第七章 K线理论.ppt

1、2020/9/3,1,第七章 K线理论,主 讲 人： 孙智勇 通信地址：山东理工大学经济学院 Tel: 2782117 （O） E-mail : ,股票操作学,2020/9/3,2,上节课回顾,一、技术分析的理论基础 （一）技术分析的定义 技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来的变化趋势。,2020/9/3,3,（二）技术分析的理论基础 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 1.市场行为涵盖一切信息； 2.价格沿趋势移动； 3.历史会重演。,2020/9/3,4,二、技

2、术分析四要素：价、量、时、空,1.价格和成交量是市场行为最基本的表现； 2.时间在进行行情判断时有着很重要的作用； 3.空间指的是价格波动能够达到的极限。,2020/9/3,5,三、技术分析方法分类和注意事项,（一）技术分析方法的分类 技术分析方法主要分为如下六类： 1.线理论；2.切线理论；3.形态理论； 4.指标理论；5.波浪理论、6.周期理论。,2020/9/3,6,（二）技术分析方法应用的注意事项 1.技术分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确程度，否则单纯的技术分析是不全面的。 2.注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。 3.前人的和别人的结论要经

3、过自己通过实践验证后才能放心地使用。,2020/9/3,7,第一节 K线的画法和主要形状,一、K线图 K线图，又称蜡烛图或阴阳烛图。 在K线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。 按时间单位不同， K线图可分为小时图、日图、周图、月图等。K线图绘制比较简单。 以日线图为例：,2020/9/3,8,2020/9/3,9,两个尖端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表当日的最高价和最低价。中间类似蜡烛的长方形，则表明当日的开盘价和收盘价。,2020/9/3,10,最高价,最低价,开盘价,收盘价,最高价,最低价,开盘价,收盘价,图1 阳线,图2 阴线,上影线,下影线,实体,2020/9/3,11,在

4、图1中，记录了低开高收的市场情况，即收盘价高于开盘价，表明市势有向好的意味，称为阳线（阳烛）；在图中以白色代表蜡烛部分。 在图2中，记录了高开低收的市况，即开盘价高于收盘价，表明市势有向淡的意味，称为阴线（阴烛）；在黑白图中，以黑色实体代表蜡烛部分。,2020/9/3,12,由于每天价格的波动不一样，所以每天出现的阴线或阳线形状也不同。为加强视觉效果，通常用红色烛身代表阳烛，蓝色烛身代表阴烛。 观察K线图，可以很明显地看出该日市况“低开高收”还是“高开低收”，形象鲜明，直观实用。因而K线分析是最权威、最通用的技术分析方法。,2020/9/3,13,2020/9/3,14,2020/9/3,15

5、,同其他走势图一样，K线图的功能在于可以显示市场内买卖双方对目前价格的认同状况，以此来预测价格的未来走势。 在K线理论中，不同形状的阴阳线，代表着不同的价格走势：,第二节 单根K线的含义,2020/9/3,16,1.光头光脚阳线与阴线(图3和图4)。 当目前价位处于低价圈时出现以最低价开市，最后以最高价收市，形成光头阳线。蜡烛实体幅度越长，显示买气越强盛，后市将转向上升。 当目前价位处于高价圈时，出现以最高价开市，最后以最低价收盘，形成光头阴线。实体幅度越长，卖气越强，势不可挡，后市将转向下跌。,2020/9/3,17,图3 光头光脚阳线,图4 光头光脚阴线,2020/9/3,18,2020/

6、9/3,19,2020/9/3,20,2.光头阳线(阳线锤子)与光头阴线(阴线锤子)(图5、图6)。 价格开市后下跌，然后又回升到比开市价更高处，最后以最高价收市，形成阳线锤子，显示市势买气强烈，后市将持续上升。 价格在最高价开市后持续下跌，收市时略有回升，但收市价仍低于开盘价，形成阴线锤子。属下跌抵抗型，即在下跌过程中受到买方的抵抗，价值将可能出现反弹上升。,2020/9/3,21,图5 光头阳线,图6 光头阴线,2020/9/3,22,2020/9/3,23,2020/9/3,24,3.光脚阴线阴线带帽)与光脚阳线(阳线带帽)(图7、图8)。 开盘后价格上升，但不久就一直下跌，最后以最低价

