证券投资基金真题和答案2011

2011年3月证券从业资格考试投资基金真题及答案一、单项选择题(本大题共60小题，每小题 0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合要求)1投资基金在组织上不同于股份有限公司的典型特征是【C 】 。A共同投资、共享收益、共担风险的原则B投资者享有股权性收益C投资基金运用现代信托关系原则D投资基金的资金有专门用途【答案解析】：投资基金在组织上不同于股份有限公司的典型特征是其成立的法律依据不同，其是按照现代信托关系原则设立的。2基金资产【 A 】以上投资于债券的为债券基金。A80%B70%C60%D50%【答案解析】：80%以上基金资产投资于债券的为债券基金3目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为【 B】元。A100B1000C500D10000【答案解析】：目前我国开放式基金的最低认购金额为1000元人民币。4个人投资者开立基金账户时，每个有效证件允许开设【 A 】个基金账户。A1B2C3D4【答案解析】：按照法律规定，个人投资者开立基金账户时，每个有效证件只能开立1个基金账户。5根据【B 】的不同，可以将基金划分为公司型基金和契约型基金。A基金存续期B法律形式C托管人D投资理念【答案解析】：依据法律形式的不同，可以将基金划分为公司型基金和契约型基金。6场内申购、赎回 ETF 采用的方式是 【 A 】 。A份额申购、份额赎回B金额申购、份额赎回C金额申购、金额赎回D份额申购、金额赎回【答案解析】：场内申购、赎回 ETF 采用份额申购、份额赎回的方式；场外申购赎回采用金额申购、份额赎回的方式。7依据证券投资基金法 ，中国证监会应当自受理封闭式基金募集申请之日起【C 】做出核准的决定。A2个月内B4个月内C6个月内D8个月内【答案解析】：依据相关法律中国证监会应自受理封闭式募集申请之日起6个月内做出核准或不予核准的决定。封闭式基金在经中国证监会核准后方可发售基金份额。8开放式基金的基金合同生效要求所募集金额不少于【B 】 。A1亿元B2亿元C5亿元D10亿元【答案解析】：开放式基金的基金合同生效需要符合的条件之一是基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元。9因为 ETF 基金标的指数调整而导致的现金替代属于 【C 】 。A禁止现金替代B可以现金替代C必须现金替代D可能现金替代【答案解析】：必须现金替代的证券一般是由于标的指数调整，即将被剔除的成分证券。10有效市场的最佳选择是【B 】 。A积极型管理B消极型管理C恒定混合管理D以上都不合适【答案解析】：有效市场中采取消极型管理策略获取市场平均收益是最明智的选择，在有效市场环境下任何企图击败战胜市场的积极型管理行为都是愚蠢的，也是不可能的。因此本题选 B。 11采用积极性投资战略的资产管理人在预测市场将上涨时时【A 】 。A提高 系数B降低 系数C保持 系数不变D不确定【答案解析】：积极性投资策略的管理人在预测市场将上涨时会提高 系数，降低基金现金持有比例，争取获得较高收益。12证券投资基金是一种【B 】投资工具。A直接B间接C股权D债权【答案解析】：证券投资基金不同于股票债券等直接投资工具，它筹集资金主要投向证券市场，是一种间接投资工具。13我国国内首只结构化基金是【A 】 。A国投瑞银瑞福基金B汇丰晋信2016基金C兴业社会责任基金D南方积极配置基金【答案解析】：我国国内首只结构化基金国投瑞银瑞福基金在2007年7月成立。14基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托【B 】进行股票、债券分散化的组合投资。A基金托管人B基金管理人C投资咨询公司 n 证券公司【答案解析】：基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其负责按照基金合同的约定实施基金资产运作，在控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。证券公司经批准可以经营基金代销业务但是不能成为基金管理人。15基金是一种【A 】凭证，基金财产独立于基金管理人；银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种【】凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任。A受益信用B信用受益C股权信用D信用股权【答案解析】：基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任16关于基金托管人保管基金财产的说法，不正确的是【A 】 。A基金财产的债权应与基金管理人的债务相抵消B对管理人不合规的投资指令拒绝执行C严守基金商业秘密D与管理人的共同行为给基金财产造成损害的，应承担连带赔偿责任【答案解析】：在保证基金财产安全的具体措施中有基金财产的债权不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵消的规定。17 【C 】多属于阶段性或短期性的刺激工具，用以鼓励投资者在短期内较迅速和较大量地购买某一基金产品。A人员推销B广告促销C营业推广D公共关系【答案解析】：此题考查基金的促销手段。基金的促销销手段有人员推广、广告促销、营业推广和公共关系。其中，营业推广多属于阶段性或短期性的刺激工具，用以鼓励投资者在短期内较迅速和较大量地购买某一基金。18基金销售机构应设立专门的监察稽核部门或岗位，就基金销售业务内部控制制度的执行情况独立履行监察、评价、报告、建议职能，这属于【B 】的内容。A销售业务流程控制B监察稽核控制C内部环境控制D会计系统内部控制【答案解析】：本题考查基金销售机构内部控制中的监察稽核控制的内容。