tmt产业并购研究报告中信

今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观tmt产业并购研究报告中信篇一：七月份上市公司并购信息模式分析及汇总XX0803-2七月份上市公司并购信息一览作者：Martha 陈律师、七月份发布并购公告的上市公司名单据不完全统计，XX年7月，如下32家上市公司公布并购基金筹备或设立类公告：300014.SZ-亿纬锂能 002291.SZ-星期六 002638.SZ-勤上光电 002321.SZ-华英农业 000955.SZ-欣龙控股 002738.SZ-中矿资源 002747.SZ-埃斯顿002382.SZ-蓝帆医疗 300025.SZ-华星创业 600084.SH-中葡股份 600358.SH-国旅联合 002502.SZ-骅威股份 002611.SZ-东方精工 300242.SZ-明家科技 300017.SZ-网宿科技 000673.SZ-当代东方 002172.SZ-澳洋科技 601028.SH-玉龙股份 002259.SZ-升达林业 002712.SZ-思美传媒 002055.SZ-得润电子 600728.SH-佳都科技 603019.SH-中科曙光 002717.SZ-岭南园林 000056.SZ-深国商 002379.SZ-鲁丰环保 600975.SH-新五丰 600594.SH-益佰制药 600376.SH-首开股份 600483.SH-福能股份 000766.SZ-通化金马 二、规模统计300014.SZ-亿纬锂能 002291.SZ-星期六 002638.SZ-勤上光电云禧（北京）投资10亿元34.29亿元29.2%3+299.00%基金管理有限公司 广州琢石投资管理有限公司 广州证券创新投资50亿元66.32亿元75.4%591.67%管理有限公司以锂电池、新能源汽车、能源互联网、智能终端等产业为重点10亿元 50.18亿元 19.9% 5 99.00% 时尚新兴产业 以节能环保行业、LED行业、智能家居行业以及甲乙双方共同认可的新兴产业财达证券有限责任000955.SZ-欣龙控股 002738.SZ-中矿资源20亿元39.73亿元50.3%3+220.00%公司推荐围绕甲方大健康大医疗的战略转型升级为主，其他项目投资为辅50亿元 36.95亿元 135.3% 3+1+1 25.00%中矿开源投资管理有限公司(合资) 上海尚颀投资管理合伙企业（有限合矿产资源项目 汽车产业链相关制造业升级、节能环保、医疗健康以及其它具成长性的战略新兴产业为主002747.SZ-埃斯顿5亿元 81.16亿元 6.2% 2+5 6.00% 伙）002382.SZ-蓝帆医疗5亿元 60.93亿元 8.2% 5 35.00%巨擎投资管理有限责任公司 中植投资管理有限公司医疗大健康领域相关 影视制作、IP运营、文化创意、网络媒体渠道、广告传媒、娱乐营销策划、互动卫视节目、网络游戏、002502.SZ-骅威股份10亿 97.97亿元 10.2% 3+1 5.88%高新技术等文化产业领域000673.SZ-当代东方 002712.SZ-思美传媒 002717.SZ-岭南园林 002379.SZ-鲁丰环保 300025.SZ-华星创业10亿元 111亿元 9.0% 3 /华设资产管理（上海）有限公司 浙江复聚投资管理有限公司 北京清科成长投资TMT资产互联网广告传播、营销推广、内容制作、传播媒体等 旅游行业、文化娱乐行业、大健康行业及产业链相关行业企业1亿元 64.11亿元 1.6% 3+2 30.00%5亿元 57.13亿元 8.8% 