7、收盘，形成无上影线的光脚阴线。显示市势卖气甚重，属于先涨后跌型，后市仍有下跌趋势。 股票（或大盘）以最低价开市后持续上升，收市时回落，但仍比开市价高，形成无下影线的光脚阳线。属上升抵抗型，显示上升买气虽大，但卖压沉重，后市将有可能下跌趋势。,2020/9/3,25,图7 光脚阳线,图8 光脚阴线,2020/9/3,26,2020/9/3,27,2020/9/3,28,4.“T”字型和倒“T”型（图9）。 “”图形又称多胜线、蜻蜓线，开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。,图9-1

8、 T型,2020/9/3,29,倒“T”型又称空胜线、墓碑线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。,图9-2 倒T型,2020/9/3,30,5.十字星(图10)。 当开市价与收市价处于相同价位的时候，会形成十字星。显示市场内买家与卖家对于目前价格走势犹豫不决，非常谨慎。而随着时间变化，后市将出现重要转折。当在高价圈出现十字星时，后市往往转跌；当在低价圈出现十字星时，后市常常趋升。但十字星出现后是否转势，还要具体情况具体分析。,图10-1 十字星,2020

9、/9/3,31,同价十字星。 即开盘、收盘、最高、最低价相同，呈“一”字形，该图形表示交易非常清淡，隐喻后市将可能出现突破。 同价十字星也有大幅度上升或下降的情况出现。,图10-2 同价十字星,2020/9/3,32,2020/9/3,33,2020/9/3,34,2020/9/3,35,6.大阳线与大阴线(图11和图12)。 大阳线是低价开盘后略有下跌，出现较小下影线，然后价格大幅上升，形成一校长长的阳线，最后以略低于最高价收盘，该图属强势图，预示后市仍将上升。,图11 大阳线,2020/9/3,36,大阴线是高价开市后略有上升，然后大幅度滑落形成大阴线后略有反弹，形成短小的下影线结束，该图

10、属大弱势，预示后市仍将下跌。,图12 大阴线,2020/9/3,37,2020/9/3,38,图13 小阳线,图14 小阴线,7.小阳线与小阴线(图13、图14)。 小阴阳线属买卖双方力量均衡型。小阴线属于稳定进入弱势线型，小阳线属于稳定进入强势线型。此两种图形多出现于牛皮行情和大势后的调整行情。,2020/9/3,39,2020/9/3,40,2020/9/3,41,在分析蜡烛图形态时，除了注意其基本形状外，还应注意以下四个方面： 1.要注意上影线及下影线的长度关系。 当上影线极长而下影线极短时，表明市场上卖方力量较强，对买方予以压制； 当下影线极长而上影线极短时，表明市场上卖方受到买方的顽

11、强抗击。,2020/9/3,42,图15-1A K线图,a,b,c,2.要注意实体部分和上下影线相对长短的比例关系。 目的：以此来分析买卖双方的力量。,2020/9/3,43,图15-1A的a图中，黑实体长于下影线部分，表示买方受到卖方主力的压制，卖方势力强大； 在b图中，黑实体与下影线部分基本等长，表示卖方居于主动地位，局势对卖方有利； 在c图中，下影线部分长于黑实体，表示卖方虽从高价位将买方逐退，但卖方仅占少许优势。 下图(图15-1B)该如何解读呢?,2020/9/3,44,a,b,c,图15-1B K线图,2020/9/3,45,3.要注意蜡烛图所处的价值区域。 对于同一K线形态,出现

12、在不同的地方时,它们的意义与解释不同，甚至完全相反。,2020/9/3,46,例如，K线实体上下都带长影线，如果出现在上升行情末期，则意味着天价(短期或长期)的形成；如果出现在下跌行情末期，则意味着底部出现。,图15-2A 纺轴线,2020/9/3,47,又如，长下影线的阳线锤子和阴线锤子，如出现在高价区时则之为“吊颈”，预示后市转跌，当出现在低价区时，则称为“锤头”，预示后市看涨。,图15-2B 阳(阴)线锤子,2020/9/3,48,所以，进行K线分析，就要观察阴线或阳线各部分之间的长度比例关系和阴阳线的组合情况，以此来分析投资者的心理变化及市场资金的流动去向，从而判断买卖双方实力的消长，

