证券从业资格证公司估值考题及答案

证券从业资格证公司估值考题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于公司估值方法的描述，正确的是（）

A.市场比较法适用于公司规模较小、财务数据不透明的情况

B.收益法适用于公司盈利稳定、现金流充裕的情况

C.资产法适用于公司资产价值较高、负债较少的情况

D.以上说法均正确

2.下列关于市盈率（P/E）的描述，正确的是（）

A.市盈率反映了投资者对公司未来盈利能力的预期

B.市盈率越高，表明公司股票越具有投资价值

C.市盈率越低，表明公司股票越具有投资价值

D.市盈率受行业、市场环境等因素影响

3.下列关于市净率（P/B）的描述，正确的是（）

A.市净率反映了投资者对公司净资产价值的评估

B.市净率越高，表明公司股票越具有投资价值

C.市净率越低，表明公司股票越具有投资价值

D.市净率受行业、市场环境等因素影响

4.下列关于公司估值中收益法的描述，正确的是（）

A.收益法是通过预测公司未来现金流来评估公司价值的方法

B.收益法适用于公司盈利不稳定、现金流不稳定的情况

C.收益法需要考虑折现率、增长率等因素

D.收益法适用于所有类型的公司

5.下列关于公司估值中市场比较法的描述，正确的是（）

A.市场比较法是通过比较同行业、同规模公司的估值水平来评估目标公司价值的方法

B.市场比较法适用于公司规模较大、财务数据透明的情况

C.市场比较法需要考虑公司之间的差异，如行业、规模、盈利能力等

D.市场比较法适用于所有类型的公司

6.下列关于公司估值中资产法的描述，正确的是（）

A.资产法是通过评估公司资产价值减去负债价值来评估公司价值的方法

B.资产法适用于公司资产价值较高、负债较少的情况

C.资产法需要考虑资产的重估价值、折旧等因素

D.资产法适用于所有类型的公司

7.下列关于公司估值中折现现金流（DCF）法的描述，正确的是（）

A.折现现金流法是通过预测公司未来现金流并折现到现值来评估公司价值的方法

B.折现现金流法适用于公司盈利稳定、现金流稳定的情况

C.折现现金流法需要考虑折现率、增长率等因素

D.折现现金流法适用于所有类型的公司

8.下列关于公司估值中经济增加值（EVA）法的描述，正确的是（）

A.经济增加值法是通过计算公司创造的经济增加值来评估公司价值的方法

B.经济增加值法适用于公司盈利稳定、现金流稳定的情况

C.经济增加值法需要考虑资本成本、增长率等因素

D.经济增加值法适用于所有类型的公司

9.下列关于公司估值中相对估值法的描述，正确的是（）

A.相对估值法是通过比较同行业、同规模公司的估值水平来评估目标公司价值的方法

B.相对估值法适用于公司规模较大、财务数据透明的情况

C.相对估值法需要考虑公司之间的差异，如行业、规模、盈利能力等

D.相对估值法适用于所有类型的公司

10.下列关于公司估值中绝对估值法的描述，正确的是（）

A.绝对估值法是通过预测公司未来现金流并折现到现值来评估公司价值的方法

B.绝对估值法适用于公司盈利稳定、现金流稳定的情况

C.绝对估值法需要考虑折现率、增长率等因素

D.绝对估值法适用于所有类型的公司

二、判断题（每题2分，共10题）

1.公司估值时，市盈率（P/E）是衡量公司股票价格与每股收益之间关系的指标。（）

2.市净率（P/B）通常用于评估金融类公司的价值，而对于非金融类公司则不适用。（）

3.收益法估值中，折现率越高，预示着投资者对公司未来盈利能力的信心越强。（）

4.市场比较法中，如果目标公司的市盈率低于可比公司，则表明目标公司被低估。（）

5.资产法估值时，公司的无形资产通常不纳入评估范围。（）

6.折现现金流（DCF）法中，预期增长率越高，公司的内在价值就越高。（）

7.经济增加值（EVA）法认为，只有扣除资本成本后的净利润才是公司为股东创造的价值。（）

8.相对估值法中，如果目标公司的市盈率高于可比公司，则可能存在泡沫。（）

9.绝对估值法适用于所有类型的公司，无论其规模大小或行业特性。（）

10.公司估值时，资产法通常被认为是最直接和最简单的方法。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述市场比较法在估值过程中的主要步骤。

