分析专栏海外资源税让企业海外投资风险大增.doc

ECONOMIC DAILYE-mail：订购热线：010-59001200010-59001366服务热线021-62488666028-68222002 0571-87222210023-86716781 （北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：海外资源税让中国企业海外投资风险大增2009年劳动报酬名义上仅占GDP的19.4%3地方政府在融资平台问题上向中央表明态度3我国成品油出口量预计会进一步扩大3上海也要加入开征住房保有税的行列中来4能否保护小学生安全对中国政府形成了挑战4ECFA中“自由化”字眼引分歧4高盛对中国政府债务的估计可能过于乐观5英国选出两百年来最年轻首相5发达国家正酝酿征收“肥胖税”6目前中国城市化率46.59%，未来5年将超过50%6国家要对央企非主营业务进行更全面审查6国家统计局又在玩价格“结构性上涨”的把戏！7航运巨头看好油轮和干散货未来前景7OECD称法国和意大利经济或见底8国内钢铁业进入“量增价减”阶段8朝鲜自曝成功开发核聚变技术受质疑8世博人气不如预期台商叫苦不迭8IEA大幅下调今年全球原油需求预期9分析专栏【海外资源税让中国企业海外投资风险大增】由于金融危机中大举刺激经济，目前澳大利亚政府财政赤字已达368亿美元左右。为了在20122013财年实现政府财政扭亏为盈，澳大利亚财政部长斯旺于5月11日公布预算案，拟通过大力征收资源税弥补财政赤字，即从2012年7月1日起对资源行业征收高达40%的资源税。澳大利亚的“创收”活动让中国遭了殃。在安邦高端产品策略研究5月号的一篇文章中，梳理了20052009年中国外向型投资的相关信息，发现澳大利亚是中国非债券投资的最大终点站，五年间累计达298亿美元，而且，中国的对澳投资（含失败的收购）绝大多数集中在金属和采矿业，占总数的69%。但是，在中国对外投资受挫的地理分布中，澳大利亚同样以272亿美元的投资金额高居榜首，显然澳大利亚对中国资金的大举进入早已有不安和警惕。因此，澳大利亚开始讨论征收资源税后，安邦高级研究员贺军在5月6日的研究简报中就明确警示道，中国对澳矿业投资面临被“剪羊毛”的风险。资源税的影响究竟有多大？我们不妨来算一笔账。根据澳大利亚的计划，从2012年7月1日起，资源企业开采的不可再生资源所获利润的40%，将作为税收予以上缴，如果算上企业税、提炼成本及资本投资回收等，资源类企业的法定税率总计将高达约57%。粗略估算，煤价约在每吨100美元时，现行的资源税大约只有每吨57美元；新税制实施以后，税务成本将上升至每吨2025美元，新税制带来新增的税收成本达每吨1518美元。而资源类项目前期投资大，建设周期长，可能刚刚开始运营就赶上征收资源税，项目收益将受到很大影响，甚至一些企业还可能面临资金链紧张，投资回报不成比例的情况。近年来，中国企业对资源类项目的青睐，令资源类并购价格逐步增高。不过，很多中国企业最近收购的项目，即使收购价格偏高，在没有资源税的情况下，项目的收益前景还是不错的，所以目前已有众多中国企业选择在澳大利亚投资，其中包括许多业界领袖如宝钢、中铁、中石油、中石化、华能电力等等。4月30日，澳大利亚外国投资审核委员会就刚刚批准了中石油和壳牌公司对Arrow能源有限公司提出的34.4亿澳元的收购投标。随着近年来海外并购经验的增加，中国企业开始避免试图取得完全所有权或控制权的倾向，更多地转向合资企业或企业联盟的方式。突如其来的资源税无疑给正在努力寻找和开发海外资源的中国设置了新的障碍。对此，宝钢集团董事长徐乐江就表示，这会使中国企业赴澳投资趋于谨慎，中钢集团总裁黄天文则称正在重新评估手上的几个澳洲的矿山项目，鞍钢、沙钢等钢厂老总也无一例外地表示了担忧。