外汇k线图的技术分析

四四 技术面分析技术面分析-外汇交易常用指标外汇交易常用指标 技术面分析汇总图 1.技术分析的五大类型技术分析的五大类型 技术分析方法是通过对价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表等主 要手段来判断市场的未来走向。一般来说，可以将技术分析方法分为五类：K K 线类、形态线类、形态 类、切线类、指标类、波浪类类、切线类、指标类、波浪类 K K 线类线类的研究手法是侧重若干天的 K 线组合情况，推测市场多空双方力量的对比，进 而判断多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。K 线最初由日本人发明，K 线图是进行 各种技术分析的最重要的图表，许多投资者进行技术分析时往往首先接触的是 K 线图。 形态类形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测价格未来趋势的方法。 主要的形态有头肩顶、头肩底、M 头、W 底等十几种。从价格轨迹的形态中，我们可以推测 出市场处于一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。 切线类切线类是按一定方法和原则在由价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据 这些直线的情况推测价格的未来趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压 力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。画切线的方法 有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。 指标类指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得 到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体数值 和相互间关系，直接反映市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。常用的指标 有相对强弱指标（RSI） 、随机指标（KDJ） 、平滑异同移动平均线（MACD） 、威廉指标（R） 。 波浪类波浪类是将价格的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律， 价格的运动也就遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。波浪理论的 发明者和奠基人是艾略特（Ralph Nelson Elliott） 。 2.如何分析外汇的如何分析外汇的 K 线图线图 k线是18世纪中叶日本德川幕府时代，从事粮食生意的商人，用于记录米价涨跌的一 种图表。后来逐步发展成今天的一套k线图理论，它在股市上发挥了奇妙的作用。k线这 一测市工具已在世界各地得到了广泛的应用。由于k线的形状类似于蜡烛，最初称为蜡烛 图。因为英文candl（蜡烛）前面的发“k”的音，故称为k线图。k线还称为“酒井线” K 线又叫阴阳烛，发源于日本米市场买卖记录。每一个 K 线均记录着四项资料开盘 价、最高价、最低价及收盘价，以开盘价及收盘价作成长方图形，幷以红色表示开盘价低 于收盘价的状况，称为收红，则显示买方的推升力道较强。以黑色长方图形表示开盘价高 于收盘价的状况，称为收黑，表示卖方力道较强，将价格向下拉。红色或黑色的部分称为 身体。在实体下方的线是由开/收盘价向下延伸至最低价，显示盘中的最低价位，称为下影 线。因为下影线是买方将价格由低处向上推升的痕迹(价格没有收在最低,意味在该处买方 势力强于卖方)，因此下影线具有买方力道的意味。同理，在实体上方的线显示盘中的最高 价位，称为上影线，具有卖方力道的意味存在。此处所用的开盘、最高、最低、收盘价位， 并不限于日价格，时间大小可以任意选择，最高/低价指该期间内所发生的最高/低价位， 而开盘价是指该期间首日的开盘价，收盘价则为该期间最后一日的收盘价位。 较为可靠的图形组合： 黄昏之星黄昏之星 夕阳无限好，只是近黄昏！ 黄昏之星由3个时间单位的蜡烛图（阴阳烛）组成，第一单位，市场走势持续向上，出 现一根身体较长的大阳烛。第二单位，波动幅度缩小，一般为星状，如十字星等，第三单 位，出现阴烛，而且跌至或者超过第一根蜡烛的区域。 黄昏之后，太阳就会下山，黄昏之星出现意味着大市可能见顶回落。 黎明之星黎明之星 黎明之星与黄昏之星形态上刚好相反，同样以三个单位组成：第一单位，市场走势持 续下跌中，出现一根身体较长的大阴烛。第二单位，波动幅度缩小，构成星的部分，第三 单位，出现大阳烛，而且升上或者超过第一根蜡烛的区域。 黎明之星的出现，代表前景一片光明。 3.K 线运用要领线运用要领 K 线分析的第一要领：透过现象看本质 为了更加准确地研判行情，投资者在对单根 K 线分析的时候不仅要重视 K 线的四个价 位，还要观察其是如何形成的过程。例如：同样一根中阳线，盘中呈现稳步推高的中阳线 和尾盘瞬间拉高的中阳线虽然外表一样，但是其技术含义是不同的。 另外，K 线理论的影线分上影线和下影线两种，一般情况上影线长，表示阻力大；下 影线长，表示支撑力度大。不过由于市场内的大资金可以调控个股价位，影线偶尔也会被 大资金用作骗线，上影线长的个股并不一定有多大抛压，而下影线长的个股并不一定有多 大支撑，也就是说见到个股拉出长上影线或长下影线，就立即抛股和买入并不一定正确。 