行业分类标准的选择.doc

行业分类标准一、行业分类概述1、全球行业分类系统(GICS)与WIND行业分类系统(WICS)全球行业分类系统(GICS)是由标准普尔(S&P)与摩根斯坦利公司(MSCI)于1999年8月联手推出的行业分类系统。该标准为全球金融业提供了一个全面的、全球统一的经济板块和行业定义。作为一个行业分类模型，GICS已经在世界范围内得到广泛的认可，它的意义在于不仅为创造易复制的、量体裁衣的投资组合提供了坚实基础，更使得对全球范围经济板块和行业的研究更具可比性。 标准普尔全球指数家族包含的所有公司都已根据GICS进行行业分类，每一家公司都会被分到一个子行业内，同时自动的归属于相应的行业、行业组和行业板块。目前有34,000家交易活跃的公司已被分类，若包括交易不活跃的公司，则总数已超过50,000家。已分类的全球股票市场资产份额超过90%。 GICS为四级分类，包括10个经济部门（Economic Sector），24个行业组（Industry Group），67个行业（Industry）和147个子行业（Sub-Industry）WIND借鉴全球行业分类系统(GICS)的四级分类标准，进行微小调整，建立四级分类结构，包括10个一级行业，24个二级行业，63个三级行业，135个四级行业。优势 GICS从10个经济门类出发，这是与国内证监会行业分类与申万分类的不同之处。WICS几乎与其完全一致。10个经济门类就是WIND的10个一级行业：能源、原材料（WIND材料）、工业、消费者相机选购品（WIND可选消费）、日常消费品、医疗保健、金融、信息科技、电信业务（WIND电信服务）、公用事业； 该分类方法是国际标准，便于国际沟通和与金融数据库对接。劣势 行业分类名称不能直接反应行业特点；比如：01中信债：金融-多元金融-资本市场-资产管理与托管银行（没有证券行业）；03苏园建债：金融-房地产-房地产管理与开发-房地产开发（没有园区开发行业且放进金融）；03苏交通债：工业-运输-交通基础设施-公路与铁路（交通运输已经形成大类行业，将运输放进工业，难以接受） 与国内国民经济分类和证监会分类，以及行业研究分类方法区别较大，不便于业内沟通。2、国家统计局国民经济行业分类国民经济行业分类国家标准于1984年首次发布，分别于1994年和2002年进行修订，2011年第三次修订。该标准（GB/T 4754-2011）由国家统计局起草，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布，并将于2011年11月1日实施。此次修订除参照2008年联合国新修订的国际标准行业分类修订四版（简称：ISIC4）外，主要依据我国近年来经济发展状况和趋势，对门类、大类、中类、小类做了调整和修改。优势 能够反映行业特质且门类数量适中；劣势 主流金融数据服务商不采用这种分类方法，不利于对接。3、中国证监会上市公司行业分类指引 上市公司行业分类指引（以下简称指引）以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类单位。指引规定了上市公司分类的原则、编码方法、框架及其运行与维护制度。指引为非强制性标准，适用于证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类信息进行统计、分析及其他相关工作。 指引将上市公司的经济活动分为门类、大类两级，中类作为支持性分类参考。由于上市公司集中于制造业，指引在制造业的门类和大类之间增设辅助性类别（次类）。与此对应，总体编码采用了层次编码法；类别编码采取顺序编码法：门类为单字母升序编码；制造业下次类为单字母加一位数字编码；大类为单字母加两位数字编码；中类为单字母加四位数字编码。 比如：西宁特钢-C-65-05 炼钢业。2001年中国证监会发布新的上市公司行业分类指引，是在1999年出台的上市公司分类指引（试行）的基础上经调整和完善而成的，指引主要对四个方面进行了调整：一是在原有体系的基础上突出了信息技术、生物制药等新经济特征，对制造业中的次类进行了合并调整，即将原制造业中通信、计算机制造业，原邮电通信业中的通信业和电讯业，原社会服务业中的计算机应用服务业和原信息与文化产业中的信息服务业合并为信息技术业门类；二是将医药制造业改称为医药、生物制品业，并提高为制造业中的次类；三是将制造业中石油、化学、塑胶、塑料制造业合并为一个次类；四是取消邮电通信业门类，将其中的邮政业并入社会服务业，其余并入新的信息技术业。 