特许金融分析师考试学习技巧试题及答案

特许金融分析师考试学习技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.偿还未支付的费用

D.保守行业秘密

2.在进行投资分析时，以下哪种方法不属于定量分析方法？

A.杜邦分析

B.趋势分析

C.技术分析

D.市场效率理论

3.以下哪项不是影响债券收益率的因素？

A.利率水平

B.信用风险

C.时间期限

D.投资者偏好

4.以下哪个不是股票投资的基本分析指标？

A.市盈率

B.股息率

C.流动比率

D.股东权益比率

5.以下哪个不是衍生品交易的特点？

A.风险分散

B.交易成本高

C.市场流动性好

D.保值增值

6.以下哪个不是固定收益证券投资组合管理的关键指标？

A.净资产价值

B.投资组合收益率

C.风险调整后收益率

D.投资组合规模

7.以下哪个不是企业价值评估的常用方法？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益法

D.财务报表分析法

8.以下哪个不是投资组合业绩评估的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.调整后的收益率

D.投资者情绪指数

9.以下哪个不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险接受

D.风险对冲

10.以下哪个不是CFA考试的要求？

A.至少具备4年金融相关工作经验

B.通过CFA协会的道德准则考试

C.具备良好的英语水平

D.毕业于国内外认可的大学

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求分析师在所有情况下都必须披露所有潜在的利益冲突。（×）

2.定量分析方法在投资分析中通常比定性分析方法更为可靠。（√）

3.债券的收益率与市场利率呈正相关关系。（√）

4.市盈率（P/E）是衡量股票价值的一个基本指标，它越高表示股票越有投资价值。（×）

5.衍生品交易通常具有较高的杠杆率，因此风险也相应增加。（√）

6.投资组合管理中，风险调整后收益率是衡量投资组合业绩的重要指标。（√）

7.成本法是一种通过比较类似资产的市场价格来评估企业价值的方法。（×）

8.夏普比率是衡量投资组合风险收益比的一个指标，数值越高表示风险调整后的收益越高。（√）

9.风险规避是金融风险管理中的一种策略，旨在完全避免风险。（×）

10.CFA考试要求考生具备良好的英语水平，因为考试完全使用英语进行。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中“伦理和职业行为”领域的三个核心原则及其含义。

2.解释有效市场假说，并讨论其对投资策略的影响。

3.简要说明如何通过杜邦分析来评估公司的财务健康状况。

4.描述股票市场中的“动量策略”及其潜在的风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益，并讨论不同投资者风险偏好对投资策略的影响。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨金融机构如何通过风险管理措施来降低金融危机的风险。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的四大研究领域？

