方式等可能面临着重大的变革。 b 如果市场是弱式有效的，则市场交易规则需要完善，现行的会计信息生 成与揭示内容、方式等存在修改的必要性。 c 如果市场是次强有效的，则市场交易规则基本完善，现行会计信息生成 与揭示模式基本符合市场需求，但仍然存在对内部交易信息披露进行规范的必 要。 d 如果市场是强式有效的，则市场交易规则十分完善，现行会计信息生成 与揭示模式已完全满足市场需求。 资本资产定价模型在会计信息市场管制中的应用研究 有效市场假说的含义与“财务会计报告是投资者的惟一信息来源”假设的矛 盾促使研究者去研究下列两个问题：会计信息生成与揭示方法的变化及其盈利效 应是否能够有规律地干扰股票市场? 会计盈利与股票价格及其变化相关联吗? 资本资产定价模型作为一个显示会计盈利如何与股票价格保持相关的手段 被引入了会计信息市场管制研究领域。 资本资产定价模型最初是由夏普、特雷纳和林特在2 0 世纪6 0 年代中期分别 提出的，是对风险如何定价和度量的均衡理论。其根本作用在于确认收益和风险 之间的关系，揭示市场是否存在非正常报酬率。根据资本资产定价模型，股票收 益要受市场风险、企业特有风险以及相关信息的多重影响。如果投资者要获得某 一特定的报酬率，必须对相关风险进行规避。 实证会计理论研究者利用资本资产计价模型要达到两个目的：一是在资本资 产计价模型里，会计数据能够传递有用的信息；二是公司生成和揭示的会计盈利 与公司价值有关。 2 ) 产权理论、委托代理理论、契约理论、企业理论对会计信息市场管 制的研究 “从本质上，经济学是对稀缺资源产权的研究”。科斯( c o a s e ) l9 3 7 年在经济 学杂志上发表的企业的性质首先提出了用交易学说来解释企业存在及扩张的 意义，随后又产生了关于产权制度、交易费用、资源配置效率之间内在联系的科 斯定理组。这些新制度经济学的理论进展给实证会计管制理论研究带来了深刻而 第一章绪论 积极的影响。受其影响，瓦茨和齐默尔曼就指出：会计和审计都是产权结构变化 的产物，是为了监督企业契约签订和执行而产生的。 虽然会计信息有规范性目标和实证性目标的不同表述，但按照现有会计生成 与揭示理论，会计主体提供会计信息的目的无非在于解除“受托经济责任”或者 “为决策提供服务”( 或者说为契约的签订与执行提供信息) 。这些理论实际上只 说明了会计主体提供会计信息对会计主体利益关系集团的必要性，以及会计信息 的使用者对会计信息的偏好内容不同，并没有从本质上对会计信息生成与揭示的 原因做出确切的回答。现代企业理论有两个主要分支：交易成本理论和委托 代理理论。交易成本理论重点在于研究企业与市场的关系；委托代理理论侧 重于分析企业内部组织结构及企业成员之间的委托、代理关系。这两种理论的共 同点是：都强调企业的契约性、契约的不完全性及由此导致的企业所有权的重要 性。因此，企业作为若干“契约的集合体”，其本质是各种“权利”的组合。决 定会计主体提供会计信息的原因可能很多，但是真正的原因是围绕会计主体利益 关系集团的权利，即“产权”问题。 因此，会计管制属于产权制度的范畴，是产权制度的一种或特定社会产权制 度的一个组成部分。通过企业是由许多有不同利益的个人以正式或非正式契约形 式组成的产权结合体这个基本命题，综合考虑各种利益相关者出于自身利益最大 化的考虑，对会计管制采取不同态度和行为进行实证分析，得出了很多有意义、 传统规范研究不曾涉及的结论。如由于企业管理当局与股东的利益并不一致，管 理当局并总不是把维护股东、债权人的利益放在决策过程的首位，也并非总是尽 力增大公司的市场价值，即对存在委托一代理关系中的道德风险和逆向选择问题 的实证研究。大量的研究成果还澄清了关于政府对会计信息市场进行管制的行为 和动机的认识，并提出了有关会计管制的新假设：政府官员和其他管制机构的成 员与普通市场成员一样，也要为维护其自身利益而行事的。在这种利益机制下， 政府的任何关于会计信息市场的管制政策都代表了某种利益上的讨价还价的结 果，因此，会计管制发生的任何改变都会对企业的现金流量和市场价值发生影响， 即会计管制是具有“经济后果”的。 