但是，作为一个发展中的大国，中国企业积极参与海外的资源类项目是大势所趋。在上世纪60年代，日本的三井物产就采取融资的方式投资了一部分矿山，掌握部分股权，使矿山的利益与日本商社的利益结合到了一起，让日本企业能在铁矿石谈判中游刃有余。在今天这个“资源为王”的时代，中国面临的投资环境比日本当年要凶险不少。金融危机后，世界各国财政状况都显著恶化，澳大利亚借资源税来平衡收支的做法可能会被其他的资源丰富型国家所仿效，这使得未来中国企业在参与海外资源类项目时将面临更多的风险。最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：中国企业走出去寻找资源之路尽管磕磕绊绊，还是要坚持前行。中海油曾经因美国政府的干预而不得不放弃尤尼科，中铝注资力拓也在最后时刻功败垂成。在海外资源类项目中遇到困难和障碍，中国企业已不是第一次了，未来新的挑战是中国企业家们必须面对的课题。（ACY）返回目录优选信息【形势要点：2009年劳动报酬名义上仅占GDP的19.4%】中华全国总工会集体合同部部长张建国日前表示，当前备受关注的收入分配制度改革关键在于提高工人待遇。张建国称，当前劳动关系矛盾增多，预示着尽快出台政策措施，切实提高劳动报酬在初次分配中的比重已经刻不容缓。张建国分析称，近些年来我国出现了一些由劳动关系矛盾引发的群体性极端事件，如“通钢事件”以及部分地区“出租车停运事件”，其重要原因是普通职工的收入水平低、福利待遇差，“据前两年的不完全统计，因收入分配和保险福利问题引发的劳动纠纷占劳动纠纷的65%以上，已经成为影响社会和谐稳定的重要因素。”根据他列举的数据，我国居民劳动报酬占GDP的比重，在1983年达到56.5%的峰值后，就持续下降，2005年已经下降到36.7%，22年间下降了近20个百分点。而从19782005年，与劳动报酬比重的持续下降形成了鲜明对比的，是资本报酬占GDP的比重上升了20个百分点。假设20052009年劳动报酬不变，但2009年GDP为34万亿，2005年GDP仅为18万亿，也就是说，到了2009年，劳动报酬仅占GDP的19.4%，而这一数字还没有考虑通胀的因素，实际情况可想而知，切实提高劳动报酬刻不容缓。（LPF）返回目录【形势要点：地方政府在融资平台问题上向中央表明态度】银监会表示要严肃清查地方融资平台，这让地方政府左右为难。近日，重庆市国资委官员表示，通过“八大投”的运作和国有资本经营收益上缴，重庆拥有了区别其他省市的除预算内、预算外之外的“第三财政”。该官员表示，通过“八大投”（重庆城投公司、高发公司、高投公司、地产集团、建投公司、开投公司、水务控股和水投公司）的运作，在6年内累计投入基础设施建设资金2413亿元，还实现了563亿元的资产升值。有意思的是，重庆国资委强调了城投平台对基础设施的建设作用，没有对其负债结构、信贷风险做出说明。表面上看，重庆是在为自己的地方融资平台做广告，但结合近期的形势来看，重庆实际上是在对中央表明自己对地方融资平台风险问题的不同看法。日前，国内有专家也表示，地方融资平台的风险可能被过分夸大，应该有区别的对待不同地区不同性质的融资平台。重庆的做法与这些专家的观点遥相呼应，客观上起到了游说中央对融资平台实行差别化政策的效果。现在，距离银监会6月份时间点只有半个月时间，地方政府与中央政府围绕此问题的博弈将更为激烈。地方表过态之后，球似乎被踢到中央了：中央严厉调控融资平台风险的态度会缓和吗？在我们看来，政策姿态不会有大改变，但腾挪的空间在地方政府。（AZB）返回目录【形势要点：我国成品油出口量预计会进一步扩大】尽管油气市场需求疲软，但国内石油冶炼能力的高速扩张仍促使我国大幅增加原油需求。海关总署近日公布的数据显示，中国4月份进口原油2117万吨，总进口量较上年同期的1617万吨增长31%，相当于每日进口517万桶，超过去年12月份创下的略高于500万桶的纪录，创下历史新高。