项目三 证券交易程序.ppt

1、,项目三 证券交易程序,主讲：马春晓,目录,知识目标,技能目标,证券交易的基本过程,开户,委托,竞价成交,结算,过户,限价委托,市价委托,集合竞价,连续竞价,开盘价,成交价,任务一学习如何开户,1.了解客户,2.确立委托代理法律关系,3.保证证券交易公正性,4.方便日常业务联系,所谓开户，是指投资者到证券登记结算公司在各地的开户代理机构处，办理有关申请开立证券帐户手续。开户的必要性有四点：,1.证券账户 2.资金账户,任务一学习如何开户,第1步 选择证券公司,第2步 开立证券账户,第3步 开立资金账户,第4步 通过第三方银行转账,任务一学习如何开户,第1步 选择证券公司,第1步 选择证券公司,

2、a.资本雄厚、信誉较好,第1步 选择证券公司,a.资本雄厚、信誉较好 b.规定合理、优惠的佣金 最高不超过成交金额的3，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。,第1步 选择证券公司,a.资本雄厚、信誉较好 b.规定合理、优惠的佣金 c.提供有能力、有道德的经纪人,第2步 开立证券账户,任务一学习如何开户,1.证券账户的分类,上海证券交易所的证券帐户根椐投资者的性质分为五类。具体分类如下：,第2步 开立证券账户,任务一学习如何开户,2.开立证券帐户的地点,投资者投资于上海和深圳股市，需分别在上海证券交易所和深圳证券交易所开设证券账户。上海证券账户是在上海证券中央登记结算公司或其委托的证券登

3、记机构或证券经营机构办理开户手续；深圳账户由深圳证券结算公司或其授权的证券登记公司或证券经营机构办理开户。,第2步 开立证券账户,任务一学习如何开户,3.开立证券帐户的必备资料,第2步 开立证券账户,任务一学习如何开户,4.开立证券帐户的处理流程,(1)到营业柜台办理时，如实填写自然人证券帐户注册申请表或机构证券帐户注册申请表的“申请人填写”栏； (2)交纳费用； (3)待开户柜员输入资料，合法开户信息返回后，打印，领回证券帐户卡。,第2步 开立证券账户,第3步 开立资金账户,任务一学习如何开户,1.开立资金帐户的必备资料,第3步 开立资金账户,任务一学习如何开户,2.营业部现场开户流程,（1

4、）将深沪证券帐户卡原件、身份证原件及签署的证券买卖委托合同等资料交柜台审核； （2）柜员将资料输入，客户自行输入交易密码及取款密码，成功注册为某证券交易客户；身份证、证券帐户卡复印留底； （3）获得某证券客户号或资金帐号。,第3步 开立资金账户,第3步 开立资金账户,第4步 通过第三方银行转账,第4步 通过第三方银行转账,第4步 通过第三方银行转账,注意： a.转账用证券公司提供的系统 b.银行账户、股票交易账户密码 c.资金由银行转入股票资金账户,第4步 通过第三方银行转账,开户成功！,任务一学习如何开户,任务一学习如何开户,证券交易的基本过程,开户,委托,竞价成交,结算,过户,限价委托,市

5、价委托,集合竞价,连续竞价,开盘价,成交价,任务二学习委托买卖,所谓委托，是指投资者向证券经纪商下达证券买卖的指令。,任务二学习委托买卖,1.按证券买卖的数量分,任务二学习委托买卖,2.按委托的价格分,限价委托,6.81,限价买入：6.50,完成成交,任务二学习委托买卖,任务二学习委托买卖,任务二学习委托买卖,委托内容,股东姓名、代码,股票名称、代码,委托价格方式,买卖数量,买、卖,任务二学习委托买卖,1.委托数量的规定,(1)交易单位，即委托数量应该是一个交易单位为起点的整数倍。 (2)最高申报上限，单笔委托的委托数量不得超过一定的上限。不同证券种类的交易单位和最高申报上限各不相同。对股票和

6、基金买入数量须是一个交易单位的整数倍，但小于一个交易单位的证券余额可以一次性委托卖出。,任务二学习委托买卖,2.委托价格的规定,(1)币种的规定，通常情况下，委托价格的单位是人民币元，但部分证券并非以人民币元作为报价币种。 (2)价格档位的规定，即委托价格所应遵循的最小变动单位。 (3)涨跌停板的规定，为防范股价异常波动，证券交易所规定了不同证券的当日最高涨幅和最高跌幅，超出此范围的委托一律无效。不同证券种类的价格档位和涨跌停板也各不相同。,任务二学习委托买卖,任务二学习委托买卖,证券交易的基本过程,开户,委托,竞价成交,结算,过户,限价委托,市价委托,集合竞价,连续竞价,开盘价,成交价,任务