这一领域关于会计管制实证研究的成果使会计管制理论研究由对象客体转 到了对象主体，也使会计理论研究人员认识到，会计主体的对外财务会计报告反 映的使企业管理当局的某种价值趋向和利益动机，而不可能使无偏见、完全客观 的。因为，在一个契约机制深入到全部经济活动中的社会环境中，管理当局的行 为和动机都会受到正式或非正式契约的影响。管理当局对这种契约机制做出的反 应，取决于这个契约机制对其利益的影响程度。 综上所述，如果说传统规范会计管制理论研究使基于企业收益理论、资产计 价理论、折旧理论等微观经济理论的话，那么，实证会计管制理论研究就已经超 第一章绪论 出了企业经济实体( 会计主体) 这个层次和范畴，把研究的注意力延伸到了宏观 范畴，并与此相应的大量吸收宏观经济理论、模式作为研究的基础和出发点，甚 至直接借入经济理论和假说的检验和评价。从发展趋势来看，会计管制研究和经 济学接触的界面越来越宽广，向经济学倾斜的趋势也越来越明显。 1 3 研究思路和研究内容 针对上述问题，本文以市场有效性理论为基础，用先验性实证经济学的方法 对会计信息市场内部性失灵及其管制模式选择进行了研究。本文以会计信息市场 的内部性为切入点，探讨了会计信息产权的产生机制。然后，分析了会计信息质 量的基本责任规则、垄断情况下的责任规则及防范水平、风险条件下的无限责任 及有限责任规则。通过以上的的分析，就系统阐述了会计信息内部性管制的原理 和方法。 全文共分为五章，主要研究工作和创新之处在第二一一第五章。各章的内容 简述如下。 第一章是绪论，主要内容包括研究背景、研究思路和研究内容、以及文献综 述。 第二章首先提出会计信息市场内部性失灵的观点，分析了会计信息和会计信 息市场，对会计信息市场内部性失灵检验的基本步骤、基于历史观和信息观的两 种会计信息生成与揭示的模式及其经济后果。 第三章主要阐述了内部性管制的内容及模式选择，对在基本责任规则和垄断 责任规则下责任与过失进行了探讨。 第四章的主要内容是风险条件下的无限责任及有限责任规则，道德风险和不 利选择情况下会计信息市场中会计信息资源的配置情况。 第五章详细介绍了我国会计信息内部性管制的思路和具体措施。 6 第二章会计信息市场内部性失灵理论 第二章会计信息市场内部性失灵理论 由于会计信息市场不能充分完全实现资源的最优配置，使会计信息在发挥巨 大功用的同时也存在许多缺陷。这些缺陷导致会计信息市场机制的作用不能够达 到社会所普遍预期的范围、程度及结果，产生了会计市场意义上的失灵。这就需 要有政府、机构对会计信息市场配置机制的干预。这种干预可能会改变会计信息 产品和服务的生成与揭示、消费和相关利益的分配行为。会计信息市场管制的颁 布和执行会改变会计信息的供给与需求决策。因此，会计管制影响到交易的特征 和交易双方契约关系的条件。 2 1 会计信息与会计信息市场 会计作为一种具有管理功能的信息系统，它固有的职能和中心内容是通过财 务会计报告的形式提供会计主体的经济信息，其存在的理性在于：各利益相关人 将利用其产品财务会计信息进行相关决策。但会计信息与市场决策之间究竟 是怎样一种关系? 这是会计学界乃至经济学界长期以来一直在探讨的问题。因 而，会计信息生成与揭示方式、项目内容( 即会计信息市场运行模式) 在很大程 度上制约着整个会计系统工作的过程和效果。 2 1 1 会计信息和会计信息市场定义 由于研究者所处的立场和关注问题的角度不同，关于会计信息概念内涵和外 延的定义有很多。b r u n s ( 1 9 6 8 ) 将会计信息定义为“包含在企业一整套财务会计报 告中的内容”。