另外在本月的11日，美国能源情报署（EIA）上调了中国的原油需求预期，EIA对中国当前季度石油需求的增长预期从上个月的5.1%上调至5.5%，至日需求890万桶；并预计2010年全年中国石油日需求量较上年增长56万桶，至878万桶，增幅6.8%，较4月份预期增0.3%。与此同时，国内石油冶炼能力也在出现大幅提升。根据发改委日前发布的专项规划，预计2010年中国炼油工业将新增原油加工能力9000多万吨，同时淘汰低效炼油能力约2000万吨。与较快增长的加工量相比，成品油消费增速低于原油加工量和成品油产量增速，库存特别是柴油库存处于较高水平。国内两大石油集团成品油库存连续第四个月出现上升，保持供大于求的局面。国内14月份总计出口成品油950万吨，同比增长了52%，预计国内成品油出口量在二季度会进一步扩大。（RZB）返回目录【形势要点：上海也要加入开征住房保有税的行列中来】在一线城市中，北京、上海、深圳无疑是此轮房地产调控的焦点。调控是否显效，这三个城市的动态走势具有绝对的风向标意义，也引领着调控者不断调整其节奏与尺度。三个城市中，北京新政已出，媒体以“史上最严厉”来形容。深圳新政却被评价为“温柔一刀”。而上海细则正在紧张讨论中，并有望本月出台。一个可能为楼市带来更大震动的消息是，上海细则中可能同步推出住房保有环节征税办法。“五一”前一天，北京出台一线城市中的首个地方楼市调控细则，其中对北京市居民的限购要求使其在中央尺度下，又进一步紧缩。业内人士感慨，新政后一周，北京一、二手商品房成交量比4月“国十条”出台前几乎萎缩近8成，价格“破堤”指日可待。上海日前召开有各区政府和相关主管部门领导参加的通气会，紧锣密鼓地讨论上海楼市调控细则，其中包括房产税征收办法。细则最快将在本月公布。此前，上海拟对住房保有环节征税，达到类似物业税的调控效果。上海市住房保障和房屋管理局发言人未否认这一消息，并回应称“在房产保有阶段征税，将由国家层面定，地方应贯彻执行好。”为尽快实现对住房保有环节征税，上海最终选定的方案是应用现有的房产税（初步税率是0.8%）概念，以减少立法审批流程。根据现有的房产税暂行条例，房产税征收对象是经营性物业，而此次上海方案将把持有多套住宅解释为经营行为。一个肯定的消息是，上海部分房企高层已经接到有关税收政策的“短信提醒”，并酝酿快速消化存量房源。楼市降价趋势将更加明显。（LDHB）返回目录【形势要点：能否保护小学生安全对中国政府形成了挑战】继此前几周中国接连爆发骇人听闻的校园血案之后，12日又有一名男子闯进陕西一家幼儿园，刺死6名儿童和1名教师，另有20余人受伤。这起发生于陕西汉中市南郑县的惨案是自3月份爆发校园血案以来的第五起类似案件，也是死亡人数最多的一起，凶手在行凶后自杀身亡。最近这一系列突如其来的暴力事件夺去了至少17人的生命，并造成约90人受伤，这不仅牵动了家长们的神经，也给中国最高领导层带来了挑战，他们正在试图弄清到底是什么促使凶手对孩子们大开杀戒。这一惨案可能进一步动摇公众对政府保护公民、杜绝模仿案件的能力的信任。虽然学校加强了安全保卫，但模仿案件频发还是让校方深感震惊与恐惧。同时，这些暴力事件还凸现出中国在精神类疾病医护方面的漏洞。据知情人士称，在此前几次袭击事件发生之后，政府宣传部门要求国内媒体不要对此着重报道，要求它们引用新华社消息即可。现在还不清楚这么做的目的是不是为了防范更多模仿案件的发生。在中国尽管暴力犯罪仍相对较少，但却越来越有一种感觉，即大规模移民、贫富收入差距不断拉大以及无力消除腐败等因素造成的长期的紧张情绪正开始爆发。（LDHB）返回目录【形势要点：ECFA中“自由化”字眼引分歧】台湾与大陆在磋商两岸经济架构合作协议（ECFA）过程中产生歧见，执政的“国民党副秘书长”张荣恭12日透露，台湾反对“自由化”字眼置入ECFA文本中，因担忧过多的大陆商品销至台湾，对台湾产生冲击。