6 / 管理有限公司 /亚信华创（北京）15亿元 56.33亿元 26.6% / / 环保节能行业 通信服务及相关软硬件、IDC、SDN 网络、云计算服务、大数据等领域15 亿元 39.38亿元 38.1% 3+1+1 16.67%资产管理有限公司深圳秋石资产管理有限公司002611.SZ-东方精工10亿元80.24亿元12.5%525.00%与乙方主营业务互补的、能形成规模效应或者协同效益的、发展前景良好、且受国家政策支持和鼓励的企业002321.SZ-华英农业 002172.SZ-澳洋科技深圳华英盛合投资10亿元51.91亿元19.3%3+1/管理有限公司(新设)5亿元63.58亿元7.9%5+232.55%兴澳资本管理有限公司（新设） 上海尚颀投资管理合伙企业（有限合5亿元186亿元2.7%2+512.00%伙）华英农业相关领域企业项目医疗健康、新能源和环保行业汽车产业链相关制造业升级、节能环保、医疗健康以及其它具成长性的战略新兴产业为主002055.SZ-得润电子000056.SZ-深国商 600975.SH-新五丰10亿元 /42.84亿元 62.04亿元23.3% /3+1 /10.00% /湖南高新创投财富管理有限公司 中非信银（上海）股权投资管理有限围绕本公司的产业整合思路投资互联网+、金融、农业 产业战略升级/食品饮料、生物医药、文化产业等领域及相关领域的移动互联网应用600084.SH-中葡股份30亿元 92.6亿元 32.4% 8 33.33% 公司深圳市前海九派资300242.SZ-明家科技3 至5 亿57.43亿元8.7%3+220.00%本管理合伙企业（有限合伙)等新设601028.SH-玉龙股份玉龙能源装备产业10亿元72.73亿元13.7%/并购基金管理公司天然气运营、自动化装备、军工装备、新材料等相关产业链 智慧城市、大数据运600728.SH-佳都科技50亿元157亿元31.8%/51.00%/营、智能化技术、生物识别技术等相关产业链中钰资本管理（北600594.SH-益佰制药30亿191亿元15.7%2+35.00%京）有限公司限于与益佰制药战略发展规划相关的肿瘤医疗服务机构（肿瘤医院）福建福能新能源投600483.SH-福能股份资管理有限公司50亿元190亿元26.3%3+212.00%新能源（风能、核能、太阳能、生物质能、潮汐能、水能等）发电及全产业链的目标企业或资产/(1）体育营销传媒类公司；（2）赛事运营、场馆运营类公司；（3）600358.SH-国旅联合25亿元63.94亿元37.5%3+2/全球各类赛事转播权、广告代理权；（4）境内外其他相关体育资产的投资与收购等。300017.SZ-网宿科技 002259.SZ-升达林业宁波晨晖创鼎投资10 亿元406亿元2.5%53.00%管理合伙企业（有限合伙） 升达新奥清洁能源20亿元53.72亿元37.2%2+1/产业投资基金管理（宿迁）有限公司云计算中心项目，以603019.SH-中科曙光 600376.SH-首开股份 000766.SZ-通化金马50亿225亿元22.2%/及大数据、云计算、物联网、智慧城市等相关产业链20亿元 12.11亿元389亿元 46.74亿元5.1% 25.9%/ 120.00% 33.86%中信证券股份(本文来自：wwW.xIAocAofaNwE 小 草范 文 网:tmt产业并购研究报告中信)有限公司/ 医药并购 清洁能源产业 TMT（即科技、媒体、通信行业）、大消费及创新升级传统产业 移动互联网产业方向篇二：XX年12月基金分析数据(下)Date：XX.12.161.