以下影线为例，如果下影线是由于盘中快跌吸引了大量资金的介入，从而推动股价恢 复上涨的，则表示下档支撑强；可如果盘中出现全天慢跌，直至尾盘才被突然拉高，这说 明主力资金仅仅是为了维持强支撑的假象，后市该股仍然有进一步下跌的趋势。 以上影线为例，有些主力拉升股票时，操作谨慎，在欲创新高或股价行进到前期高点 时，均要试盘，用上影线试探上方抛压。如果上影线长，但成交量未放大，股价始终在一 个区域内收带上影线的 K 线，这多是主力试盘，如果在试盘后该股放量上扬，则可安心持 股，如果转入下跌，则证明庄家试出上方确有抛压，此时可跟庄抛股，一般在更低位可以 接回。还有在一些刚刚启动不久的个股上，有些主力为了洗盘、震仓，往往用上影线吓出 不坚定持仓者，吓退欲跟庄者。因此，并非所有的上影线都是抛出的信号。 因此，投资者要注意 K 线的形成过程。由于市场运行中有各种不确定因素，线的形 成过程就不得不重视，而观察的要点大致有以下几个方面： （1）股价是先涨后跌还是先跌后涨，这对次日开盘乃至全日都可能产生较大影响； （2）应排除早盘和尾盘的人为因素，如大幅高（低）开或收； （3）比较 K 线涨跌的时间、力度或角度； （4）观察与 K 线配合的成交量，过强的走势不但不能延续，而且通常预示中短期的 重要转折即将出现。 综上所述，投资者在运用 K 线理论时，不仅要看 K 线形成的结果，还要看盘中股价的 形成过程；不仅要看 K 线的四个价格，还要看成交量的配合情况以及均线系统的变化；不 仅要看单日 K 线，还要看 K 线组合。这样才能得到更加全面准确的分析结果。 4.K 线图的多种形态分析线图的多种形态分析 （1）向好吞噬）向好吞噬(破脚穿头破脚穿头) 在跌势中，向好吞噬形态以两支阴阳烛连接着而构成的。 首先出现一枝阴烛(高开低 收)，即使烛身附有影线，但其长度也颇短。第二支出现阳烛(低开高收)，其烛身比前一支 阴烛较大，并且完全遮掩或吞没阴烛的烛身。所谓向好吞噬，即阳烛(第二支烛)的收市价 必须比阴烛(第一支烛)的收市价为低；而阳烛(第二支烛)的开市价必须比阴烛(第一支烛)的 开市价为高。 第一支阴烛因收市价比开市价为低，使该时段视为跌市。第二支阳烛，下跌 情况持续，因为它的开市价比前日的收市价为低。然而，买盘受压，并将收市价推向前支 烛的开市价之上，因而形成向好吞噬形态。事实上，若进一步分析，将第一支的开市价及 第二支的收市价拼凑一起，便形成 头形态，亦代表下跌形态。 与其他形态一样，向好吞 噬形态必需配合前市和即市的价格动向彻底研究，才能确认市况向好。 以上图例显示，当价格与连续两日的跌市中高度相同，并在前一阻力位上尝试向上， 便形成向好吞噬形态。翌日，价格在开市价跳空，大量成交量成交，因此，前一日的上升 讯号已被确认。 （2）向淡吞噬向淡吞噬(穿头破脚穿头破脚) 向淡吞噬形态以两支阴阳烛连接着而构成的，通常这种组合在市况经过一轮上升後出 现，使其後的回落较为明显，走势转淡。 首先出现一枝阳烛(低开高收)，即使烛身附有影 线，但其长度也颇短。第二支出现阴烛(高开低收)，其烛身比前一支阳烛较大，并且完全 遮掩或吞没阳烛的烛身。所谓向淡吞噬，即阳烛(第一支烛)的开市价必须比阴烛(第二支烛) 的开市价为高；而阴烛(第二支烛)的收市价必须比阳烛(第一支烛)的开市价为低。 第一支 阳烛因收市价比开市价为高，使该时段视为升市。第二支阳烛，上升情况持续，因为它的 开市价比前日的收市价为高。事实上，若进一步分析，将第一支的开市价及第二支的收市 价拼凑一起，便形成射击之星形态，亦代表下跌形态。 与其他形态一样，向淡吞噬形态必 需配合前市和即市的价格动向彻底研究，才能确认市况向淡。 （3）利好身怀六甲利好身怀六甲 在阴阳烛形态中，如第二支烛在第一支烛的身体部份形成称为身怀六甲。身怀六甲即 怀孕的意思，即第二支阴阳烛的烛身完全被第一支烛裹住。大多数例子中，第一支烛的烛 身比第二烛的烛身为大。 无论身怀六甲是上升或下降，它们的外观都是相同的。不管第一 支烛是什麽颜色，只要第二支烛的烛身越细，逆转的机会便越大(如:十字线或纺锤)。为了 鉴定身怀六甲的形态，其中必需配合早前阴阳烛的趋势。身怀六甲为一种待变格局，如果 前市是下跌，那麽，身怀六甲显示跌势暂告喘定，市况有回稳或上升迹象。 上图是一个向好身怀六甲形态例子，在跌市後出现一支大阴烛，纺锤形态形成，将它 配合前一日的大阴烛，便构成身怀六甲形态。因前市是一个下跌趋势，故此，便可看作向 好身怀六甲形态。随後，价格在下个月内逆转向上。 （4）利淡身怀六甲利淡身怀六甲 在阴阳烛形态中，如第二支烛在第一支烛的身体部份形成称为身怀六甲。身怀六甲即 怀孕的意思，即第二支阴阳烛的烛身完全被第一支烛裹住。大多数例子中，第一支烛的烛 身比第二烛的烛身为大。 无论身怀六甲是上升或下降，它们的外观都是相同的。不管第一 支烛是什麽颜色，第二支烛的烛身越细，逆转的机会便更大(如:十字线或纺锤)。为了鉴定 身怀六甲的形态，其中必需配合早前阴阳烛的趋势。身怀六甲在跌势後有潜力地向上逆转， 及在升势後有潜力地向下逆转。 上图为向淡身怀六甲形态，在升势後出现一支大阳烛，翌日形成长脚十字线形态，将它 配合前一日的大阳烛，便构成身怀六甲形态。因前市是一个上升趋势，故此，便可看作向 淡身怀六甲形态。随後，价格在下个月内逆转向下。 （5）锺头锺头 锺头及吊颈形态的外观都是相同的，它们分别在於一个出现在下跌市况，而另一个则 出现出上升市况。当锺头形成，表示当日开市後，价格大幅向下滑落，但跌势未能持久， 市况很快由低位大幅反弹，收市价略高於开市价(即阳烛)或略低於开市价(即阴烛)。下影线 的长度必须为其烛身的叁倍长度。某些例子中，烛身亦会出现短小的上影线。 大部份例子 中，锺头表示在当日价格大幅下泻，沽盘未能持续，但买盘反弹，收市前收回大部份失地， 价格再被推高收市。 