证券市场投资技巧及理念.ppt

证券市场投资技巧及理念,证券市场发展至今已经成为社会公众一个最主要的投资理财平台。 201105：上市A股总数2226家，总市值27万亿，流通市值20万亿，开户数1.9亿户。 在股票市场要获得资产的增值，必须要形成与自身相适应的投资体系，也就是常说的投资理念。,投资理念分类,理念是体现投资者投资个性特征的、并促使投资者正常开展分析、评判、决策，并指导投资者行为，反映投资者投资目的和意愿的价值观。 证券投资的理念往往都是在特定的市场所总结的规律，目前应用最多的投资理念大致有以下五大类：长期价值投资；获取分红收益投资；博弈投资；趋势投资；组合投资。 没有好坏之分，只有是否适合、能否做到之虑。,一、长期价值投资,不论是广义或狭义的价值投资，它们的概念都很容易被人理解和接受，因此有广泛的市场基础。 它的本质是当公司盈利不断上升时会吸引投资者以更高的价格买入公司股票，当这种投资方法成为一种共识时，它就成为股市的规则。,1、长期价值投资的关键,运用这种理念的关键在于提前准确的预测公司长期价值，从而找到相对的价值低点买入持有 （股价被低估）。 巴菲特是价值投资的代表。（复利）,2、长期价值投资方法,只关注基本面的变化，忽略日常波动。 国家的发展规划、产业政策。 行业的发展周期、公司的发展规划。 做自己熟悉的行业股票。,3、目标公司,可以做长期价值投资的目标公司： 1、朝阳行业。 2、股价被严重低估的大公司：如巴菲特买中石油的案例。 3、周期性行业。 4、消费类公司。 5、处于成长期的小公司。（苏宁电器）,4、长期价值投资的难点,公司未来价值的预测（一年两年后的）。 公司价值被低估的判断。 专业知识局限、个人秉性 。,二、获取分红收益,这是种相较价值投资更为原始和单纯的理念，相对比较容易理解和接受。,1、获取分红收益投资的特点,前提是股票即将获得的红利率高于银行存款的利率。 长期投资。 选股重于选时。,2、案例,先看一个例子： 佛山照明000541：93年11月23日上市，发行价10.23元，上市开盘25元，93年10送5、96年转5、99年转1、06年转3、07年转5、08年转4，算下来相当于开盘价3.7，而股份增加8.1倍。假如当时开盘花2.5万持有一千股，则现在有8108股，累计现金分红所得26175元（不含税）。目前股价14.22元，市值115295元。（期间增发未计入） 实现了资产的保值增值。,3、重在选股,稳定增长行业 主业经营稳健 抗风险能力强,4、难点,绝大多数投资者难以长期持有。 分析公司考察项目较多。 国内市场整体环境（如近日人民日报发文质疑A股制度不合理，股民长期无合理回报）。,三、博弈投资,博弈投资：是指散户、“庄家”、大股东、机构、政策等力量互相间的博弈。它是种完全忽略股票投资价值的方法，也是行为金融学最明显的体现。目前运用博弈投资方法的投资者越来越多。,1、运作特点,投资者风险承受能力较强。 不仅仅以业绩判断股价的合理性。 以炒作为主，典型的如所谓内幕消息股、题材股、概念股。 股价波动大。 追涨杀跌。,2、操作原则,要有独立分析判断能力。 不能抱有幻想，紧跟市场。 止损很重要。 结合技术分析。 关注成交量、换手率的变化。 盯盘。,3、投资技巧,关注消息面的变化、同板块个股的涨跌： 1、重组股：典型的如多数ST股。 2、题材股：如近期的化工材料涨价、电荒。 3、热门股：如去年炒作的物联网、手机支付、高铁板块。,四、趋势投资,目前大多数投资者采用的投资方法。 这种方法成功的原因在于金融市场中的羊群效应和投资者的心理，造成的结果就是不论涨跌，趋势一旦形成将延续一段时间。,1、操作特点,获取股价价差收益。 趋势：上升趋势一路持有，下跌趋势持有现金。 判断错了必须果断止损。 分清大趋势、小趋势，大盘趋势、板块趋势、个股趋势。 选时重于选股。,2、判断趋势的要点,基本面与技术面相结合。 判断趋势必须结合各方面信息综合考虑。先判断大趋势、再判断小趋势。 关注宏观面、政策面的变化：如去年以来的地产调控政策导致绝大多数地产股难有好的表现。,3、基本面分析,做股票就是炒预期，如08年底的4万亿投资拉动内需，投资者预期将化解金融危机、大多数公司业绩将转好。高铁反腐将降低高铁投资速度。北京出台限车令将降低汽车的销售增长等。 决定大方向、大趋势，但不能提供合适的买卖时点。,4、技术面分析的特点,简单易懂，容易掌握。 能较好的提供中短期的买卖时点。 多项指标结合分析。,5、技术面分析的方法,主要的有： 切线法：高点连线、低点连线等。 形态理论：M头、W底、收敛三角形等。 技术指标：macd、kdj、rsi等。 波浪理论等。,6、左侧交易、右侧交易,左侧交易：预测高点卖出、预测低点买入。 右侧交易：反向趋势形成后买入或卖出。,五、组合投资,就是将以上几种投资理念综合运用到实际操作中。 基本面、技术面、消息面、盘面。,1、组合投资的特点,组合投资理论依据：目的在于分散风险，以取得一定风险程度下的最佳收益。 无论投资规模大小，从分散风险和取得收益的角度来看，选择股票的数目不宜过多。,2、投资组合的方法,典型的就是一部分资金做长线、一部分资金做短线。 在确定大行情来临时，用一部分资金买入业绩有成长性的股票长期持有。 行情总