国际金融期末考题P.pdf

国际金融学模拟试题部分答案部分答案(A卷) 一、填空题 1在金本位制下，汇率的波动总是以（ 铸币平价 ）为中心，以（黄金 输入点 ）为下限，以（黄金输出点 ）为上限波动的。 2为了统一估价进口与出口，国际收支手册第五版作出了新的规 定，进出口均采用（ 离岸 ）价格来计算金额，保险费和运输费另列入 （劳务费用 ）。 3外汇风险有三种类型（汇率风险 ）（会计风险）（经济风险）。 4外汇期权按权利的内容可分为（看涨期权）和（看跌期权）。 5一国国际储备由（外汇储备 ）（ 黄金储备）（在IMF的储备头 寸）（SDRs）四部分组成。 6武士债券是指（ 投资者在日本债券市场上发行的以日元为面额的 债券）。 7从1996年12月1日起，人民币实现（经常项目下可自由兑换）。 81960年美国经济学家（特里芬）提出一国国际储备的合理数量，约 为该国年进口额的20%50%。 9国际上公认当一国的偿债率超过（ 20% ）时就可能发生偿债危 机：如果一国负债率超过（ 100% ）时则说明该国债务负担过重。 二、比较以下几组概念 1 国际收支与国际借贷 国际收支: 一国居民在一定时期内与外国居民之间的经济交易的系统 记录 国际借贷: 一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总 2 国际储备与国际清偿力 国际储备: 一国政府所持有的，被用于弥补国际收支赤字,维持本国 货币汇率的国际间可以接受的一切资产 国际清偿力: 一个国家为本国国际收支赤字融通资金的能力 3 远期交易与掉期交易 远期交易: 外汇买卖成交后，当时（第二个营业日内）不交割，而是 根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。 掉期交易: 指将币种相同，但交易方向相反，交割日不同的两笔或两 笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。 4 自主性交易与补偿性交易 自主性交易: 个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市 场、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。 补偿性交易: 为弥补国际收支不平衡而发生的交易。 5欧式期权与美式期权 欧式期权: 期权买方于到期日之前，不得要求期权卖方履行合约，仅 能于到期日的截止时间，要求期权卖方履行合约。 美式期权: 自选择权合约成立之日算起，至到期日的截止时间之前， 买方可以在此期间内的任一时点，随时要求卖方依合约的内容，买入或 卖出约定数量的某种货币。 三、计算题 1已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20 US$=HK$7.7860/80 求1德国马克对港币的汇率。 解：DM1=HK$7.78601.4520/7.78801.4510 DM1=HK$5.3623/73 2设外汇市场即期汇率的行情如下： 香港 US$1=HK$7.7820/30 纽约 US$1=HK$7.7832/40 问套汇者应如何进行两角套汇？ 解：套汇者：HK$ 香港US$纽约HK$ 所以做1美元的套汇业务可赚取（7.7832-7.7830）=0.0002港 币。 3某日外汇市场行情为： Spot US$ 1=DM1.5230/50 3个月 50/10 6个月 90/70 客户根据业务需要： (1) 要求买马克，择期从即期到6个月； (2) 要求卖马克，择期从3个月到6个月； 问在以上两种情况下，银行报出的汇率各是多少？ 解：(1) 择期从即期到6个月，客户轨迹收支买入马克，即报价银行 卖出美元，且美元为贴水货币，所以汇率：US$1=DM1.5250 (2) 择期从3个月到6个月, 客户卖出马克，即报价银行买入美元， 且美元为贴水货币，所以汇率：US$1=DM（1.5230-0.0090） =DM1.5140 四、问题答 国际金融学模拟试题部分答案部分答案(B卷) 一、填空题 1在金本位制度下，两国货币的含金量之比被称为（铸币平价 ）， 汇率的波动以该比值为中心，波动幅度受（黄金输送点 ）的上下限制 约。 2伦敦市场 1=FF8.4390/50，某客户要卖出FF，汇率为（ 1=FF84450 ）。 3购买力平价理论由瑞典经济学家（卡塞尔）提出，购买力平价的两 种形式为（绝对购买力平价）和（相对购买力平价）。 4从1994年1月1日起，人民币汇率实行（有管理的浮动汇率制）。 5外汇交易的两种基本形式是（即期交易 ）和（远期交易）。 