2025年特许金融分析师备考新思维展示试题及答案

2025年特许金融分析师备考新思维展示试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.知识保密

C.避免利益冲突

D.保守秘密

2.在进行财务分析时，以下哪种方法可以帮助分析企业的盈利能力？

A.财务比率分析

B.预测分析

C.时间序列分析

D.竞争分析

3.以下哪项不是衍生品交易的主要风险？

A.利率风险

B.市场风险

C.信用风险

D.法律风险

4.以下哪个指标通常用于衡量股票的相对价值？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.价格变动

5.以下哪项不是CFA考试中财务报表分析的步骤？

A.分析财务报表

B.解释财务数据

C.预测未来业绩

D.评估公司治理结构

6.以下哪种金融工具通常用于对冲汇率风险？

A.期权

B.期货

C.外汇远期合约

D.外汇掉期

7.以下哪个指标通常用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

8.以下哪个指标通常用于衡量企业的盈利能力？

A.净利润率

B.毛利率

C.净资产收益率

D.总资产周转率

9.以下哪项不是债券投资的主要风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.市场风险

D.流动性风险

10.以下哪个指标通常用于衡量企业的经营效率？

A.资产周转率

B.营业成本率

C.负债比率

D.净利润率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求分析师在所有情况下都要保持独立性，无论是对客户还是对雇主。（）

2.企业进行财务分析时，自由现金流是衡量企业价值的重要指标。（）

3.衍生品交易的风险可以通过对冲策略完全消除。（）

4.市盈率是衡量股票价格是否合理的常用指标，其数值越高，股票越值得购买。（）

5.财务报表分析中的趋势分析可以帮助预测企业的未来业绩。（）

6.外汇掉期合约是一种短期金融工具，用于锁定未来的外汇汇率。（）

7.净资产收益率（ROE）是衡量企业盈利能力的最直接指标。（）

8.债券的信用评级越高，其风险越小，但相应的收益率也越低。（）

9.资产周转率越低，表明企业的经营效率越高。（）

10.在进行投资组合管理时，分散投资可以有效降低非系统性风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则中的“忠诚”原则，并举例说明如何在实际工作中体现这一原则。

2.解释财务比率分析中的“流动比率”和“速动比率”的概念，并说明它们在评估企业财务状况中的作用。

3.描述衍生品市场中的“对冲”概念，并举例说明如何使用期货合约进行对冲操作。

4.阐述在投资组合管理中，如何通过资产配置来降低投资风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过财务分析评估一家上市公司的投资价值。讨论应包括财务报表分析的关键指标、行业分析的重要性以及宏观经济因素对企业财务状况的影响。

2.探讨在投资组合管理中，量化投资与主动投资策略的优缺点。比较两种策略在风险控制、收益预期和市场适应性方面的表现，并分析在何种市场条件下哪种策略可能更为有效。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA一级考试的内容？

A.道德和职业行为准则

B.财务报表分析

C.期权定价模型

D.证券市场基础

2.以下哪项不是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.毛利率

B.净利率

C.流动比率

D.资产回报率

3.以下哪项不是衍生品的一种？

A.期货

B.期权

C.债券

D.外汇远期合约

4.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司业绩

B.经济周期

C.政策变化

D.天气状况

5.以下哪项不是财务报表分析的步骤？

A.收集数据

B.分析数据

C.解释数据

D.制定策略

6.以下哪项不是期权的一种类型？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.看涨/看跌期权

D.看无期权

7.以下哪项不是衡量企业偿债能力的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

8.以下哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.净利润率

B.毛利率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

9.以下哪项不是债券投资的主要风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.市场风险

D.流动性风险

10.以下哪项不是衡量企业经营效率的指标？

A.资产周转率

B.营业成本率

C.负债比率

D.净利润率

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.D

2.A

3.D

4.A

5.D

6.B

7.A

8.C

9.D

10.A

二、判断题答案

1.×

2.√

3.×

4.×

5.√

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

三、简答题答案

1.忠诚原则要求分析师在所有情况下都要保持独立性，无论是对客户还是对雇主。在实际工作中，分析师应避免利益冲突，如实披露所有相关信息，并对客户和雇主保持诚实和忠诚。

2.流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业短期偿债能力。速动比率是排除存货后的流动资产与流动负债的比率，更能反映企业短期偿债能力。两者在评估企业财务状况时，可以帮助分析师判断企业是否有足够的流动资金来应对短期债务。

3.对冲是指通过衍生品等金融工具来减少或消除风险的一种策略。使用期货合约进行对冲操作，例如，如果一家公司预期未来将进口大量原材料，它可以购买期货合约锁定未来的购买价格，以避免价格波动带来的风险。

4.通过资产配置降低投资风险包括分散投资于不同资产类别（如股票、债券、现金等），以减少特定市场或行业的不利影响。此外，根据投资者的风险承受能力和投资目标，合理分配资产比例，以实现风险与收益的平衡。

四、论述题答案

1.评估一家上市公司的投资价值需要综合考虑财务报表分析、行业分析和宏观经济因素。财务报表分析应关注盈利能力、偿债能力和运营效率等关键指标。行业分析需考虑行业增长潜力、竞争格局和行业趋势。宏观经济因素如利率、通货膨胀和经济增长等也会影响企业的财务状况。

2.量化投资策略