国际金融串讲笔记(第十一章开放宏观均衡与国际收支调节和汇率制度的选择)

1、精品自学考试资料推荐国际金融串讲笔记（第十一章开放宏观均衡与国际收支调节和汇率制度的选择）第十一章开放宏观均衡与国际收支调节和汇率制度的选择一、用于开放经济宏观分析的IS LM BP模型选择 ( 一) 产品市场均衡曲线 ISIS 曲线向右下方倾斜，线上任何一点都代表满足产品市场供求均衡的实际收入和名义利率组合。均衡条件可以写作：I(i)+G+X=S(Y)+T(Y)+M(Y)IS 曲线右上方任意一点，代表产品市场处于供过于求的失衡状态，存在经济不景气的现象；曲线左下方任意一点， 代表产品市场处于供不应求的失衡状态，存在经济过热的倾向。从政策角度来看， 增支或减收的扩张性财政政策、具有奖出限入效应

2、的贸易政策或汇率政策，都会推动IS 曲线向右平行移动。相反，增税或减支的紧缩性财政政策，具有限制出口奖励进口效应的贸易政策或汇率政策，则会推动IS 曲线向左平移。( 二) 货币市场均衡曲线LMLM曲线向右上方倾斜，线上任何一点都代表可以实现货币市场供求均衡的实际收入和名义利率组合。均衡条件式可以写作：MsP=L(i)+K(Y)LM曲线左上方任意一点，代表货币市场处于供大于求的失衡状态，经济状态为通货膨胀；曲线右下方任意一点，代表货币市场处于供小于求的失衡状态，经济状态为紧缩萧条。值得注意的是，货币需求的利率弹性越大， LM曲线的斜率就越大，也即 LM曲线越平坦；货币需求的利率弹性越小，则 LM

3、曲线越陡峭。从政策角度来看，降低利率或扩大货币供给的扩张性货币政策，会推动 LM 曲线向右平行移动。 固定汇率制下， 国际收支顺差也可通过中央银行持有外汇储备而直接作用于国内货币供给， 同样造成 LM曲线右移。相反，紧缩性货币政策，或固定汇率制下的国际收支逆差，都会推动 LM曲线向左平移。( 三) 外汇市场均衡曲线BPBP曲线向右上方倾斜，线上任何一点都代表外汇市场供求均衡。曲线左上方任意一点， 表示贸易盈余大于资本流出净额， 外汇市场供过于求， 国际收支顺差，曲线右下方任意一点， 表示贸易盈余小于资本流出净额， 外汇市场供小于求，国际收支逆差。值得注意的是，跨国资本流动的利率弹性越大， BP

4、曲线的斜率就越大，也即 BP曲线越平坦；跨国资本流动的利率弹性越小， BP曲线越陡峭。从政策角度来看， 倾向于放松外汇管制、 刺激资本流动的贸易政策， 将会推动 BP曲线向右平行移动。当然，本币贬值的汇率政策也会因为奖出限入的作用1精品自学考试资料推荐而推动 BP曲线右移。相反，加强外汇管制的贸易政策或本币升值的汇率政策则会推动 BP曲线向左平移。若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则 BP较 LM更加平坦；反之，则 BP较 LM更加陡峭。( 四) 开放经济的一般均衡点IS 、 LM、BP三条曲线交于一点，确立了可以同时实现产品市场、货币市场和外汇市场均衡的实际收入和名义利率组合。二、

5、国际收支调节与开放宏观均衡的相关性 多选内外均衡的关系在一定程度上体现了国际收支调节与开放经济宏观均衡的关系。一方面，外部不均衡会影响国内宏观经济运行。另一方面，内部不均衡也会影响到外部均衡目标的实现。三、汇率制度选择与开放宏观均衡的相关性( 一) 影响汇率制度选择的因素多选、简答1. 本国经济结构特征。2. 基于特定的政策目的。3. 区域性经济合作情况。4. 国内外经济条件制约。( 二) 汇率制度选择与开放宏观均衡的相关性多选利用 IS LMBP模型，汇率制度选择与开放宏观均衡的相关性可以从两个方面来理解。第一，不同汇率制度下对外经济失衡的表现不同。第二，宏观经济政策工具在不同汇率制度下具有

6、不同效应。四、国际收支失衡原因的一般分析多选、简答1. 经济周期变化对国际收支均衡的影响。2. 经济结构对国际收支均衡的制约。3. 国民收入变化对国际收支的影响。4. 货币币值对内和对外的波动对国际收支的影响。五、固定汇率制下的宏观经济政策效应选择1. 固定汇率制下货币政策失效。2. 固定汇率制下财政政策效应放大。六、浮动汇率制下的宏观经济政策效应选择1. 浮动汇率制下货币政策效应放大。2. 浮动汇率制下财政政策效应缩小。七、固定汇率制及其利弊分析多选、简答、论述2精品自学考试资料推荐( 一) 固定汇率制的优点1. 有利于促进国际贸易和国际投资活动。2. 有利于抑制国内通货膨胀。3. 防止外汇投机，稳定外汇市场。4. 作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。( 二) 固定汇率制的缺点1. 容易输入国外的通货膨胀。2. 货币政策丧失了独立性。3. 容易出现内外均衡冲突。八、浮动汇率制及其利弊分析多选、简答、论述( 一) 浮动汇率制的优点1. 汇率反映了一国对外经济交往的真实情况。2. 外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动。3. 避免通货膨胀跨国传播。4. 有利于稳定经济。5. 可自动调节短期资金移动，预防投机冲击。( 二) 浮动汇率制的缺陷1. 增大了不确定性和外汇风险。2. 外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机。3. 容易滥用