A.道德和职业行为

B.投资工具

C.财务报表分析

D.企业财务

2.以下哪项不是投资组合收益率的计算公式？

A.收益率=(期末资产价值-期初资产价值)/期初资产价值

B.收益率=收益/资产

C.收益率=收益/投资额

D.收益率=收益/投资额+利息

3.以下哪项不是影响股票市值的因素？

A.公司盈利能力

B.市场利率

C.股东结构

D.行业发展趋势

4.以下哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券发行人的偿债能力

B.为投资者提供信用风险信息

C.确定债券的利率水平

D.评估债券的期限结构

5.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.高杠杆率

B.标的资产

C.市场流动性

D.交易成本

6.以下哪项不是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.夏普比率

C.调整后收益率

D.贝塔系数

7.以下哪项不是企业价值评估的目的是为了？

A.确定公司的市场价值

B.评估公司的财务状况

C.为公司并购提供参考

D.评估公司的管理层能力

8.以下哪项不是投资组合业绩评估的常见错误？

A.忽视风险调整

B.使用单一指标评估

C.忽视市场因素

D.忽视投资者情绪

9.以下哪项不是金融风险管理的方法之一？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

10.以下哪项不是CFA考试的要求之一？

A.具备良好的英语水平

B.通过CFA协会的道德准则考试

C.毕业于国内外认可的大学

D.具备5年金融相关工作经验

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C.偿还未支付的费用

解析思路：CFA协会的道德准则强调诚信和透明度，但并不要求分析师偿还未支付的费用。

2.D.市场效率理论

解析思路：市场效率理论是一种理论框架，不属于具体的定量分析方法。

3.D.投资者偏好

解析思路：债券收益率受多种因素影响，包括利率、信用风险和时间期限，但投资者偏好不是直接影响收益率的因素。

4.C.流动比率

解析思路：股票投资的基本分析指标通常包括市盈率、股息率和股东权益比率，而流动比率是衡量公司流动性的指标。

5.B.交易成本高

解析思路：衍生品交易通常涉及复杂的合约和较高的交易成本，因此交易成本高是衍生品交易的特点之一。

6.D.投资组合规模

解析思路：固定收益证券投资组合管理的关键指标通常包括净资产价值、投资组合收益率和风险调整后收益率，而投资组合规模不是关键指标。

7.D.财务报表分析法

解析思路：企业价值评估的常用方法包括市场比较法、成本法和收益法，而财务报表分析法不是专门用于企业价值评估的方法。

8.D.投资者情绪指数

解析思路：夏普比率、特雷诺比率和调整后收益率是投资组合业绩评估的指标，而投资者情绪指数不是。

9.C.风险接受

解析思路：金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散和风险对冲，而风险接受不是一种风险管理方法。

10.A.至少具备4年金融相关工作经验

解析思路：CFA考试的要求包括通过道德准则考试、具备良好的英语水平和毕业于认可的大学，但并非要求至少具备4年金融相关工作经验。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：CFA协会的道德准则要求分析师在存在利益冲突时披露，但不要求在所有情况下都必须披露所有潜在的利益冲突。

2.√

解析思路：定量分析方法在投资分析中通常基于数据和统计模型，被认为比定性分析方法更为客观和可靠。

3.√

解析思路：债券收益率与市场利率呈正相关关系，当市场利率上升时，债券价格通常会下降，收益率上升。

4.×

解析思路：市盈率越高并不一定表示股票越有投资价值，它可能反映了市场对公司的过高预期。

5.√

解析思路：衍生品交易通常具有高杠杆率，这意味着小额的初始投资可以控制大额的头寸，但也增加了风险。

6.√

解析思路：风险调整后收益率是衡量投资组合业绩的重要指标，它考虑了风险因素，提供了更全面的业绩评估。

7.×

解析思路：成本法是一种通过估算资产重置成本来评估企业价值的方法，而不是通过比较类似资产的市场价格。

8.√

解析思路：夏普比率是衡量投资组合风险收益比的一个指标，数值越高表示风险调整后的收益越高。

9.×

解析思路：风险规避是一种风险管理策略，旨在避免或减少风险，而不是接受风险。

10.√

解析思路：CFA考试要求考生具备良好的英语水平，因为考试完全使用英语进行。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.道德和职业行为领域的三个核心原则及其含义：

-原则一：正直与诚实-分析师应保持正直和诚实，不进行欺诈或误导。

-原则二：客观性-分析师应保持客观，不受个人利益或偏见的影响。

-原则三：专业胜任能力-分析师应保持专业胜任能力，不断学习和提高自己的技能。

2.有效市场假说及其对投资策略的影响：

-有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有可用信息，因此无法通过分析历史价格或信息来获得超额收益。

-对投资策略的影响：投资者应采用被动投资策略，如指数基金，而不是试图通过主动管理来获得超额收益。

3.杜邦分析评估公司财务健康状况：

-杜邦分析将净资产收益率分解为多个比率，包括销售净利率、总资产周转率和权益乘数。

-通过分析这些比率，可以了解公司的盈利能力、资产使用效率和财务杠杆水平。

4.股票市场中的“动量策略”及其潜在风险：

-动量策略是基于股票价格的历史表现来预测未来走势，通常认为价格上升的股票将继续上升，价格下降的股票将继续下降。

-潜在风险包括市场反转、高波动性和过度依赖历史数据。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.投资组合管理中平衡风险与收益，以及不同投资者风险偏好对投资策略的影响：

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