61991年12月，欧共体12国首脑在荷兰通过了政治联盟条约和 经济与货币联盟条约，统称为（ 马斯赫里赫特 ）条约。 7按发生的动机不同，国际收支平衡表中所记录的交易分为（ 自主性 交易 ）和（ 补偿性交易 ）。 8在没有特别指明的情况下，人们讲国际收支盈余或赤字，通常是指 （ 综合项目 ）的盈余或赤字。 9国际储备的结构管理，必须遵循（安全性）、（流动性）和（盈利 性）原则。 10扬基债券是指（投资者在美国债券市场上发行的以美元为面额的债 券）。 11国际收支平衡表的记账原理是（ 有借必有贷, 借贷必相等 ） 12买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（ 银行买卖外汇的收 益 ）。 二、比较以下几组概念 1 欧洲债券与外国债券 欧洲债券: 指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 外国债券: 指筹资者在国外发行的，以当地货币为面值的债券。 2 外汇期货与外汇期权 外汇期货: 是买卖双方在期货交易所内以公开叫价方式成交时，承诺 在未来某一特定日期，以约定汇率交割某种特定标准数量的货币的交易 方式。 外汇期权：是指其权合约卖方在有效期内能按约定汇率买入或卖出一 定数量外汇的不包括相应义务在内的单纯权利。 3 现汇交易与期汇交易 现汇交易:是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇 交易方式。 期汇交易：是指外汇买卖成交后，当时（第二个营业日内）不交 割，而是根据合同的规定，在约定的汇率办理交割的外汇交易。 4 买空与卖空 买空：当预测某种货币的汇率将上涨时，即在远期市场买进该种货 币，等到合约期满，再在即期市场卖出该种货币。 卖空：当预测某种货币的汇率将下跌时，即在远期市场卖出该种货 币，等到合约期满，再在即期市场买进该种货币。 5 择购期权与择售期权 择购期权：是指期权合约的买方有权在有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率从期权和约卖方处购进特定数量的货币。 择售期权：是指期权合约的买方有权在有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率卖给期权卖方特定数量的货币。 三、计算题 1 设$ 1=FF5.6525/35，$ 1=DM1.4390/10， 问：1马克对法郎的汇率是多少？ 解：DM1=FF5.65251.4410/5.65351.4390 DM1=FF3.9226/87 2设$ 1=SF1.3252/72，3个月远期差价为100/80， 问：美元是升水还是贴水？升（贴）水年率是多少？ 解：1）美元贴水 2）美元贴水年率=( 1.3172-1.3262)1.3262(123)100% =-2.74% 3设同一时刻， 纽约：$ 1=DM1.9100/10， 法兰克福： 1=DM3.7790/00， 伦敦： 1=￥2.0040/50， 问： 1）三地套汇是否有利可图？ 2）若以100万美元套汇，试计算净获利。 解：1）1.9105(1/3.7795)2.0045=1.013251 所以可获利。 2）获利=100万美元1.9100(1/3.78)2.0040-100 万美元 =1.26万美元 四、问题答 国际金融学模拟试题部分答案部分答案(C卷) 一、填空题 1按外汇买卖交割的期限不同，汇率可分为（即期汇率）和（远期汇 率）。 2即期汇率为1=$1.4890/10，2个月远期点数为50/40，则3个月远期汇 率为（ 1=$1.4840/70 ）。 3外汇市场上通常所说的1点为（ 万分之一 ）。 4外汇市场的形态有两种，即（有形市场）和（无形市场）。 5外汇银行在提供外汇买卖的中介服务时，一些币种的现售额低于购 入额，另一些币种的出售额高于购入额，两者统称为（外汇买卖差 价）。 6掉期交易的三种形式是（即期-即期）、（即期-远期）和（ 远期- 远期）构成。 7国际收支平衡表的记账原理是（ 有借必有贷，借贷必相等）。 8一国国际储备由（外汇储备 ）、（黄金储备）（在IMF的储备头 寸）和（SDRs）构成。 9猛犬债券是指（ 投资者英国债券市场上发行的以英镑为面额的债 券）。 10欧洲银行是指（经营欧洲货币存贷业务的银行）。 112003年6月，我国的外汇储备规模达（3464.76亿美元）。 二、比较以下几组概念 1看跌期权与看涨期权 看跌期权：是指期权卖方有权在合约的有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率卖给期权卖方特定数量的货币。 