私募大佬集体看多A股 机构喊出钢铁“反转”链接：/XX/12-15/zOMDA0OTlfMTM1NDIzOQ.html投资指南：尽管对于短期走势，市场分歧明显且焦点集中在日成交万亿元是否是A股的常态，但对于明年的A股走势，各机构观点似乎趋于一致看好XX年，其中也包括私募大佬们。虽然在某些板块走势存在分歧，如券商股，但机构对整个市场的活跃度并不担心，纷纷认为市场各种投资性、交易性机会层出不穷，连历来都不被看重的钢铁股，也有机构喊出了“反转”的口号。 2.两融检查首日调查 券商称例行检查被过分解读 链接：/XX/12-16/1OMDAzMTRfMTM1NDQ1OA.html投资指南：备受市场关注的两融检查于12月15日正式启动。中信证券、平安证券、国泰君安等券商已率先迎来检查，而剩下的有部分券商的入驻检查或将于下周开展。不过，与此前市场担忧的针对两融业务杠杆的专项检查传闻不同的是，多位券商人士强调这只是常规检查，其原因被市场过分解读。 3.为防套利资金摊薄利润 四季度来28只基金限购 链接：/XX1216/c568961570.shtml投资指南：今年市场行情造好，各路基金净值也是水涨船高，导致资金疯狂涌入，短期规模迅速增肥。为避免老持有人利润被摊薄，以及制造“饥饿营销”，四季度以来共有28只基金发出“限购令”。不过有分析指出，在牛市背景下，其实指数基金的表现也不错，基民们不必只走“独木桥”。 4.分级基金B份额惨烈回调 套利资金被迫“走钢丝” 链接：/XX1216/c568958087.shtml投资指南：近一周以来，A股市场由前期的见“风”就涨转入震荡整理，诸多分级基金B份额价格在暴涨后剧烈回调。随着大量套利资金入场，分级基金A、B场内规模均呈现出极大抛压，多数分级持续跌停，分级基金整体溢价迅速恢复至正常水平甚至被打成折价。加之期间基础市场出现震荡调整，一些套利资金不得不面对微亏的窘境。在高位直接买入B份额的投资者的教训更惨痛。 Date：XX.12.17 1.股市大涨老基民解套离场 机构青睐行业分级基金链接：/XX/12-17/5MMDAzODlfMTM1NDg5Mw.html?pc_hash=wANBgP 投资指南：二级市场的火爆已调动起各方的亢奋情绪。不少老基民在解套后纷纷离场，一些新生力量则成为入市的主力军。与中小投资者对蓝筹股感兴趣不同，机构投资者更加青睐细分行业的分级基金。华商基金投资管理部总经理刘宏颇为乐观，他认为，一波调整之后，很多踏空的资金还没有进入市场，所以市场继续创出新高的可能性较大。2.疯牛A股重夺3000点关口 机构回调日精准抄底链接：/XX/12-17/zMMDA1MzVfMTM1NTAzMw.html投资指南：12月16日，上证指数重夺3000点关口。盘后数据显示，两市涨幅超过9%的个股多达55只，主要集中在证券、钢铁、煤炭开采、房地产、汽车等行业。其中，安阳钢铁以10.2%的涨幅排名涨幅榜第一。在短短4个交易日的回调中，不少机构已精准抄底券商股。即使券商股已有大幅上涨，但是机构们仍看好其后市，如海通证券、招商证券等。3.基金仓位再创历史新高 88魔咒是否已失灵？链接：/XX1217/c568977103.shtml投资指南：经过一周的调整之后，普涨现象卷土重来，市场情绪不断升温。在此背景下，偏股型基金的仓位再度创下历史新高。从仓位分布上看，超六成的普通股票型基金仓位达90%以上，而小规模基金的仓位又要高于大规模基金的仓位，说明中小规模基金比大规模基金更加激进。基金仓位的大幅攀升，也让市场担忧“88魔咒”是否会又一次重现。4.