19在进行【C 】时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。A主动债券组合管理B被动债券组合管理C积极债券组合管理D消极债券组合管理【答案解析】：债券互换是积极债券组合管理中的内容，其包括三种形式：替代互换、市场间利差互换和税差激发互换。因此题中选 C。20如果投资者在2005年4月15日(周五，法定节假日前最后一个工作) 赎回了基金份额，那么投资者享有利润的期限至【C 】 。A4月15日B4月16日C4月17日D4月18日【答案解析】：依据有关法律文件，货币市场基金中当日赎回的基金份额自下一个工作日起不再享有基金的分配权益。具体而言就是，投资者于周五赎回或转换出的基金份额享有周五、周六和周日的利润分配权益。 21封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的【C 】 。A30%B70%C90%D95%【答案解析】：根据证券投资基金运作管理办法有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于1次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。22证券投资基金是一种以投资组合的方法进行利益共享、风险共担的【B 】投资方式。A集资B集合C合作D联合【答案解析】：证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。23一般而言，只有在存在【D 】的收益级差和【】的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。A较高，较长B较低，较高C较低，较长D较高，较短【答案解析】：此题考查的是债券互换的存在条件，D 项正确。24对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收【C 】 。A营业税B消费税C个人所得税D企业所得税【答案解析】：此项是所得税方面就个人投资者做出的特别规定，即个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。25在对成交量和股价趋势关系进行研究之后， 【A 】总结出【】九大法则。A葛兰碧、葛兰碧B葛兰威尔、葛兰威尔C威廉、威廉D夏普、夏普【答案解析】：葛兰碧通过对成交量和股价趋势关系研究之后，总结出九大法则，被称为葛兰碧九大法则。因此本题选 A。26在有效市场中【D 】的股票。A存在价值高估B存在价值低估C既存在高估，也存在低估D既不存在价值高估，也不存在价值低估【答案解析】：在有效市场中股票是其全部价值的体现，市场中不存在高估也不存在低估的股票，因此获取超越市场平均水平的收益是不可能的。因此本题选 D。27 【D 】指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众。A内部环境B外部环境C宏观环境D微观环境【答案解析】：本题考查的是基金市场营销中营销环境的分析。营销环境通常由宏观环境和微观环境组成。微观环境是指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，宏观环境是指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素。28以下不属于证券投资基金的客户服务模式的是【C 】 。A电话服务中心B自动传真、电子信箱与手机短信C传真加密D互联网的应用【答案解析】：客户服务是基金营销的重要组成部分，基金管理人或代销机构通常设立独立的客户服务部门，以系统化的方式来实现并优化客户服务。通常有7种常用的方式：电话服务中心，邮寄服务，自动传真、电子信箱及手机短信， “一对一”专人服务，互联网的应用，媒体和宣传手册的应用及讲座推介会和座谈会。29基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足【C 】的除外。A1个月B3个月C6个月D12个月【答案解析】：对宣传推介材料中登载基金过往业绩的规定中，基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。30人们的金融产品选择依赖的【B 】 ，主要有心理上的和个人自身的因素。A外在因素B内在因素C个人因素D宏观因素【答案解析】：人们选择金融产品时依赖于两个因素：外在和内在因素。外在因素是指如个人成长的文化背景、社会阶层身份和地位等因素，内在因素有心理上的也有个人自身的因素。 31基金产品定价的首要考虑因素是【D 】 。A渠道特性B客户特性C市场环境D基金产品的类型【答案解析】：基金产品定价的首要考虑因素是基金产品的类型；第二个考虑因素是市场环境；第三个考虑因素是客户特性；第四个考虑因素是渠道特性。32美国有世界上最多元化的基金销售渠道，但仍然严重依赖于【B 】渠道。A会计师事务所B投资顾问C证券公司D直销【答案解析】：美国有世界上最多元化的基金销售渠道，但仍然严重依赖于投资顾问渠道，包括证券交易商、获准销售基金的银行和保险公司等。33 【D 】的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。A促销B代销C传销D渠道【答案解析】：本题考查的是基金营销组合四要素之一渠道的作用。渠道的主要任务是使客户在需要的时间和地点以便捷的方式获得产品。342006年6月，中国证监会发布【C 】 ，要求基金管理公司治理要遵循基金份额持有人利益优先的原则，体现公司独立运作的原则，强化制衡机制，维护公司的统一性和完整性。A 证券投资基金销售管理办法 B 证券交易所管理办法C 证券投资基金管理公司治理准则(试行)D 开放式投资基金试点办法 【答案解析】：2006年6月中国证监会发布了证券投资基金管理公司治理准则(试行) ，就相关事项做出了题述要求。