PPP项目物有所值评价教材(PPT 51页).ppt

1、PPP项目物有所值评价,财政部政府和社会资本合作中心 2016年1月,1,主要内容,2,一、物有所值评价概述,3,4,一、物有所值评价概述,物有所值是PPP的核心价值观，也是政府采购的一个重要理念。 物有所值，Value for Money，直译“钱花的值”，简单理解就是少花钱、多办事，办好事。,（一）物有所值的涵义,5,办好事,多办事,少花钱,物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统采购模式提供公共服务项目的一种评价方法。 与政府自投、自建、自营的传统供给方式相比，政府采用PPP模式向社会资本购买公共服务，这笔钱花的值不值，能不能切实提高公共服务的数量、质量和效率？,（一）物有所值的

2、涵义,6,传统模式下，政府前期投入多，年度支出波动大。,PPP模式下，政府年度支出平滑。,7,物有所值,8,备选项目,PPP物有所值评价,不可行,传统模式,通过可行,定性,定量,财政承受能力评估,不可行,暂不开展或 其他模式,通过可行,按照PPP操作指南规范运作,适不适合搞PPP？,能不能搞起PPP？,物有所值评价与财政承受能力论证均是财政部门的重要工作。,（一）物有所值的涵义,定性评价和定量评价是物有所值评价的两种方法，现阶段强制开展定性评价，鼓励开展定量评价。 中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目应至少在项目识别或准备阶段开展一次物有所值定性评价，鼓励在项目全生命周期内开展物有所值

3、定量评价。 定性评价 在项目识别或准备阶段开展，从采用PPP模式的可行性、合理性和可实现性等三大方面，判断项目采用PPP模式与采用政府传统采购模式相比，能否优化风险分配、增加公共供给、提高效率、促进创新和公平竞争、是否具有较强的可行性等。 定量评价 在项目全生命周期内均可开展，其中在识别、准备、采购阶段可作为评价项目是否采用PPP模式或选择何种投标方案更能实现物有所值的重要决策依据，在项目执行期内和期满后可作为绩效评价的重要组成部分。,（二）物有所值评价方法,9,10,（三）物有所值评价流程,二、物有所值定性评价方法,11,12,二、物有所值定性评价方法,定性评价指标包括全生命周期整合程度、风

4、险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标，以及不少于三项补充评价指标。 全生命周期整合程度 主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、稳定、充分整合。 风险识别与分配 主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。 绩效导向与鼓励创新 主要考核是否建立以公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效指标和监控机制，能否鼓励社会资本创新。,13,（一）定性评价指标,潜在竞争程度 潜在竞争程度指标考察项目将引起社会资本或其联合体之间相互竞争的潜力，以及是否采取鼓励竞争的措施

5、等。 政府机构能力 政府机构能力指标考察政府方贯彻PPP理念、获取PPP技能和进行项目全生命周期履约及管理的意愿和能力。 可融资性 融资可获得性指标考察项目获得融资的能力。 补充评价指标 包括但不限于项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。,14,（一）定性评价指标,指标权重 六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。 指标评分等级与标准 项指标的评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为10081、8061、6041、

6、4021、200分。,15,（一）定性评价指标,定性评价采用专家评分法。 专家组成 定性评价专家组由不少于7名专家组成，至少包括财政、行业、工程技术、金融财务、项目管理和法律专家各一名。 专家组会议 项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议。 专家组会议基本程序如下： （一）专家在充分讨论后按评价指标逐项打分，专家打分表见附件； （二）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。 定性评价结论 项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门根据评分结果和专家组意见，做出定性评价结论。 原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性

7、评价。,16,（二）定性评价流程,物有所值定性评价结果包括“通过定性评价”和“未通过定性评价”两种结论。通过定性评价的项目，进行财政承受能力论证；未通过定性评价的项目，可在调整实施方案后重新进行评价，重新评价仍未通过的，不再采用PPP模式。,17,（三）定性评价结果应用,18,物有所值定性评价专家打分表,三、物有所值定量评价方法,19,20,三、物有所值定量评价方法,（一）定量评价的基本思路,21,1.物有所值思想的体现形式,22,相同产出,成本高,成本低,相同成本,产出低,产出高,2.物有所值定量评价采用的比较方法,23,为什么？ （1）隐性产出的量化难度极高 （2）成本比较更具可比性,相同

8、产出,成本高,成本低,假定采用PPP模式与政府传统采购模式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方支出净成本现值与公共部门比较值进行对比，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。,3.定量评价的逻辑思路,24,传统模式下项目全生命周期的成本现值：PSC值 简称（公共部门比较值） PPP模式下项目全生命周期的成本现值： PPP值 比较PSC值和PPP值两个成本大小： PSC值 PPP值：物有所值 PSC值 PPP值：非物有所值 PSC值 = PPP值：均可,25,26,（二）定量评价流程,27,28,（二）定量评价流程,29,公共部门比较值（PSC），是指在项目全生命周期内，政

9、府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明相同的公共产品和服务的全部成本的现值。 PSC值是以下三项成本的全生命周期净现值之和：,参照项目的建设和运营维护净成本,竞争性中立调整值,项目全部风险成本,PSC值,1.计算PSC值,1.计算PSC值,30,参照项目是指政府传统采购模式下，由政府提供的、最有可能实现的、满足PPP项目产出说明要求的虚拟项目。 定义参照项目时应遵循以下原则： 参照项目应提供与PPP项目产出说明要求相同的产出范围和标准； 参照项目应采用基于政府现行最佳实践的最有效和可行的采购模式，并需要妥善记录各项假设和项目特征； 参照项目不需要假设所有项目内容均由政府直接采购，政府也可将

