第十五章 宏观经济政策分析.ppt

1、第十五章宏观经济政策分析,本章阐述西方学者如何运用IS-LM模型分析西方经济政策的作用和效果。 按照ISLM分析，短期内，国民收入波动主要原因是来自需求方面，这是西方宏观经济政策的理论基础。 财政政策和货币政策是西方国家进行总需求管理的两大基本经济政策。,第一节财政政策和货币政策的影响 第二节财政政策效果 第三节货币政策的效果 第四节两种政策的选择与配合,主要内容,第一节财政政策和货币政策的影响,一、财政政策 二、货币政策 三、财政政策与货币政策的影响,一、财政政策 1、财政政策：财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的宏观经济政策。 2、财政政策的方式 （1）变动

2、税收：改变税种和税率结构； （2）变动政府支出：改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付； 3、类型 ：扩张性财政政策和紧缩性财政政策,Y,r,IS,LM,E,财政政策的几何表示,二、货币政策,1、货币政策：政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求 进而影响就业和国民收入的宏观经济政策。 2、调节方法： 1、经济萧条时，增加货币供给，降低利率，刺激私人投资，进而刺激消费，使生产和就业增加。 2、经济过热，通货膨胀太高时，紧缩货币供给量以提高利率，抑制消费和投资，使生产和就业减少或增速减慢。 3、类型：扩张性和紧缩性货币政策,Y,r,IS,LM,E,货币政策的几何表示,扩张

3、性货币政策:M=LM右移 = r=I=Y,紧缩性货币政策:M=LM左移 = r=I=Y,三、财政政策和货币政策的影响,无论是财政政策还是货币政策，都是 通过影响利率、消费、投资进而影响总需 求，使就业和国民收入得到调节。,第二节财政政策的效果,一、财政政策的ISLM分析 二、凯恩斯主义的极端情况 三、挤出效应,一、财政政策的ISLM分析,1、财政政策效果 是指一定的财政扩张或收缩政策引起的国民收入增加或减少的大小,增加或减少得多，其效果就大，反之，则其效果就小。 2、财政政策效果的ISLM分析 （1）LM曲线不变，IS曲线斜率变化 （2）IS曲线不变，LM曲线斜率变化,（1）LM曲线不变，IS

4、曲线斜率变化,IS曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加得越少，财政政策的效果越小；反之， IS曲线越陡峭，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加得越多，财政政策的效果越大。,Y,r,LM,E0,IS1,IS2,Y0,r0,IS2,IS1,E2,H,E1,Y1,r1,Y2,r2,IS曲线的斜率和财政政策效果,(2)IS曲线不变，LM曲线斜率变化,LM曲线越平缓，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加得越多，财政政策效果越大；反之， LM曲线越陡峭，扩张性财政政策引起的均衡国民收入增加得越少，财政政策效果越小。,Y,r,IS0,E0,LM1,LM2,Y0,r0,E0,E1,E2,Y1,r1

5、,Y2,r2,IS1,LM曲线的斜率和财政政策效果,结论：,1、LM曲线的斜率不变，IS曲线斜率变化 （1）IS曲线越陡峭，财政政策的效果越明显； （2）IS曲线越平缓，财政政策的效果不明显。 2、IS曲线的斜率不变，LM曲线斜率变化 （1）LM曲线越陡峭，财政政策的效果不明显； （2）LM曲线越平坦，财政政策的效果越明显。,二 凯恩斯主义的极端情况,凯恩斯主义的极端情况:如果出现一种IS曲线为垂直线而LM线曲线 为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效， 这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。,LM水平，IS垂直的情况称为凯恩斯极端，财政政策完全有效，货币政策完全无效。 LM

6、水平，当利率降低到r0时，人们持有货币利息损失是极小的，而购买债券的风险极大（利率极低时债券价格极高）,产生了凯恩斯陷阱，政府不可能通过增加货币供给降低利率来刺激投资，货币政策完全无效。 此时，扩张性财政政策向私人部门借钱（出售公债）不会使利率上升，从而不会有“挤出效应”。财政政策十分有效。,IS在凯恩斯陷阱中移动,IS在凯恩斯陷阱中移动,IS垂直时货币政策完全无效,IS垂直时货币政策完全无效,IS曲线垂直，说明d为零，不管利率如何变动，投资都不会变动。 此时，扩张性的货币政策虽然使利率下降了，但投资者出于对经济前景的悲观预期，投资也不会增加。 货币政策无效 20世纪30年代的经济萧条时期就是

7、如此。,三、挤出效应,1、挤出效应：政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用。（见下图） 2.产生挤出效应的原因： 第一、政府与企业争资源。在资源稀缺的情况下，政府购买支出增加，使原本用于私人企业的资源现在转而用于公共领域。 第二、政府支出如果来源于借款，必然引起利率上升，使得私人企业筹款成本增加，造成其经营上的困难，进而使一些私人企业被 挤出金融市场。,2、挤出效应的影响因素： （1）政府购买支出乘数KG的大小。政府购买支出乘数KG越大，挤出效应就越大。 （2）货币需求对产出水平的敏感程度即K的大小 。K越大即LM越陡峭，则挤出效应越大。 （3）货币需求对利率变动的敏感程度即h 的大小。