35下列各项中 N 日乖离率计算正确的是 【 C 】 。A(当日开盘价N 日移动总价)/N 日移动平均价100%B(当日开盘价N 日移动平均价 )/N 日移动平均价100%C(当日收盘价N 日移动平均价 )/N 日移动平均价100%D(当日收盘价N 日移动平均价)/N 日平均价100%【答案解析】：N 日乖离率 (当日收盘价N 目移动平均价)N 日移动平均价100%。因此选 C。36一家基金管理公司通过一家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的【 C 】 。A50%B40%C30%D20%【答案解析】：对基金投资组合遵规守信情况的监管中就基金投资比例有如下条款的规定：“1家基金管理公司通过1家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%，新成立的基金管理公司可以自管理的首只基金成交后第二年起执行。 ”37 【 C 】突破性地发展了资本资产定价模型，提出了套利定价理论。A万金法玛B理查德 罗尔C史蒂夫 罗斯D夏普【答案解析】：夏普、特雷诺和詹森分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型，这一模型在金融领域盛行十多年。1976年理查德罗尔对这一模型提出了批评，认为该模型无法用经验事实来检验，与此同时史蒂夫罗斯突破性地发展了资本产定价模型，提出了套利定价理论。38托管人对基金的持仓情况编制【 A 】 。A日报B周报C季报D年报【答案解析】：托管人应每日对基金的持仓情况编制日报，并向监管机构报告。托管银行根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监督周报，向监管机构报告。39我国基金的会计核算由【B 】进行。A基金管理公司B基金托管人C中介机构D基金管理公司和基金托管人【答案解析】：我国基金的会计核算依据证券投资法等法律法规的规定，应该由基金托管人承担。40基金在证券交易所的证券账户是以【 C 】的名义在中国证券登记结算有限公司开立的。A基金B托管人C托管人和基金联名D基金管理公司和基金联名【答案解析】：基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。其中交易所证券账户是以托管人和基金联名的名义开立的。 41基金头寸一般是指【 C 】 。A基金持有的股票资产余额B基金持有的债券资产余额C基金持有的现金类账户的资金余额D基金的资产净值【答案解析】：基金的头寸是指基金在进行交易后的所有现金类账户的资金余额。42基金托管业务的基本业务除了保管资产外，还涉及【 B 】 。A基金绩效风险分析B资金清算C增值服务D基金税务【答案解析】：依据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或托管人承担的主要职责有资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等内容。43开放式基金的价格是以【 A 】为基础计算的。A基金份额净值B市场供求关系C市盈率D购买股票多少【答案解析】：开放式基金的价格是以开放式基金份额净值为基础计算的；封闭式基金价格主要受其二级市场上供求关系影响。44积极的股票风格管理，若某类股票前景不妙，则应该【 D 】 ；若前景良好，则【】 。A增加权重，增加权重B增加权重，降低权重C降低权重，降低权重D降低权重，增加权重【答案解析】：所谓积极的风格管理，就是通过对不同类型股票的收益状况做出预测和判断，主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票的权重的股票风格管理方式。比如，在某类股票前景良好时就增加它在投资组合中的权重；如若前景不妙就降低它在投资组合中的权重。45申请高级管理人员任职资格，应当具备【 C 】年以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职务相适应的管理经历。A1B2C3D5【答案解析】：按高级管理人员管理办法的规定，申请高级管理人员任职资格应当具有3年以上的基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职职务相适应的管理经历。46中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取【 A 】 。A风险准备金B无形资产摊销C公允价值变动损益D固定资产溢价【答案解析】：为增强基金管理公司风险防范能力，中国证会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。47基金设立审核中，中国证监会采取的审查方式不包括【 D 】 。A征求相关机构和部门关于股东条件等方面的意见B采取专家评审、调查核实等方式对申请材料的内容进行审查C自受理之日起5个月内现场检查基金管理公司设立准备情况D组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息【答案解析】：在基金管理公司设立审核中，中国证监会采取的审查方式包括 ABC 三项，D 项不属于中国证监会采取的审查方式而是基金公司会员部的职责。48基金管理公司的设立须经【 D 】批准。A中国证券业协会基金业委员会B国家工商管理局C证券交易所D中国证监会【答案解析】：对基金管理公司的监管主要包括市场准入监管和日常持续监管。基金管理公司的市场准入监管主要包括基金管理公司的设立审核、基金管理公司申请境内机构投资者资格审批、基金管理公司重大事项变更审核、基金管理公司分支机构设立审核等。其中设立基金管理公司应该经中国证监会批准。49基金在全国银行问同业拆借市场中的债券回购最长期限为【 D 】 。