杜兴强( 2 0 0 2 ) 将会计信息的外延界定为一个更广泛的范围，包 括七个方面：j 、企业会计信息系统通过其特有的基本程序和方法所形成的、由 管理当局及其代理人编制的、反映一个企业特定日期的财务状况、特定期间的经 营成果和财务状况变动或现金流动情况的财务报表( 包括附表) 所包括的内容： 西，财务报表附注中有关对财务报表表内数据提供解释、说明和补充的文字表述 或货币量化明细项目所揭示的内容；脚、财务报表之外的其他手段，如其他财务 报告所包括的内容，如盈利预测、简化年度报告、社会责任报告等；少、企业临 时或不定期公告中所包含的与企业财务活动有关的内容：y 、企业其他会计文件 上( 包括凭证、账簿) 的数据所办函的内容：订、审计报告中的审计意见等相关 内容；试投资分析人员、专业用户和老练的投资者对企业管理当局提供的会计 第二章会汁信息市场内部性失灵理论 信息进行再分析后整理形成的不同形式的会计信息。 由于本文所关注的是会计信息市场中会计信息产品的生产与消费之间的市 场均衡，因此，本文研究所采用的会计信息的外延只包括上述的前四个方面。即， 会计信息是指会计主体通过特定的基本程序和方法所形成及定期对外揭示的财 务会计报告( 包括财务会计报表、财务会计报表附注、附表及财务状况说明书) 所包含的全部内容，以及会计主体临时或不定期对外公告中所包含的与会计主体 财务活动相关的内容。因此，本文将上述会计信息的内容通称为“会计信息产品”。 从一般意义上说，市场是由交易者( 买者和卖者) 、物品和劳务、货币、交 易事项及交易场所组成的。作为一个过程，它是由在劳动分工条件下合作的不同 个人之间行为的相互影响驱动的。如果从制度角度理解市场，可以把市场定义为 一种信用控制的社会制度体系。其中大量的商品的交易行为按照市场规则有规律 的发生，市场规则就是制度对交易者的鼓励和约束。因此，市场就是组织化、制 度化的交易，其目的是调整和确立市场价格的一致性，以及提供更一般的沟通产 品价格、数量、质量、潜在的买者和卖者的信息( 金晓瑜、沈卫平，1 9 9 7 ) 。会 计信息市场是由会计主体( 会计信息产品的生产者) 、会计信息的使用者( 买者) 、 会计信息产品、会计信息的生产与消费所组成，而会计信息市场中的交易行为模 式及其后果由市场规则所约束和激励的 2 1 2 会计信息产品产生内部性失灵的特殊属性 1 ) 会计信息产品的公共物品属性 私人物品是指那些在消费上具有竞争性和排他性的物品。而公共物品则是在 消费上具有非竞争性和非排他性的物品。在现代市场经济中，由于会计主体与信 息使用者个别签约的巨大交易费用的存在，会计信息的私人物品属性已逐步弱化 而居于次要地位，会计信息成为了典型的公共物品。每个人都可以机会均等地获 取财务会计报告所揭示的同样的信息内容。 如果假定某种公共物品为公益品，则生产者生产公共物品所支出的成本 要大于单个消费者从公共物品消费中取得的收益，这就是正外部性的效应，由此 就会导致会计信息供给不足的市场失衡。首先，虽然会计信息的生产既有直接的 加工成本，还有信息揭示导致的竞争优势丧失成本以及因信息揭示不当或被误解 而发生的诉讼成本等，但由于会计信息只是会计主体经营管理的副产品，因此， 会计信息的加工成本具有微量性和内部补偿性的特征。这一特征既成为了政府要 求会计主体无偿对某些部门传递会计信息的理论基础，也成为其他外部使用者无 偿使用会计信息的理由。其次，会计信息使用产生的收益具有极大的不确定性， 使用者不愿意为可能完全不存在的收益或者带来损失去付费。从谨慎性原则出 第二章会计信息市场内部性失灵理论 发，使用者为了保白e 机会成本的最小化，就会选择不付费获取会计信息。这种成 本与效益的非对称性就会导致会计主体信息生产动力不足，从而出现供给不足的 市场失筏。 会计信息的消费存在“搭便车”问题( f r e e r i d e rp r o b l e m ) 。在公共物品的 消费过程中，单个消费者不像消费私人物品那样，可以准确知道自己对物品的偏 好程度，或者不会如实地显示自己地偏好程度，以求不付费或尽量少付费地消费 公共物品。“搭便车”的存在将会使由市场价格显示个人偏好的机制失灵，使公 共物品无法像私人物品一样，由消费者根据市场价格来调整自己的消费构成和数 量。资本市场的扩大使越来越多的会计信息成为了公开的信息，任何人要获取这 些信息都不会有太大的障碍。