张荣恭指出，自由化是双方最终的目标，但究竟何时实现，两岸还在协商中。“如果两岸经贸完全自由化的话，台湾许多产业会受到影响。”张荣恭说。他说，台湾不会接受在ECFA中写入“自由化”的文字。并指台湾政府对大陆产品进入台湾市场的态度是“愈慢愈好”。张荣恭并指出，大陆也对ECFA的签署有所疑虑，认为台湾的电子产品输出已极具竞争力，如果关税再降的话，将会直接影响大陆相关产业。此前台湾媒体报道，ECFA的三度协商近日即将登场，在本轮协商中，大陆将持续敦促台湾将调降关税年限写入文本，台湾则亟欲引入世界贸易组织（WTO）的例外规范，争取降税期程不写入。该报道并称，两岸上月初在台湾桃园二度协商ECFA时，台湾成功排除大陆有意将全面经贸正常化与自由化写入文本，改以中性的建立两岸经济合作来表述两岸洽签ECFA的目的。此前台湾行政院长吴敦义表示，希望ECFA能在6月中签署，6月底前于立法院完成立法程序生效。（LPF）返回目录【形势要点：高盛对中国政府债务的估计可能过于乐观】高盛公司5月10日发布报告称，2009年年底，中国政府的总负债约占2009年GDP的48%。据高盛估算，15.7万亿元负债主要包括中央政府国债、主要是地方融资平台贷款及债务的地方政府债务，以及在20002001年期间商业银行剥离但仍体现在资产管理公司账面上的那些不良贷款三大部分。其中，官方数据显示，中央政府国债占GDP的20%，地方政府债务大致在7.8万亿元，约占GDP的23%，第三部分总额为1.6万亿元，接近2009年GDP的5%。累计起来，中国政府的总负债占GDP的比例为48%。作为参照，目前希腊的负债为GDP的125%，意大利负债正接近GDP的118%，欧元区负债则为其GDP的84%。就此，高盛评价认为，中国政府债务违约的总体风险仍然有限，市场对政府过度借贷的风险担忧存在偏差。高盛的评价可能会让中国政府松一口气，因为中国政府负债水平大大低于发达国家。不过，在我们看来，高盛可能大大低估了中国政府的负债水平。在中国，除了国债、地方债务以及国有银行的已剥离坏账，还存在大量隐性负债。比如，全国社保体系面临资金严重不足的问题，国内社保的欠账实际上就是政府负债。更为重要的是，高盛的分析可能忽略了中国社会保障体系的水平，以及中国财政体系中的实际偿负能力。由于中国社保水平很低，中国GDP增长中的很大一部分，并不能转化成偿还政府债务的有效资金。这样，在同样的负债水平下，中国政府的偿债能力将显著低于社保体系完善国家的偿债能力。有研究认为，如果考虑这些因素，中国政府的实际负债率比60%的国际警戒水平要高出一倍有余。也许会有人说，中国政府不可能会违约，更不会破产。的确，中国是集权的大政府，政府掌握着最多的资源，在极端情况下，政府的资源动员能力惊人，砸锅卖铁也不会让政府破产！但不要忘了，这是极端情况比如战争状态下的能力，一个国家正常的经济运行和财政运转，显然不能以极端情况来衡量。因此，对于中国政府的债务问题，还是应该保持足够的警惕。（AHJ）返回目录【形势要点：英国选出两百年来最年轻首相】英国保守党领袖卡梅伦11日晚接任首相职务，他应女王伊丽莎白二世的要求着手组建新一届政府，现年43岁的卡梅伦由此成为英国近200年来最年轻的首相。卡梅伦在唐宁街10号首相官邸前发表讲话说，他和自由民主党领导人克莱格将抛开政党分歧，为了公众和国家的利益而努力工作。为此，他将与自民党结成联盟，组建一个“强大而稳定的政府”。卡梅伦表示，他将着手解决英国面临的财政赤字、社会问题以及重建对英国政治体制的信任等难题，尽管为此要作出一些艰难的决定，但他希望带领人民克服困难，开辟更美好的未来。英国大选结束以来，保守党与自民党就组建新政府问题进行了一系列磋商和谈判，双方11日的谈判进行了近4个小时。