A1个月B3个月C半年D1年【答案解析】：在对参与银行间同业拆借市场交易的规定中，有下列条款：基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不的展期。50预期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是【 A 】的。A可以互相替代B不能互相替C在一定条件下可以替代D以上皆错【答案解析】：不同期限的债券是可以相互替代的，这是预期理论与市场分割理论的显著区别，因此选 A。 51子基金之间能够进行相互转换的是【 C 】基金。A债券B股票C系列D货币市场【答案解析】：只有系列基金下存在子基金，属于同一基金管理人下的系列基金，其子基金能够相互转换。52有效边界上的切点证券组合 T 具有三个重要的特征，下列【 B 】不是证券组合 T 具有的三个特征之一。AT 是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合B该有效组合的灵敏度系数为零C有效边界上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券 F 与切点证券组合 T 的再组合D切点证券组合 T 完全由市场确定，而与投资者的偏好无关【答案解析】：ACD 三项都是有效边界上的切点证券组合 T 具有的三个重要特征，只有 B 项应该是使证券组合成为套利组合的必须满足的三个条件之一。53以下属于基金运作信息披露的是【 C 】 。A基金合同B招募说明书C基金净值公告D收益公告【答案解析】：基金运作信息披露文件主要包括净值公告、季度报告、半年度报告、年度报告以及基金上市交易公告书等。54以下不属于基金管理人信息披露义务的是【 D 】 。A涉及基金净值的信息披露B涉及基金投资运作的信息披露C涉及基金募集的信息披露D涉及基金资产保管的信息披露【答案解析】：D 项属于基金托管人信息披露义务中的事项，余下三项都属于基金管理人的信息披露的义务。55货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过【 D 】天。A30B60C90D180【答案解析】：按照目前法规，货币市场基金的投资应当符合投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。56基金监管的首要目标是【 C 】 。A降低系统风险B保证市场的公平、效率和透明C保护投资者利益D推动基金业的发展【答案解析】：基金监管的目标有：保护投资者利益，保证市场的公平、效率和透明，降低系统风险及推动基金业的规范发展；其中基金监管的首要目标是保护投资者利益。57 【 C 】的核心在于对资产类别预期收益的动态监控与调整，不过这种资产配置策略也忽视了投资者是否发生变化。A投资组合保险策略B买入并持有策略C动态资产配置D恒定混合策略【答案解析】：题中陈述的是对投资者的风险承受和风险偏好的认识和假设不同种的内容，是对动态资产配置策略特征的描述。58基金托管人的资格核准及监管工作需由中国证监会和【 B 】共同负责。A证券交易所B中国银监会C财政部D基金管理公司【答案解析】：基金托管人资格由中国证监会和中国银监会核准。商业银行取得基金托管资格后，其日常基金托管活动主要受中国证监会的监管。59如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能【 A 】买入并持有策略。A优于B劣于C相当D不确定【答案解析】：当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产市场继续上升，投资组合保险策略将取得优于买入并持有策略的结果；风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优。因此本题选 A。60一般来说，情景综合分析法的预测期间在【 B 】年。A4 6B3 5C2 4D5 8【答案解析】：与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同，也要求更高的预测技能，由此其结果也更有价值。一般来说，情景综合分析法的预测期间在3 5年，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。二、多项选择题(本大题共 40 小题，每小题 1 分，共 40 分。其中，每题至少有两项符合题目要求)1基金投资风格分析主要有【 ACD 】 。A持仓集中度分析B基金持仓成本分析C基金持仓股本规模分析D基金持仓成长性分析【答案解析】：不同基金有不同投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。通常使用的分析指标包括持仓集中度分析、基金持仓股本规模分析、基金持仓成长性分析等指标。2一般而言，通过基金财务会计报告分析能够达到的目的有【 ABCD 】 。A评价基金过去的经营业绩及投资管理能力B了解基金的投资状况C预测基金未来的发展趋势D为基金投资者的投资决策提供依据【答案解析】：ABCD 四项都是能够通过对基金财务会计报告进行分析而达到的目的，因此全选。3基金费用核算包括【 ABCD 】等；这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。A基金管理费B基金托管费C预提费用D摊销费用【答案解析】：ABCD 四项都是基金费用核算包括的内容，一般按日计提，并于当日确认为费用。4基金销售机构应当向监管机构提供【 ABCD】等信息。A基金日常交易情况B异常交易情况C内部监察稽核报告D调查和评价基金投资人风险承受能力的方法【答案解析】：本题考查监管系统信息报送的具体内容，ABCD 四项都是其具体内容，因此全选。5基金产品设计包含的三方面重要的信息输入是【 ABD 】 。A客户需求信息B投资运作信息C竞争机构投资组合信息D产品市场信息【答案解析】：本题考查基金产品设计与定价的内容。