通过特许金融分析师考试的必考试题及答案

通过特许金融分析师考试的必考试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFA协会认可的道德准则？

A.专业胜任能力

B.客户利益优先

C.公平交易

D.职业保密

E.持续专业发展

2.以下哪些资产属于固定收益投资？

A.债券

B.股票

C.房地产

D.商品

E.货币市场工具

3.以下哪些是衡量投资组合风险的指标？

A.预期收益率

B.标准差

C.夏普比率

D.调整后收益率

E.贝塔系数

4.以下哪些属于市场有效性？

A.强式有效市场

B.弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.非有效市场

E.部分有效市场

5.以下哪些是影响公司资本结构的因素？

A.公司规模

B.行业特点

C.财务状况

D.市场风险

E.政策法规

6.以下哪些属于财务报表分析的方法？

A.流动比率分析

B.负债比率分析

C.盈利能力分析

D.现金流量分析

E.负债结构分析

7.以下哪些是衍生品合约？

A.期权

B.期货

C.远期

D.货币互换

E.债券

8.以下哪些属于投资组合管理流程？

A.投资目标设定

B.资产配置

C.风险控制

D.投资策略实施

E.后期评估

9.以下哪些是CFA一级考试的内容？

A.道德与职业标准

B.基础财务分析

C.金融市场与工具

D.投资组合管理

E.企业财务报表分析

10.以下哪些是CFA二级考试的内容？

A.财务报表分析

B.固定收益证券

C.股票分析

D.证券组合管理

E.金融衍生品

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中，道德与职业标准部分的内容比投资组合管理部分的内容更为重要。（×）

2.在有效市场假说下，股票的价格总是反映了所有可获得的信息。（√）

3.投资者可以通过分散投资来消除所有风险。（×）

4.企业的财务报表分析中，现金流量表比利润表更能反映企业的经营状况。（√）

5.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（√）

6.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（×）

7.股票的价格波动性越大，其贝塔系数也越大。（√）

8.在资本预算中，净现值（NPV）和内部收益率（IRR）是相互独立的指标。（×）

9.投资者可以通过购买指数基金来获得与市场平均收益率相匹配的投资回报。（√）

10.CFA考试中的道德准则要求分析师在所有情况下都必须披露潜在的利益冲突。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中“市场有效性”的概念及其三个层次。

2.解释什么是“资本资产定价模型”（CAPM），并说明其如何应用于投资决策。

3.描述财务报表分析中常用的比率分析，并举例说明如何使用这些比率来评估公司的财务状况。

4.说明什么是“衍生品”，列举三种常见的衍生品类型，并简要解释它们的运作机制。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述投资组合管理的目标，并解释如何通过资产配置和风险管理来实现这些目标。

2.分析道德与职业标准在金融分析师工作中的重要性，并讨论在实际工作中可能遇到的道德困境以及相应的应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，以下哪个概念不属于金融市场与工具的范畴？

A.股票

B.债券

C.期权

D.零息债券

2.以下哪个比率通常用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.负债权益比率

D.净资产收益率

3.以下哪个指数通常被视为衡量整个股票市场的表现？

A.标普500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.纳斯达克指数

D.欧洲斯托克指数

4.以下哪个不是CFA二级考试的内容？

A.固定收益证券

B.股票分析

C.投资组合管理

D.风险管理

5.以下哪个不是衍生品的特征？

A.价格依赖于其他资产

B.通常具有杠杆效应

C.可以用于对冲风险

D.可以直接用于消费

6.以下哪个不是衡量投资组合风险的标准差？

A.总体标准差

B.方差

C.偏度

D.峰度

7.以下哪个不是财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

8.以下哪个不是CFA协会认可的道德准则？

A.客户利益优先

B.职业胜任能力

C.透明度

D.利益冲突

9.以下哪个不是投资组合管理的核心步骤？

A.设定投资目标

B.评估市场条件

C.进行资产配置

D.实施投资策略

10.以下哪个不是影响企业资本结构决策的因素？

A.成本税盾效应

B.代理成本

C.信息不对称

D.市场预期

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.A,B,C,D,E

解析思路：CFA协会的道德准则涵盖了专业胜任能力、客户利益优先、公平交易、职业保密和持续专业发展等方面。

2.A,E

解析思路：固定收益投资通常指的是债券和货币市场工具，这些资产提供固定的或可预测的现金流。

3.B,C,E

解析思路：标准差和贝塔系数是衡量风险的指标，夏普比率是衡量风险调整后收益的指标。

4.A,B,C

解析思路：市场有效性分为三个层次，弱式有效、半强式有效和强式有效，分别代表不同程度的信息对价格的影响。

5.A,B,C

解析思路：影响公司资本结构的因素包括公司规模、行业特点、财务状况、市场风险和政策法规。

6.A,B,C,D

解析思路：财务报表分析的方法包括流动比率、负债比率、盈利能力分析和现金流量分析。

7.A,B,C,D

解析思路：衍生品合约包括期权、期货、远期和货币互换，它们都是基于其他资产价格的合约。

8.A,B,C,D

解析思路：投资组合管理流程包括设定投资目标、资产配置、风险控制和后期评估。

9.A,B,C,D,E

解析思路：CFA一级考试的内容涵盖了道德与职业标准、基础财务分析、金融市场与工具、投资组合管理和企业财务报表分析。

10.A,B,C,D,E

解析思路：CFA二级考试的内容包括财务报表分析、固定收益证券、股票分析、证券组合管理和金融衍生品。

二、判断题答案及解析思路

1.×

解析思路：道德与职业标准虽然重要，但与投资组合管理同等重要，两者共同构成了CFA考试的核心内容。

2.√

解析思路：在有效市场假说下，所有信息都已被充分反映在股票价格中。

3.×

解析思路：分散投资可以降低非系统性风险，但不能消除所有风险，如市场风险。

4.√

解析思路：现金流量表直接反映了企业的现金流入和流出，因此更能反映企业的经营状况。

5.√

解析思路：信用评级高的债券风险较低，因此收益率通常较低。

6.×

解析思路：期权的时间价值随着到期日的临近而减少，因为时间价值包括了剩余时间价值。

7.√

解析思路：股票的波动性越大，其风险越高，贝塔系数作为衡量系统