货币政策及相关经济政策知识点大汇总.doc

江苏学信银行考试培训 强少年，强中国货币政策第一节 货币政策目标一、货币政策货币政策是指中央银行为实现其宏观经济目标所采取的调节货币、信用和利率等变量的方针和措施的总称。货币政策一般包括三个方面：1、货币政策目标2、货币政策工具3、货币政策效果货币政策还包括货币政策的中介目标和货币政策的传导机制。货币政策的实施部门是中央银行或货币管理当局。二、货币政策的终极目标货币政策的终极目标是中央银行通过调节货币和信用所要达到的最终目的，中央银行货币政策的终极目标有下列四个：1、稳定物价。保持物价上涨率低于3%；2、充分就业。实现人力资源的充分利用，保证失业率低于3%；3、经济增长。是指在一个国家内商品与劳务产出的增长与其相结合的供给能力的增长。我国经济增长率目前确定为8%；4、国际收支平衡。是指一个国家或地区与世界其他国家或地区之间在一定时期内全部经济往来活动的收支持平、略有顺差或略有逆差。中央银行货币政策终极目标之间有联系，也有矛盾。（1）物价稳定与充分就业的矛盾；（2）物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾；（3）经济增长与国际收支平衡之间的矛盾；（4）经济增长与物价稳定之间的矛盾；（5）充分就业与国际收支平衡之间的矛盾；（6）充分就业与经济增长之间的矛盾。因此，中央银行在不同时期应选择不同的货币政策目标。而且，中央银行在一定的时期内，不能把货币政策的四个终极目标都作为这个时期中央银行的货币政策目标，而只能选择其中12个目标作为这个时期的货币政策目标。三、货币政策的中介目标（一）货币政策中介目标的作用货币政策中介目标是介于中央银行货币政策工具与货币政策终极目标之间的目标，它具有以下作用：（1）表明货币政策实施的进度；（2）为中央银行提供追踪的指标；（3）便于中央银行随时调整。（二）货币政策中介目标选择货币政策中介目标选择的条件：（1）可测性；（2）可控性；（3）相关性。（三）中介目标的指标（1）利率 （2）货币供应量（3）基础货币（现金和存款准备金） （4）剩余储备（超额储备） 第二节 货币政策工具一、货币政策工具货币政策工具是中央银行为了实现货币政策的终极目标而采取的措施和手段。判断货币政策工具是否有力的标准主要有下面几个方面：1、控制货币供应量的能力；2、对利率的影响程度；3、对商业银行行为的影响；4、对大众预期的影响；5、伸缩性。二、一般性信用控制工具一般性信用控制工具是从总量的角度，通过货币供应量或信用总量的调节与控制，对整个经济发展产生普遍性影响。主要有下列“三大法宝”：1、法定存款准备金率法定存款准备金率就是中央银行规定的、商业银行必须缴纳的准备金与商业银行吸收的存款之间的比率。法定存款准备金政策是保证商业银行清偿力，保护客户存款安全的工具，也是影响货币供应量的主要手段。把法定存款准备金率作为货币政策工具，其优点是主动权在中央银行手中，缺点是作用猛烈，伸缩性差，中央银行一般较少使用。2、再贴现率再贴现率就是中央银行规定的，商业银行向中央银行提请贴现时的利息率。再贴现率作为中央银行货币政策工具，其目的是影响商业银行的融资成本和告示作用，优点是灵活性强，缺点是不易被中央银行控制。3、公开市场业务公开市场业务就是中央银行公开在证券市场上买卖有价证券的业务。公开市场业务作为中央银行的货币政策工具，中央银行具有较强的主动性，可以影响货币供应量和利率水平，具有良好的伸缩性，其缺点是对商业银行强制影响力和对大众预期影响力较弱。三、选择性货币政策工具选择性信用控制工具是中央银行对信用进行的结构性控制的工具。主要有下列几种工具：1、优惠利率2、证券保证金比率 3、预缴输入保证金4、消费信用控制5、房地产放款管制四、直接的信用管制直接信用管制是中央银行以行政命令的方式，直接对银行放款或接受存款的数量，以及存款利率进行控制，主要方式有：1、直接限制贷款数量；2、直接干预对活期存款的吸收；3、中央银行对业务活动不当的银行给予拒绝提供贷款等惩罚；4、制定各银行放款及投资的方针；5、利率高限。