13、判别价格走势。,2020/9/3,49,4.要注意阴阳线与价格涨跌之间的关系,2020/9/3,50,2020/9/3,51,二、条形图 条形图，又称柱状图，是价格图中最简单的一种。在条形图上，纵轴代表价格，横轴代表时间。按照时间不同，可分为小时图、日图、周图、月图等。以日条形图为例(见右图)，每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示，当日开盘价由一条与竖线相交、位于竖线左侧的短横线表示；当日收盘价由一条与竖线相交，位于竖线右侧的短横线表示(通常，开盘价省略)。,2020/9/3,52,第三节 K线的组合形态,1.连续两阴阳。这是多空双方的一方已经取得决定性胜利，牢牢地掌握了主动权，今

14、后将以取胜的一方位主要运动方向。第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则取胜一方的优势就越大。 2.连续跳空阴阳线。一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下跌将开始，多方无力反抗；如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时候了。要是第二根阴线的下影线越长，则多方反攻的信号越强烈。连续二根阳线则正好相反。,2020/9/3,53,3.跳空阴阳交替K线。一阳加上一根跳空的阴线，说明空方力量正在增强。若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。一阴加上一根跳空的阳线，则完全相反。 4.两阳和两阴。连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低

15、。说明空方力量有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。连续二根阳线则正好相反。,2020/9/3,54,5.阴吃阳和阳吃阴。一根阴线被一根阳线吞没，说明多方已经取得决定性胜利，空方将节节败退，寻找新的抵抗区域。阳线的下影线越长，多方优势越明显。一根阳线被阳线吞没则正好相反。 6.两阳（阴）夹一阴（阳）。一根阴线比前一根阳线长，说明空方力量已占据优势，后一根阳线为超过前一根阴线，说明多方力量已经到头了。后势将以空方为主角，主宰局面。,2020/9/3,55,7.两阴吃一阳。两阴吃掉第一天的一根阳线，空方的力量已经显示出很强大。 应用K线组合应注意的问题 1.由K线组合得出的结论都是相对的

16、，不是绝对的； 2.尽量使用根数多的K线组合的结论。,2020/9/3,56,缺口，又称裂口，是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空档。由于缺口具有极明显的测市功能，因而各种形式的缺口是图表派感兴趣的价格走势。缺口一般有以下四种形式： 1.普通缺口，通常在盘整区域内出现。在过度买进或卖出时，常会引起价格剧烈波动，从而形成缺口。这种缺口一般会在几个交易日之内补回，因此意义不大。,第四节 缺口理论,2020/9/3,57,图23 缺口,2020/9/3,58,2.突破缺口，常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。在头肩顶或头肩底等转向形态完成之后出现的突破缺口，包含两种意义：表示转向形态

17、已经完成。表示未来的走势将会加速进行。 3.逃避缺口，又称测量缺口，通常在价格暴涨时或暴跌时出现。,2020/9/3,59,因为逃避缺口具有度量升跌幅度的作用，经常出现于中期或长期的升跌势的中央，因此逃避缺口又称中途缺口，也就是说从逃避缺口到该趋势完成时的距离应大致等于从该趋势开始上升或下跌到逃避缺口之间的距离。 逃避缺口一般会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数不会在短期内补回。,2020/9/3,60,4.疲竭缺口，常出现在价格发生关键性转变的交易日，属于一种转向信号。当长期升势或跌势快要到尽头的时候，疲竭缺口的出现可以确认为转向提示。此种缺口，多数会在数天内补回，成为短线操作的好时机。,2020/9/3,61,缺口类型的判断： (1)普通缺口与疲竭缺口都会在几天之内封闭，由缺口所在位置极易分辨此两种缺口。 (2)普通缺口与突破缺口发生时都有区域密集的价格形态相陪伴，但前者在形态内发生，没有脱离形态；后者则在价位变动要超越形态时发生。而逃避缺口则没有密集形态伴随，而是在市价急速变动中，也就是在行情中途出现。,2020/9/3,62,(3)突破缺口表明一种趋势的开始，而逃避缺口是快速移动或近于中点的信号，疲竭缺口则表示已到终点。前两个缺口凭借它们的位置和前一个价格形态可以辨认，而最后一个则不易立刻分辨出来。 (4)疲竭缺口就像逃避缺口一样，是伴随快而猛的价格上升而