7、二学习委托买卖,1.竞价的方式,1）集合竞价：形成的价格为开盘价 每个交易日上午9：25，证券交易所电脑主机对，9：15至9：25接受的全部委托进行一次集中撮合处理过程。 2）连续竞价： 集合竞价结束进入连续竞价，直至收市 能成交予以成交，不能成交等待机会，在无撤单的情况下，委托当日有效。,任务二学习委托买卖,2.成交规则,1）价格优先、时间优先 委托买入价格高优先成交； 委托卖出价格低优先成交。 价格相同的条件下，先委托先成交。 在价格优先和时间优先发生矛盾时，优先考虑价格优先原则,任务二学习委托买卖,2.集合竞价的价格决定,集合竞价，是指在规定的时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式

8、。 将数笔委托报价或一段时间内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格成交的股票数量最大，并将这个价格做为全部成交委托的交易价格。,（1）可实现最大成交量的价格；注意，成交量最大，这是首要原则 （2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格； （3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。 如有两个以上申报价格符合上述条件的， 深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价； 上海证券交易所则规定使未成交量最小的申报价格为成交价格， 若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格的，其中间价为成交价格。 集合竞价的所有交易以同

9、一价格成交。 集合竞价未能成交的委托将自动进入连续竞价。,集合竞价确定成交价的原则为：,例题：,某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如下表1所示，该股票上日收盘价为10.13元。,根据表1分析各价位是累计买卖数量及最大可成交量可见下表2：,产生最大成交量的价位有两个：10.10元、10.20元，成交量均为300手。若在上交所则选取中间价10.15元；若在深交所则选取离上日收盘价10.13元最近的价位10.10元。集合竞价之后的委托报价队列情况，如下表：,下例的集合竞价中，交易所发布的股票“泰达股份”的开盘价和成交量是多少？,1.可实现最大成交量的价格 2.高于该价格的买入申报与低于该价

10、格的卖出申报全部 成交的价格。 3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交价格。 两个以上的价格符合上述条件的，使未成交量最小的申 报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报 价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。 （上海证券交易所交易规则） 例中，开盘价为16.88，成交量为8手。,任务二学习委托买卖,3.连续竞价的价格决定,连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。其特点是，每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。注意：不能成交者不会自动撤销，而是等待机会 我国：A 无撤单下

11、，委托当日有效 B 集合竞价未成交，自动进入连续竞价 C 连续竞价未成交自动进入收盘集合竞价 连续竞价时，成交价格的确定原则为： （1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价； （2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价； （3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。,例：连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的买入申报价格为14.98元，则()。 A成交价格为15元 B成交价格为14.98元 C成交价格为14.99元 D不能成交,【答案详解】D。本题卖出申报价格(15元)高

12、于最低买入价格(14.98元)，不符合上述的三项原则，因此不能成交。,证券交易的基本过程,开户,委托,竞价成交,结算,过户,限价委托,市价委托,集合竞价,连续竞价,开盘价,成交价,任务三认识清算与交割,清算是将买卖股票的数量和金额分别予以抵消，然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序。清算的意义，在于同时减少通过证券交易所实际交割的股票与价款，节省大量的人力、物力和财力。,清算包括两个方面,a. 结算,b. 交割,任务三认识清算与交割,证券交易所的清算业务按“净额交收”的原则办理，即每一证券商在一个清算期（每一开市日为一清算期）中，证券交易所清算部首先要核对场内成交单有无错误，为每一证

13、券商填写清算单。对买卖价款的清算，其应收、应付价款相抵后，只计轧差后的净余额。对买卖股票的清算，其同一股票应收、应付数额相抵后，只计轧差后的净余额。清算工作由证券交易所组织，各证券商统一将证券交易成视为中介人来进行清算，而不是各证券商和证券商相互间进行轧抵清算。交易所作为清算的中介人，在价款清算时，向股票卖出者付款，向股票买入者收款；在股票清算交割时，向股票卖出者收进股票，向股票买入者付出股票。,任务三认识清算与交割,1.开设清算帐户制度,2.股票集中保管库制度,4.证券的结算方式分为逐笔结算和净额结算两种,3.清算交割准备金制度,5.证券结算的时间安排,任务三认识清算与交割,交割就是卖方向买

14、方交付股票而买方向卖方支付价款。,清算包括证券经纪商之间、证券经纪商与投资者之间进行清算。 交易所的会员同一天证券的买进和卖出相抵后，将超买或超卖的任何一方的净额予以清算 例如某证商买某种股票4000股，卖6000股，则它只需要向清算所交股票2000股,任务三认识清算与交割,任务三认识清算与交割,1.证券商的交割,2.证券商送客户买卖确认书,例：四家券商间待清算资金表,四券商双边净额结算示意图,双边轧差涉及每对券商间应收款和应付款的对冲，A应付B(100)，应收B(80)，净额为净支付(20),其他以此类推。,A券商,B券商,D券商,C券商,(40),(70),(20),(30),(50),(