五、间接的信用管制间接信用管制就是中央银行利用补充性调节手段对经济进行间接控制。主要有下列两个方面：1、道义劝告，也称为窗口指导。主要是中央银行向各家银行说明立场，加以劝勉，希望借助道义的影响和说服力量，达到干预和控制各银行业务的目的。2、金融宣传。就是指中央银行利用各种机会向全国各界特别是金融界说明金融政策的内容和意义，求得各方的理解和支持，从而使金融活动按照中央银行预期的方向发展。第三节 货币政策传导机制一、货币政策的传导机制货币政策传导机制是中央银行运用货币政策影响中介目标进而实现最终目标的途径和过程的机能。两种货币政策传导机制理论：1、凯恩斯学派的货币传导机制强调的是利率。 M r I E Y2、货币学派的货币政策传导机制理论强调的是货币供应量。 M E Y二、货币政策的传导过程货币政策的传导过程由三个基本环节构成：1、从中央银行至各金融机构和金融市场；2、从各金融机构和金融市场至企业和个人的投资和消费；3、从企业、个人的投资、消费至产量、物价和就业的波动。三、货币政策的效应及影响因素（一）货币政策的时滞货币政策的时滞就是从中央银行实施货币政策开始到最终取得效果为止之间的“时间差”，货币政策的时滞分为内部时滞和外部时滞。内部时滞就是指自经济现象发生变化，需要采取对策加以矫正开始，到中央银行实施货币政策工具为止的时间过程。分为认识时滞和行政时滞。外部时滞就是指自金融机构改变其利率和信用供给量开始，到对实质经济产生影响的时间过程。分为决策时滞和生产时滞。（二）货币流通速度（三）微观主体预期（四）社会政治团体的利益1、政治性经济周期的影响2、其他政治因素的影响四、货币政策效应的衡量衡量货币政策效应的标准有二：1、货币政策效应发挥的快慢；2、货币政策效力发挥的大小。第四节 货币政策与其他经济政策协调一、货币政策与财政政策的协调（一）货币政策与财政政策的共同点1、调控目标一致，都是通过宏观调控，实现宏观经济目标；2、都是为社会提供资金的部门；3、都是需求管理政策；4、财政政策与货币政策引起的货币收支之间存在接合部，即交叉的地方；（二）货币政策与财政政策的不同点1、政策工具不同；2、两种政策部门的资金使用方式和范围不同；3、作用过程不同，货币政策作用对象是货币，财政政策作用对象是国民收入；4、政策时滞不同，财政政策时滞长，货币政策时滞短。货币政策与财政政策的配合模式有四种：1、紧缩的财政政策与紧缩的货币政策，俗称“双紧”；2、宽松的财政政策与宽松的货币政策，俗称“双松”；3、紧缩的财政政策与宽松的货币政策，俗称“紧财政，松信贷”；4、宽松的财政政策与紧缩的货币政策，俗称“松财政，紧信贷”。货币政策与财政政策配合的四种模式的适用范围：（）“双紧”适用于社会总需求大于总供给，出现严重通货膨胀和经济过热，以致影响经济稳定正常运行的情况；（）“双松”适用于社会总需求严重不足，经济萧条的情况；（）“紧财政，松信贷”适用于总需求与总供给大体平衡，消费偏旺投资不足的情况；（）“松财政，紧信贷”适用于国家调整经济结构，优化产业结构。二、货币政策与产业政策的协调产业政策是政府为了促进国民经济稳定协调地发展，对产业结构和产业组织构成进行某种形式干预的政策。产业政策与货币政策的最终目标是一致的，但产业政策与货币政策又有区别：、性质不同。货币政策是实现总量平衡，产业政策是实现结构平衡。、作用范围不同。产业政策的作用范围是局部的，货币政策是全面的。货币政策与产业政策的协调配合主要表现为：、产业政策对货币政策具有导向作用；、产业政策是供给管理政策，货币政策是需求管理政策；、产业政策为货币政策的实施提供保证；、货币政策对产业政策的失误具有矫正的作用。三、货币政策与收入政策的协调收入政策是政