“十二五”受益行业及个股

发展重点将围绕五个方向进行 “ 十二五”期间，我国新材料发展重点将围绕五个方向进行，分别是现代交通运输方向； 高效清洁能源方向；环境资源方向；民生产业方向；国防领域方向。国务院关于加快培 育和发展战略性新兴产业的决定对不同新材料的发展规划作了相应部署，具体包括：大 力发展新型功能材料。如稀土、高性能膜、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明等；积极发 展结构材料。如高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等；提升高性能纤维及其复合材 料水平。如碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等；开展共性基础材料研究。如纳米、 超导、智能材料等. 从新材料子行业来看，稀土又被称为“工业味精”，主要用做添加剂起到特殊功能的作 用，应用领域十分广阔。从产业链的角度来看，储氢材料、荧光材料、抛光材料、环保材 料以及永磁材料是稀土的主要应用领域。据统计，我国稀土消费结构中，永磁材料占比达 到 57%，是推动稀土消费增长的主导力量。新能源汽车催生锂动力电池行业爆发式增长， 新能源汽车产业的发展将推动锂动力电池行业迅速成长，根据 ITT 预测，20102013 年全 球锂动力电池汽车产量将呈爆发式增长，至 2013 年，全球锂动力电池汽车产量将达到 226 万辆，年均复合增长率为 124.78%。环保行业的高速发展为环保新材料提供了广阔空间。 环保新材料是生产过程中用于减少环境污染或者处理环境污染物，而本身不产生污染的材 料，主要包括环境降解材料( 可降解塑料，PBS)、环境净化材料(除尘材料)、能源净化材料 (脱硫、脱砷材料)和环境替代材料。化工新材料是新材料产业的重要组成部分，凭借技术 优势和高附加值成为推动产业升级和刺激经济发展的重要动力，因此是化工行业中最具发 展潜力的领域。化工新材料主要包括有机氟材料、有机硅材料、改性塑料、高性能纤维和 无机新材料等。目前，国内化工新材料整体市场自给率约为 40%。现阶段，国内中低档产 品基本实现国产化，但高端产品仍依赖进口，未来发展空间广阔 从字面意义上来看新材料最大的特点就是“新”，不管是应用创新还是材料创新，其性 质决定在未实现产业化，进入市场推广之前都存在不确定性，选择合适的标的将能够有效 降低风险，提高收益，特别是在重点子行业中的优势公司确定性更高，投资价值更大。因 此对新材料行业的新材料类公司的竞争优势主要集中在技术和资源两方面，技术的独有性 能够建立进入壁垒，资源的垄断性能够带来超额收益，此外具有明确政策扶持，符合国家 产业发展方向的新材料子行业其发展步伐会更快。基于以上标准，国联证券选择的重点子 行业包括：新能源材料中的稀土材料、锂电池材料；节能环保材料中的净化材料；化工新 材料中的高性能纤维等。建议重点关注公司中科三环(29.12 ,0.57,2.00%)(000970)、赣锋锂业 (51.46,-0.16,-0.31%)(002460)、 钢研高纳(32.000,0.81,2.60% )(300034)、江苏国泰 (28.06,0.45,1.63%)(002091)、 双象股份(31.80,0.00,0.00%)(002395) 等。 申银万国则在 2011 年新材料行业投资策略报告中建议，选择在行业需求增速具有高增 长情况下的龙头个股：中科三环、宁波韵升(27.12,1.32,5.12%)、宝钛股份(29.14,0.36,1.25% )、 东方锆业( 38.42,0.11,0.29%)。和在新材料行业具有优势垄断地位的寡头企业：安泰科技 (23.82,0.56,2.41%)、综艺股份( 21.99,0.94,4.47%)、钢研高纳。 新能源汽车 7 只个股勇当产业发展龙头 其中，现金流最多的个股是长安汽车(10.36,-0.28 ,-2.63%)，今年前三季度经营现金流为 415262.74 万元，较去年和前年全年分别增长 42.59%和 756.50%，高于同期净利润 172323.25 万元 140.98%。该股自 10 月 8 日以来累计上涨 2.55%，最新收盘价为 11.27 元。 该公司是汽车行业龙头企业，中国汽车工业第一阵营企业，在国内拥有重庆、河北、江苏、 江西 4 大产业基地，拥有 11 个整车和 2 个独立的发动机工厂，具备了年产汽车 200 万辆、 发动机 200 万台的能力。汽车谱系覆盖乘用车和商用车全部领域，拥有排量从 0.8L 到 2.5L 的系列发动机平台；在海外拥有已建和在建的 6 个生产基地。汽车产销量多年居中国前四 位，品牌价值达 216.19 亿元。 一汽轿车(17.00,0.11,0.65%) 也是现金流高于净利润的公司，今年前三季度经营现金流 为 360860.01 万元，较去年和前年全年分别增长 68.34%和 208.75%。该股自 10 月 8 日以来 累计上涨-2.64% ，最新收盘价为 18.08 元。一汽集团将充分发挥自身在混合动力客车方面 的技术和产业优势，推动混合动力客车在长春、大连的示范运行。在自主品牌轿车新能源 技术的研发方面，一汽重点放在混合动力技术、Plug-in 技术和纯电动技术上。 