指引作为指导性规范，主要用于证监会系统及证券交易所对上市公司行业类属相关信息的对外公告，其他市场参与者及研究机构也可根据工作业务需要对上市公司进行其他分类。对于规范我国证券市场的信息分类标准、提高上市公司的信息披露质量，将起到积极的促进作用。 优势 适用于上市公司信息披露的统一。证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类信息进行统计、分析及其他相关工作。劣势 不适用非上市公司。4、申银万国行业分类标准 申银万国行业分类标准是面向投资管理的行业分类标准，在应用此标准划分上市公司行业归属时遵循上市公司股票的行业属性，申银万国行业分类标准划入能反映行业表现特性的相应类别。上市公司收入与利润的行业来源结构是划分行业分类时考虑的最重要指标，同时结合以下信息（包括但不限于）进行综合评判：市场看法与投资习惯、公司未来发展规划、控股公司背景等。申银万国证券研究所为该标准下的所有行业分类编制了配套行业指数，以反映各行业上市公司股票市场表现，主要供投资领域的专业人士进行公司价值比较分析、行业资产配置、投资业绩评价。优势1实用性：由于申银万国行业分类标准是一种投资管理型的行业分类，在分类时主要依据投资者对于行业的普遍认识而制订，因此在行业的财务指标分析、行业市场表现方面都能够体现出较好的业内一致性和业外的差异性，具有较强的实用性。2现实性：申银万国行业分类标准在考虑行业分类的设置时主要考虑到中国经济发展和证券市场的现实性和发展趋势，因此和全球著名的指数服务公司的行业分类（比如标普GICS和新华富时FTSE）有一定的不同。行业分类的设置综合考虑同行业上市公司数量、市值规模及行业未来发展趋势等因素。根据中国经济发展和证券市场的不断发展，申万研究所将对行业分类适时进行调整。3互通性申银万国行业分类标准在行业分类设置时，主要是从投资管理的角度出发，但也考虑实际的研究需要，特别是行业统计数据的匹配性，因此在行业设置，特别是二、三级行业分类的设置时，也兼顾了政府及行业管理部门的行业分类，因此和现有的行业数据具有较好的匹配性。劣势 以上市公司为基准，金融数据服务商没有提供非上市公司的发债企业的申万分类； 非国际标准，导致上报要求国标的数据时需要转换。附件 行业分类标准（适用于股票研究和信用债投资行业分类）指数代码一级行业二级行业三级行业850111农林牧渔种植业种子生产850112农林牧渔种植业粮食种植850113农林牧渔种植业其他种植业850121农林牧渔渔业海洋捕捞850122农林牧渔渔业水产养殖850131农林牧渔林业林业850141农林牧渔饲料饲料850151农林牧渔农产品加工果蔬加工850152农林牧渔农产品加工粮油加工850154农林牧渔农产品加工其他农产品加工850161农林牧渔农业综合农业综合850171农林牧渔畜禽养殖畜禽养殖850181农林牧渔动物保健动物保健850211采掘石油开采石油开采850221采掘煤炭开采煤炭开采850222采掘煤炭开采焦炭加工850231采掘其他采掘其他采掘850241采掘采掘服务油气钻采服务850242采掘采掘服务其他采掘服务850311化工石油化工石油加工850313化工石油化工石油贸易850321化工化学原料纯碱850322化工化学原料氯碱850323化工化学原料无机盐850324化工化学原料其他化学原料850331化工化学制品氮肥850332化工化学制品磷肥850333化工化学制品农药850334化工化学制品日用化学产品850335化工化学制品涂料油漆油墨制造850336化工化学制品钾肥850337化工化学制品民爆用品850338化工化学制品纺织化学用品850339化工化学制品其他化学制品850341化工化学纤维涤纶850342化工化学纤维维纶850343化工化学纤维粘胶850344化工化学纤维其他纤维850345化工化学纤维氨纶850351化工塑料其他塑料制品850352化工塑料合成革850353化工塑料改性塑料850361化工橡胶轮胎850362化工橡胶其他橡胶制品850363化工橡胶炭黑850371化工化工新材料其他化工新材料850372化工化工新材料聚氨酯850373化工化工新材料玻纤850381化工化学制品复合肥850382化工化学制品氟化工及制冷剂850383化工化学制品磷化工及磷酸盐850411黑色金属钢铁普钢850412黑色金属钢铁特钢850512有色金属有色金属冶炼与加工铝850513有色金属有色金属冶炼与加工铜850514有色金属有色金属冶炼与加工铅锌850515有色金属有色金属冶炼与加工黄金850516有色金属有色金属冶炼与加工小金属850521有色金属金属非金属新材料金属新材