保险双雄大调仓 国寿权益类资产突降近半

-精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 保险双雄大调仓 国寿权益 类资产突降近半 【各位读友，本文仅供参考，望各位 读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点 击下载下载本文，谢谢！】 跌宕不安的股市面前，保险双雄终 于在 2008 年下半年回归了 2 年前的保守。 然而，风华落去，全球锐降的股指 终于让中国平安（02318.HK，601318.SH） 季报见红，中国人寿 （02628.HK，601628.SH）的 2008 年前 3 季的净利润水平也大降 46.91。在这样的 背景下，两个资本大鳄不约而同的修正了 前期的激进路线，急急卖掉大跌的股票， 转而购买“固定收益”债券和定期存单。 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 急减权益类资产 2008 年 3 季度，中国 A 股仍在下行 通道中行进，上证指数 3 月间下行 16.19。尽管这一跌幅在 2008 年并不出奇， 但外围市场已随金融海啸的升级而恐慌蔓 延。保险机构出海试水的香港市场，恒指 已在 3 月间缩水 18.15。 突如其来的变局终于令保险公司放 弃了之前忍耐煎熬的策略，转而大幅出售 手中的权益类资产。 其中中国人寿的这一科目竟在短短 的 3 个月中大降 49.76，120.79 亿元的减 少额甚至达到了上半年该科目减少量的 22.23 倍。中国平安的交易性金融资产也在 3 季度减少 8.46，较年初降幅达 18.02。 3 月，中国人寿斥资 3 亿美金，成为 VISA（ V.NYSE）战略投资者。但该公司 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 却在 7 月初将这笔投资尽数抛空。 中国平安操作与之相仿。按该公司 中报，以交易性金融资产形式存在的 Ssga Cash-Fund、HSBCUSDL-Fund、JPMM- MKTFund、GoldmanUSDL-Fund 列前十大 持有证券名单。中国平安为在这 4 只海外 基金中配置了 120.82 亿元，其中最多的 Ssga Cash-Fund，买入额高达 39.17 亿元。 但按中报披露，部分基金已现颓势，如 JPMM-MKTFund 已让中国平安蒙受 33.47的浮亏。 在 3 季报中，这 4 只基金齐齐从中 国平安前十大持有证券名单中消失。 除却海外投资，昔日被保险公司重 点配置的本土银行股，也因金融海啸的波 及而在三季度遭到保险双雄的大幅减仓。 其中，中国平安沽售 1.55 亿股浦发 银行（600000.SH） ，减少 55.76的仓位， -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 中国人寿则卖出相当于 34.30仓位的 2.97 亿股工商银行（01398.HK，601398.SH）A 股。 此外，中国人寿还分别减持了 1.08 亿股中信证券（600030.SH）和 870.52 万股 中国神华（01088.HK，601088.SH） ，分别 占原有持仓量的 14.92和 13.63。 值得一提的是，这四只被抛售的股 票，均出自保险公司原拟长期配置的可供 出售金融资产科目项下。 事实上，即便 3 季度保险公司大幅 减轻权益类资产的仓位，近期加速急跌依 旧令其损失惨重。按招商证券的测算，截 至 3 季度末，中国人寿所持有的前十大证 券账面仍有约 92 亿元的盈利，但随着 10 月份跌势加急，至 10 月 27 日，若公司未 予抛售，则前期盈利几乎全部消殆，仅 7500 万元。 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 点击查看更多精彩内容 此外，继中国平安对第一大重仓股 富通（FOR A.AS）计提 157 亿元减值准备 之后，该股继续走低，10 月 28 日收盘价仅 为 0.80 欧元。按其 238.74 亿元的投资成本， 现时账面价值已仅剩 8.43 亿元。 投资风格转向保守 2006-2007 牛市之前，中国内地保险 公司的投资途径无非定期存款、债券与少 量的证券投资基金三途。如今，随着股市 的反转，保险公司的投资取向似乎也在回 到原点。 数年前熊市之中，保险公司乃基金 公司第一大客户，两者抱团取暖，结为“超 级拍档”。然而，随着牛市的到来，基金公 司不再为募集资金发愁，飘红的股指也令 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 保险公司倾向于“单干”。 但按近期披露的三间 A 股保险公司 季报， “超级拍档”的关系似乎又在回暖。 共同基金在中国平安与中国太保 （601601.SH）的 3 季报前十大持有证券名 单中均占半壁江山。其中中国平安在之前 重仓华宝兴业宝康债券的基础上，又增加 了股票型的华安宏利与上投阿尔法，另外 持有海富通货币 B 与银河银富货币 B 两款 货币市场基金。 一位不愿透露姓名的买方人士分析， 相对于竞争对手，中国平安账面现金较多， 通过交易性资产的形式持有货币市场基金 或与改进现金管理有关。 中国太保的持仓则相对多元，涉及 上投阿尔法、华宝先进成长、华夏优势增 长、富国天益价值，与封闭式的基金安顺。 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 值得一提的是中国人寿，嘉实 300、 易方达 50、大成 300 与博时裕富 4 只指数 型基金的齐齐亮相前十大持有名单，累计 买入额高达 102.35 亿。 作为替代权益类投资的避险操作， 显然 2008 年的利率周期顶点为固定收益市 场提供了机会。 几大投资资产类别之中，定期存款 皆是两间公司增加最快的科目。其中中国 平安新增 106.24 亿元，至 3 季末已达到 598.02 亿元，而这一数据在年初时只有 417.31 亿元，猛增 43.30。中国人寿则在 3 季度增加 133.98 亿元，达到 1926.42 亿元， 同样较年初增加 14.26。 接近中国平安投资部门的人士透露， 降息之前，市场上大额协议存单的利率大 约达到了 5.8， “不少小银行还是急需资金 的”。 -精选公文，范文，管理，资讯，资料- -感谢阅读本文，如果需要，请下载，谢谢- - 与定期存款相仿，划为持有到期类 投资科目的固定收益类投资，也是两间公 司增加较快的部分，3 季度