自民党与工党此前也就组建新政府问题进行了正式谈判。自民党的一位发言人在分析与工党的谈判失败的原因时说，工党一直没有严肃对待与自民党组建“积极的、改革的政府”这一问题。而工党前商务大臣曼德尔森则指责自民党为谈判设置了过多的障碍。在本月6日举行的英国大选中，没有一个政党在议会赢得半数以上的议席，从而形成了自1974年以来第一个“无多数议会”。虽然保守党获得306个议席成为议会第一大党，但也没有达到在议会拥有多数党地位所需的326个席位。工党和自民党分获258个和57个议席。（LDHB）返回目录【形势要点：发达国家正酝酿征收“肥胖税”】据国外媒体10日报道，英国的垃圾食品和含糖饮料可能被征收“脂肪税”，此举既可对抗肥胖症蔓延同时又可填补政府财政黑洞。目前，英国食品标准局正计划对“脂肪税能否帮助人们选择更健康食品”征询意见。最有可能被征收脂肪税的食品包括加工食品、快餐和含糖饮料。按此推测，全脂牛奶、黄油和奶酪甚至有可能被征收17.5%的增值税，进而鼓励这些食品的生产转向饱和程度更低的脂肪。目前，食品尚未被征收增值税。食品标准局认为英国人的饱和脂肪摄入量过量。饱和脂肪与动脉阻塞、心脏病和早逝有关。但征收脂肪税的想法激怒了食品生产商。他们呼呼公众站起来反抗这种带有“保姆国家”色彩的做法。英国食品饮料联盟的朱利安亨特表示：“这一举措值得讨论，但类似这样的递减税政策只能让消费者的钱包变得更瘪。”他指出食品生产商主动改进配方和产品将带来更为理想的效果。无独有偶的是，美国总统奥巴马也在考虑对含糖饮料征税，为医疗保健事业筹集资金；纽约已提出针对性建议。丹麦正计划对包括一些乳制品在内的确定食品征收饱和脂肪税，目前已对软饮料采取征税措施。此外，罗马尼亚同样考虑对一系列不健康食品征税。研究显示，大范围征收脂肪税每年可筹集大约20亿英镑资金。但财政研究所的研究警告称，任何脂肪税都将对穷人产生巨大影响，他们的食品支出占家庭收入的比例远远高于富裕家庭。（RLH）返回目录【形势要点：目前中国城市化率46.59%，未来5年将超过50%】住房和城乡建设部部长姜伟新在最新发布的中国城市发展报告中提出，按照目前的增长速度，中国城镇化率将很快超越50%，城镇化以量的增长为主将转向量的积累和质的提高并重。中国已经进入城镇化快速增长时期，城镇化水平从2005年42.99%提高到2009年的46.59%，年均增加0.9个百分点。城镇化已成为中国推进新型工业化、解决就业、扩大内需的重要举措。中国工程院院士李京文在报告中提出，在城市化进程中，一些城市过分注重数量和规模，忽视质量与效率，只要速度和规模，不要质量和效益，不顾成本。有的城市人口过度聚集，超过了城市资源与环境的承载能力，造成了极大的浪费。在城市化道路的选择上，根据中国国情，必须走集约型城市化的模式，坚持以大城市为主导，大、中城市为主体，小城市和小城镇为基础，走布局集中、城镇密集、用地节约的城市化之路。因此，中国的城市化要加强大城市、特大城市的培养与发展，建成大、中、小城市和小城镇相结合的城市体系，特别是目前，一些大城市和特大城市，资源环境已经不堪重负，今后城市化的重点应放在中小城市和小城镇上。住房和城乡建设部城乡规划司副司长张勤日前表示，中国快速城镇化的趋势将保持1520年的时间，未来5年间，中国城镇化水平将达到并超过50%，进入城市社会。（RDHB）返回目录【形势要点：国家要对央企非主营业务进行更全面审查】虽然国内政府一直鼓励中央企业增加对外投资，但决策层对投资风险的担忧也在不断加剧。近日，国务院国有资产监督管理委员会在网站发布公告称，政府将检查20042009年间中央企业收购其他企业（不含中央政府所有的企业）实质性控制权的所有并购交易。国资委称，中国政府计划检查分析央企对外并购管控制度的有效性和并购程序的合规性，以加强风险管控，健全完善管理制度，促进中央企业又好又快发展。