金价短期承压回落 投资者该如何选择黄金基金-

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金价短期承压回落 投资者该如何选 择黄金基金? 都是黄金基金，但是各有乾坤， 在判定黄金大市后，需根据自身风险承 受，选择不同的渠道购买 中国论文网 /2/view-12926497.htm 由于具备低门槛、低费用、高流 动性等诸多优点，去年上半年以来，黄 金基金成为不少投资者的选择。但随着 投资者避险情绪消退，加之美联储 6 月 升息预期再临等因素影响，国际金价从 4 月以来呈现持续跌势，而价格承压让 黄金基金的表现出现一轮回落。 投资者报记者根据 Wind 数 据分析了存续期内 18 只黄金基金产品 （包括 QDII 品种）发现，今年以来， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 多数黄金基金平均收益率从一季度 6% 回落到 3.9%，其中表现最好的是汇添 富黄金及重金属，年内回报率为 5.1%，而国泰黄金 ETF 联接的 C 类份 额表现最差，今年以来回报率为- 1.8%。 业绩分化严重 上周 5 月 11 日，国际金价再度 走低，美盘金价走势再度跳水，直接跌 破 1220 关键支撑位。 受其影响，黄金基金的平均回报 率也从今年一季度的 6%左右回落 2.1 个百分点至 3.9%，整体收益下行。不 过，也有基金表现好于同类，汇添富黄 金及贵金属今年以来回报率达 5.1%， 嘉实黄金次之，取得 4.7%回报率，第 三是博时基金 ETF 的 D 类份额，也有 4.5%的年内收益率，唯一一个取得年内 负收益的国泰黄金 ETF 联接的 C 类份 额（-1.8%） ，其余黄金基金收益率均在 3.6% 4.4%期间。 虽然今年以来回报率差别不大， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 但是从成立至今看，同是黄金主题，基 金收益率差距悬殊巨大。博时基金 ETF 的 D 类份额成立以来，回报率达 24%，而汇添富黄金及贵金属则为-38.7%。 如何选择黄金基金？ 对比黄金基金短期和长期收益， 细心的投资者会发现，短期表现较好的 汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金，为何 长期回报率却为-38% 、-28%？博士黄 金 ETF 资产组合是相同的，不同份额收 益率却不尽相同？那么，对于投资者来 讲，该如何选择投资黄金基金呢？ 目前市场上投资者可选择的黄金 基金主要有三种：黄金 ETF、黄金 ETF 联接、黄金 QDII，其中黄金 ETF 主要 投资于上海黄金交易所黄金现货合约， 追踪黄金现货价格走势，与金价变化基 本一致；黄金 ETF 联接主要通过对目标 ETF 基金份额的投资，紧密跟踪中国黄 金现货价格的表现；而黄金 QDII 主要 投资于境外的黄金 ETF。黄金 ETF 一 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 般是场内交易，即只在交易所交易，其 他两种一般为场外申购。 从黄金 ETF 基金来看，目前主要 有华安黄金 ETF、博时黄金 ETF、易方 达黄金 ETF 等；黄金 ETF 联接则有易 方达黄金 ETF 联接等，基本也会分 A、C 份额；黄金 QDII 方面，数量并不 多，Wind 资讯数据统计有 4 只，分别 是嘉实黄金、易方达黄金主题、诺安全 球黄金、汇添富黄金及贵金属。 对于同一只基金，基金公司会设 置不同的份额，以 2014 年 8 月成立的 博时黄金 ETF 基金为例，其通过投资于 上海黄金交易所的黄金现货合约，百分 百跟踪金价，每 1 份基金份额对应 0.01 克黄金。该基金就设置了 3 类份额，即 场内份额、D 类场外份额、I 类场外份 额。 m 然同样是跟踪金价，但收益 率却不同，截至 5 月 8 日，场内份额、 D 类场外份额、I 类场外份额成立以来 净值增长率分别为 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 8.29%、 24.08%、14.64% ，成立以来年 化收益率分别为 2.95%、 9.45%、5.88%。 不难看出，D 类份额表现最好， 对此，博时基金方面表示，博时黄金 ETF 的 D 类份额主要是通过博时官网直 销，其最大优势是申赎费用计入基金资 产，增厚收益，适合长期持有的配置型 投资者。 基金公司设置不同份额是方便投 资者不同的投资需求，比如博时黄金 ETF 场内份额在深交所上市交易，可直 接当股票买卖；I 类份额即存金宝可直 接在支付宝及蚂蚁聚宝 APP 上购买， 具有“价格低、门槛低、 0 手续费” 的特 点，还具备“ 金生金” 功能。博时黄金 ETF 联接基金则是以博时黄金 ETF 为 主要投资对象，方便投资者在银行、场 外销售机构等渠道购买。 此外，从长期收益率来看，黄金 QDII 的整体收益不如国内黄金 ETF，4 只基金成立以来回报率垫底。业内人士 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 表示，黄金 QDII 费率略高于黄金 ETF 与黄金 ETF 联接，而且既有 QDII 的相 关管理费用，又有投资标的黄金 ETF 的 费用，双重收费拖累回报表现。 多空有分歧 总体来讲，虽然今年以来黄金价 格仍然维持涨幅态势，但对于后市金价 表现，不同机构的看法却不尽相同。 博时黄金 ETF 基金经理王祥表示， 目前黄金交易所交易产品（ETP）持有 量最近的抛售情况还较为稳定，比 4 月 份的高点减少不到 1%。若市场短期情 绪得到修复，黄金市场或迎来阶段性反 弹窗口。目前金价的安全边际较 4 月中 旬已有所改善，尽管黄金的中期调整低 位或许尚未探明，但前期高位离场的投 资人或已可开始寻机陆续回补。 但瑞达期货方面则认为，