因此，会计主体就存在收费上的困难，会计信息的 市场价格受信息使用后所产生的未来收益影响比受成本价格的决定更为明显，市 场价格信号就不能引导会计信息市场的最优配置。 由于公共物品无法排斥未付费的消费者或排斥成本太高，即交易成本太高， 会计产权无法明晰。生产者因成本无法得到补偿而缺乏生产激励，导致生产量小 于需求量，产生市场内部性失灵。 2 ) 会计信息产品交易过程中的不对称性 会计信息分布的公平性决定了社会财富分配的公平性，而掌握了信息优势就 意味着财富的更多转移。信息优势主要体现为先于市场获知信息、能够正确识别 信息中的“噪声”和掌握操纵信息的权利等，它们分别涉及内幕信息获取的管理、 投资者能力的差别和会计主体约束机制的健全性等方面。由于社会结构的层次 性、利益主体的有限理性、会计主体所有权与经营权的分离等，导致会计信息的 分布具有不对称性。信息不对称性的表现主要有两种形式：投资者之间的信息不 对称；企业管理当局和投资者之间的信息不对称。管理当局依靠其提供信息资源 的优势，与投资者相比掌握着绝对的信息优势：机构投资者依靠其绝对的资金和 人力支持、与会计主体之间密切的资本关系，掌握着优于中小投资者的信息优势。 会计信息产品交易过程中的不对称性导致的直接后果是处于信息劣势的投 资者通过减少交易来规避会计信息的误导，甚至选择退出市场，或者以付费方式 雇佣信息优势者。同时，非对称信息导致企业管理当局在生成与揭示会计信息过 程中的内部性低效率，而由此形成的逆向选择和道德风险问题最终导致了会计信 息市场内部性的产生。 9 第二章会计信息市场内部r l 失灵理论 2 2 会计信息市场内部性失灵 2 2 1 内部性定义 丹尼尔f 史普博( d a n i e lf s p u l b e r ) 戈l j 分并定义了一般性的市场失灵的三种 类型，分别是进入壁垒( 阻碍性交易) 、外部性( 缺乏合法的必要条件的交易) 以及内部性( 产生低效率的交易权属) 所造成的成本增加。 许多管制是直接对私人交易和合约协议进行政府干预的。这些管制包括为产 品质量和工作场所安全设定的标准以及对产品成分或金融协议的公开信息要求。 政府在这些方面的管制就不能以进入壁垒或外部性的存在为理由，实质上是对内 部无效率的管制。 外部性是由经济交易的第三方所经受的成本和获取的收益，经济学家们通常 认为通过双方的直接交易将这些外部成本和外部收益“内部化”就可以产生有效 的资源配置。科斯也认为，在不存在交易成本的情况下，只要通过明确界定，任 何产权安排都能产生最佳效果。但是，大多数情况下，“内部化”并不一定能够 保证效率，私人间的讨价还价往往可能导致配置的低效率。这种低效率就是内部 性失灵的结果。 内部性是指由交易者所经受的但没有在交易条款中说明的交易的成本和效 益。内部性失灵实质是由于信息不对称引起的市场失灵。内部性存在正的和负的 两方面的效果。负的内部性一般是指产品质量( 或特性) 缺陷给消费者带来的伤 害，而这种产品缺陷的形状和范围在合约条款中并未得并不一定在劳动合约中体 现。管制经济学所研究的更多的是对负的内部性的管制到充分的预计。正的内部 性的一个例子是就业者非正式的上岗培训，而这种好处不一定在劳动合同中体 现。 2 2 2 造成市场内部性失灵的原因 造成市场内部性失灵的基本原因是会计信息市场交易过程中存在不完全信 息和交易成本过高。不完全信息和交易成本过高导致会计信息的产权无法界定清 晰或界定的交易成本过高，交易者因而不能完全分配交易所产生的净收益，使得 交易者不能获取全部潜在的交易所得。交易中交易各方的利益无法得到保护，会 计信息市场配置中就产生了低效率。而这种净收益的不完全分配造成的低效率即 指内部性导致的市场失灵。 造成会计信息市场内部性失灵的主要原因是： 1 ) 会计信息生成与揭示的主要同的是向会计主体( 会计信息市场交易合约 的方、生产者) 外部的信息使用者( 会计信息市场交易合约的另一方、消费者) l o 第- ：章会计信息市场内部性失灵理论 提供管理、经营决策所需要的会计信息。