10、项目部分内容外包给第三方建设或运营，但外包部分的合同成本应计入参照项目成本； 定义参照项目应基于具体的财务模型，而不是简单的数据分析；财务模型的建立应由熟悉项目特点和产出说明要求的专家负责，参与建模的专家还可参与项目产出标准制定、合同草拟以及响应文件评选，以保障评价口径的一致性。,（1）定义参照项目,31,初始PSC=建设净成本+运营维护净成本+其他成本 建设成本主要包括：项目设计、建设等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。 参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的资本性收益应抵减建设成本。 运营维护成本主要包括：参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、

11、人工等成本，以及管理费用和行政费用等。项目资产的升级与改造费用不属于运营维护成本，应计入建设成本。 参照项目全生命周期内，政府在满足公共需求之外向第三方提供基础设施和公共服务产生的第三方收入应抵减运营维护成本。 其他成本主要包括：项目前期的咨询服务费用、交易费用等。 上述成本可基于同类政府传统采购项目的历史数据计算，并可考虑根据效率提升、时间价值等因素进行适当修正。,（2）计算初始PSC,32,竞争性中立调整的目的: 消除政府传统采购模式下因其公有体制所具有的竞争优势和竞争劣势，使得在进行物有所值定量评价时政府和社会资本之间能够获得公平、相似的比较基础。,（3）竞争性中立调整,33,（4）计算

12、风险承担成本,34,项目实施方案编制和交易谈判过程中发生重大条件变化（如改变项目产出范围和标准），对PSC值计算产生实质性的影响时，应对PSC值进行相应调整。,（5）PSC值的调整,35,36,公共部门比较值（PSC）计算图示,37,PSC是PPP项目物有所值定量评价的比较基准，计算PSC时应把握以下四个关键原则：,PPP值是指政府采用PPP模式实施项目并达到产出说明要求所应承担的全生命周期净成本和自留风险承担成本之和的净现值。 PPP值等于PPP项目全生命周期内财政支出责任的净现值。按照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）及有关规定测算，主要包括政府对PPP项目的

13、股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等财政支出责任。,2.计算PPP值,38,在项目不同阶段，PPP值的计算依据不同。 项目识别和准备阶段政府以项目实施方案为依据测算出社会资本方可能提交的报价的PPP值称为影子报价PPP值（简称PPPs），项目采购阶段以社会资本最终提交的响应文件实际报价为依据折算的PPP值称为实际报价PPP值（简称PPPa）。,39,政府对PPP项目的股权投资,运营补贴,风险承担,PPP值,配套投入,2.计算PPP值,定量评价结果通常以物有所值量值或物有所值指数的形式表示。 VfM量值=PSC- PPP值 VfM指数= （PSC-PPP值）PSC100% 当物有所值量值或指

14、数为正时，采用PPP模式替代传统采购模式提供公共产品和服务可实现物有所值。物有所值量值或指数越大，说明采用PPP模式替代传统采购模式提供公共产品和服务可实现的价值越大。 除以上静态物有所值评估外，为了评估量化评估中的关键假设变化的影响，采购部门应对物有所值中的PSC和PPP值进行敏感性分析。,40,3. 定量评价结果及应用,物有所值定量评价结果通常可运用于以下方面： 识别和准备阶段：作为判断PPP模式适用性的依据； 采购阶段：作为采购决策依据； 执行阶段和期满后：作为项目中期评价和后评价的组成部分。,3. 定量评价结果及应用,41,使用传统采购模式,42,定量评价的应用阶段,VFM0,使用传统

15、采购模式,VFM0,备选项目,附表1：VfM测算表1 (适用于项目识别、准备阶段),43,44,45,（三）定量评价的影响因素,（1）折现率的选取。折现率包括四种典型类型：资本的社会机会成本、社会时间偏好折现率、利用资本资产定价模型(CAPM模型)确定的折现率、无风险利率。折现率由省级财政部门会同行业主管部门按基础设施及公共服务的行业分类制定和发布并定期更新。 （2） 折现期的选取。折现期应为PPP项目全生命周期的总年数。 （3） 折现率计算公式。PSC和PPP值的计算采用现金流折现法（Discounted Cash Flows，简称“DCF法” ），计算公式如下： 注：用于测算PSC值的折现

16、率应当与用于测算PPP值的折现率相同。,1. 影响因素折现率,46,其中：FV = 项目现金流；r = 折现率；N =折现期。,在计算PPP值时，应当充分考虑合理利润率变化对运营补贴支出的影响。 参考因素 合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。,2. 影响因素合理利润率,47,PPP项目实施方案中的定价和调价机制通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响运营补贴支出责任。在可行性缺口补助模式下，运营补贴支出责任受到使用者付费数额的影响，而使用者付费的多少因定价和调价机制而变化。在计算PPP值时，应当充分考虑定价和调价机制的影响。,3. 影响因素定价调价机制,48,49,（四）定量评价的局限性,1. VfM分析时没有考虑到PPP模式和传统模式除成本外其他方面的不同 目前的VfM分析只关注成本