2025年特许金融分析师复习进度掌控试题及答案

2025年特许金融分析师复习进度掌控试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大原则？

A.客观性

B.专业性

C.诚信

D.保密

2.下列哪个投资组合理论认为投资组合的风险可以通过分散化来降低？

A.套利定价理论

B.马科维茨投资组合理论

C.有效市场假说

D.风险中性定价

3.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.标的资产

B.契约期限

C.价格波动

D.投资者收益

4.下列哪个不是衡量债券信用风险的指标？

A.信用评级

B.债券收益率

C.流动比率

D.负债比率

5.以下哪个不是固定收益证券的类型？

A.债券

B.优先股

C.普通股

D.混合证券

6.下列哪个不是衡量股票市场整体表现的重要指数？

A.标准普尔500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.恒生指数

D.纳斯达克指数

7.以下哪个不是价值投资的核心原则？

A.低价买入

B.长期持有

C.价值创造

D.风险控制

8.以下哪个不是风险管理的主要目标？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险控制

D.风险接受

9.以下哪个不是投资组合管理中的多元化策略？

A.行业多元化

B.地域多元化

C.时间多元化

D.投资工具多元化

10.以下哪个不是财务报表分析的方法？

A.比率分析

B.结构分析

C.会计分析

D.预测分析

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的会员必须遵守职业道德标准，包括保密、客观性和诚信。（对）

2.有效市场假说认为，所有公开可得的信息都已经反映在股票价格中，因此无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益。（对）

3.套利定价理论认为，任何偏离均衡价格的投资机会都会被市场迅速消除，因此投资者无法通过套利获得无风险收益。（对）

4.信用评级机构对债券发行人进行信用评级，以评估其偿债能力和违约风险。（对）

5.优先股的股息支付通常比普通股的股息支付更稳定，但其股息支付通常不随公司盈利水平的变化而变化。（对）

6.指数基金是一种被动管理型基金，其投资策略是复制特定指数的表现。（对）

7.价值投资的核心原则之一是寻找市场价格低于其内在价值的股票，并长期持有以获取资本增值。（对）

8.风险管理的主要目标是完全消除所有风险，确保投资组合的稳定收益。（错）

9.投资组合的多元化可以通过投资不同行业、不同地区和不同类型的资产来实现，以降低整体风险。（对）

10.财务报表分析是评估公司财务状况和经营成果的重要工具，包括对利润表、资产负债表和现金流量表的分析。（对）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资中的应用。

2.解释什么是杠杆收购（LBO），并简要说明其可能带来的风险和收益。

3.描述财务比率分析中常用的几个关键比率，并说明它们各自反映的财务状况。

4.简述量化投资的基本概念，并列举至少两种常见的量化投资策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

2.讨论金融科技对传统金融服务业的影响，以及它如何改变投资者行为和市场结构。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CAPM模型中，预期收益率与市场风险溢价之间的关系是：

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.不确定

2.以下哪项不是金融衍生品的常见交易场所？

A.交易所

B.OTC市场

C.银行柜台

D.股票市场

3.债券的到期收益率（YTM）是指：

A.债券的面值

B.债券的票面利率

C.债券的当前市场价格

D.债券持有期间的收益率

4.以下哪个不是衡量股票流动性的指标？

A.交易量

B.市场深度

C.价格波动性

D.持有时间

5.以下哪个不是衡量企业财务状况的比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产回报率

D.市盈率

6.价值投资的代表人物是：

A.本杰明·格雷厄姆

B.彼得·林奇

C.霍华德·马克斯

D.沃伦·巴菲特

7.风险中性策略通常用于：

A.对冲风险

B.获得超额收益

C.降低成本

D.提高流动性

8.以下哪个不是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.历史波动率

C.市场风险溢价

D.贝塔系数

9.量化投资中的“机器学习”通常用于：

A.风险评估

B.股票定价

C.交易策略开发

D.报告生成

10.以下哪个不是财务报表分析的目的？

A.评估公司财务状况

B.预测公司未来业绩

C.评估投资者回报

D.设计税收策略

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.B.专业性

2.B.马科维茨投资组合理论

3.D.投资者收益

4.B.债券收益率

5.C.普通股

6.C.恒生指数

7.D.风险控制

8.D.风险接受

9.C.时间多元化

10.D.预测分析

二、判断题答案：

1.对

2.对

3.对

4.对

5.对

6.对

7.对

8.错

9.对

10.对

三、简答题答案：

1.答案思路：CAPM模型的基本原理是投资者要求的预期收益率与市场风险溢价成正比，与无风险利率无关。在投资中的应用是帮助投资者评估股票的预期收益率，以及确定投资组合的合理配置。

2.答案思路：杠杆收购是一种通过借入大量债务来购买公司的策略。其风险包括高债务水平可能导致财务困境，收益可能来自公司价值重估或运营效率提升。

3.答案思路：关键比率包括流动比率、速动比率、负债比率和资产回报率。它们分别反映公司的短期偿债能力、流动资产质量、财务杠杆水平和盈利能力。

4.答案思路：量化投资使用数学模型和算法进行投资决策。常见策略包括因子投资、算法交易和机器学习等。

四、论述题答案：

1.答案思路：平衡风险与收益需要根据投资者的风险承受能力、投资目标和市场环境进行资产配置。多元化