8、 H越大，LM平缓，则挤出效应越小。 （4）投资需求对利率的敏感程度即d的大小。 d越大，则挤出效应越大。 总之，挤出效应与KG 、 K、 d正相关，与h 负相关。,Y,r,IS,LM,E0,Y0,r0,E0,Y1,E1,IS0,E2,Y2,r2,注：挤出效应与财政政策效果反方向变动。,财政政策的“挤出效应”,政府支出挤占私人支出取决于以下几个因素：,1 支出乘数的大小。 2 货币需求对产出变动的敏感程度。 k值越大，挤出效应就越大。 k越大，政府支出增加所引起的产出水平增加所导致的货币需求越多，利率上升的就越多，挤出效应就越大。 3 货币需求对利率变动的敏感程度。 h值越小， 说明货币需求稍

9、有变动，就会引起利率大幅度变动。挤出效应就越大。,4 投资需求对利率变动的敏感程度。 d值越大，挤出效应就越大。 支出乘数、k比较稳定。货币需求对利率的敏感程度h和投资需求对利率的敏感程度d是具有决定性的因素。 凯恩斯极端时，h无限大，d为零，所以财政政策效果极大，挤出效应为零。,第三节货币政策的效果,一、货币政策效果的ISLM分析 二、古典主义的极端情况,一、货币政策效果的ISLM分析 1、货币政策效果涵义： 是指一定的货币扩张或收缩政策所引起的均衡国民收入增加或减少的多少，国民收入增加或减少得多，货币政策的效果就大，反之，货币政策的效果就小。 2、货币政策效果的IS-LM分析 （1）LM曲

10、线斜率不变，IS曲线的斜率变化 （2）IS曲线斜率不变，LM曲线的斜率变化,（1）LM曲线斜率不变，IS曲线的斜率变化 IS曲线越平坦，移动LM曲线，货币政策的效果大；IS曲线越陡峭，移动LM曲线，货币政策的效果小。,Y,r,IS的斜率和货币政策效果,LM0,IS（陡峭）,IS（平缓）,E0,LM1,E1,E2,Y0,r0,Y1,r1,Y2,r2,（2）IS曲线斜率不变，LM曲线的斜率变化 LM曲线越平坦，称动LM曲线，货币政策的效果小； LM曲线越陡峭，移动LM曲线，货币政策的效果大。,LM曲线的斜率和货币政策效果,Y,r,IS,LM陡峭,LM平缓,E0,Y0,r0,LM陡峭,H,E1,Y1

11、,r1,LM平缓,E2,Y2,r2,二、古典主义的极端情况,1、古典主义的极端情况：如果水平的IS曲线与垂直的LM曲线相交，则称为古典主义的极端情况，此时财政政策无效、货币政策十分有效。 2、古典主义的极端情况的产生基于以下两个假设： 第一、货币需求的利率弹性系数h为0，即LM曲线垂直。 第二、投资需求的利率弹性系数d为，即IS曲线水平。 2、图表分析,古典主义极端,第四节两种政策的选择与配合 一、两种政策的选择： 扩张财政政策和货币政策对收入和利率的影响,不同类型扩张财政政策的影响,选择政策要注意的两点：,第一、选择扩张政策时，要了解是为了刺激总需求中的私人投资不足还是消费需求不足。 第二、

12、政策的选择还要考虑哪些人从中获得利益。因此，政策选择要涉及到社会政治问题。,二、两种政策的配合,第一、增加国民收入，同时保持利率不变。（扩张性财政和扩张性货币政策的结合）宜在经济萧条时采用。,Y,r,IS1,LM1,E0,Y0,r0,IS2,E1,Y1,r1,LM2,E1,E2,Y0,Y2,第二、减少国民收入，同时保持利率不变。（紧缩性财政政策和紧缩性货币政策的结合）宜在经济高涨，通货膨胀率较高时采用，但容易提高失业率。,Y,r,IS0,LM0,E0,Y0,r0,E1,Y1,r1,LM1,E2,IS1,Y2,第三、提高利率，同时保持国民收入不变。（扩张性财政政策和紧缩性货币政策的结合）宜在经济

13、没有达到充分就业有面临通货膨胀压力时采用。,Y,r,IS0,LM0,E0,Y0,r0,IS1,E1,Y1,r1,LM1,r2,E2,第四、降低利率同时保持国民收入不变。（扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策结合）宜在财政赤字过大，利息率过高而影响投资形成时采用。,Y,r,IS0,LM0,E0,Y0,r0,LM1,E1,r1,Y1,IS1,E2,r2,财政政策和货币政策的配组类型和适用的宏观经济环境： 1、松的财政和松的货币政策 社会总需求严重不足，商品价值实现普遍困难，生产能力和资源得不到充分利用，失业严重。 2、中性的财政和松的货币政策 社会总需求不足，供给过剩，企业投资不足，主要的经济比例结构无大的问题。 3、紧的财政和松的货币政策 社会总供求大体平衡，但公共消费偏旺而投资不足，生产能力和资源方面有增产潜力。 4、松的财政和中性的货币政策 社会总需求略嫌不足，供给过剩，经济结构有问题，主要是公共消费不足，公用事业及基础设施落后（投资不足）,5、中性的财政和中性的 货币政策 社会总供求基本平衡，社会经济的比例结构也基本合理，经济社会的发展健康、