在基金产品设计中包含三方面的信息输入：客户需求信息、投资运作信息和产品市场信息。6机构投资者买卖基金时涉及的税收种类有【 ABC 】 。A营业税B印花税C所得税D增值税【答案解析】：机构投资者买卖基金时涉及的税收有：(1)营业税，金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构则不征收；(2)印花税，企业投资买卖基金份额暂免征收印花税；(3)所得税，企业投资者买卖基金价额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税，企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。7基金收益主要来源于基金投资所得的【 ABCD 】 ，以及其他收入。A红利B股息C债券利息D证券买卖价差收入【答案解析】：此题考查基金收益的来源，四个选项都是基金收益的重要来源。8按照公司成长性可以将股票分为【 AB 】 。A增长类B非增长类C稳定类D周期类【答案解析】：按照公司成长性可以将股票分为增长类和非增长类(即收益类) ，因此本题选 AB。9基金信息披露的作用主要体现在【 ABCD 】等几个方面。A有利于投资者的价值判断B有利于防止利益冲突与利益输送C有利于提高证券市场的效率D有效防止信息滥用【答案解析】：基金信息披露的作用主要体现在以下几个方面：有利于投资者的价值判断；有利于防止利益冲突与利益输送；有利于提高证券市场的效率；有效防止信息滥用等。10货币市场基金刊登偏离度信息，主要包括【 ABD 】 。A在临时报告中披露偏离度信息B在半年度和年度报告中披露偏离度信息C在招募说明书中披露偏离度信息披露D在投资组合报告中披露偏离度信息【答案解析】：目前，基金信息披露法规要求，当偏离度达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括以下 3 类：在临时报告中披露偏离度信息，在半年度和年度报告中披露偏离度信息，在投资组合报告中披露偏离度信息。 11，在我国基金业的快速发展阶段，呈现的新变化包括【 ABC 】 。A基金业监管的法律体系日益完善B基金品种日益丰富，开放式基金成为市场主流C基金行业对外开放程度不断提高D基金在规范化运作方面不断提高【答案解析】：在我国基金业的快速发展阶段，呈现的新变化包括以下几个方面：基金业监管的法律体系日益完善；基金品种日益丰富，开放式基金成为市场主流；基金行业对外开放程度不断提高；基金业务开始走向多元化，出现了一大批规模较大的基金管理公司；基金业市场营销和服务创新日益活跃；基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者。基金在规范化运作方面不断提高是在试点发展阶段出现的，而不是快速发展阶段。12目前我国开放式基金的登记体系有【 ABC 】 。A基金管理人自建登记系统的 “内置模式”B委托中国结算公司作为登记机构的“ 外置模式”C以上两种情况兼有的“ 混合模式”D基金托管人作为登记机构的 “外置模式”【答案解析】：ABC 项是对我国开放式基金的登记体系具体内容的阐述。13开放式基金收费模式有【 AB 】 。A前端收费模式B后端收费模式C终端收费模式D任意环节收费模式【答案解析】：开放式基金的收费模式包括前端和后端收费模式两种情况。14不同基金之间在【 ABCD 】等方面应完全独立，实行专户、专人管理。A持有人名册登记B账户设置C资金划拨D账册记录【答案解析】：资产保管内部控制中基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开，在业务运作中，要为基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立，实行专户、专人管理。15督察长不得有下列【 ABCD 】行为。A擅离职守，无故不履行职责B违反规定授权他人代为履行职责C兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动D对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险急患隐瞒不报或者做出虚假报告【答案解析】：在督察长执业素质和行为规范中，规定督察长不得有下列行为：擅离职守、无故不履行职责；违反规定授权他人代为履行职责；兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动；对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险隐患隐瞒不报或做出虚假报告等。因此本题全选。16基金行业自律管理的方式主要有【 ABD 】 。A制定行业自律规则和业务标准B加强会员管理，大力开展基金业宣传活动C对基金上市交易的管理D建立行业人员教育培训体系，全面提高基金从业人员素质【答案解析】：C 项是证券交易所自律管理中的内容，余下三项都是基金行业自律管理中的内容。因此正确选项为 ABD。17在投资限制方面的规定中，法律法规规定基金财产不得用于【 ABCD 】等投资或者活动。A承销证券B向他人贷款或提供担保C从事承担无限责任的投资D从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动【答案解析】：ABCD 四项都是法律规定基金财产不得从事的投资或者活动，除此之外基金财产也不得用于以下方面：买卖其他基金份额、国务院另有规定的除外，向其他基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券等。18基金托管人会计核算过程的主要风险点有【 ABC 】 。A核算办法不合理B没有严格按流程操作C核算数据错误D估值操作程序错误【答案解析】：ABC 三项都是基金托管人在会计核算过程中的主要风险点，D 项是基金估值过程中可能发生的风险点。