金价跌跌不休 黄金主题基金业绩难言乐观链接：/XX1217/c568976549.shtml投资指南：虽然上周黄金市场的投资情绪有所改善，但在国际原油价格重挫叠加美联储即将召开的会议加剧加息预期的双重压力之下，金价于周一失守1200美元/盎司大关。市场预期，在美元强势的大背景下，黄金距离筑底尚早，长线难有牛市行情。被称为“生不逢时”的境内黄金ETF业绩同样不理想。前金价短线仍会呈震荡行情，长线趋势下跌概率大，建议投资者谨慎投资做多工具。 Date：XX.12.18 1.基金：银行股利空或已出尽 后市还有机会链接：/XX/12-18/2MMDA1MDNfMTM1NTQ2MQ.html投资指南：大盘启动以来，对银行股的行情市场一直争议不断，但不少公私募基金表示，坏账和息差这两个最大的利空在现有经济环境中已经变得不那么明显，相反存贷比硬性考核有望取消等利好频传。银行越受投资者看好，优先股越好发，也更加有利于银行改革。无论是从改革层面，还是估值提升层面来看，银行股上涨动力仍然充足。 2.三大领域并购活跃 公私募年底加大布局并购题材 链接：/XX/12-18/3MMDA1MDNfMTM1NTQ3MQ.html投资指南：据汤森路透统计，今年公布的中国企业参与的并购交易金额创下历史新高，达到3962亿美元，较去年增长44.0%。其中，金融行业、能源电力以及TMT成为并购最为活跃的三大领域。对于接下来的投资布局，多家公私募基金普遍看好并购重组题材。他们认为，年末时节是各类并购高发季，上市公司保壳、转型都将催生多种并购事件产生。 3.近半年仅45只偏股基金跑赢大盘 占比不到1成 链接：/XX1218/c569030194.shtml投资指南：XX年下半年以来，A股犹如脱缰野马，走出一波凌厉上涨行情，但仅有少数主动管理的偏股型基金踏准了行情，分享了A股上涨的收益。截至12月11日，纳入统计的554只主动偏股型基金中，仅45只产品近半年来业绩跑赢同期大盘42.38%的涨幅，占比不到1成。此轮行情主要以蓝筹“暴动”为主，多数主动偏股型基金由于之前超配中小板与创业板股票，因而整体业绩反而要弱于大盘指数。 4.赚钱效应扩散 新基金发行明显升温 链接：/XX1218/c569030194.shtml投资指南：如果说股市的赚钱效应使得三季度末起基金发行出现回暖，那么10月以来，赚钱效应的发酵就使得新基金发行继续升温。进入四季度，已经连续3个月出现募集规模超过40亿份的偏股型基金。继华商未来主题、工银瑞信创新动力之后，宝盈先进制造提前结束募集，而汇添富外延增长的募集规模也达到54.28亿份。随着牛市格局的逐渐展开，新基金发行有望再掀新热潮。 Date：XX.12.22 1.隐含收益率走高 投资分级A要有长期打算链接：/XX/12-22/wNMDA1MDNfMTM1NjMwNg.html投资指南：伴随分级基金B类暴涨暴跌，分级基金A类作为类债券品种，并未暴涨，反倒是经历了剧烈下跌。价格的大幅下挫，也使得分级A的隐含收益率明显上升。在该私募人士看来，分级A即使低估，也不一定会快速修复，因为分级A还受市场情绪和债券市场利率等因素影响。因此投资分级A，需要做好长期持有的打算，预期价格短期快速回归不一定能马上实现。 2.基金上周调研25家公司 海印股份最受关注 链接：/XX/12-22/wOMDAzODlfMTM1NjIwOQ.html投资指南：临近年末，基金调研上市公司的步伐仍很积极，或成为明年的布局重点，也可能是“防雷”之举。数据显示，上周，有56家上市公司发布投资者关系活动报告，其 中25家公司有基金公司参与调研，最受基金关注的是海印股份。基金公司上周调研热点仍是创业板和中小板公司，占比超八成。 3.