在跌势後形成的锺头，市况尝试见底抛空，显示跌势难以持续，市况 可望见底回升。 另一方面，在升势中形成的吊颈，虽然在收市时还有明显的反弹，但这形 态暗示市况可能转弱，利淡後市走势升。 上图为例，价格正陡峭的向下滑，在底部形成锺头形态并发出逆转讯号。翌日，十字 星确认下跌市况疲弱及市场正处於犹豫不决状态，这表示 头并没有发出错误的讯号，价格 跟随十字星而断然将趋势逆转。 （6）射击之星射击之星 倒转头及射击之星均显示当日价格大幅向上攀升，但升势未能得以持续，收市前已回 落至开市附近水平。倒转 头，顾名思义，其外形酷似一个倒转的 头。一个标准的倒转 头， 其上影线应该是烛身的叁倍。不过在某些情况下，下影线也会出现在此两种形态上。 倒转 头和射击之星在形态上是相同的，唯一的分别是在於两者出现在图表中的位置。倒转 头通 常在下跌市况後出现，是一种见底利好的现象。在阴阳烛图中，倒转 头显示当日市况低开 後，即向上大幅反弹，但反弹之持续力相当短暂，沽盘很快又再将市况推低，且明显取得 优势，将之前升势迅速打回原形，并以近开市价水平收市。无论如何，这个也是一种利好 的讯号。 另外，射击之星上升市况後出现，为一转势讯号。当阴阳烛图出现此形态时，显 示当日市况开出後，即时大幅向上推高，但升势未能一直维持到收市，收市前迅速被沽落 至开市附近水平。这正代表市况可能已见顶。 根据以上图例，射击之星在一个上升趋势後出现，显示沽方压力重，买盘承接力明显 不足。翌日，市况在一个裂口後开市，而且出现大阴烛及相当大的成交量。此等现象均能 引证射击之星的形势。 (7)倒转锺头倒转锺头 倒转锺头及射击之星均显示当日价格大幅向上攀升，但升势未能得以持续，收市前已 回落至开市附近水平。倒转锺头，顾名思义，其外形酷似一个倒转的锺头。一个标准的倒 转锺头，其上影线应该是烛身的叁倍。不过在某些情况下，下影线也会出现在此两种形态 上。 倒转锺头和射击之星在形态上是相同的，唯一的分别是在於两者出现在图表中的位置。 倒转锺头通常在下跌市况後出现，是一种见底利好的现象。在阴阳烛图中，倒转锺头显示 当日市况低开後，即向上大幅反弹，但反弹之持续力相当短暂，沽盘很快又再将市况推低， 且明显取得优势，将之前升势迅速打回原形，并以近开市价水平收市。无论如何，这个也 是一种利好的讯号。 另外，射击之星上升市况後出现，为一转势讯号。当阴阳烛图出现此 形态时，显示当日市况开出後，即时大幅向上推高，但升势未能一直维持到收市，收市前 迅速被沽落至开市附近水平。这正代表市况可能已见顶。 以上为例，价格在下跌趋势後形成数个倒转锺头形态。连日来买盘受压，但当出现一 支大阳烛，价格已有逆转趋势，并已确认前日的倒转锺头形态。 （8）吊颈吊颈 头及吊颈形态的外观都是相同的，它们分别在於一个出现在下跌市况，而另一个则出 现出上升市况。当吊颈形成，表示当日开市後，价格大幅向下滑落，但跌势未能持久，市 况很快由低位大幅反弹，收市价略高於开市价(即阳烛)或略低於开市价(即阴烛)。下影线的 长度必须为其烛身的叁倍长度。某些例子中，烛身亦会出现短小的上影线。 大部份例子中， 吊颈表示在当日价格大幅下泻，沽盘未能持续，但买盘反弹，收市前收回大部份失地，价 格再被推高收市。 在跌势後形成的吊颈，市况尝试见底抛空，显示跌势难以持续，市况可 望见底回升。 另一方面，在升势中形成的吊颈，虽然在收市时还有明显的反弹，但这形态 暗示市况可能转弱，利淡後市走势升。 （9）曙光初现曙光初现 曙光初现是由两支不同颜色的阴阳烛组成，意味着市况由淡转好，通常在一个下跌市 况後出现。 第一支烛为处於跌势的大阴烛，显示当日沽盘相当强劲。第二支烛为大阳烛， 其开市价必须低於第一支烛的最低价，而收市价则必须高於第一支烛的一半烛身。事实上， 若投资者将第一支烛的开市价及第二支烛的收市价混合一起分析，同样代表利好後市，便 会出现一个 头形态。 以上图为例，价格长期下跌，曙光初现的出现显示了股价有见底回升的迹象。至翌日 开市，初期走势疲弱，留下一个裂口位，但後来股票反弹，将裂口位补回，是日股价高收。 後市更承接此优势在未来的几个星期继续攀升。 （10）乌云盖顶乌云盖顶 乌云盖顶是由两支不同颜色及处於图表顶部的阴阳烛组成，属於一种见顶回落的转向 形态，通常在一个上升趋势後出现。 第一支烛为升势阳烛，显示升势持续向上发展，短期 向好。第二支则为大阴烛，其开市价需比上日阳烛为高，而收市价则必须低於第一支烛烛 身的一半为标准。事实上，若投资者将第一支烛的开市价及第二支烛的收市价一并分析， 便会出现一个射击之星形态，同样代表利淡後市发展。 从以上图例可知，在价格长期向上的情况下，出现了一支大阴烛(如乌云盖顶)，显示 强势持续。翌日，当乌云盖顶形成後，意味着市况有可能出现转势。第二日开市时，价格 以上升裂口低开，出现一支大阴烛，确认了先前的乌云盖顶形态，随後的价格也相应滑落。 （11）早晨之星早晨之星 早晨之星是由叁支阴阳烛组成的见底利好转势形态，通常在一个下跌趋势後出现。 第 一支烛为沽压强劲的大阴烛，显示短期走势仍然向下，跌势持续。 第二支烛可为出现在裂 口低开後的十字星(doji)或纺锤(spinning Top)，显示跌幅及波幅已略为收缩，带出了转好讯 号。 第叁支烛为一支买盘强劲的大阳烛，此时市况已明显转好，逐步向上收回原先的失地。 从以上图例可见，前期的早晨之星面对强大的沽售压力，跌势未有停止的迹象。不过 至纺锤形成，沽压放缓，显示原有的走势有阻滞，利好未来後市发展。 （12）黄昏之星黄昏之星 黄昏之星是由叁支阴阳烛组成的转向利淡形态，通常在一个上升趋势後出现。 第一支 烛为承接前期上升走势的大阳烛，买盘强劲，显示升势持续。 第二支烛可为出现在裂口高 开後的十字星或纺锤。此讯号显示买方压力逐步得以舒缓，价格大有可能已见顶。