19公司异常可以表现为【 ACD 】 。A小公司的收益通常高于大公司的收益B小公司的收益通常低于大公司的收益C为少数机构所持股的股票趋于高收益D折价交易的封闭式基金收益率较高【答案解析】：市场异常可以被分为：日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。其中，公司异常是指由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。通常表现如下；小公司效应，指小公司的收益通常高于大公司的收益；封闭式基金，指折价交易的封闭式基金收益率较高；被忽略的股票，指没有被分析家看好的股票往往产生高收益；机构持股，指为少数机构所持有的股票趋于高收益。因此 ACD 三项都符合公司异常的表现，所以此三项皆选。20下列各项是切点证券组合 T 具有的经济意义的有【 ABC 】 。A所有投资者拥有完全相同的有效边界B投资者对依据自己风险偏好所选择的最有证券组合 P 进行投资，其风险投资部分均可视为对 T 的投资C当市场处于均衡状态时，最有风险证券组合 T 就等于市场组合D是所有证券组合中风险最小同时又是受益最大的组合【答案解析】：ABC 三项都是切点证券组合 T 所具有的经济意义。切点证券组合是具有下列三个特征的组合：其一是切点证券组合 T 是有效组合中唯一一个不含有无风险证券而仅由风险证券构成的组合；其二是有效边界上的任意证券组合，均可视为无风险证券 F 与切点证券组合 T 的再组合；其三是切点证券组合 T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关。D 项陈述在切点证券组合 T 所具有的特征中是不能保证的，因此本题正确选项为 ABC21监察稽核部门负责内部控制制度的综合管理，其具体职责包括【 ABCD 】 。A对各项业务及其操作提出内部控制建议B独立检查和评价有关内部控制制度的合理性C对涉及内部控制方面的问题进行专题检查及调查D健全完善内部控制制度的评审和反馈机制，建立预测预警系统【答案解析】：本题考查内部控制的制度建设中监察稽核部门及内部各岗位的具体职责。22以下【 BCD 】是相对较为积极的资产配置策略。A买人并持有策略B恒定混合策略C投资组合保险策略D动态资产配置策略【答案解析】：A 项是属于消极型的长期再平衡策略； BCD 三项则是相对较为积极的资产配置策略。因此本题选 BCD。23资产配置的类型，从范围上可分为【 ABD 】 。A全球资产配置B行业风格资产配置C动态资产配置D股票、债券资产配置【答案解析】：资产配置在不同层面具有不同意义。从范围上看，可分为全球资产配置，股票、债券资产配置和行业风格资产配置等三种类型。C 项是从配置策略上进行划分的四种配置策略之一。因此本题选 ABD。24影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有【 BCD 】 。A投资者的资产负债情况B国际经济形势C国内经济状况与发展动向D通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等【答案解析】：影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。A项属于影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素中的内容，因此本题排除 A 项，其余全选。25以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是【 CD 】 。A专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财B理财的主要方法是由投资者决定的C理财机构由专业人士组成D理财是由专业机构运作的【答案解析】：证券投资基金中专业理财是指由专门的理财机构、专门的理财从业人员来进行理财。261940年美国政府颁布了【 AB 】 ，被认为是关于保护共同基金投资者的两部最重要的法律。A 投资公司法B 投资顾问法C 股份有限公司法D 证券法【答案解析】：1940年美国政府颁布的投资公司法 投资顾问法被认为是关于保护共同基金投资者的两部最重要的法律。27按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为【 AB 】 。A契约型基金B公司型基C私募基金D公募基金【答案解析】：按照基金成立采取的法律形式的不同，可以将基金划分为契约型基金和公司型基金。28关于价量关系指标的说法正确的有【 BCD 】 。A价升量减，价跌量增B技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释和预测未来的市场走势C在某一点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点D成交量是推动股价上涨的原动力，是测量股市行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断出多空之间的力量对比和股价涨跌的幅度【答案解析】：BCD 三项都是正确的。一般成交量与股价趋势的关系会呈现九大法则，即葛兰碧九大法则：价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增。因此 A 项对价量关系的描述是错误的，所以选 BCD 项。29按照投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成部分，则总回报率的组成成分包括【 ABCD 】 。