15、40),（9020）,（10080）,（7030）,四券商多边净额结算示意图,多边轧差涉及每个银行把系统中所有银行都考虑在内，应收款和应付款的对冲，计算出净应收或净应付。A净应付(130)，B、C净应收(100)和(30),D为零。,A银行,B银行,D银行,C银行,(30),清算所,(0),(130),(100),例：四家券商多边净额清算资金表,任务三认识清算与交割,1.在交割日的规定时间内，买方应将价款，卖方应将证券送至清算部。 2.卖方将证券交付买方时，意味着权利的相应转移。 3.证券商不得因客户的违约而不进行交割。 4.证券商违背义务时，证券交易所可在交割当日收盘前一定时间内指定其他证券

16、商代为卖出或买进。价格上发生的差额以及经纪人佣金及其他费用，应由违背交割义务的证券商负担。若交割日收盘前无法了结交易，则应由证券交易所从证券商中选定3-5人为评价人，评定该证券的价格，作为清算的依据。,5.若证券商违背交割义务时，其经受的已成交但尚未交割的各种其他买卖，可由证券交易所指定其他证券商代为了结。 6.违背交割义务的证券商所应负的款项，证券交易所可以从其营业保证金与其应付款项冲消；冲消后若尚有余额，将其偿还；若有不足，证券交易所可向违约证券商追偿。 7.证券商在违背交割义务的案件尚未了结前，不得进入证券交易所进行交易，也不得接受客户的委托。,任务三认识清算与交割,任务四学习过户,股票

17、过户是办理股权变更的一种程序，投资者持有的股票只有在该公司的登记部门或代理机构办理了股东名册变更以后才能成为该公司的股东，享有应有的股权。 我国证券交易所的股票已实行无纸化交易，结算的完成即实现了过户，所有的过户手续都由交易所的电脑自动过户系统一次完成。 上交所每1000股收取1元过户费，深交所免收过户费。,任务四学习过户,（1）原有股东在交割后，应填写股票过户通知书一份，加盖印章后连同股票一起送发行公司的过户机构。 公司的过户机构可以自行设置，也可以委托金融机构代办。一般发行公司在其注册住所自行设置过户机构，而在其他区域则委托金融机构代为办理。我国目前一般均为金融机构办理，深圳由证券公司负责

18、，上海则为证券交易所办理。 （2）新股东在交割后，应向发行公司索取印章卡两张并加盖印章后，送发行公司的过户机构。印章卡主要记载新股东的姓名、住址，新股东持股股数及号码、股票转让日期。,任务四学习过户,（3）过户机构收到旧股东的过户通知书、旧股票与新股东印签卡后，进行审核，若手续齐全就立即注销旧股票发新股票，然后将新旧股票一起送签证机构，并变更股东名簿上相应内容。签证机构的作用是检查公司有无超额发行及伪造股票等。 （4）签定机构收到过户机构送去的新旧股票及有关材料进行审检，若手续齐全则在新旧股票正面签证，再送过户机构。 （5）过户机构收到经签证的新旧股票后，将新股票送达新股东，而旧股票则由过户机

19、构存档,任务四学习过户,证券发生继承、馈赠、分割时，在经过公证后，需要进行非交易过户。上海证券过户时，证券受让人可持本人身份证、资金帐户、证券帐户及公证书到指定交易证券营业部申请办理证券的非交易过户。深圳证券的非交易过户目前还需到深圳证券登记中心在各地的代理机构方能办理。,任务四学习过户,1.一切费用应由发行公司负责。 2.股东如果是用邮寄方式申请过户，则应用挂号邮至过户机构，以平信邮寄，若有遗失，发行公司概不负责。 3.股东股票遗失，若无法出具充足证明，则发行公司可拒绝补发新股票。 4.若拣到的遗失股票，则无须归还，但如果原持有人在遗失股票背面已签字盖章，则发行公司拒绝办理过户手续，即除非原

20、持有人同意不再拥有已遗失股票，否则公司就不承认新持有人为新股东，因而新持有人无法享有一切权利。 5.发行公司一般在宣布股息时公告一个停止过户期，在停止过户期间，发行公司停止办理过户手续。发行公司将股息发给股东也可直接划到股东银行帐号上。,任务五 了解分红配股,2.红股上市流程,3.红利派发流程,4.配股认购流程,1.股票分红,任务五 了解分红配股,1.股票分红的含义 投资者购买一家上市公司的股票，对该公司进行投资，同时享受公司分红的权利，一般来说，上市公司分红有两种形式；向股东派发现金股利和股票股利，上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时用。,A,（1）现金股利是指以现

21、金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；是最普通最常见的股利形式，如每股派息多少元，就是现金股利。现金红利按10%的税率缴税。,B,（2）股票股利是指上市公司向股东分发股票，红利以股票的形式出现，又称为送红股或送股；投资者获上市公司送股时需缴纳所得税（目前为10%）。,C,（3）转增股：是指上市公司将公司的资本公积金转化为股本的形式赠送给股东的一种分配方式。转增股本并没有改变股东的权 益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送股相似。,任务五 了解分红配股,2.股票分红的三种形式,任务五 了解分红配股,1.红股含义 红股即股份公司在利润分配时以股票股利的形式，给股东“送股”，增加股份公司和持权股东股份数的扩股行为。在股份公司持续经营过程，其资金来源于公司所得税后的