倘若第 二支烛有着与射击之星相同的上影线，利淡转向讯号的可靠性更大为提高。 第叁支烛为沽 盘强劲的阴烛。此时市况已发生根本的转变，跌势一直持续到收市。 以上图所示，黄昏之星出现的初期，市况仍然持续上升。直至第二支烛的纺锤讯号出 现，沽盘明显控制战局，是日股价低收。其後市况更转向熊市发展。 （13）叁白武士叁白武士 叁白武士是由叁支阳烛组成的一种利好後市走势形态。叁支阳烛均需为长实体或没有 上影线，每一支烛的收市价需比上一支的收市价为高。事实上，若投资者将第一支烛的开 市价各第二支烛的收市价一并分析，便出现一支大阳烛，同样代表利好後市讯号。 在一个 下跌市况後出现叁白武士，代表好友在市场上占了上风，是一种利好後市走势的形态。一 般来说，此形态会紧接前期上升的趋势，持续转强。不过，在某些情况下，价格会在下跌 的市况中反覆上试高位，对後市有正面的影响。 就以上图例所见，叁白武士出现在强劲的跌势中，但价格却在早前已出现叁飞乌鸦形 态，并且出现几天的整固期及下试低位，为投资者提供了入市机会。接着，市况重新上升 前进，标志着转势已形成，好友成功成为主导。 （14）叁飞乌鸦叁飞乌鸦 叁飞乌鸦是由叁支大阴烛组成的一种向淡走势形态。若投资者将第一支烛的开市价及 第叁支烛的收市价一并分析，便会发现叁飞乌鸦其实就等於大阴烛的形态。 在一轮上升市 况过後，叁飞乌鸦的出现显示市况高处压力沉重，持续上升之势疲弱，卖出讯号强烈。一 般来说，此形态的出现，意味着价格会随着之前的走势继续向熊市发展。不过在某些情况 下，价格的发展会与前期走势背道而驰，转向下试阻力位。 从以上图例所见，叁飞乌鸦於强劲的升势中形成。叁飞乌鸦形态出现後，价格随即整 固约一星期及上试高位，为投资者提供了出市机会。其後市况继续下跌，标志着走势已改 变，淡友成功成为主导。 （15）阴阳烛之缺点阴阳烛之缺点 虽然阴阳烛可配合传统的技术图表及工具，但也只能显示开高低收四个价位。除 了透过即日图外，投资者难以得悉代表重要支持及阻力位的价格，所有发生在开市价和收 市价之间的重要价位均不能在阴阳烛上显示。 从以上图例可见，两个开、收价相同，但当中的变化则截然不同的价格走势均以 同样的阴阳烛图来表示。在第一个价格走势中，价格从开市起一直向上，直至收市前出现 轻微下跌，属於一个利好的讯息，对牛市的发展极为有利。 在第二个价格走势中，其开市 价与第一个价格走势相同，但价格在开市後不久则出现多次反覆，及後再上升，最後以相 同的价格收市。这种情况显示了在走势中期出现过多个阻力位，但阴阳烛图却无法显示出 来。 因此，单凭观看阴阳烛图，投资者并不能得悉潜在的支持及阻力位。乾坤烛则能弥补 此不足，有效分辨潜在的支持及阻力位。 5.多种技术指标的运用多种技术指标的运用 技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于 图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/卖出 机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析， 也可使用每周或每月技术分析 发现趋势发现趋势 关于技术分析，您首先听说的可能会是下面这句箴言：“趋势是您的朋友“。找到主导 趋势将帮助您统观市场全局导向，并且能赋予您更加敏锐的洞察力特别是当更短期的 市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发 现整体趋势，您就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，您能够在涨势中买跌，并 且在跌势中卖涨。 支撑和阻力支撑和阻力 支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模 式（每小时、每周或者每年）中的最低点，而阻力水准是图表中的最高点（峰点） 。当这些 点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入/卖出的最佳时机就是在不易被 打破的支撑/阻力水准附近。 一旦这些水准被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破 的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑；然而在跌势市场中，一旦支撑水准被打破，它就 会转变成阻力。 线条和通道线条和通道 趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具。向上直线由至少两个连继低点 相连接而成。很自然，第二点必须高于第一点。直线的延伸帮助判断市场将沿以运动的路 径。向上趋势是一种用于识别支持线/水准的具体方法。反而言之，向下线条是通过连接两 点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的 是，各个点不必靠得过近。 通道被定义为与相应向下趋势线平行的向上趋势线。两条线可表示价格向上、向下或 者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间。 移动平均线移动平均线 如果您相信技术分析中“趋势是您的朋友“的信条，那么移动平均线将使您获益匪浅。 移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的平均价格。它们被称作“移动“，因为它们 依照同一时间度量，且反映了最新平均线。 移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志。 