而关于会计信息的特征，诸如信息质量、 数量、相关性及安全性等方面在交易双方的非正式契约中并没有充分约定。如果 没有政府的强制性规定，恐怕不会有哪一个会计主体会主动、无偿地向市场提供 完全满足会计信息使用者( 包括已有的和潜在的信息消费者) 所需要的完备信息。 会计主体没有公允地提供会计信息，即会计信息产品存在缺陷，就会给消费者带 来损害；而如果会计主体提供了特征完备的会计信息产品，又会给自身带来更大 的信息生产成本( 包括信息；b i t 过程中提高防范水平而带来的加工成本和由于泄 露商业机密造成的损失) 。由于会计信息具有公共产品的属性及交易双方存在非 对称信息现象，在没有管制情形下的会计信息市场中，会计信息特征的生产过剩 或生产不足就必然会存在。 2 ) 由于信息不对称，会计信息市场中就存在三类主要的过高“交易成本”， 使得会计信息产权不明晰，这是造成起内部性失灵的另一原因： 在存在风险的条件下签订意外性合约的成本 长期合同是针对市场风险而设立的。当即期交易不可能的时候，就需要正式 合同条款的详细说明以及很高的谈判成本。因此，交易者在订立合同时，将有一 部分支出花费在商定执行合同条款的协议上。这部分有交易意外事件引起的费用 可以视为一种合约成本。 假设某会计信息使用者获取价值为v ，的信息产品( 如私人信息) 的概率为，7 ， 获取价值为v ，的信息产品( 如公共信息) 的概率为( 1 7 7 ) 。而会计主体信息的生 产成本为c ，而v ， 7 7 v ：。一个在价格p 下生产和揭示会计信息的非意外性合 约能产生的预期净利润为，- i - ( 1 一叩) v ：一c 。而一个仅要求生产维持在信息只用 这价值大于生产成本水平上的意外性合约会产生更大的预期净利润7 7 ( v 一c ) 。因 而，与价格p = c 下非意外性合约相关的内部性即等于会计信息拥有更低价值 ( 1 7 7 ) ( v ：一c ) 时预期的损失。如果信息使用者与会计主体的谈判成本( 谈判结果 达成会计主体对使用者的保证) 大于这个量，则会计信息市场的参与方就不能获 取所有的交易所得。 当合约者行为不能完全观察到时所发生的观察或监督成本 当合约参与者的行为不能被直接观察到时，他们就不会服从于谈判，并不愿 意按合约条款进行合作，这就会引起被称为“败德行为”的刺激问题，同时构成 内部性的一个来源。败德行为的存在使委托一一代理关系合约的设计变得更加复 杂。会计信息市场上的道德风险和逆向选择是会计理论界和实务界一直研究关注 的问题。由于现代企业机制的所有权与经营权的分离，所有者就增加了对经营者 的观察和监督成本。 观察行为的成本可能导敛事故预防等私人行为至无效水平，即存在道德风险 问题。此外，观察代理人特征的成本也将导致偏好或技术的彳i 当表示，使各种代 第二章会计信息市场内部性失灵理论 理人无法在合约中得到完全区分，即存在逆向选择问题。 交易者收集他人信息和公开自身所占有的信息时所发生的成本 如果会计主体生成揭示的会计信息质量有缺陷，就会迫使信息使用者去收集 其他相关的信息来补偿，或者以付费的方式来获得信息的解释。如果交易者占有 不完全信息或不对称信息，市场机制就不能达到有效配置。 第三章管制与责任 第三章管制与责任 丹尼尔f 史普博( d a n i e lf s p u l b e r ) 划分和定义了三种类型的市场失灵， 分别是由阻碍性交易( 进入壁垒) 、缺乏合法的必备条件的交易( 外部性) 、以及 产生低效率的交易权属( 内部性) 所造成的成本。目前，会计理论界还不承认会 计信息市场内部性失灵的存在。本章尝试研究会计信息市场内部性失灵的存在 性，并试图建立基于内部性的会计信息质量责任规则。 3 1 内部性管制的内容及模式选择 会计信息市场的内部性主要表现在两个领域，会计信息产品的质量和会计主 体内部会计从业人员的工作场所安全。 会计信息产品的质量通常涉及信息使用者对信息特征的即时的度量。