看涨期权：是指期权卖方有权在合约的有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率从期权合约卖方处购进特定数量的货币。 2 票据发行便利与远期利率协定 票据发行便利：是银行与借款人之间签定的在未来的一段时间内由银 行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，协议 具有法律约束力。 远期利率协定：为防范利率风险，交易双方达成协议，相互保证对方 在未来某一时期内以固定利率借取或贷放一定资金的交易方式。 3. 自由外汇与记账外汇 自由外汇：是指不需货币发行当局批准，可以自由兑换成其他货币， 或者向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。 记账外汇：是指记载在两国指定银行账户上的，不能自由兑换成其他 货币，或 对第三国办理支付的外汇。 4直接标价法与间接标价法 直接标价法:以一定单位（一个外币单位或100个、10000个、100000个 外币单位）的外国货币作为标准，折算为为一定数额的本国货币来表示 其汇率。 间接标价法: 以一定单位的本国货币作为标准，折算为为一定数额的 外国货币来表示其汇率。 5 升水与贴水 升水: 表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵。 贴水: 表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵。 三、计算题 1设US $100=RMB￥829.10/829.80，US$ 1=J￥110.35/110.65 1) 要求套算日元对人民币的汇率。 2）我国某企业出口创汇1,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银 行结汇可获得多少人民币资金？ 解：1) J￥1= RMB￥(829.10110.65)/(829.80110.35) J￥1= RMB￥7.4930/7.5197 2）1000万7.4930=7493万元人民币 2设即期汇率为US $1=DM1.5085/15，6个月远期点数为30/40， 1）美元对德国马克6个月的远期汇率是多少？ 2）升（贴）水年率是多少？ 解：1）US$1=DM(1.5085+0.0030)/(1.5115+0.0040) US$1=DM1.5115/55 2）美元升水年率=(1.5135-1.5100)1.5100(126)100% =0.46% 3某国某年国际收支平衡表如下（单位：百万美元） 贸易：19535 劳务：-14422 无偿转让：2129 长期资本：41554 短期资本：-1587 误差与遗漏：-15558 问： 1）该平衡表中的储备资产增减额是多少？ 2）该国本年度的国际储备是增加了还是减少了？ 3）计算经常项目差额和综合差额？ 解：1）储备资产增减额=19535+（-14422）+2129+41554+ （-1587）+（-15558） =31651（百万美元） 2）该国本年度的国际储备增加了。 3）经常项目差额=19535+（-14422）+2129=7242（百万美元） 四、问题答 国际金融学模拟试题部分答案部分答案(D卷) 一、填空题 1在金本制度下，两国货币的含金量之比被称为（铸币平价），汇率 的波动以该比值为中心，波动幅度受（ 黄金输送点 ）的上下限制 约。 2伦敦市场 1=FF8.4390/50，某客户要卖出FF，汇率为（ 1=FF8.4450）。 3购买力平价理论的两种形式为（绝对购买力平价 ）和（相对购买 力平价 ）。 4从1994年1月1日起，人民币汇率实行（有管理的浮动汇率制），从 1996年12月1日起，人民币实现（ 经常项目下可自由兑换 ）。 5外汇交易的两种基本形式是（即期交易）和（远期交易）。 6外汇风险有三种类型（外汇风险 ）、（会计风险）和（经济风 险）。 7按发生的动机不同，国际收支平衡表中所记录的交易分为（自主性 交易）和（补偿性交易）。 8在没有特别指明的情况下，人们讲国际收支盈余或赤字，通常是指 （综合差额 ）的盈余和赤字。 9国际储备的结构管理，必须遵循（安全性）、（流动性）和（盈利 性）原则。 10扬基债券是指（投资者美国债券市场上发行的以美元为面额的债 券 ）。 11欧洲货币是指（在货币发行国境外流通的货币）。 6 二、比较以下几组概念 1.欧洲债券与外国债券 欧洲债券: 指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 外国债券: 指筹资者在国外发行的，以当地货币为面值的债券。 