为解决这一问题，使用5或10天的较短周期移动平均线将比40或200天的移动平均线更 能反映出近期价格动向。或者，移动平均线也可以通过组合两种不同时间跨度的平均线加 以使用。无论使用5和20天的移动平均线，还是40和200天的移动平均线，买入信号通常在 较短期平均线向上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反，卖出信号会在较短期平均线向 下穿过较长周期平均线时被提示。 有三种在数学上不同的移动平均线：简单算术移动平均线；线型加权移动平均线；以 及平方系数加权平均线。其中，最后一种是首选方法，因为它赋予最近的数据更多权重， 并且在金融工具的整个周期中考虑数据。 用于技术分析的指标林林总总有好几十种，每种指标都是研究者苦心钻研的成果。技 术指标分析，是依据一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，来判断汇率走势的 量化的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。由于以上的分析往往 需要一定的电脑软件的支持，所以对于个人实盘外汇买卖交易的投资者，只作为一般了解。 但值得一提的是，技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析 与预测工具。 1.1.相对强弱指数（相对强弱指数（RSIRSI）的应用）的应用 相对强弱指数反映市场多空双方的力量对比，指标值在0100间波动，在20附近时， 表示空方力量十分强大，几乎发挥到了极致，已经出现了超卖的信号，离价格的底部不远， 买入时机将要到来；在80附近时，表示多方力量十分强大，市场已经买超，短期顶部即将 形成，卖出时机可能快到了。 一般情况下，当快线（波动频繁的线）在80附近自上而下穿过慢线（波动相对平缓的 线）时，是卖出信号；当快线在20附近自下而上穿过慢线时，是买入信号。 相对强弱指数(RSI)表示市场买方和卖方的相对强弱度，主要用来发现超买和超卖 现象。它的数值在0100之间，当 RSI 在70100时为超买，可以空投；在030时为超 卖，可以多投。 (1)RSI 计算公式： RSX 天内上升收市价平均数/ X 天内下降收市价平均数；RSI100-(100/1+RS)。 上升收市平均值(UAV(N-1)+M)/N。 下降收市平均值(DAV(N-1)+L)/N。 UAV前一天算出的上升收市价平均值。 DAV前一天算出的下降收市价平均值。 M当天收市上涨幅度(若价格下降 M0)。 L当天收市下降幅度(若价格上升 L0)。 N时间距。RSI 一般以14天为周期。 但是，失真是不可避免的，所以只能利用不能依赖。 (2)RSI 的变化规律： A.在汇率波动过程中，绝大多数时间里 RSI 介入在3070之间的范围，其中又以 4060之间为最多。 B.当汇率下降一段时间以后，RSI 也随之从高位下降至30以下。 C.当汇率上升一段时间以后，RSI 也随之从低位上升至80以上。 D.当在高价区与低价区内，如 RSI 的变动与汇率的变化不一致时，说明大势即将反转。 E.RSI 出现的最高点具有较强的抵抗作用；RSI 出现的最低点具有较强的支持作用。 F.多投行情如果价格回头，第一防线是 RSI 的50，第二防线是40，第三防线是30； 空投行情如果价格回头，第一防线是 RSI 的50，第二防线是60，第三防线是70。并且有三 条细则：(1)如回头 RSI 未破50，表示多投力量很强，极易创新高；如回头 RSI 未破50， 表示空投力量很弱，极易创新低。(2)如破40第二道防线，除非到涨前的最高价，否则 RSI 是不会再创新高的，表示多投力量不如以前；如破60第二道防线，除非到降前的最低价， 否则 RSI 是不会再创新低的，表示空投力量不如以前。(3)如破第一、第二道防线，到第三 防线 RSI 的30时才稳住，表明多投力量后劲不足，是大势反转下降的前兆；如破第一、第 二道防线，到第三防线 RSI 的70时才稳住，表明空投力量后劲足，是大势反转上升的前兆。 G.多投回调下降形成的低点密集区，是多投的防线；空投回调上升形成的高点密集区， 是空投的防线。 H.大势转弱后 RSI 图中各反弹的高点为一峰低一峰，连接相近的两个峰，所形成的一 条阻力线，只要不是太陡，其反抗作用是很强的；大势转强后 RSI 图中各反弹的低点为一 谷高一谷，连接相近的两个谷，所形成的一条支持线，只要不是太陡，其反抗作用也是很 强的。 I.在多投市场，RSI 最高点一般是7590之间；在空投市场，RSI 最低点一般是30 20之间。 J.RSI 低点不破原低点为买入信号；高点不破原高点为卖出信号。 K.RSI 一直在80以上，汇率未破10日移动平均线可持仓；破10日移动平均线则立即平 仓。RSI 比 K 图形更清楚地显现头肩形、收敛形、双头形和双底形等，所以更容易判断买 进和卖出点。RSI 在80值时呈头肩顶形或 M 双头形可卖出；RSI 在20时呈头肩底形或 W 双底形可买入。 M.整盘时 RSI 一底比一底高是后势看涨；RSI 一顶比一顶低是后势看降。 N.背离现象：在 K 线图是一顶比一顶高而 RSI 图形一头比一头低，表示大势“背离”， 可卖出；反之，K 线图是一底比一底低而 RSI 图形一顶比一顶高时，也是大势“背离”，可 买进。 O.两条 RSI 线确定买卖时机，当6日 RSI 向上突破14日 RSI 时买进；当6日 RSI 向下 跌破14日 RSI 时卖出。 RSI 也是有一定局限性：有时在95时汇率还在不断的创新高或在5时价格还在创新低， 所以不要死搬硬套；“背离走势”事前难确认，有某种滞后因素；支持线与抵抗线方面，当 RSI 徘徊在4060之间时，属牛皮整盘，既使 RSI 值破支持线或抵抗线时价格也可能无明 显突破。