A时间成分B票息因素C资本增值或损失D票息的再投资收益【答案解析】：按照投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成部分，它们各自具有的风险是不同的其中两种是确定性的，包括源于时间成分和票息因素所引起的收益率变化；另两种组成成分是不确定的包括由于到期收益率变化所带来的资本增值或损失和票息的再投资收益。因此本题全选。30基金的运作环节包括【 ABCD 】 。A基金的市场营销B基金的募集C基金的投资管理D基金资产的托管【答案解析】：基金的运作环节包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露及其他基金运作活动。 31信息技术系统控制要遵循的原则包括【 ABD 】 。A安全性原则B实用性原则C全面性原则D可操作性原则【答案解析】：C 项是公司制定内部控制制度应当遵循的原则之一，余下三项皆符合题意。32按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为【 ABCD 】 。A增长类B周期类C稳定类D能源类【答案解析】：按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将股票分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型。因此本题全选。33按照道氏理论的主要观点，市场趋势主要包括【 ABC 】 。A主要趋势B次要趋势C短暂趋势D中期趋势【答案解析】：按照道氏理论的主要观点市场波动主要具有三种趋势即是 ABC 三项，因此排除 D 项。34今天的道氏理论主要是经由【 ACD 】共同努力而创建的。A汉米尔顿B特雷诺C雷亚D查尔斯道【答案解析】：道氏理论的主体是是由查尔斯道在出任华尔街日报编辑期间发表了有关股票市场总体发展的趋势的理论，然后经过汉米尔顿和雷亚的进一步发展和归纳形成了今天的道氏理论。35对公司基本面状况分析的内容包括【 ABCD 】 。A资本结构B资产运作效率C盈利能力D市场占有率【答案解析】：基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析，其内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力、盈利能力和市场占有率等方面。因此本题全选。36以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别有【ABD 】 。A对市场有效性的判定不同B分析基础不同C对能否获取超额收益看法不同D使用的分析工具不同【答案解析】：以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别主要体现在 ABD 三个方面。37替代互换的风险主要来自于【 ABD 】 。A纠正市场定价偏差的过渡期比预期的更长B价格走向与预期相反C提前赎回风险D全部利率反向变化【答案解析】：替代互换的风险主要来自于 ABD 三项，C 项是具有附加赎回选择权的债券所具有的风险。因此本题正确选项为 ABD。38以下关于测算债券价格波动性的说法正确的有【 ABCD 】 。A基点价格值是指应计收益率每变化1个基点所引起的债券价格的绝对变动额B久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标C在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大D麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数【答案解析】：通常债券投资者采用基点价格值、价格变动收益率和久期等三个计量指标衡量和测度债券价格波动性和债券价格利率风险。题中时这三个指标的论述都是正确的，因此全选。39以下关于骑乘收益率曲线的描述正确的有【 ABCD 】 。A骑乘收益率曲线的变化形式包括平行移动和非平行移动两种B其中非平行变动又可分为收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动C较平缓的收益率曲线说明长期债券和短期债券之间的收益差额趋于递减D较陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间的收益差额是递增的【答案解析】：四个选项关于骑乘收益率曲线的描述都是正确的，因此全选。40下列关于凸性的描述正确的有【ABD 】 。A凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系B凸性对投资者是有利的C凸性无法弥补债券价格计算的误差D其他条件不变时，较高的凸性更有利于投资者【答案解析】：凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，因此 C 项可以排除。本题正确选项为ABD。三、判断题(本大题共60小题，每小题 0.5分，合计30分。判断正确请填 A，错误请填 B)1基金管理人可以以受托的投资基金资金为抵押来获得自身资产运作所需的借款。 【】2证券投资基金不是股票、债券等基本证券的派生证券。 【】3衡量基金经理择时能力的二次项法是由亨芮科桑和莫顿于1966年提出来的。 【】4分组组合是可投资的、未经管理的，与基金具有相同风格的组合。 【】5从基金股票投资收益率中减去股票指数收益率，再减去行业或部门选择贡献，就可以得到基金股票选择的贡献。 【】6开放式基金放开申购、赎回后，应于每周披露一次基金份额净值和份额累计净值。 【】7公司总经理对存在问题不整改或者整改未达到要求的，督察长应向公司董事会报告，但是可以不向中国证监会报告。 【】8我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性的原则，避免出现大起大落的情形，从而影响基金业的正常发展。 