受益A股行情 H股指数基金领跑QDII 链接：/XX/1222/11922561.shtml投资指南：从11月17日沪港通正式开通到12月17日，QDII基金整体业绩表现不佳，平均下跌4.84%，但主投香港H股指数的QDII表现突出，4只跟踪该指数的基金同期在所有QDII业绩中进入前六名。专家分析，A股市场在沪港通开通后的第一个月出现暴涨，特别是蓝筹股涨幅明显，而H股指数代表的是香港上市的大型国企股票，一大部分股票同时拥有对应的A股，在相关A股暴涨的带动下，H股指数成分股中的同一股票价格也出现大涨，从而带动了H股指数的表现明显好于香港恒生指数。 4.市场高位震荡 公募纷纷分红“落袋为安” 链接：/XX1222/c569091479.shtml投资指南：在市场震荡加剧之际，公募的共识是中长期走势值得期待，不过看好的板块究竟是蓝筹股还是成长股存在分歧，为了落袋为安，很多公募纷纷选择分红。对于后市，多数公募基金仍然坚持建议春节前配置偏向低估值大盘蓝筹，认为目前市场已确立蓝筹风格的转换，金融股先行，地产股、资源股跟进，石化双雄紧随其后。 Date：XX.12.23 1.调仓还是死扛 大象独舞逼宫基金经理链接：/XX/12-23/1MMDA1MzVfMTM1Njc1Mw.html投资指南：昨日A股收盘，沪指虽在银行等大盘蓝筹股的上涨中顽强走红，但其余板块近乎出现了通杀的状态，其中，创业板指重挫4.94%。虽然此前部分基金经理已经着手调仓，但调仓的速度和幅度，显然与大盘股的飙涨不成正比。而在 “二八”分化严重的当前，究竟应该大幅度调仓至蓝筹股，还是坚守成长股阵地直至风格切换这个问题正在困扰众多基金经理，也让他们纠结不已。 2.上投摩根首推“种子基金” 公募留人频创新 链接：/XX/12-23/0MMDAzODlfMTM1NjY0Mw.html投资指南：上投摩根近日宣布，将在业内首家尝试推出“种子基金”，借此激励、留住有想法的投研人才。具体实施流程是，有意愿的投研人员可按自己的投资策略建立投资模型，然后申请进行种子基金模拟电脑操作，试运行足够长时间段后，公司对期间的运行进行绩效考评，一旦被认可就可以申请设立“种子基金”。在受到市场认可后，还可考虑转型为公募基金产品，完成它的孵化过程。 3.指数行情极端化 “五朵金花”虹吸A股资金 链接：/XX1223/c569145586.shtml投资指南：从11月下旬指数开始连续放量突破开始，市场的资金就持续被金融、工程建筑、煤炭、钢铁、电力“五朵金花”吸引，股指也在“五朵金花”的带动下连续创出新高，此轮板块轮动的一大特点就是：轮动在“五朵金花”内部就会完成，基本上不会“惠及”其他板块个股。关于短期市场涨跌，值得关注的信息更可能是市场行为和情绪的具体情况，散户的舆情、期指、资金的流动或许能提供一些线索。 4.受益蓝筹及可转债行情 指基混基各显神通 链接：/XX/1223/11925096.shtml投资指南：在沪港通、改革预期及央行降息等因素的推动下，A股从今年7月下旬起启动了一轮气势如虹的上涨行情，期间沪深300指数涨幅超过50%，在此背景下，部分偏重于金融、地产等蓝筹板块的主动管理型基金和以大盘指数为标的的指数型基金超越成长风格基金，取得领先位置。在此轮行情中，受益于蓝筹正股的飙涨，可转债的表现也可圈可点。Date：XX.12.241.股基业绩承压“二八行情” 两周内跑赢大盘者未超一成链接：/XX/12-24/3MMDAzODlfMTM1Njk3MA.html投资指南：行情结构上，由于数日来上涨的个股多以蓝筹股居多，但机构善于布局的中小板和创业板却已连续多日遭到调整；这一背离现象正在给股票型基金跑赢业绩基准和大盘的目标增加难度。