RSI 的规律，在4060之间时，美元涨降1日元，可能上下波动3.5；在80以上20 以下时，美元价格涨跌510日元时仅只波动1.2日元，所以有时发生失真的现象。 但 RSI 在技术分析中还是占重要的地位，在实际操作中还是能发挥巨大作用的。 2.2.指数平滑异动平均线（指数平滑异动平均线（MACDMACD）指标的应用）指标的应用 MACD 指标反映的时市场价格波动趋势和强度的指标。指标值一般在正负5之间波动。 指标值为正值时，表示市场是多头市场（牛市） ；为负值时，表示市场是空头市场（熊市） 。 当 MACD 长期在0以下徘徊，指标逐步提高，一旦突破0，就是一个买入信号；当快线在0自 下而上穿过慢线，也是买入信号。当 MACD 长期在0以上徘徊，指标逐步降低，一旦突破0， 就是一个卖出信号；当快线在0以上自上而下穿过慢线，也是卖出信号。 3.3.随机指标（随机指标（KDJKDJ）的应用）的应用 随机指标反映的是市场强弱变化的指标，和 RSI 相类似，指标值也是在0100间变化。 接近20时，表示市场超卖，离底部不远；接近80时，表示市场超买，离顶部不远。投资者 可以根据这个规律来采取相应的投资策略。当快线在20附近自下而上穿过慢线时，是买入 信号；当快线在80附近自上而下穿过慢线，是卖出信号。 (1)计算方法(以5天为例)： %K100 X(CL5)/(H5L5) %D100 X(H3/ L3)。 C：最后一天收盘价。 H5：最后五天内最高价。 L5：最后五天内最低价。 H3：最后三个(CL5)数的总和。 L3：最后三个(H5L5)数的总和。 计算的区间在0100，简单地求得当天收盘价在过去5天内的全部价格范范围内的相 对位置，如超过70，表明当天收盘价接近该价格区间的上端；如低于30，表明当天收盘价 接近该价位区间的下端。 (2)运用法则： (a)%K 值在80以上，%D 值在70以上是超买的一般标准；%K 值在20以下，%D 值在 30以下是超卖的一般标准。 (b)要注意这一现象：当汇率走势一浪比一浪高、而随即指数却一浪比一浪低；或当 汇率走势一浪比一浪低、而随即指数却一浪比一浪高，这些现象都被称为“背离现象”。当 发生背离现象一般都是转势信号，在中、短期的走势中可能见顶(或底)，是选择买进(或卖 出)的时机。 (c)当%K 值大于%D 值(尤其是经过一段长期的跌势)时，%K 值从下向上穿破%D 值时 是买进信号；当%D 值大于%K 值(尤其是经过一段长期的升势)时，%K 值从上向下突破%D 值时是卖出信号。 (d)%K 值和%D 值交叉突破80以上它不仅反映超买程度、还是反映卖出的信号， 并且是比较准的；%K 值和%D 值交叉突破20以下它不仅反映超卖程度、还是反映买进 的信号，并且也是比较准的；但在50左右发生这种交叉，而走势陷入盘整时可视买卖为无 效。 (e)%K 值和%D 值在使用中配合%J 值指标效果会更好，其公式：%J = 3K-2D，就是 求% K 值于%D 值的最大乖离度，当%J 大于100时为超买，当%J 小于10为超卖，所以常统 称为 KDJ 值，在实践中有重要的意义。 (f)%K 值跌到0时常会反弹到20-25之间，短期内还会回落接近0时市场会开始反弹；%K 值涨到100时常会反弹到70-80之间，短期内还会回落接近100时市场也会开始反弹。 (g)在外汇中的30分锺、15分锺、5分锺的%K 值与%D 值都会被交易短线的汇友当作 重要参照系数，再用以上的法则进行买卖是可在短线交易中获利的。 4.4.技术指标的灵活运用技术指标的灵活运用 各种技术分析指标都是人们运用数理统计学原理在研究历史数据的基础上总结出来的 预测方法，都有其局限性，切不可死搬硬套，必须根据市场当时的气氛、基本面因素等做 出具体分析和判断。 a.a.不同指标的选择不同指标的选择 用来进行技术分析的指标很多，究竟孰优孰劣没有统一的标准，投资者可以根据自己 的喜好和掌握程度进行选择。 根据笔者的经验和个人爱好，在外汇市场上能运用好 KDJ、RSI、MACD 这三个指标就完 全可以分析好各种货币的走势了。 在指标的灵敏度上，KDJ、RSI、MACD 依次降低，也就是说，KDJ 能最先给出明确的买 卖信号，但同时这种信号有可能是超前的；MACD 最晚给出买卖信号，这种信号的可信度更 高，但往往会错过较好的买卖价格。那么，是不是 RSI 就是最好的指标呢？也不尽然。RSI 的买卖信号不是很明确，往往要根据当时的市场氛围做出判断。 比较科学的办法是三个指标同时运用，互相印证。实践中也会出现三个指标给出不同 的买卖信号的情况，这种情况下，往往是市场出现了突发性的事件，比如日本大地震、美 国“9.11“事件、央行干预等。 b.b.指标参数的选择指标参数的选择 指标参数一般情况下是不需要投资者来修改的，软件开发商已经给出了默认的参数， 除非自己有更好的理解和经验，正常情况下采用系统默认值就可以了。 但是，指标周期的 选择却十分必要。技术指标的周期可以由投资者自行选择，短到即时图（TICK） 、长到日线、 周线、月线甚至年线，不同的指标周期有不同的适用范围。 要确定汇率的长期走势，可采用月线；研究中期走势，可采用周线；进行短期投资， 可以采用日线；要确定当天的买卖时机，可采用60分钟线或30分钟线；已经决定立即进行 买卖，可以采用10分钟或5分钟线来捕捉最佳买卖点。 c.c.指标的钝化指标的钝化 由于指标的设计者是根据掌握的大量历史数据进行研究分析的，它反映的是普遍情况 下的规律，也就是正常情况下的规律。而市场是千变万化的，什么事情都可能出现，因此 汇率的变化会出现指标无法解释和预测的现象，这种情况称为指标的钝化。 