会计信 息质量往往与一些特定的性能标准相联系，诸如信息使用者所获取的会计信息的 有用性、或者是信息不相关所产生的损失的可能性特点、所需补充信息的数量以 及会计信息公允性方面的特征等。会计信息产品的质量有的是能即时发现的，如 “可检验”的信息、财务报告信息数据之间的勾稽关系，通过外部审计可以检验， 也可以由信息使用者根据不同时期财务数据的趋势分析检验；有的则可能需要使 用后才能感觉到，如所谓“经验性”信息、信息使用者单独使用某一信息进行决 策而受到伤害的可能性、使用某一信息无效的可能性等。如果会计信息产品质量 不符合消费者的期望，那么消费者从使用该信息中得到的收益就会降低，重新收 集补充信息或获取替代信息就可能是必要的。 实际上购买或获取任何商品，尤其是在信息不完全时，都包含消费者可能承 担风险的某些假设。因此，在确定政府对会计信息揭示是否要进行管制、及管制 的程度时，根本的判断标准是由管制而产生的风险责任规则的合理性。 会计从业人员工作场所安全的概念与一般货物生产企业生产工人场所安全 的概念有所不同。一般货物生产企业工作场所安全所涉及的是生产工人可能遭遇 的潜在事故和伤害的预防措施，以及发生事故以后的赔偿制度。而会计从业人员 工作场所安全涉及的是会计主体内部财务管理制度和所采用的会计工作程序等。 如果会计主体内部财务制度不健全或者采用了不恰当的会计工作程序，造成质量 低劣的会计信息产品，如虚假会计报表、偷逃税款等，从而给会计从业人员所带 来的职业伤害。 对会计信息市场的上述两种内部性问题，管制模式基本是相同的。由政府机 第三章管制与责任 构制定会计信息质量标准及建立质量责任规则来管制会计信息产品的质量；由政 府机构以及会计人员职业组织制定会计从业人员工作场所制度标准及职业道德 规范来管制安全问题，如，企业财务管理制度要求建立会计工作内部控制制度体 系( 如钱账分离、严禁坐支、收入分开等) 、严格的会计核算程序、会计凭证及 账簿的使用保管制度等等。因此，本章以后的讨论以会计信息产品的质量管制为 主。 3 2 基本责任规则 3 2 1 规则模型 科斯定理：在潜在的施害者和受害者的双边谈判中，对施害者( 严格责任) 或受害者( 无任何责任) 的责任安排不会影响对有关交易或合同讨价还价的效率， 至少在不存在交易成本时如此。如果交易是自愿的，那么讨价还价必定产生适合 当事人的有效配置。 科斯定理对责任安排的激励效应提供了一个重要的指导。在潜在的事还者和 受害者的双边谈判中，在不存在交易成本时，对施害者( 严格责任) 或受害者( 无 任何责任) 的责任安排不会影响对合同讨价还价的效率。 在不存在交易成本的条件下，责任安排是任意的，市场均衡可能不受某种责 任规则选择的影响。如果不存在特定的政府管制制度约束，合同条款将反映隐含 在损害的责任安排中的成本或收益，法律权利的安排因而可以被随意做出。 先考虑建立会计信息质量责任规则基本模型。 3 2 2 同质性会计信息消费者和会计主体的责任和过失 假设会计信息市场中的信息使用者为同质性消费者。由会计主体提供的会计 信息可能存在的特性缺陷或失效给代表性消费者造成一个预期的货币损失 z ( q ，z ) ，这个预期货币损失l ( q ，z ) 是购买的信息产品数量q 和会计主体所选择的 防范水平z 的一个函数。设三在口中是递增的、凸型的，在z 中是递减的、凸型 的。会计主体的信息生成揭示成本c = c ( q ，z ) 在q 和z 中是递增的、凸型的。 这个函数表达式具有一般性，足以适应信息使用对损失的规模效应。同样， 会计主体在生成和揭示会计信息时所采取的防范水平也可能影响损失的数量和 可能性。 一个设定的损失水平l ( q ，z ) 出现的概率是，7 ( z ) ，会计信息在没有损失的条件 下发挥作用的概率是f l r l ( z ) 】，设定会计主体和信息使用者均为风险中性的，使 1 4 第三章管制与责任 用者的净收益为v 兰u ( q ) - t ( q ，z ) 。 社会最优化是通过使超出信息产品和会计主体的