检查内容主要包括对外并购项目是否符合国家产业政策和宏观调控政策，是否有利于突出主业，是否存在投机性对外并购事项等。另外，国资委还将关注被并购企业并购后运行状况，检查是否存在资产负债率居高不下或盈利水平低下的情况。近年来，投资热促使国内央企频频关注于非主营业务，房地产和矿业资产更是其中的热点。国资委主任曾在前段时间专门告诫说，央企要老老实实干好本行，不要“东张西望”。国资委一位官员也认为，部分投资项目虽然短期看会赢利，但可能会增加投资风险。这被看作是国资委检查央企并购交易的主要原因。在某种程度上，这也是中央政府勒令央企退出非主营房地产业务的延续。据了解，国资委要求各中央企业及其子公司在6月底前将20042009年对外投资细节上报，并于8月份发布综合情况报告。（RZB）返回目录【形势要点：国家统计局又在玩价格“结构性上涨”的把戏！】“结构性上涨”是国内学界分析通胀形势的一个惯用术语，国家统计局近日再次用“结构性上涨”描述国内正在面临的CPI压力。对于创出18个月新高的4月CPI数据，国家统计局新闻发言人近日认为，国内通胀形势“比较温和，可以容忍”。该发言人表示，4月份CPI走高主要是由食品和居住价格上涨推动的，食品价格和居住价格两者合在一起占了CPI上涨因素的93%，因此4月份CPI走高属于结构性温和上涨。他认为，把全年CPI涨幅控制在3%以内仍然是可能的。抛开统计局的数据暂且不谈，在现在情况下，统计局用“结构性上涨”语句来描述国内的价格压力，这又是在重复2007年、2008年时的做法！看当前国内形势，一方面是PPI增幅（工业品出场价格）扩大至6.8%，已经连续数月在高位徘徊。随着原材料和基础能源价格的上涨，PPI对CPI的传导将会逐步显现，这是CPI中的潜在压力。另一方面，4月份食品价格的上涨没有体现猪肉价格的推动作用，而猪肉在5月以来已呈现明显的企稳反弹，这有可能是引爆CPI全面上涨的一颗炸弹。记得在2007年，中国政府机构没有及时意识到通胀压力的严重性，有关部门和学界长时间陷入物价“结构性上涨”的误区，导致形势误判。作为公共部门，统计局应该传达真实的形势压力，不要把“结构性上涨”看作是一种用来稳定民众情绪的工具。（RZB）返回目录【形势要点：航运巨头看好油轮和干散货未来前景】近年来最成功的航运企业家之一预测，由于中国需求增长迅猛，加之许多船东取消了建造新船的订单，油轮和干散货船舶的业主肯定将持续获得强劲的回报。彼得乔普拉发表上述言论之前，他旗下新成立的航运企业经营干散货运输业务的Baltic Trading，刚刚于3月份在纽约证交所上市。在此之后，许多没那么惹眼的航运界人物纷纷取消了IPO计划，原因是目前投资者持怀疑态度。经济危机爆发以来，由于大宗商品需求持续下降，加之船舶供应过剩，干散货和油轮运输行业均遭受了损失。干散货船舶运输诸如铁矿石、煤炭和小麦等大宗商品散货。不过，乔普拉表示，世界经济已恢复增长，这一点让人振奋，尽管有一些怀疑论者警告称，作为增长发动机，中国目前的快速增长可能难以持续。他表示：“我们看到中国经济根本没有放缓。我们认为，在未来几年内，中国市场将继续增长。”此外，有迹象显示，在原定要交付的大量新船订单中，有许多不是取消就是延期。船东们订购的船舶，一度达到现有干散货船舶运力的64%。后来他们担心，这么多船舶一旦交付，势必拉低航运利润。乔拉普表示：“我觉得，在过去18个月内，有一半干散货船舶订单没有完成交付。”中国是全球最大的铁矿石进口国，也是煤炭净进口国。最大型的干散货船舶开普船，一日可进账4万美元。受中国石油需求持续增长的推动，超大型油轮的运费每日约6万美元。（LDHB）返回目录【形势要点：OECD称法国和意大利经济或见底】经济合作与发展组织10日称，世界经济或许正在减速，早期迹象显示中国和巴西的经济增长的势头即将终结。