6.6.多种技术形态的运用多种技术形态的运用 技术形态技术形态 1.反转形态 1）双顶 2）双底 3）三重顶 4）三重底 5）头肩顶 6）头肩底 7）上升楔形 8）下降楔形 9）圆底 2.持续形态 1）杯柄形 2）旗形 3）对称三角形 4）上升三角形 5）下降三角形 6）价格通道 7）矩形 技术形态技术形态-反转形态反转形态 1）双顶）双顶 双顶（Double Top）俗称 M 头图形。双顶在图形中是一个主要的转势讯号。当价格在 某时段内连续两次上升至相约高度时而形成的价位走势图形。双顶的形态像两座山头相连， 出现在价位的顶部，反映后市偏淡。当价格自第一顶回落后，成交量通常都会萎缩。再者， 若价格跌破先前的支持线（颈线） ，便会较急速的滑落，支持线因此改变为阻力线。 根据图例，由 A 点到 B 点是一个上升趋势。当遇到阻力位时，市况随即回落。在低位 停留3个多月后，市况再次上升到另一个高位 C 点。但后市迅速下滑而形成双顶图形。由 此可见，趋势确实已经逆转，如果价格跌破 A 点价位则发出一个穿破支持位的讯号。 此主题相关图片如下： 2）双底）双底 双底（Double Bottoms）俗称 W 底。它是当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点 时而形成的走势图形。当出现双重底时，通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛市。 一旦形成双重底图形，必须注意图形是否肯定穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的 需求。成交量通常因回调而大幅增加。双重底亦可利用技术分析指标中的资金流向指数及 成交量平衡指数（OBV）作分析买卖强势之用。若价格穿破阻力线，阻力线因此而变为支 持线。 此主题相关图片如下： 3）三重顶）三重顶 三重顶（Triple Top）又称为三尊头。它是以三个相约之高位而形成的转势图表形态， 通常出现在上升市况中。典型三重顶，通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线而形成。 另一种确认三重顶讯号，可从整体的成交量中找到。当图形形成过程中，成交量随即减少， 直至价格再次上升到第三个高位时，成交量便开始增加，形成一个确认三重顶讯号。 最低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，当价格出现双顶后回落至接近颈线 （支持位） ，然后再次反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力后回落。若价格跌破颈线，便会 大幅滑落，三重顶图形已被确认。 例子显示，当价格上升到 A 点，交易徘徊在这区域约一个多月后，仍未成功穿破 B 点 与 C 点之阻力位。因没有需要之情况下，价格开始回落，而且跌破三重顶图形的支持位， 确认了向淡趋势图形。随后再升回此价位，尝试穿破这图形形成的阻力位（前市的支持位） 。 此主题相关图片如下： 4）三重底）三重底 三重底（Triple Bottom）是三重顶形态的倒影，在跌市中以三点相约之低点而形成。 在价格向上摆动时，发出重大转向讯号。与三重顶相比，三重底图形通常拖延数月时间及 穿破阻力线才被确认为三重底图形。另一种确认三重底讯号，可从成交量中找到。当图形 过程中，成交量会减少，直至价格再次上升到第三个低位时，成交量便开始增加，形成一 个确认三重底讯号。 最高点的形成，投资者通常以它作为主要阻力线，价格出现双底后回升至接近颈线， 重遇阻力回落至双底水平的支持位。价格未能跌破此支持位，而当其时成交量骤减，并开 始反弹，成交量随即大增。当价格升越颈线时，成交量激增。在价格向上突破颈线后，三 重底图形已被确认。 例子显示，当价位下降至 A 点，交易随即徘徊在这区域约四个月，但未能穿破 B 点和 C 点的支持位。因供过于求，价格开始上升至前市的某些高位。三重底的阻力位（即上图 的高线） ，以及再升破阻力位。三重底形态因而确认。随后又再次回调到一个新的支持位 （即前市的阻力位） ，但未能转为牛市，这更能增强三重底图形的力量。 此主题相关图片如下： 5）头肩顶）头肩顶 头肩顶（Head 旗形旗形 旗形的形态就像一面挂在旗顶上的旗帜，通常在急速而又大幅的市场波动中出现。价 格经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这 就是旗形走势。旗形走势分为上升旗形和下降旗形。 当价格经过陡峭的飙升后，接着形成 一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区，把这密集区的高点和低点分别连接起来， 便可划出二条平行而下倾的直线，这就是上升旗形。当价格出现急速或垂直的下跌后，接 着形成一个波动狭窄而紧密，稍微上倾的价格密集区，像是一条上升通道，这就是下降旗 形。 形态完成后价格便继续向原来的趋势移动，上升旗形将有向上突破，而下降旗形则往 下跌破。上升旗形大多数在牛市末期出现，因此暗示升市可能进入尾声阶段；而下降旗形 则大多数在熊市初期出现，显示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形细小，大约在 三，四个交易日内经已完成，但如果在熊市末期出现，形成的时间较长，且跌破后只可作 有限度的下跌。 楔形旗是由两条相同方向移动且收的直线而成，而这两条直线是在较短时 间内形成一个扁长的三角形。楔形较常出现在一个涨势或跌势的中心位置，即上涨中的中 段整理及下跌过程中的反弹逃命波，而成交量大多数在整理过程中逐渐减少，而在突破或 跌破后量能又显着的放大。 