【】9基金信息披露监管的原则是以制度形式保证基金做到信息披露的真实、准确、完整和及时，最终实现最大限度保护基金份额持有人合法权益的监管目标。 【】10持有基金管理公司股权未满3年的股东，不得将所持股权出让。 【】11简单收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算；时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现做出衡量。 【】12现金比例变化法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。 【】13一般来说，产业投资基金的投资者人数少于证券投资基金的投资者人数。 【】14在实践中，基金持有人难以集中开会，基金组织只是一种名义上的存在。 【】15当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可采取免疫和现金流匹配策略。【】16基金运作信息的披露时间一般是可以事先预见的。 【】17基金信息披露的实质性原则包括规范性原则、易解性原则、易得性原则。 【】18基金信息披露大致可分为基金募集信息披露和运作信息披露【】19为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经1/3以上的独立董事签字同意，并由董事长签发。 【】20当 QDII 基金变更境外托管人、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、出现境外涉及诉讼等重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募说明书中予以说明。 【】21对基金资产估值时，流动性差的证券容易出现价格操纵和滥估现象。 【】22一般的企业会计分期以年、半年、季度为单位，而基金的会计核算分期已经达到每天。 【】23基金费用的核算包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。 【】24为提高估值的合理性和有效性，基金行业成立了进行估值规范研究的工作小组，该工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序。 【】25我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。【】26指数化投资策略属于积极型债券投资策略之一。 【】27对投资者来说凸性并不总是有利的。 【】28直系亲属在独立董事拟任职基金管理公司任职符合法律对于独立董事任职条件的规定。 【】29假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越小。 【】30提前赎回等其他条款不影响债券的投资收益率。 【】31持股数量越多，基金的投资风险越分散，风险越低。 【】32ETF 份额的认购只能用证券认购，不能以现金认购。 【】33ETF 申报价格最小变动单位为0.001元。 【】34基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件。 【】35年度报告的披露时间为每个基金会计年度结束后90日内。 【】36封闭式基金募集期届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人达到1000人以上，基金管理人可自募集期限届满之日起 l0日内聘请法定验资机构验资。 【】37对基金托管人的资格核准由中国证监会全权负责。 【】38督察长由总经理提名，董事长聘任，并应经全体独立董事同意【】39不需获得基金托管资格，商业银行就可以承接 QDII 基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。【】40因基金估值错误给投资者造成损失的应先由基金托管人承担【】41基金管理公司是基金会计核算的会计主体。 【】42事件异常是与特定事件相关的异常现象。如分析家推荐、机构持股等。 【】43半强式有效市场假设认为，试图通过分析公开信息是不可能取得超额收益的。 【】44直销对客户财务状况更了解，但对客户控制力较差。 【】45按照有关规定，在计算基金运作费用时，如发生的费用不影响基金份额净值小数点后第5位的，即小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。 【】46随着近期市场下跌而带来的较好的收益前景提高了预期收益率，在风险承受能力不变的情况下，该投资者应及时买入，这是动态资产配置的一贯要求。 【】47恒定混合策略和投资组合保险策略是消极型资产配置策略。 【】48基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表。 【】49选择低市盈率、高市净率股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。 【】50从操作效果来看，道氏理论不仅对判断大的趋势有较大的作用，对于市场短期波动的预测，道氏理论依然很灵敏。 【】51道氏理论认为市场波动具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势、小趋势。 【】52复制到投资组合中存在跟踪误差的情况是难以避免的。 【】53葛兰威尔通过对成交量和股价趋势之间的关系进行研究之后，得到葛兰威尔法则。 【】54基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人。 【】55投资决策委员会负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。 【】56基金证券的交易，就是指基金证券在证券交易所的挂牌买卖。 【】57基金托管人对每一个基金单独设账，分账管理。 【