2.外汇期货与外汇期权 外汇期货: 是买卖双方在期货交易所内以公开叫价方式成交时，承诺 在未来某一特定日期，以约定汇率交割某种特定标准数量的货币的交易 方式。 外汇期权：是指其权合约卖方在有效期内能按约定汇率买入或卖出一 定数量外汇的不包括相应义务在内的单纯权利。 3.现汇交易与期汇交易 现汇交易:是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇 交易方式。 期汇交易：是指外汇买卖成交后，当时（第二个营业日内）不交 割，而是根据合同的规定，在约定的汇率办理交割的外汇交易。 4.买空与卖空 买空：当预测某种货币的汇率将上涨时，即在远期市场买进该种货 币，等到合约期满，再在即期市场卖出该种货币。 卖空：当预测某种货币的汇率将下跌时，即在远期市场卖出该种货 币，等到合约期满，再在即期市场买进该种货币。 5.择购期权与择售期权 择购期权：是指期权合约的买方有权在有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率从期权和约卖方处购进特定数量的货币。 择售期权：是指期权合约的买方有权在有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率卖给期权卖方特定数量的货币。 三、计算题 1设$ 1=FF5.6525/35，$ 1=DM1.4390/10， 问：1马克对法郎的的汇率是多少？ 解: DM1=FF5.65251.4410/5.65351.4390 DM1=FF3.9226/87 2设$ 1=SF1.3252/72，3个月远期差价为100/80， 问：美元是升水还是贴水？升（贴）水年率是多少？ 解：1）美元贴水 2）美元贴水年率=( 1.3172-1.3262)1.3262(123)100% =-2.74% 3设同一时刻， 纽约：$ 1=DM1.9100/10， 法兰克福： 1=DM3.7790/00， 伦敦： 1=￥2.0040/50， 问：1）三地套汇是否有利可图？ 2）若以100万美元套汇，试计算净获利。 解：1）1.9105(1/3.7795)2.0045=1.013251 所以可获利。 2）获利=100万美元1.9100(1/3.78)2.0040-100 万美元 =1.26万美元 四、问题答 国际金融学模拟试题部分答案部分答案(E卷) 一、填空题 1按外汇买卖交割的期限不同，汇率可分为（即期汇率）和（远期汇 率）。 2LIBOR是指（伦敦银行同业拆借利率）。 3外汇市场上通常所说的1点为（ 万分之一 ）。 4外汇市场的形态有两种，即（有形市场）和（无形市场）。 5外汇银行在提供外汇买卖的中介服务时，一些币种的出售额低于购 入额，另一些币种的出售额高于购入额，两者统称为（外汇买卖差 价 ）。 6BSI法即（借款 ）（现汇交易）（投资）法。 7 国际收支平衡表的记账原理是（有借必有贷，借贷必相等）。 8一国国际储备由（外汇储备 ）、（黄金储备）（在IMF的储备头 寸）和（SDRs）构成。 9猛犬债券是指（ 投资者英国债券市场上发行的以英镑为面额的债 券）。 10欧洲银行是指（经营欧洲货币存贷业务的银行）。 112003年6月，我国的外汇储备规模达（3464.76亿美元）。 二、比较以下几组概念 1看跌期权与看涨期权 看跌期权：是指期权卖方有权在合约的有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率卖给期权卖方特定数量的货币。 看涨期权：是指期权卖方有权在合约的有效期内或到期日之截止时间 按约定汇率从期权合约卖方处购进特定数量的货币。 2票据发行便利与远期利率协定 票据发行便利：是银行与借款人之间签定的在未来的一段时间内由银 行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，协议 具有法律约束力。 远期利率协定：为防范利率风险，交易双方达成协议，相互保证对方 在未来某一时期内以固定利率借取或贷放一定资金的交易方式。 3. 自由外汇与记账外汇 自由外汇：是指不需货币发行当局批准，可以自由兑换成其他货币， 或者向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。 记账外汇：是指记载在两国指定银行账户上的，不能自由兑换成其他 货币，或 对第三国办理支付的外汇。 4直接标价法与间接标价法 直接标价法:以一定单位（一个外币单位或100个、10000个、100000个 外币单位）的外国货币作为标准，折算为为一定数额的