股票基础知识学习

1、,股票基础知识,1,2,股票,一、股票 （一） 股票的概念、种类和特征 股票是一种有价证劵，是股份有限公司在筹措资金时向出资人发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。股票持有人，按其持有者的股票份额享有一定的权利：一是索取剩余收益；二是经营决策等进行投票。,3,股票的种类,股东享有权利：普通股与优先股 普通股股东享有的权利： 企业经营参与权 盈余分配权和资产分配权 优先认股权和股份转让权,4,优先股票简称优先股，是指股东享有某些优先权利的股票。优先股的优先主要表现在两个方面：其一，当公司派发红利的时候，优先股股东比普通股股东先分红 其

2、二，优先获得剩余财产的分配权。,5,优先股的分类方法： 累积优先股和非累积优先股 参与优先股和不参与优先股 可赎回优先股和不可赎回优先股 可转换优先股和不可转换优先股,6,是否记载股东姓名,分为记名股票无记名股票。 记名股票指在股东名册上登记持有人的姓名或名称及地址，并在股票上也注明持有人姓名或名称的股票。 过户 法人股、发起人股,7,无记名股票是指在股票上不记载股东姓名或名称的股票。 姓名、编号、发行日期 不需过户,8,是否在票面上标明金额,股票可分为有面额股票和无面额股票 有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。大多数国家发行的股票都是有面额股票，且一般以国家主币为单位。,9,无面额

3、股票是指在股票票面上不记载股票面额，只记载它在公司总股本中所占比例的股票。无面额股票的价值会随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。,10,发行时间先后为标准,股票可分为始发股和增发股 始发股是公司设立时发行的股票，增发股是公司增资时发行的股票。尽管始发股和增发股在发行条件、发行目的和发行价格等方面不尽相同，但是股东享有的权利和承担的义务是一样的。,11,股票的基本特征,收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以给持有者带来收益的特性。持有股的目的在于获取收益，股票可分为两类：一是股息、红利所得;二是资本所得 参与性是指股票持有者有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策等特性，

4、体现了股票持有人对 永久性是指股票一经认购不得退股。,12,流动性是指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或者转让的特性。 风险性是指股票带来的预期经济利益所具有的不确定性。,13,二、股票的价值与价格,(一）股票的价值： 1、股票的票面价值 股票的价值也叫股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上所标明的票面金额。金额是以元/股为单位的。,14,2、股票的账面价值,股票的账面价值又称之为股票净值，亦称为每股净资产，是每股股票所包含的资产净值，是反映股票质量的一个重要指标，也是股票投资者评估和分析上市公司经营实力的重要依据之一。,15,账面价值计算公式,净资产包括内容,16,3、股票的清算价

5、值,股票的清算价值是指当股份公司进入破产清算程序时，每股股票所代表的实际价值。股票的每股清算价格应当与股票的账面价值一致，但实际上两者通常不相等。一方面进入破产清算程序的企业在进行资产处置时，资产的销售价格一般会低于其账面价值；另一方面，企业进入破产清算程序之后要支付高额的清算费用。,17,4、股票的内在价值,股票的内在价值是股息资本化的表现，也是股票的投资价值，是为获得股息、红利收入的请求权而必须投入的资本数量。,18,内在价值计算公式,19,（二）股票的价格,1、股票的发行价格 股票的发行价格是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格。股票发行价格的因素有很多，现在的盈利水平及未来的盈利前

6、景、财务状况、宏观经济形势和国家政策等。另外股票流通市场的状况和投资者对未来的预期等也会影响发行价格。,20,2、股票市价,股票市价是指股票在流通市场上买卖的价格。市价表现为开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。,21,（三）股票价格指数,股票价格指数是由证券交易所或金融服务机构编制的，用来描述股票行市总的价格水平变化的指标。它是通过选取一组有代表性的股票，运用一定的计算规则，将它们的价格进行加权平均得到的。不同指数具体的股票选取和计算方法是不同的。,22,算术平均法编制股价指数,23,加权法编制股价指数,成交量为权重,24,上市量为权重,25,股票发行市场,一、股票发行制度与条件 （一）股票

7、发行制度 股票发行制度的概念 核准制是指发行人在发行证券时，不仅要充分公开企业的真实信息，而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件。 注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开地各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。,26,（二）股票发行条件,（1）首次公开发行首次发行应当向中国证监会递交募股申请，经批准后方可发行。 （2）增发新股是上市公司在获得有关部门的批准后，以证券市场的全体投资者为发售对象再次发行股票筹资。 （3）配股发行是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其所持股份的比例认购配售股份的行为。,27,二、股票发行价格与

8、估值方法,（一）股票的发行价格 股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。根据发行价格与股面金额的差异，发行价格可以分为面值发行、溢价发行和折价发行。我国公司法规定，股票不能以低于股票票面金额的价格发行。,28,（二）股票的估值方法,1、市盈率法 市盈率法是指以公司股票的市盈率为依据对股票进行估值从而确定发行价格的一种方法。市盈率（P/E）是指股票市场价格与每股收益的比率。,29,市盈率法计算,30,2、净资产倍率法,净资产倍率法又称资产现值法，是指通过资产评估和相关会计手段确定发行公司拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍

9、率，以此确定股票发行价格的方法。,31,资产倍率法,32,三、股票发行方式,（一）发行对象 1、私募发行 私募发行是指仅向少数特定投资者发行股票的一种方式，也称内部发行。发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者。 2、公募发行 公募发行是指向广泛的不特定的投资者公开发行股票的一种方式。,33,(二）发行过程,1、直接发行 直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己妊股票的一种方式，私募发行多采用直接发行方式。 2、间接发行 间接发行亦称承销发行，是指发行人委托一家或几家证券承销机构代为发行股票的一种方式。证券承销机构一般投资银行、证券公司、信托公司等。,34,四、首次公开发行股票信息披露,发行

10、股票信息披露 首次公开发行股票的信息披露主要是指公众公司以招股说明书等形式，把公司及与公司相关的信息，向投资者和社会公众公开披露的行为。信息披露行为是公众公司与投资者和社会公众全面沟通的桥梁。,35,（一）信息披露原则,1、真实性原则 2、完整性原则 3、准确性原则 4、及时性原则,36,（二）信息披露方式,1、根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布。 2、向有关部门履行注册备案手续。 3、在指定的交易场所或经营场所备置相关文件。,37,五、股票销售方式方式,销售方式主要有两种： 一是自行销售，即自销；二是委托他人代为销售，即承销。公开发行以承销为主。,38,（一）

11、包销,（一）包销 包销是指证券公司将发行方的股票按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。 1、全额包销 2、余额包销,39,（二）代销,代销是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的一种承销方式。承销机构不担负承购剩余股票的责任，而是将未售出的股票归还给发行人。承销机构不必承担推销股票不利的风险，这种风险由发行公司自己承担。,40,股票流通市场,股票流通市场是已经发行的股票按市价进行转让、买卖和流通的市场。为二级市场。股票流通市场为发行市场提供流动性，从而可以使股票的持有者在需要的时候能够尽快的卖出股票，收回投资。,41,一

12、、股票流通市场的组织形式,（一）场内交易 场内交易是指在证券交易所内进行的交易。场内交易是股票流通市场的主要组织形式。,42,证券交易所,证券交易所是由证券管理部门批准的，为证券的集中提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。,43,证券交易所组织形式,（1）会员制证券交易所。不以盈利为目的，交易的不公正性，事实上的垄断。 （2）公司制证券交易所。以盈利为目的，提供交易场所和服务人员，保证交易的公平性。,44,证券交易制度,（1）做市商交易制度 报价驱动制度，双边价格，买卖价差。 （2）竞价交易机制 委托驱动制度，单一价格，佣金。,45,证券交易委托

13、类型,（1）市价委托。 （2）限价委托。 （3）停止损失委托。 （4）停止损失限价委托。,46,（二）场外交易,场外交易是相对于证券交易所交易而言的，是指在证券交易所以外进行的证券交易。由于这种交易最早是在各券商的柜台上进行的，因此也被称为柜台交易。,47,（三）第三市场,第三市场是指在证券交易所上市的证券但是在场外市场进行交易而形成的市场。第三市场最早出现在20世纪60年代的美国。,48,（四）第四市场,第四市场是指一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，而只是彼此之间利用电子通信网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场。,49,二、股票流通市场的交易主体,机构投资者是指那些以其所运用的资

14、金在资本市场中进行各类证券投资的法人机构，如保险基金、养老基金、证券投资基金以及证券公司等。 个人投资者是一个与机构投资者相对应的概念，即我们通常所说的“散户”。,50,机构投资者具有的特点 1、投资管理专业化 2、投资结构组合化 3、投资行为规范化,51,三、股票上市,（一）概念和标准 1、概念 股票上市是指已公开发行的股票经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。 2、标准 中国股票市场为例，上市的标准涉及以下几条：首先，要有足够的规模；其次，要满足股票持有分布的要求；再次，发行者的经营状况良好等。,52,（二）上市条件和一般程序,1、上市条件 不同国家有不同的上市条件，同一

15、个国家的不同资本市场上也有不同的上市条件。 2、股票上市的一般程序 我国股票上市要遵循以下程序：上市申请；证交所上市委员会批准；订立上市协议；股东名册送交证交所或登记公司备案；披露上市公告书；挂牌交易。,53,上市程序,申请上市,审批,订立协议,股东名称备案,上市披露,挂牌交易,54,四、股票交易过程,（一）开户是投资者进入股市之前首先要开立委托买卖股票的账户。 （二）委托是指投资者或股东在办理规定的手续后委托券商代理股票买卖的行为。 （三）成交是指股票买卖双方达成交易契约的行为。1、竞价成交方式；2、撮合成交方式,55,（四）清算是指在股票成交后买卖各方通过证券交易所的系统所进行的股票和资金的轧差和结算。 （五）交割是指股票买卖双方相互交付资金和股份的行为。根据交割日期划分，交割可以分成当日交割、次日交割、例行交割等多种方式。,56,案例,57,五、股票交易方式,（一）现货交易是指股票的买卖双方在谈妥一笔交易后，马上办理交割手续的交易方式，即卖出者交出股票，买入者付款，当场交割，钱货两清。 特点：第一，成交和交割基本上同时进行；第二，实物交易；第三，在交割时，购买者必须支付现款；