2012 年，一 个年生产能力为混合动力轿车 1.1 万辆，混合动力客车 1000 辆的生产基地将在一汽建成， 当年计划实现的年产目标是：混合动力客车 800 辆，混合动力轿车 1600 辆 其余现金流高于净利润的公司分别为：宇通客车(21.57,-0.31,-1.42%)、江淮汽车 (10.89,0.34,3.22%)、万向钱潮( 15.60,-0.35,-2.19%)、曙光股份( 15.87,0.07,0.44%)、安源股份 (16.81,0.19,1.14%)。 从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明 (17.00,0.48,2.91%)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注 入预期的万向钱潮，以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车也值得关注。电机零部件方面， 万向钱潮、曙光股份在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅 (33.82,0.53,1.59%)。整车方面，主要有汽车终端，宇通客车和金龙汽车(9.25,0.10,1.09% )， 他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势。 国元证券(12.54,0.14,1.13%) 从技术( 资源)、政策、业绩增长潜力 3 个标准来考察 A 股 市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。认为上游资源类公司具有更多的投资机会， 目前看好杉杉股份(24.04,0.74 ,3.18%)、佛山照明、江苏国泰、中信国安(12.89,0.28,2.22% )、 大洋电机( 29.50,0.28,0.96%)、包钢稀土( 68.95,2.16,3.23%)等公司。 生物医药 98 家公司现金流连续 3 年保持正 另有，新和成(26.49,0.03,0.11%)、华润三九、同仁堂( 36.45,0.84,2.36%)、海正药业(40.20,- 0.11,-0.27%)、丽珠集团(39.01,-0.03,-0.08% )等 39 家公司现金流高于净利润 一是基因工程，如重组蛋白的龙头公司长春高新(62.74,0.59,0.95% )子公司金赛药业、国内 生物药龙头企业双鹭药业(57.98 ,0.98,1.72%)，尤其是双鹭药业是我国基因工程药物产业的 先锋企业，公司主营业务为基因工程药物的研发及生产，包括肿瘤药、心脑血管药以及人 体器官移植药物等。 三是疫苗行业，随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强，未来我国二类 疫苗市场将迎来较大发展。相关个股有天坛生物(23.06,0.26 ,1.14%)、华兰生物 (49.30,0.15,0.31%)、智飞生物( 40.330,0.48,1.20%)等。尤其是民营疫苗龙头智飞生物，公司 目前公司自主产品众多，最近 3 年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场 10.99%、11.13%和 10.78%的份额，在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络 和优秀的研发实力，营销体系覆盖全国 30 个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员 68 人，拥有发明专利 6 项，正在申请的发明专利 6 项，非专利技术 19 项。 潍柴重机(17.16,0.21,1.24%) 也是现金流高于净利润的公司，今年前三季度经营现金流为 48671.49 万元，较去年和前年全年分别增长-37.02%和 198.06%。该股自 10 月 8 日以来累 计上涨-0.38%，最新收盘价为 18.28 元。公司的主业为中速柴油机的生产、销售，所生产 的中速柴油机主要用于海洋和内河航运船舶主机及大型船舶辅机、发电机组及其它陆用动 力。主要产品包括 160 系列、170 系列中速柴油机、CW200 系列柴油机、陆用、船用柴油 发电机组以及船用齿轮箱机组、柴油机配件。公司致力于成为“中国技术领先、规模最大、 品牌效应最好的中速柴油机制造商”，成为行业领导者。 另外两只现金流高于净利润的个股为成发科技(23.94,0.00,0.00%)和昆明机床。 海洋装备工程，是高端制造业里面的重要组成部分，高端制造业是战略性新兴产业的重要 部分，所以在整个产业的发展战略里面，海洋装备工程是作为一个重要的领域，在促进它 发展。目前，国际海洋工程装备市场，每年的需求量约价值 400 亿到 500 亿美元，在我国， 单是十一五期间，用于海上油气资源开发的投入将达 1200 亿元，随着国际海洋油气发展， 不断向深海推进，我国海洋工程装备业面临重大机遇，预计到十二五末，我国海洋工程装 备业产值，将达到千亿元以上规模。在开发设计、勘探开采、工程配套等环