2025年特许金融分析师考试新设计试题及答案

2025年特许金融分析师考试新设计试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.资金筹集

D.政府调控

2.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期权

D.债券

3.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是：

A.CAPM模型假设市场是有效的。

B.CAPM模型假设投资者是风险厌恶的。

C.CAPM模型可以用来计算资产的预期收益率。

D.CAPM模型适用于所有类型的资产。

4.以下哪种投资策略属于被动投资？

A.加权平均成本法

B.加权平均收益法

C.被动指数投资

D.主动管理投资

5.下列关于财务报表分析的说法，正确的是：

A.财务报表分析可以帮助投资者了解公司的财务状况。

B.财务报表分析可以预测公司的未来盈利能力。

C.财务报表分析可以评估公司的偿债能力。

D.以上都是。

6.以下哪种投资组合风险最小？

A.全部投资于股票

B.全部投资于债券

C.投资于股票和债券的组合

D.投资于股票、债券和现金的组合

7.以下关于固定收益证券的说法，正确的是：

A.固定收益证券的收益率是固定的。

B.固定收益证券的风险较低。

C.固定收益证券的流动性较好。

D.以上都是。

8.以下哪种金融工具属于外汇市场？

A.股票

B.期货

C.外汇

D.债券

9.以下关于财务比率分析的说法，正确的是：

A.财务比率分析可以帮助投资者了解公司的盈利能力。

B.财务比率分析可以评估公司的偿债能力。

C.财务比率分析可以预测公司的未来盈利能力。

D.以上都是。

10.以下哪种投资策略属于价值投资？

A.成长投资

B.基本面分析

C.技术分析

D.价值投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性是指市场能够迅速、准确地反映所有可用信息。（）

2.期货合约是一种标准化的合约，其条款在合约签订时就已经确定。（）

3.投资组合的预期收益率等于单个资产预期收益率的加权平均。（）

4.企业的流动比率越高，说明其短期偿债能力越强。（）

5.财务杠杆是指企业使用债务融资的比例。（）

6.股票市盈率（P/E）越高，通常意味着该股票的投资价值越高。（）

7.利率期货主要用于规避利率风险。（）

8.风险调整后的资本回报率（RAROC）是衡量金融机构盈利能力的关键指标。（）

9.财务自由现金流（FCFF）是指企业可用于支付股利或偿还债务的现金流。（）

10.投资者可以通过购买股票期权来控制风险，而不必持有相应的股票。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.请解释什么是财务比率分析，并举例说明如何通过财务比率来评估一家公司的财务状况。

3.描述固定收益证券的特点，并说明投资者在选择固定收益产品时应考虑的因素。

4.解释什么是市场有效性，并讨论市场有效性对投资者行为和投资策略的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，量化投资策略的兴起及其对传统投资管理的影响。

2.探讨在利率波动加剧的市场中，如何运用债券投资组合管理策略来降低风险并实现投资收益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是金融市场的参与者？

A.个人投资者

B.银行

C.政府机构

D.保险公司

2.以下哪种金融工具属于货币市场工具？

A.股票

B.债券

C.国库券

D.期权

3.下列关于股票市值的说法，正确的是：

A.股票市值等于公司总股本乘以每股股价。

B.股票市值是公司未来盈利能力的直接体现。

C.股票市值不受公司财务状况的影响。

D.股票市值与公司市值相同。

4.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期权

D.债券

5.以下关于财务报表的分析，哪个指标主要用于评估公司的盈利能力？

A.流动比率

B.资产回报率（ROA）

C.负债比率

D.现金流量比率

6.以下哪种投资策略通常与市场趋势投资相结合？

A.价值投资

B.成长投资

C.趋势投资

D.指数投资

7.以下关于外汇市场的说法，正确的是：

A.外汇市场是全球最大的金融市场。

B.外汇市场只交易货币对。

C.外汇市场交易时间为24小时。

D.以上都是。

8.以下哪种金融工具属于风险管理工具？

A.股票

B.期货

C.期权

D.债券

9.以下关于财务报表分析的说法，正确的是：

A.财务报表分析可以帮助投资者了解公司的财务状况。

B.财务报表分析可以预测公司的未来盈利能力。

C.财务报表分析可以评估公司的偿债能力。

D.以上都是。

10.以下哪种投资策略属于分散投资？

A.加权平均成本法

B.加权平均收益法

C.被动指数投资

D.集中投资

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.C

3.B,C,D

4.C

5.D

6.C

7.D

8.C

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.CAPM模型基于资本资产定价理论，通过预期市场收益和无风险收益来计算资产的预期收益率。在投资决策中，CAPM可以帮助投资者确定投资组合的预期收益，并评估投资风险。

2.财务比率分析是通过对财务报表中的数据进行分析，以评估公司的财务状况。通过计算比率，如流动比率、速动比率、负债比率等，可以评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。

3.固定收益证券是指支付固定利率或固定金额现金流的证券，如国债、企业债等。投资者在选择固定收益产品时应考虑产品的信用风险、利率风险、流动性以及与投资目标的匹配度。

4.市场有效性是指市场能够迅速、准确地反映所有可用信息。它对投资者行为的影响包括：投资者无法通过分析信息获得超额收益；投资者应依赖多元化投资来分散风险；长期投资通常比短期投资更为有效。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.量化投资策略利用数学模型和算法进行投资决策，其兴起得益于计算能力的提升和大数据的广泛应用