料850522有色金属金属非金属新材料磁性材料850523有色金属金属非金属新材料非金属新材料850611建筑建材建筑材料玻璃制造850612建筑建材建筑材料水泥制造850613建筑建材建筑材料陶瓷制造850614建筑建材建筑材料其他建材850615建筑建材建筑材料耐火材料850616建筑建材建筑材料管材850622建筑建材建筑装饰装饰园林850623建筑建材建筑装饰房屋建设850624建筑建材建筑装饰基础建设850625建筑建材建筑装饰专业工程850711机械设备通用机械机床工具850712机械设备通用机械机械基础件850713机械设备通用机械磨具磨料850714机械设备通用机械内燃机850715机械设备通用机械制冷空调设备850716机械设备通用机械其它通用机械850721机械设备专用设备纺织服装设备850722机械设备专用设备工程机械850723机械设备专用设备农用机械850724机械设备专用设备重型机械850725机械设备专用设备冶金矿采化工设备850726机械设备专用设备印刷包装机械850727机械设备专用设备其它专用机械850728机械设备专用设备楼宇设备850729机械设备专用设备环保设备850731机械设备仪器仪表仪器仪表850741机械设备电气设备电机850742机械设备电气设备电气自控设备850743机械设备电气设备电源设备850744机械设备电气设备输变电设备850745机械设备电气设备其他电力设备850751机械设备金属制品金属制品850811电子半导体集成电路850812电子半导体分立器件850813电子半导体半导体材料850822电子元件印制电路板850823电子元件被动元件850831电子光学光电子显示器件850832电子光学光电子LED850833电子光学光电子光学元件850841电子其他电子其他电子850851电子电子制造电子系统组装850852电子电子制造电子零部件制造850911交运设备汽车整车乘用车850912交运设备汽车整车商用载货车850913交运设备汽车整车商用载客车850914交运设备汽车整车专用汽车850921交运设备汽车零部件汽车零部件850931交运设备非汽车交运设备摩托车850934交运设备非汽车交运设备航空航天设备850935交运设备非汽车交运设备船舶制造850936交运设备非汽车交运设备铁路设备850937交运设备非汽车交运设备其他交运设备850941交运设备交运设备服务汽车服务850942交运设备交运设备服务其他交运设备服务851012信息设备通信设备终端设备851013信息设备通信设备通信传输设备851014信息设备通信设备通信配套服务851021信息设备计算机设备计算机设备851111家用电器白色家电冰箱851112家用电器白色家电空调851113家用电器白色家电洗衣机851114家用电器白色家电小家电851115家用电器白色家电其他白色家电851121家用电器视听器材彩电851122家用电器视听器材其它视听器材851231食品饮料饮料制造白酒851232食品饮料饮料制造啤酒851233食品饮料饮料制造其他酒类851234食品饮料饮料制造软饮料851235食品饮料饮料制造葡萄酒851236食品饮料饮料制造黄酒851241食品饮料食品加工制造肉制品851242食品饮料食品加工制造调味发酵品851243食品饮料食品加工制造乳品851244食品饮料食品加工制造食品综合851311纺织服装纺织制造毛纺851312纺织服装纺织制造棉纺851313纺织服装纺织制造丝绸851314纺织服装纺织制造印染851315纺织服装纺织制造辅料851316纺织服装纺织制造其他纺织851322纺织服装服装家纺男装851323纺织服装服装家纺女装851324纺织服装服装家纺休闲服装851325纺织服装服装家纺鞋帽851326纺织服装服装家纺家纺851327纺织服装服装家纺其他服装851411轻工制造造纸造纸851421轻工制造包装印刷包装印刷851432轻工制造家用轻工家具851433轻工制造家用轻工其他家用轻工851434轻工制造家用轻工珠宝首饰851435轻工制造家用轻工文娱用品851441轻工制造其他轻工制造其他轻工制造851511医药生物化学制药化学原料药851512医药生物化学制药化学制剂851521医药生物中药中药851531医药生物生物制品生物制品851541医药生物医药商业医药商业851551医药生物医疗器械医疗器械851561医药生物医疗服务医疗服务851611公用事业电力火电851612公用事业电力水电851613公用事业电力燃机发电851614公用事业电力热电851621公用