3月，经合组织31个成员国的经济活动主要综合指标从2月的103.3上升至103.9。该组织称，经合组织的主要综合指标显示经济活动的步伐正在放缓。大多数成员国出现了增长暂时减慢的迹象，但法国和意大利出现了更强的信号，而中国和巴西经济增长可能停滞的证据正在出现。大多数主要经济体于2009年二、三季度走出经济衰退，经合组织的主要指标显示经济复苏将会继续，但速度将放慢。主要指标显示，七国集团（G7）和俄罗斯的经济活动于2009年5月触底，之后开始复苏。中国于2009年2月触底，比印度晚一个月。（LPF）返回目录【形势要点：国内钢铁业进入“量增价减”阶段】国内钢铁业正面临高产量、高库存的过剩局面，价格下行压力正在加大。11日，统计局发布数据显示，4月份粗钢日均产量环比增加4.2%达185万吨。业内分析人士预测，处于历史高位的产量不仅加剧了钢铁业产能过剩，也扼杀了钢价上升的空间，钢市运行前景堪忧。数据同时显示，14月份我国粗钢累计产量为21387万吨，较去年同期增长25.4%。钢铁分析师认为，钢材出口好转刚鼓舞了士气，随之而来的粗钢产量增加无疑是一瓢冷水，高产量与高库存将继续制约钢材后市发展。与此同时，钢厂下调了成品出厂价格。在同一日，沙钢出台5月中旬部分产品价格政策，建筑钢材全线较大幅下调，主要品种钢最大降幅达到6%。其中，高线价格下调100元/吨，盘螺下调150元/吨，螺纹钢更是下调300元/吨。沙钢此次大幅下调建筑钢材价格，是对近一个月钢市调整下跌趋势的反应。沙钢作为国内最大的建筑钢材生产企业之一，其钢价政策对于近期国内建筑钢材价格走势造成负面影响。（RZB）返回目录【形势要点：朝鲜自曝成功开发核聚变技术受质疑】朝鲜12日自称成功开发了核聚变反应技术，但核专家认为该声明很荒谬。无法满足电力需求的朝鲜称已开发出新的能源来源，并将其比喻为“人工太阳”，以纪念朝鲜前领导人金日成，因金日成的生日被称为“太阳日”。朝鲜国有媒体经常把金日成和金正日的生日神化，称他们的生日当天祥瑞纷至，包括双重彩虹奇迹等。韩国首尔国立大学的核专家Kune Y. Suh表示：“如果明天出现了两个太阳，人们可能会认为这（朝鲜核聚变技术）是真的。”核聚变反应在太阳和其他恒星上很常见，但由科学家控制实现的难度极大。朝鲜是地球上最贫穷的国家之一。朝鲜中央通信社报道称：“朝鲜核聚变反应技术取得的成功为开发新能源打开了突破口，开启了我国研发新科技的新阶段。”朝鲜的核技术以苏联时代的一个核反应堆为核心，并大量借用20世纪40、50年代的技术。Kune Y. Suh说：“这一（核聚变技术）声明听来相当不准确，十分夸张。他们进行的可能是某些小规模实验。”（LPF）返回目录【形势要点：世博人气不如预期台商叫苦不迭】怀着对世博经济的良好预期，许多餐饮业台商纷纷行动，欲分食世博大饼。这些台资企业包含统一集团星巴克、两岸咖啡、85度C、老董牛肉面、克莉丝汀及德克士等。但现实与理想实在有差距，此前据中国官方预计，在世博期间至少有1亿游客，然而几天下来，世博的人潮没想像中多，着实打乱了台商的计划。此外台商还必须面对真实的缺工问题与高房租问题。两岸咖啡总裁特助李国彦说，现在大陆用工问题愈来愈困难，以杭州为例，以前每月基本工资人民币六七元，现在已经涨到人民币1100元。高房租问题也是餐饮业面临的窘境。李国彦说，两岸咖啡因为有自己的物业，因此不受房租上涨的影响，但真锅、迪欧等不少同业都因为暴涨的房租，被迫黯然退出市场。据台湾经济日报透露，此次进军世博的老董牛肉面，原打算最近一两个月登陆上海滩，但老董董事长刘正雄比较一下两岸店租发现：老董在台北的店都选在捷运站旁边，一个月新台币35万元，而在上海的店面，至少都是台湾的23倍。看来，世博的人气看来没有想象的好，另有小道消息称，为了“调控人气”，中国政府可能在暑假期间发动大量学生来看世