据WinD数据显示，截至12月22日，两周内跑赢沪深300指数的股票型基金仅为65只，不足同类基金总数的10%。 2.衍生工具缺席 量化对冲基金折戟期指 链接：/XX/12-24/3NMDAzODlfMTM1Njk3NA.html投资指南：由于当前A股场内衍生品市场只有沪深300股指期货，采用衍生品有效对冲其他股票组合系统风险的手段几乎是空白。某私募人士表示，与客户签的协议中要求市场中性，做空沪深300股指期货几乎是唯一选择，面对期指几十点乃至上百点的升水，连续补充保证金的情形时有发生，更糟糕的是，股票也不赚钱了。 3.业绩远跑输大盘 打新基金欲主动管理提升净值 链接：/XX/1224/11928558.shtml投资指南：XX年初，IPO重新开闸，申购新股带来的无风险收益吸引了不少人的眼球。一波以打新策略为主的新基金相继问世，受到机构和散户投资者的追捧，一些专门为机构定制的打新产品也纷纷成立，甚至出现了抢购打新基金的盛况。如今，随着股市行情向好，赚钱成为大概率事件。在指数暴涨的当下，即使在往年看来还不错的8%年化收益率，也逐渐被投资者抛弃，基金公司也开始转变投资策略。 4.船小好掉头 中小基金公司股基产品“逆袭” 链接：/XX/1224/11928266.shtml投资指南：好买基金数据显示，近一月，股票型基金净值增长率排名前十的股基产品基本被中小基金公司“承包”，传统公募巨头却芳踪难觅。多位业内人士称，中小基金公司股基产品完美逆袭的背后除了对大市的把握，“船小好掉头”也功不可没。分析这些表现强势的股基产品，主要原因还在于基金规模相对较小，船小好掉头，调仓追逐市场热点相对容易。Date：XX.12.251.基金获准股权众筹 券商PE介入更有优势链接：/XX/12-25/5NMDAzMTlfMTM1NzM5Nw.html投资指南：按照股权众筹管理办法征求意见稿所示，券商、基金获准开展股权众筹业务。在拥有券商背景的网贷平台(P2P)投哪网CEO吴显勇看来，券商做股权众筹显然更具优势。综合来看，PE机构开展股权众筹最突出的作用在于其对于项目的综合评价能力和风险控制，这也直接导致了目前PE机构成为众筹平台领投人的热门人选。 2.海富通国策导向凶猛 百名开外勇进前三 链接：/XX/12-25/xMMDAzODlfMTM1NzMxMg.html投资指南：根据WIND数据，11月24日到12月24日这一个月的时间里，复权单位净值增长率最大的便是海富通国策导向基金，该基金在这一个月的时间里增长率高达43.96%，篇三：中信证券首发新三板工作报告 公布做市项目选择标准中信证券首发新三板工作报告 公布做市项目选择标准XX-05-15作为内地券商的龙头，中信证券近日首先在全国股转系统发布了XX年度新三板业务工作报告。透过这份报告，我们得以一窥中信证券新三板业务的部门架构、业务体系及人员配备等情况。推荐业务人员计划扩张一倍报告显示，中信证券新三板业务分为推荐挂牌业务、经纪业务、做市业务、资产管理业务、以及新三板研究业务五块。以上业务分别隶属于经纪业务发展与管理委员会（下称经发管委)、金融市场委员会、资产管理部和研究部。（1）经发管委下设企业金融服务部，负责新三板业务的推荐挂牌、持续督导等工作。（2）金融市场委员会下设股杈衍生品业务线，负责新三板的做市业务。（3）资产管理业务线发行新三板相关资产管理产品。（4）研究部设有新三板研究小组负责新三板研究及研究报告的定期发布。（5）合规部下设内核小组，负责新三板推荐挂牌业务的审核及风险控制工作。一直以来，中信证券在新三板业务方面都给人以略偏保守的印象。然而，今年以来其投入力度明显加大。以推荐业务和做市业