2.解释什么是折现现金流（DCF）法，并简要说明其在公司估值中的应用。

3.描述收益法估值中，如何确定合适的折现率和增长率。

4.分析在市场比较法中，如何选择合适的可比公司。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在市场比较法中，为何要考虑行业特性对可比公司的影响，并举例说明如何调整可比公司的估值以适应行业差异。

2.论述在应用收益法进行公司估值时，为何需要考虑宏观经济因素，并举例说明这些因素如何影响公司的现金流预测。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是影响市盈率（P/E）的主要因素？（）

A.公司盈利能力

B.行业平均水平

C.公司规模

D.股东结构

2.下列哪个指标不是衡量公司价值的基本指标？（）

A.市盈率

B.市净率

C.市销率

D.股息率

3.以下哪种情况下，公司可能被高估？（）

A.市盈率高于行业平均水平

B.市盈率低于行业平均水平

C.市净率高于行业平均水平

D.市净率低于行业平均水平

4.收益法估值中，以下哪个不是影响折现率的因素？（）

A.无风险利率

B.风险溢价

C.公司增长率

D.公司负债率

5.以下哪种方法不适用于公司估值？（）

A.市场比较法

B.收益法

C.资产法

D.投票法

6.下列哪种情况下，公司可能被低估？（）

A.市盈率高于行业平均水平

B.市盈率低于行业平均水平

C.市净率高于行业平均水平

D.市净率低于行业平均水平

7.以下哪个不是影响市净率（P/B）的主要因素？（）

A.公司净资产

B.公司盈利能力

C.行业平均水平

D.股东结构

8.以下哪种情况下，公司可能被高估？（）

A.市净率高于行业平均水平

B.市净率低于行业平均水平

C.市销率高于行业平均水平

D.市销率低于行业平均水平

9.以下哪种方法不适用于公司估值？（）

A.市场比较法

B.收益法

C.资产法

D.市场趋势法

10.以下哪个指标不是衡量公司价值的基本指标？（）

A.市盈率

B.市净率

C.市销率

D.股东回报率

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.BCD

解析思路：市场比较法适用于数据透明度较高的公司，收益法适用于盈利稳定的公司，资产法适用于资产价值较高的公司。

2.ACD

解析思路：市盈率反映投资者预期，受市场环境影响，低市盈率可能被低估。

3.ACD

解析思路：市净率反映净资产价值，受行业和市场环境影响。

4.ABC

解析思路：收益法适用于盈利稳定和现金流稳定的公司。

5.ABC

解析思路：市场比较法适用于规模较大、数据透明的公司。

6.ABC

解析思路：资产法适用于资产价值高、负债少的公司。

7.ABC

解析思路：折现现金流法通过预测未来现金流并折现，适用于盈利稳定和现金流稳定的公司。

8.ABC

解析思路：经济增加值法计算扣除资本成本后的净利润，适用于盈利稳定和现金流稳定的公司。

9.ABC

解析思路：相对估值法通过比较同行业公司估值，适用于规模较大、数据透明的公司。

10.ABCD

解析思路：绝对估值法通过预测现金流并折现，适用于所有类型的公司。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

解析思路：市盈率是衡量股票价格与每股收益关系的指标。

2.×

解析思路：市净率适用于所有类型的公司，不仅限于金融类。

3.×

解析思路：折现率越高，预期风险越大，对公司未来盈利能力的信心应降低。

4.√

解析思路：市盈率低于可比公司可能表明目标公司被低估。

5.×

解析思路：无形资产也是公司资产的一部分，应纳入评估范围。

6.×

解析思路：预期增长率越高，折现后的现值可能越低，内在价值不一定越高。

7.√

解析思路：EVA法强调扣除资本成本后的净利润才是公司为股东创造的价值。

8.√

解析思路：市盈率高于可比公司可能存在泡沫，需要谨慎对待。

9.√

解析思路：绝对估值法适用于所有类型的公司，不受规模或行业限制。

10.√

解析思路：资产法估值时，资产价值是评估公司价值的基础。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.市场比较法的主要步骤包括：选择可比公司、收集可比公司数据、调整可比公司数据、计算目标公司估值。

2.折现现金流（DCF）法通过预测公司未来现金流，将其折现到现值来评估公司价值。应用时，需要预测未来现金流、确定折现率和增长率。

3.收益法估值中，确定合适的折现率和增长率需要考虑公司风险、行业趋势、宏观经济因素等。

4.在市场比较法中，选择合适的可比公司需要考虑行业、规模、财务状况、成长性等因素，并进行必要的调