在上升趋势中，楔形旗是由左上方向右下方倾斜；在下降趋势 中，则由左下方向右上方倾斜，形状与旗形相似，颇像船尾所悬挂的旗志。 上图为楔形旗 的例子，在一个上升的市况，因 A 点出现大量成交，旗在这里形成。在多个星期的整固期 后，价格尝试在楔形旗的顶部试高（即 B 点） 。当穿破阻力位，再加上成交量上升，图形 确认及升势将持续。 旗形形态发生之前通常有一段急促的上升或者下跌，称为旗杆，旗形形态突破后的目 标价格通常为旗杆的长度。如下图 对称三角形对称三角形 对称三角形（Symmetrical Triangle）又称为等边三角形，一般情形之下，对称三角形 是属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。它是由一系列的价格变动所组成，其变 动幅度逐渐缩小，亦即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次最低价水准 高，呈一压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下斜线，下限为向上倾线， 把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一对称的三角形。 对称三角形成交 量，因愈来愈小幅度的价格变动而递减，正反映出多空力量对后市犹疑不决的观望态度， 然后当价格突然跳出三角形时，成交量随之而变大。 若价格往上冲破阻力线（必须得到大 成交量的配合） ，便是一个短期买入讯号；反之，若价格往下跌破（在低成交量之下跌破） ， 便是一个短期沽出讯号。 上图为例，下降趋势出现当价格从 A 点流入对称三角形及交易 徘徊在这个区域。趋势线亦在随后两个月出现（A 点至 C 点和 B 点至 D 点） 。在 E 点，价 位开始穿破阻力线，尝试转势，但不成功，却成为一个假突破。这是一个很好的例子，可 提醒投资者必须等待收市后的讯号，及并留意破位是否准确或是否一个好的入市位。在 E 点，价格在趋势线下开市，确认先前的讯号是假的。随后，价格穿破三角形的下点及大量 沽盘，这确认了对称三角形的下跌趋势持续。 上升三角形上升三角形 上升三角形（Ascending Triangle）通常在回升高点的连线趋近于水平而回档连线的低点， 逐步垫高，因而形成往上倾的上升斜线，而在整理形态的末端，伴随着攻击量能的扩增， 一般往上突破的机会较大。 价格在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回 落，但市场的购买力仍十分强，价格未回至上次低点便即时反弹，持续使价格随着阻力线 的波动而日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，便可画出一条阻力线；而每 一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，便形成上升三角形。成交量在形态形 成的过程中不断减少。 上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持 中已稍占上风。卖方在其特定的价格水平不断沽售，不急于出货，但却不看好后市，于是 价格每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。 不过，市场的购买力量很强，他们不待价格回落到上次的低点，更急不及待地购进，因此 形成一条向右上方倾斜的需求线。 上图为例，上升三角形在最初形成时，价格亦开始向上 升。整个形态发生在三个月内，但并没有穿破 B、C 及 E 的阻力线。而较高的低位 A 点至 D 点至 F 点，代表正在积聚及市况会继续上升。在整个过程中，成交量比预期弱，但在 F 点开始赶上。而价格刚好受制于支持线，然后反弹升穿阻力位 G 点，而且 G 点的成交量很 高。上升三角形形态确认后，市势将会持续上升。 下降三角形下降三角形 下降三角形（Descending Triangle）通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连 线则往下倾斜，代表市场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，而下档 支撑的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况 下，整理至末端，配合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。 下降三角形的形状与 上升三角形恰好相反，价格在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便告 回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强，价格每一次波动的高点 都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线。 下降三角形同样是多空双方的较量表现， 然而多空力量却与上升三角表所显示的情形相反。 上图为例，下降三角形在最初形成时， 价格亦开始向下滑。全个形态发生在四个月内，但没有穿破支持线的 A 点、C 点及 E 点。 而最底的高位在 B 点、D 点和 F 点，代表市况正在分发及看淡。在下降三角形形成的过程 中，成交量的数值比预期弱，但在 F 点开始赶上，而阻力线亦非常强劲，在最后的上试阻 力不成功，价格随即回调及跌穿 G 点的支持位。而且 G 点的成交量也很高。下降三角形形 态确认后，市势持续下跌。